आंकड़े बताते हैं: क्या क्रिप्टो निवेश का “नया खरीदें, पुराना नहीं” सिद्धांत अभी भी काम करता है?

मूल | ओडेली प्लैनेट डेली

लेखक | यान चेन

हाल ही में, बाजार में इस बात पर गर्मागर्म चर्चा हो रही है कि वीसी और सीईएक्स जैसे ब्याज एकाधिकार समूहों के दबाव में, परियोजना टीम ने शुरुआती निवेश संस्थानों और अंदरूनी लोगों को पर्याप्त निकास तरलता प्रदान करने के लिए उच्चतम संभव एफडीवी के साथ शीर्ष सीईएक्स लॉन्च किया, जिससे छोटे और मध्यम आकार के निवेशक बैग धारक बन गए।

ड्रैगनफ्लाई के प्रबंध साझेदार हसीब कुरैशी ने प्रतिक्रिया दी वीसी परिप्रेक्ष्य: उच्च एफडीवी, कम परिसंचरण टोकन की गिरावट का कारण क्या है? और डेटा समर्थन प्रदान किया। मुख्य बिंदु यह है कि कम प्रचलन/उच्च FDV टोकन का सामान्य खराब प्रदर्शन बाजार में स्वयं सुधार की एक प्रक्रिया है। एम्बिएंट के संस्थापक ने ETH मानक के परिप्रेक्ष्य से अपना दृष्टिकोण व्यक्त किया : ETH में मूल्यवर्गित, नए जारी किए गए टोकन का FDV पिछले से बहुत अलग नहीं है .

वास्तविक स्थिति क्या है? अनुसंधान एक्स प्लेटफॉर्म यूजर @tradetheflow_ के ओडेली प्लैनेट डेली अपडेट, पूरक, वर्गीकृत और डेटा की व्याख्या करता है, और दो बुल मार्केट चक्रों की तुलना करता है, और निष्कर्ष निकालता है कि खरीदना शीर्ष सीईएक्स पर नए सिक्के अब एक अच्छा निवेश नहीं है।

डेटा समर्थन (tradetheflow_viewpoint से)

पिछले 6 महीनों में सबसे बड़े CEX, Binance पर सभी नए सूचीबद्ध टोकन पर नज़र डालने पर, हमने देखा कि उनमें से 80% से अधिक में लिस्टिंग के दिन से कीमत में गिरावट देखी गई।

कुछ अपवाद इस प्रकार हैं:

1टीपी10टीएमईएमई : एक मेम सिक्का

1टीपी10टोरडी : निष्पक्ष लॉन्च, टियर 1 वीसी की कोई भागीदारी नहीं

$JUP : सोलाना पारिस्थितिकी तंत्र के लिए मजबूत समर्थन

1टीपी10टीजेटीओ : सोलाना पारिस्थितिकी तंत्र के लिए भी एक मजबूत समर्थन

$WIF : एक और मीम सिक्का

हाल ही में Binance नए सिक्का आंकड़ों का एक संक्षिप्त अवलोकन

बिनेंस पर अधिकांश नए सूचीबद्ध टोकन शीर्ष वीसी द्वारा समर्थित हैं और अविश्वसनीय मूल्यांकन पर सूचीबद्ध हैं। बिनेंस पर लिस्टिंग के दिन इन टोकन का औसत FDV $4.2 बिलियन से अधिक है, और कुछ नए सिक्कों में $11 बिलियन से अधिक का हास्यास्पद FDV भी है। लेकिन इन परियोजनाओं में आमतौर पर वास्तविक उपयोगकर्ता या मजबूत सामुदायिक समर्थन नहीं होता है।

एफडीवी से संबंधित डेटा

एक साधारण बैकटेस्ट करने पर, यदि आपने एक पोर्टफोलियो रखा है जिसकी रणनीति प्रत्येक नई बिनेंस लिस्टिंग में समान राशि का निवेश करना है, तो आपने पिछले 6 महीनों में 18% से अधिक खो दिया होगा।

अतः हम जिस निष्कर्ष पर पहुंचे हैं वह बहुत स्पष्ट है, पिछले छह महीनों में बिनेंस पर लॉन्च किए गए नए सिक्के अब अच्छे निवेश नहीं हैं - उनकी सारी उल्टा क्षमता पहले ही खत्म हो चुकी है इसके बजाय, ये नए सिक्के उन अंदरूनी लोगों के लिए निकास तरलता का प्रतिनिधित्व करते हैं जो इस तथ्य का लाभ उठाते हैं कि बड़ी संख्या में खुदरा निवेशकों को उच्च गुणवत्ता वाले शुरुआती निवेश के अवसर नहीं मिल सकते हैं।

कई मायनों में, टोकन जारी करने की वर्तमान प्रणाली धोखाधड़ीपूर्ण है और क्रिप्टोकरेंसी के लिए अच्छी नहीं है।

उच्च FDV वाले नए सिक्कों की पागलपन भरी लिस्टिंग से केवल बाजार में नुकसान होगा और विश्वास में कमी आएगी, जो अंततः नए सिक्कों को बाजार पर लटकी हुई डैमोकल्स की तलवार बना देगा। लेकिन इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह रास्ता टिकाऊ नहीं है और इससे पूरे क्रिप्टो उद्योग की प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंचेगा।

खुदरा निवेशक अंदरूनी लोगों के लिए निकासी तरलता बनने से थक चुके हैं। धीरे-धीरे, खुदरा निवेशकों को यह एहसास होने लगा है कि यह हास्यास्पद है। मौजूदा स्थिति को बदलने की जरूरत है, अन्यथा हमारा उद्योग इन अदूरदर्शी बाजार दुरुपयोगों के लिए दीर्घकालिक कीमत चुकाएगा।

हमारा विस्तृत दृष्टिकोण:

अब तक जारी किए गए अधिकांश टोकन कीमतों को बढ़ाने के लिए तेजी की भावना का लाभ उठा रहे हैं, और अंततः (जब बाजार ठंडा हो जाएगा) अनिवार्य रूप से बेचे जाएंगे।

ऐसा होने का एक कारण यह है कि संस्थापक निवेश संस्थानों और अन्य शुरुआती निवेशकों को नकद भुगतान के लिए बहुत कम समयसीमा निर्धारित करते हैं, निवेशकों को झूठे और बढ़ा-चढ़ाकर बताए गए संकेतक प्रदान करते हैं, तथा वास्तविक उपयोगकर्ताओं को खोजने के बजाय विपणन प्रचार पर ध्यान केंद्रित करते हैं। इससे भी बदतर बात यह है कि वैज्ञानिक, बॉट और मार्केट मेकर द्वितीयक बाजार में प्रमुख पारिस्थितिक स्थान पर कब्ज़ा कर लेंगे। क्रिप्टोकरेंसी को टोकन जारी करने और वितरित करने के लिए तत्काल एक नए तरीके की आवश्यकता है।

सभी ने बहुत प्रयास किए हैं, और निवेशकों को इस बाजार में निष्पक्ष तरीके से भाग लेने की उम्मीद है। यह भी बताता है कि बीआरसी 20 टोकन, जो परिसंपत्ति जारी करने की विधि (फेयर लॉन्च) में नवाचार करता है, लोकप्रिय क्यों है।

ऐसा लगता है कि कुछ साल पहले सीजेड की बुद्धिमानी भरी सलाह को हर कोई भूल गया है - उन्होंने बीएनबी की कीमत बहुत कम निर्धारित की थी ताकि अधिक निवेशक बीएनबी के समुदाय निर्माण में भाग ले सकें, ताकि उनके पास एक बहुत ही सक्रिय और उच्च गुणवत्ता वाला समुदाय हो।

दूसरे दृष्टिकोण से, यह सच है कि बुल मार्केट में कई परियोजनाओं में वीसी लाभ वितरण और सिक्का जारी करने की मांग है, लेकिन क्या मौजूदा तरलता वास्तव में कई महीनों तक लगभग हर एक या दो सप्ताह में एक नया सिक्का सूचीबद्ध करने के लिए बिनेंस का समर्थन कर सकती है?

कुछ टोकन (जैसे एनएफपी और एसीई) ने कुछ ही महीनों में कई टोकन की बुल-बेयर प्रवृत्ति को पूरा कर लिया है। इस आधार पर कि बीटीसी के बाहर बाजार में फंड में काफी वृद्धि नहीं हुई है, उच्च एफडीवी और कम बाजार मूल्य वाले टोकन का अंतिम परिणाम यह है कि कीचड़ और रेत को मिलाया जाएगा।

इस चक्र में, नए सिक्कों के बजाय पुराने सिक्कों पर सट्टा लगाना विशेष रूप से सही है। इस चक्र में बड़ी मात्रा में अनलॉक होने की प्रतीक्षा कर रहे उच्च FDV नए सिक्कों की तुलना में, अनलॉक किए गए पुराने सिक्कों (AR, NEAR, आदि) पर जुआ खेलने का लाभ और हानि अनुपात अधिक आदर्श है।

हमारा डेटा समर्थन करता है:

बिनेंस न्यू कॉइन सांख्यिकी

पिछले बुल साइकिल (14 जनवरी, 2021 - 19 सितंबर, 2021) में 14 बिनेंस लॉन्चपूल नई परियोजनाओं के शुरुआती बाजार पूंजीकरण इस बुल साइकिल (31 अक्टूबर, 2023 - 17 अप्रैल, 2024) में 15 परियोजनाओं के शुरुआती बाजार पूंजीकरण के समान हैं। हम दो चक्रों में नई परियोजनाओं के बाजार पूंजीकरण और FDV में परिवर्तन देखने के लिए तालिका को दो क्षेत्रों में विभाजित करते हैं।

यदि हम पिछले बुल मार्केट में सांख्यिकीय समय अवधि के दौरान बिनेंस पर सूचीबद्ध नए टोकन के रुझान का उल्लेख करते हैं, तो खुलने के पहले सप्ताह के भीतर बिनेंस पर किसी भी नए टोकन को शॉर्ट करने से दो वर्षों के भीतर 80% से अधिक का रिटर्न उत्पन्न होगा।

यह केवल लॉन्चपूल पर नए टोकन को ही शामिल करता है, और इसमें बिनेंस के नए लॉन्च किए गए टोकन शामिल नहीं हैं जिन्हें अन्य एक्सचेंजों (जैसे WIF, METIS) और प्रारंभिक सिक्का पेशकशों (जैसे TNSR, W, आदि) पर सूचीबद्ध किया गया है।

यह लेख अंतिम प्रश्नों पर विस्तार से चर्चा नहीं करता है, जैसे कि क्या एक्सचेंजों (और परियोजना पक्षों) को सिक्कों के मूल्य प्रवृत्ति के लिए जिम्मेदार होना चाहिए, क्या लिस्टिंग का समय संस्थानों और छोटे और मध्यम आकार के निवेशकों के हितों को संतुलित करने में विफल रहता है, और क्या बड़े एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होने और पूरी तरह से कारोबार होने के बाद अधिक प्रभावी मूल्य तक पहुंचा जाता है।

लेकिन जाहिर है, Binance ने बाजार में चल रही चर्चाओं पर भी ध्यान दिया है।

उपरोक्त आवाज़ों पर Binance की प्रतिक्रिया

20 मई को, Binance ने एक जारी किया प्रतिवेदन संक्षेप में कहा गया है कि कम प्रचलन और उच्च FDV टोकन के अनलॉक होने से बिक्री दबाव बढ़ सकता है, और यह उम्मीद की जाती है कि 2024 से 2030 तक $155 बिलियन मूल्य के टोकन अनलॉक किए जाएंगे; VC क्रिप्टो उद्योग में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है और उचित आपूर्ति वितरण और उचित मूल्यांकन सुनिश्चित करने के लिए परियोजना टीमों के साथ काम कर सकता है।

20 मई की शाम को, Binance ने संदेह के जवाब में एक घोषणा जारी की: बिनेंस छोटे और मध्यम आकार की क्रिप्टोकरेंसी परियोजनाओं का समर्थन करने में अग्रणी भूमिका निभाएगा। हम ईमानदारी से उच्च गुणवत्ता वाली टीमों और परियोजनाओं को बिनेंस लिस्टिंग परियोजनाओं के लिए आवेदन करने के लिए आमंत्रित करते हैं, जिनमें शामिल हैं: डायरेक्ट लिस्टिंग, लॉन्चपूल, मेगाड्रॉप्स, आदि। हम अच्छे बुनियादी सिद्धांतों, जैविक सामुदायिक नींव, टिकाऊ व्यापार मॉडल और उद्योग जिम्मेदारियों के साथ छोटे और मध्यम आकार की क्रिप्टोकरेंसी परियोजनाओं के लिए समर्थन को मजबूत करके ब्लॉकचेन पारिस्थितिकी तंत्र के विकास को बढ़ावा देने की उम्मीद करते हैं। उच्च पूर्णतया पतला मूल्यांकन और कम प्रचलन वाले टोकन लॉन्च करने से भविष्य में जब उन्हें अनलॉक किया जाएगा तो भारी बिक्री दबाव होगा। इस तरह की बाजार संरचना आम निवेशकों और परियोजना के वफादार समुदाय के सदस्यों के लिए अच्छी नहीं है। Binance इस प्रवृत्ति को फिर से आकार देने और हमारे उपयोगकर्ताओं और सभी बाजार सहभागियों के लिए एक विविध बाजार वातावरण बनाने के लिए प्रतिबद्ध है।

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: डेटा बोलता है: क्या "नया खरीदें, पुराना नहीं" का क्रिप्टो निवेश सिद्धांत अभी भी काम करता है?

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संक्षेप में बिटकॉइन $63,000-$61,000 रेंज का परीक्षण करता है, टूटने का जोखिम उठाता है। विश्लेषक $42,000 तक संभावित मूल्य सुधार की भविष्यवाणी करते हैं। बढ़ी हुई संस्थागत रुचि कीमतों को स्थिर कर सकती है। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी विशेषज्ञों के हालिया विश्लेषणों से पता चलता है कि बिटकॉइन, जो वर्तमान में $63,000 और $61,000 के बीच दोलन कर रहा है, एक महत्वपूर्ण गिरावट के लिए तैयार हो सकता है। ये विश्लेषक संभावित बाजार शीर्ष के बारे में चेतावनी देते हैं जिसके परिणामस्वरूप आक्रामक मूल्य सुधार हो सकता है। बिटकॉइन $42,000 तक क्यों गिर सकता है तकनीकी विश्लेषक डॉनअल्ट $63,000 - $61,000 समर्थन मूल्य सीमा के बार-बार होने वाले परीक्षणों के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं जितनी बार इसका परीक्षण किया जाता है, उतनी ही इसके टूटने की संभावना होती है। मुझे लगता है कि इस समय बुल्स भी इसके नीचे वॉशआउट चाहते हैं," डॉनऑल्ट ने समझाया। उनका अनुमान है कि बुलिश भी...