Avec un bénéfice de $4,5 milliards au premier trimestre, Tether se lance dans l'exploitation minière de Bitcoin, l'IA et l'éducation

Article original de Nina Bambysheva, Forbes

Traduction originale : Luffy, Foresight News

During a time when much of the cryptocurrency world has collapsed, as FTX and other industry giants have failed, Tether has stood out from the crowd and thrived.

La valeur marchande du stablecoin USDT de Tether a bondi à $111 milliards, soit trois fois celle de son concurrent le plus proche, l'USDC, émis par Circle, basé à Boston. L'activité de Tether est enviable car sa source de financement est effectivement gratuite, grâce aux taux d'intérêt plus élevés sur les bons du Trésor américain, qui constituent l'essentiel des réserves soutenant son crypto stablecoin. Contrairement aux banques traditionnelles, les clients qui déposent des devises fortes avec Tether en échange d'USDT ne reçoivent aucun intérêt.

In the first quarter of 2024 alone, Tether reported unaudited company “financial results” of $4.5 billion and a net worth of $11.4 billion. In 2023, the company reported a net profit of $6.2 billion, which could well make it the most profitable company in the cryptocurrency space today. In comparison, Coinbase, the largest U.S. cryptocurrency exchange, had revenue of $3.1 billion and a profit of $95 million for the full year 2023, with net income of $1.2 billion in the first quarter of 2024, largely due to rising cryptocurrency prices. Thanks to its partnership with Circle, about 20% of Coinbase’s 2023 profits came from the interest it earned on its reserves backing the stablecoin USDC.

Rempli de liquidités, Tether envisage désormais une croissance au-delà des pièces stables. Le mois dernier, la société basée aux îles Vierges britanniques a annoncé une réorganisation stratégique qui lui permettra d'ouvrir trois nouvelles divisions en plus des pièces stables : l'exploitation minière de Bitcoin, l'intelligence artificielle et l'éducation.

Paolo Ardoino, PDG de Tether

"L'idée des crypto-monnaies éliminant les intermédiaires peut être appliquée à de nombreux autres domaines", a déclaré Paolo Ardoino, le nouveau PDG de Tether, qui est directeur de la technologie et porte-parole de l'entreprise depuis 2017.

Les projets d'expansion de Tether ne concernent pas seulement une diversification prudente des activités, ils relèvent également de la philosophie. "Nous pensons que 90% ou plus de technologie sont conçus pour le meilleur des cas, mais personne ne construit de technologie pour le pire des cas", a déclaré Ardoino, 40 ans. "Si une catastrophe se produit, je ne dis pas qu'elle le sera. arriver, mais tout peut arriver, et nous n’y sommes pas préparés.

Les historiens de la cryptographie se rappelleront que Bitcoin a été créé par Satoshi Nakamoto en réponse à la crise financière de 2008, alors que de nombreux doutes régnaient sur la stabilité et la fiabilité du système financier mondial existant. Ardoino pense que Tether jouera un rôle important dans la création de ce qu'il considère comme une technologie souveraine capable de responsabiliser les gens.

"C'est bien d'avoir de l'argent résilient, mais si vous n'avez que de l'argent résilient et que tout le reste est centralisé, il sera détruit très rapidement", a déclaré Ardoino. « L'une de nos devises est « Construit pour la fin du monde ». »

Paolo Ardoino a grandi dans une ferme familiale du nord de l'Italie. Il a commencé à programmer à l'âge de huit ans et a ensuite étudié l'informatique et les mathématiques à l'Université de Gênes. Après avoir obtenu son diplôme en 2008, Ardoino est devenu chercheur sur des projets militaires chez Selex Communications, une société d'électronique et de technologies de l'information, en se concentrant sur les réseaux résilients à haute disponibilité et les technologies de cryptage.

À la recherche d'opportunités en dehors de l'Italie, il a déménagé à Londres vers 2013 et a fondé peu après Fincluster, une startup qui crée des applications financières basées sur le cloud pour les conseillers, les gestionnaires de fonds et les institutions à Londres, Milan et Lugano. En octobre 2014, l'un de ses clients lui a présenté Giancarlo Devasini, directeur financier de Tether et de sa société d'échange de crypto-monnaie Bitfinex. Devansini a invité Ardoino à l'aider à faire évoluer la plateforme Bitfinex, qui gagnait déjà en popularité.

Ardoino fut rapidement nommé directeur technique des deux sociétés, devenant ainsi le visage de Tether tandis que Devasini et le PDG Jean-Louis van der Velde gardaient un profil bas. Tous trois, ainsi que l'avocat général Stuart Hoegner, sont devenus plus tard milliardaires, selon le classement Forbes des milliardaires.

Ardoino a officiellement repris Tether en décembre de l'année dernière, tout en conservant son poste de CTO de Bitfinex. Il est également responsable de la stratégie de Holepunch, une plateforme technologique permettant aux développeurs de créer des applications sans serveur, lancée par Tether, Bitfinex et la plateforme d'infrastructure Hypercore.

Ardoino a déclaré que la structure de propriété de Tether n'avait pas changé. Le CFO Devasini reste le principal actionnaire de la société et l'ancien PDG van der Velde reste impliqué en tant que conseiller. Mais cela n’a pas empêché Ardoino de tracer une nouvelle voie pour Tether. Le mois dernier, la société a annoncé une réorganisation en quatre divisions pour développer son activité en expansion :

• La division financière, qui gère l'USDT et supervise la prochaine plateforme de tokenisation des actifs numériques ;

• La Division Données, qui est responsable des investissements stratégiques dans les technologies émergentes, notamment l'intelligence artificielle et les plateformes peer-to-peer ;

• Le département de puissance de calcul se concentre sur les activités minières de Bitcoin et liées à l'énergie ;

• Le ministère de l'Éducation soutient les programmes d'éducation et de leadership.

Tether a fait des progrès dans chacun de ces domaines. L'année dernière, le géant du stablecoin a participé à un investissement de $1 milliard dans une opération minière de bitcoin au Salvador appelée Volcano Energy, qui sera alimentée par l'énergie solaire et éolienne. Tether a également construit sa propre mine de Bitcoin en Uruguay. En septembre dernier, Tether a révélé avoir dépensé $420 millions au nom du mineur de Bitcoin coté en Allemagne Northern Data pour acheter 10 000 unités de traitement graphique (GPU) H100 de Nvidia, qui sont généralement utilisées par les sociétés d'intelligence artificielle cherchant à traiter de grandes quantités de données. En échange, Tether a reçu une participation de 20% dans la société, qui a l'intention de louer les puces à des startups d'intelligence artificielle. Un autre investissement novateur de Tether a eu lieu en avril, lorsqu'il a dépensé $200 millions pour acquérir une participation majoritaire dans Blackrock Neurotech, une société de biotechnologie basée à Salt Lake City qui fabrique des puces d'implants cérébraux conçues pour permettre aux personnes atteintes de maladies neurologiques ou de paralysie de « manger, boire ». , faites fonctionner un bras robotique et envoyez un e-mail en réfléchissant.

Tether a également doublé ses effectifs pour atteindre environ 100 personnes au cours de la dernière année, selon Ardoino, qui interroge personnellement chaque candidat. "Je ne veux pas de béni-oui-oui", a déclaré Ardoino. "Je veux que les gens me disent ce qu'ils pensent de Tether et ce que nous avons bien fait et ce que nous avons mal fait."

En ce qui concerne le minage de Bitcoin, Ardoino vise à conquérir 5% de part de marché, ce qui le placerait parmi les meilleurs mineurs au monde. Si vous pensez que Bitcoin est la forme d’argent ultime, conçue pour la fin du monde, alors vous ne voulez pas que la majeure partie de l’exploitation minière de Bitcoin soit concentrée dans un seul pays. La manière d’y parvenir consiste donc à investir dans différentes régions, a-t-il expliqué. Nous commençons par l’Amérique du Sud et prévoyons de nous développer dans différentes régions du monde pour garantir que l’exploitation minière de Bitcoin puisse continuer à être décentralisée.

Lorsqu'il s'agit de concurrence dans le secteur de l'exploitation minière de Bitcoin, tout dépend du montant que vous pouvez investir. Ils ont investi environ $500 millions. Avec ce genre d'argent, vous pouvez aller loin, a déclaré Kevin Dede, analyste chez HC Wainwright. Adam Sullivan, PDG de Core Scientific, société cotée en bourse, a ajouté : Ils sont désormais le plus grand investisseur dans l'exploitation minière de Bitcoin. C’est naturel pour eux car c’est vraiment ce qui anime leur activité. Sullivan faisait référence au fait que la récente flambée des prix du bitcoin de Tether a augmenté ses bénéfices compte tenu de ses vastes détentions d’actifs numériques. Si les prix du bitcoin continuent d’augmenter, l’exploitation minière du bitcoin augmentera les bénéfices.

Yet while Tether has made strides in bitcoin mining, its foray into AI will be more challenging. In addition to deals with companies like Northern Data, Tether is looking to grow internally, build large-scale models and integrate AI capabilities into existing products. Job postings on Tether’s website list positions such as AI engineer and head of AI RD. “I think AI can play a much bigger role and is not influenced by the political biases of the small elite that currently runs the largest AI projects in the world,” Ardoino said. He’s referring to most of the companies currently driving AI development, including Microsoft, OpenAI and Google. “We believe AI should be free of middlemen, just like currency should be free of middlemen.”

Rob Toews, partenaire chez Radical Ventures, a exprimé son scepticisme quant au passage de Tether à l'IA. "Acquérir des GPU et les louer à des sociétés d'IA est une stratégie plus facile à adopter, mais j'ai du mal à imaginer que Tether devienne un concurrent crédible dans le domaine de la construction de modèles d'IA multimodaux."

Tether proposera des cours et des ateliers couvrant la technologie blockchain ainsi que l'intelligence artificielle, le codage et la conception par l'intermédiaire de sa division éducative. La société s'est déjà associée à la Georgia Digital Industries Academy et à Bitkub, la plus grande bourse locale de Thaïlande, sur plusieurs programmes. « L'éducation est la pierre angulaire de ce voyage et est essentielle à la promotion de la prospérité économique et du développement durable », a déclaré Ardoino.

Compte tenu de l'histoire tumultueuse des crypto-monnaies et du fait que Tether n'a pas encore produit d'états financiers audités par un CPA, il y a lieu de s'inquiéter de la manière dont les nouveaux investissements de l'entreprise sont financés. Selon les états financiers de la société, la majorité de son bénéfice de $4,52 milliards au premier trimestre provenait de gains sur les positions en bitcoins et en or de la société. Ardoino insiste sur le fait que les investissements de Tether proviennent de ses bénéfices et non de ses réserves clients.

"Si les gens pensent qu'ils commencent à puiser dans les réserves des clients pour investir dans ces choses, Tether pourrait chuter assez rapidement", a déclaré Austin Campbell, professeur adjoint à la Columbia Business School et conseiller auprès des sociétés blockchain. «J'ai toujours dit que le problème avec Tether n'était pas la quantité qu'ils détiennent actuellement. Il s’agit de savoir combien ils pourraient détenir à l’avenir parce qu’ils ne sont pas contraints.

Campbell a également averti que la domination de Tether sur le stablecoin est loin d'être garantie à long terme : « À mesure que des régimes de stablecoin verront le jour, à mesure que la réglementation se formalisera, Tether devra commencer à se conformer à ces régimes au niveau local, ou quitter ces juridictions. »

La domination de Tethers a été remise en question. Bien que l'USDT soit toujours en tête du marché du stablecoin avec une part de 69%, son nombre de transactions est à la traîne, selon les données de DefiLlama. Selon l'analyse du géant des paiements Visa et de la plateforme de données blockchain d'entreprise Allium Labs, Circles USDC a réalisé 178,6 millions de transactions en avril 2024, dépassant les 173,9 millions USDT.

En outre, un récent rapport publié par SP Global Ratings montre qu'un nouveau projet de loi bipartisan sur le stablecoin a été proposé en avril par le sénateur américain R-Wyo. et D.Y. limiterait l’émission de pièces stables par les institutions sans licence bancaire à un maximum de $10 milliards, ce qui pourrait stimuler la concurrence des banques traditionnelles.

Ardoino a déclaré : « Nous pensons que tous ces investissements sont essentiels pour Tether… Nous pensons que ces investissements peuvent changer la vie des populations des marchés émergents et des pays en développement. Nous voulons être un leader dans l’évolution humaine.

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