सन गेस आर्बिट्रेज विधि का विस्तृत विवरण: 33,000 ETH से PT टोकन खरीदें और लगभग 20% की वापसी दर का आनंद लें

मूल लेखक: डाफ़ी वीवर, ब्लॉकटेम्पो

4 तारीख को, TRON के संस्थापक जस्टिन सन ने पेंडल PT टोकन की एक बड़ी खरीद की, जो लगभग 20% की वार्षिक रिटर्न दर के साथ कम जोखिम वाले आर्बिट्रेज ऑपरेशन का आनंद ले रहा था, जो समुदाय का ध्यान केंद्रित हो गया। यह लेख समझाएगा कि संचालन की इस लहर के लाभ कहाँ से आते हैं, संबंधित जोखिमों का पता लगाते हैं, और पाठकों के संदर्भ के लिए जोखिम से बचने की रणनीतियाँ प्रदान करते हैं।

सन जीई आर्बिट्रेज विधि

सबसे पहले, ऑन-चेन विश्लेषक यू जिन और आंटी ऐ के अनुसार, जो ऑन-चेन पतों की निगरानी करते हैं, पिछले दो दिनों में भाई सन का संचालन इस प्रकार है (निम्नलिखित आंकड़ा पेंडल में भाई सन की स्थिति दर्शाता है):

इथेरियम री-स्टेकिंग परियोजनाओं में कुल 3,3000 ETH का निवेश किया गया, जिनकी अवधि 27 जून को समाप्त हो गई, अर्थात्:

• Ether.fi: 20,000 ETH खरीदें 20,208.93 PT-weETH;

• पफ़र: 10,000 ETH खरीदें 10,114.11 PT-pufETH;

• केल्प: 3,000 ETH खरीदें 3,025.91 PT-rsETH

पेंडल में सन गेस की स्थिति｜स्रोत: ऐ आंटी

उदाहरण के तौर पर Ether.fi को लें, तो इसका मतलब है कि अगर Sun इसे मैच्योरिटी तक होल्ड करता है, तो वह 20,208.93 ETH के बराबर weETH को भुना सकता है (ध्यान दें: यह 20,208.93 weETH के बराबर नहीं है, weETH और ETH के बीच विनिमय दर 1:1 नहीं है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है), और कितने ETH weETH का आदान-प्रदान किया जा सकता है यह बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है। यहाँ सरल गणना के लिए, यह मानते हुए कि weETH और ETH के बीच विनिमय दर 1:1 है, इसलिए यदि Sun इसे मैच्योरिटी तक होल्ड करता है, तो वह 22 दिनों में 1% रिटर्न दर कमा सकता है, जो कि 17.33% वार्षिक है।

उदाहरण के लिए, पफ़र्स का निवेश पर वार्षिक रिटर्न 18.93% है; केल्प्स का 14.33% है। निवेश पर कुल वार्षिक रिटर्न 17.54% जितना अधिक है।

पेंडल चीनी समुदाय के राजदूत वीएनसी ने बताया कि पेंडल का पीटी चेन पर एक अल्पकालिक ऋण की तरह है, जिसमें अच्छी तरलता, भुनाए जाने पर नकद मूल्य के करीब (यदि ईटीएच में देखा जाए), छोटी अवधि और अच्छा जोखिम-इनाम अनुपात जैसी विशेषताएं हैं। तो, पीटी की आय कहां से आती है? इसके लिए पेंडल प्रोटोकॉल के बुनियादी संचालन को समझना आवश्यक है।

weETH और ETH के बीच विनिमय दर 1:1 नहीं है। स्रोत: 1inch PT आय स्रोत

पेंडल एक अनुमति रहित उपज-व्यापार प्रोटोकॉल है जो उपज-असर वाले टोकन को मानकीकृत उपज टोकन (एसवाई, जैसे कि weETH → SY-weETH, यह पैकेज्ड संस्करण पेंडल AMM के साथ संगत होना है) में पैकेज करता है, और SY को दो भागों में विभाजित करता है: PT (प्रमुख टोकन) और YT (उपज टोकन)।

PT, परिपक्वता तिथि से पहले ब्याज-असर वाले टोकन के मूल भाग का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि इस अवधि के दौरान आय अर्जित करने का अधिकार YT द्वारा दर्शाया जाता है और अन्य खरीदारों को बेचा जाता है। चूँकि YT का मौद्रिक मूल्य अलग किया जाता है, इसलिए मूल भाग (यानी PT) को कम कीमत पर बेचा जा सकता है।

पेंडल में भाग लेने के तीन मुख्य तरीके हैं:

• पीटी खरीदें: पीटी धारकों को परिपक्वता के बाद अंतर्निहित परिसंपत्ति को भुनाने की अनुमति देता है और इसे किसी भी समय बेचा जा सकता है। उदाहरण के लिए, अवधि की शुरुआत में 0.9 ETH पर खरीदा गया 1 PT-weETH परिपक्वता तिथि के बाद 1 ETH के बराबर weETH के लिए भुनाया जा सकता है। 0.9 ETH → 1.0 ETH के बीच 11% की प्रशंसा पेंडल्स की निश्चित उपज रणनीति है। और यह वही रणनीति है जिसे सन जी ने अपनाया है।

• YT खरीदें: धारक को समाप्ति तिथि से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति द्वारा उत्पन्न सभी आय और एयरड्रॉप पॉइंट प्राप्त करने की अनुमति देता है, और इसे किसी भी समय बेचा भी जा सकता है। उदाहरण के लिए, 1 YT-weETH रखने का मतलब है समाप्ति तिथि तक 1 weETH द्वारा उत्पन्न सभी आय और पॉइंट प्राप्त करने का अधिकार होना।

• तरलता प्रदाता (एलपी) के रूप में: एलपी की आय में शामिल हैं: पीटी आय + एसवाई आय + (1टीपी10टीपीएनडीएलई उत्सर्जन + पूल लेनदेन शुल्क)।

मूल्य जोखिम से बचने के तरीके: उधार लेना और शॉर्ट सेलिंग

इस तरह के प्रभावशाली रिटर्न दर के साथ, पेंडल का उपयोग करने के जोखिम मुख्य रूप से स्मार्ट अनुबंध जोखिम, संचालन में मानव जोखिम और मूल्य जोखिम हैं (यू मानक के संदर्भ में। यदि मुद्रा मानक के संदर्भ में देखा जाए, तो पीटी खरीदने की रणनीति एक निश्चित जीत है)।

मूल्य जोखिम से बचने के लिए, यानी मूल्य गिरने से होने वाले नुकसान से बचने के लिए, आप प्रतिक्रिया के रूप में एक्सचेंज पर एक छोटा अनुबंध खोलने का प्रयास कर सकते हैं, लेकिन इसके लिए परिसमापन और फंडिंग दर के जोखिम पर विचार करना आवश्यक है। यदि सब कुछ ठीक रहा, तो आप एक निश्चित आय प्राप्त कर सकते हैं। उदाहरण के लिए:

यदि आप $3,800 पर 1 ETH खरीदते हैं, तो आप इसे Ether.fi बाज़ार पर 1.01 PT eETH के लिए एक्सचेंज कर सकते हैं, जिसकी समय-सीमा 27 जून को समाप्त होगी, जिसका अर्थ है कि आप समय-सीमा समाप्ति के बाद लगभग 0.01 ETH का शुद्ध लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

लेकिन ETH की कीमतों में गिरावट से बचने के लिए, एक्सचेंज पर 1 ETH का शॉर्ट ऑर्डर खोला गया। समाप्ति के बाद, शॉर्ट ऑर्डर और 1 ETH को एक ही समय में बंद करके बेच दिया गया। इस तरह, US$3,800 की लागत वसूलने के अलावा, 0.01 ETH की स्थिर आय भी प्राप्त हुई।

एक अन्य तरीका है एल्विन की पूंजी संरक्षण रणनीति का हवाला देना (यह रणनीति हाल ही में पेंडल अधिकारी द्वारा आगे बढ़ाई गई थी), और पीटी खरीदने के लिए पैसे उधार लेने की कोशिश करना। उसी उदाहरण को लेते हुए, विधि इस प्रकार है:

1. CEX/DEX पर 1 ETH उधार लें

2. उधार ली गई ETH का उपयोग 1.01 PT eETH खरीदने के लिए करें

3. परिपक्वता पर 1.01 ETH मूल्य का eETH भुनाएँ और 1 ETH वापस करें

4. शेष ETH स्थिर आय है, जिसका अनुमान लगभग 0.01 ETH है। जैसा कि ऊपर बताया गया है, यह eETH और ETH की बाजार स्थितियों पर निर्भर करता है।

इस रणनीति में यह विचार करना आवश्यक है कि क्या स्थिर आय उधार लेने की लागत से अधिक हो सकती है, अन्यथा फिर भी नुकसान हो सकता है।

मूल लिंक

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: सन जीईएस आर्बिट्रेज विधि का विस्तृत विवरण: 33,000 ETH से PT टोकन खरीदें और लगभग 20% की वापसी दर का आनंद लें

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