Un aperçu de l'évolution du jalonnement de liquidité sur Solana

Original author: Tom Wan, on-chain data analyst

Traduction originale : 1912212.eth, Foresight News

Liquidity pledge in Ethereum ecosystem has set off a wave of pledge, and even now the re-pledge agreement is in full swing. But an interesting phenomenon is that this trend does not seem to spread to other chains. The reason for this is that in addition to the huge market value of Ethereum still occupying a significant advantage, what other deep-seated factors are at work? When we turn our implementation to Solana, and the liquidity pledge agreement on Ethereum, what is the current development trend of LST on Solana? This article will reveal the whole picture for you.

1. Bien que le taux d'engagement soit supérieur à 60%, seuls 6% ($3,4 milliards) du SOL promis proviennent de promesses de liquidité.

En revanche, 32% de la participation d'Ethereum proviennent du jalonnement liquide. À mon avis, la raison de cette différence réside dans l’existence de la « délégation in-protocole ».

Solana offre aux intervenants SOL un moyen simple de déléguer leur SOL, et Lido est l'un des premiers canaux à déléguer l'ETH pour gagner des récompenses de mise.

2. Solana LST (liquidity staking token) a une part de marché plus équilibrée qu'Ethereum

Sur Ethereum, 68% de part de marché proviennent du Lido. En revanche, les jetons de jalonnement de liquidité sur Solana sont dans un état multi-oligopole.

Les 3 principaux jetons de jalonnement liquide de Solana représentent 80% de part de marché.

3. Historique du jalonnement de liquidité sur Solana

Le premier marché était divisé entre le stSOL de Lido (33%), le mSOL de Marinade (60%) et le scnSOL de Sanctum (7%), le LST de Solana ayant une valeur marchande totale inférieure à $1 milliard.

Ce manque d'adoption peut être attribué au marketing et à l'intégration. À l’époque, il n’existait pas beaucoup de protocoles DeFi de haute qualité ciblant le LST, et le récit n’était pas axé sur le jalonnement de liquidité.

Lorsque FTX s'est écrasé, le ratio de participation liquide est passé de 3,2% à 2%.

4. Leader du LST

Jito a lancé jitoSOL en novembre 2022. Il leur a fallu environ un an pour inverser et dépasser stSOL et mSOL pour devenir le LST le plus dominant sur Solana avec une part de marché de 46%.

Deuxième place : mSOL (23.5%)

Troisième place : bSOL (11.2%)

Quatrième place : INF (8.2%)

Cinquième place : jupSOL (3.6%)

5. Le succès de Jito

En résumé, les facteurs les plus importants pour le succès des jetons de jalonnement de liquidité sont la liquidité, l'intégration/les partenariats DeFi et la prise en charge de l'expansion de plusieurs chaînes.

6. Le jalonnement de liquidités est un potentiel inexploité pour Solana DeFi, qui pourrait augmenter sa TVL de $1,5 milliard à $1,7 milliard

Les jetons de jalonnement de liquidité stimulent la croissance de l’écosystème Ethereum DeFi. Par exemple, 40% de AAVE v3s TVL provient de wstETH. Il peut être utilisé comme garantie pour générer du rendement et débloquer plus de potentiel pour DeFi, comme Pendle, Eigenlayer, Ethena, etc.

Voici mes attentes concernant le ratio de mise liquide de Solana dans 1 à 2 ans (sur la base de la valorisation actuelle) :

• Scénario de base : 10%, $1,5 milliard supplémentaire de liquidités dans DeFi ;

• Cas haussier : 15%, $5 milliards supplémentaires de liquidités dans DeFi ;

• Cas haussier à long terme : 30%, rapport liquide/garantie similaire à celui d’Ethereum. Ajout de $13,5 milliards supplémentaires de liquidités à DeFi.

7. De nombreuses excellentes équipes DeFi travaillent ensemble pour introduire davantage de SOL misés dans DeFi

Drift Protocol, Jupiter, Marginifi, BONK, Helius Labs, Sanctumso et SolanaCompass ont tous lancé des jetons de jalonnement de liquidité.

En tant qu'utilisateur DeFi, il est toujours préférable d'avoir de la concurrence et de l'innovation sur le marché. C'est pourquoi je suis optimiste quant à l'avenir de Solana DeFi.

Cet article provient d'Internet : Un aperçu du développement du jalonnement de liquidité sur Solana

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