Interprétation du marché indien de la cryptographie : l'activité d'investissement est relativement lente et la réforme fiscale est la plus critiquée

Article original de Ryan Yoon Yoon Lee, Tiger Research

Traduction originale : Félix, PANews

Points clés:

• Le marché indien de la blockchain continue de croître : l'Inde dispose d'une population jeune, d'un vivier de talents techniques solide et de politiques gouvernementales favorables. La technologie Web3 est largement adoptée, se classant au premier rang de l'indice mondial d'adoption des crypto-monnaies 2023.

• Réformes fiscales et changements réglementaires : au premier trimestre 2024, l'environnement fiscal et réglementaire de l'Inde a connu des changements importants pour les secteurs du Web3 et de la blockchain, notamment des ajustements excessifs du TDS (impôt retenu à la source) et des taux d'imposition des plus-values, ainsi qu'une réglementation accrue des échanges de crypto-monnaie.

• Investissement et développement de l'écosystème : malgré l'incertitude de l'environnement réglementaire, l'écosystème Web3 indien continue d'attirer les investissements et de croître. Bien qu'il y ait eu un manque évident de nouveaux investissements dans le secteur de la blockchain au premier trimestre, certains projets sont toujours en cours de construction.

1. État actuel du marché indien de la blockchain

Comme souligné dans le rapport précédent, « Aperçu du marché indien du Web3 », L’Inde devient rapidement un acteur important sur le marché mondial de la blockchain. Plusieurs facteurs clés à l’origine de cette croissance sont : 1) une population jeune, 2) une abondance de talents techniques et 3) des politiques gouvernementales propices à l’innovation technologique. En outre, la population indienne de plus de 1,4 milliard d'habitants offre un environnement idéal pour une adoption généralisée des services Web3. Selon l'indice mondial d'adoption des crypto-monnaies 2023 de Chainalysis, l'Inde se classe au premier rang mondial, en hausse de trois places par rapport à la quatrième place de l'année dernière, reflétant la croissance du marché indien du Web3.

L'écosystème Web3 en Inde est florissant. Il est soutenu par plus de 1 000 startups actives, notamment dans l'important hub Web3 de Bangalore. Bien que le montant des investissements ait diminué en 2023, la fréquence des investissements est restée stable, ce qui indique que le marché continue de croître. En outre, le gouvernement indien adopte progressivement la technologie Web3, expérimente la roupie numérique via le projet CBDC et fait avancer la construction d'un cadre national de blockchain. Ce changement d’attitude, de l’interdiction initiale au soutien, met en évidence la reconnaissance du potentiel de la blockchain et l’engagement à cultiver un écosystème technologique sain.

2. Evolutions au premier trimestre 2024

2.1 Evolutions attendues du système fiscal

Les acteurs du marché indien de la blockchain ont exhorté le gouvernement à réduire le TDS 1% (impôt retenu à la source) sur les transactions de crypto-monnaie et l'impôt sur les plus-values 30% sur les bénéfices dans le prochain budget 2024-25.

Source : CoinDCX

TDS est particulièrement contraignant pour les investisseurs car il impose une taxe 1% sur la devise au moment de la réalisation. Par exemple, si vous vendez du Bitcoin d’une valeur de Rs 1 000, vous serez imposé à Rs 9,8, soit 1% de Rs 998, hors frais de transaction (Rs 2, en supposant 0,2%).

Selon un rapport du Centre Esya, les volumes d'échanges en Inde ont chuté de 90% depuis l'annonce de la taxe en 2022. En réponse, des groupes industriels et des acteurs, dont la Blockchain Industry Association et la Bharat Web3 Association, ont appelé le gouvernement à réduire le TDS à 0,01% et permettent de compenser les pertes de trading crypto avec les bénéfices, comme sur le marché boursier.

L’industrie indienne de la blockchain a été déçue par le budget intérimaire annoncé en février, qui maintenait l’impôt 30% sur les bénéfices des cryptomonnaies et l’impôt 1% retenu à la source (TDS). Étant donné que ces décisions ont été prises avant les élections générales, aucun changement majeur dans la structure fiscale n’était alors attendu. Après les élections générales d'avril/mai, des réformes fiscales sont attendues. L’industrie garde espoir de changements qui pourraient inclure une clarté réglementaire, la suppression du TDS 1% et une réduction du taux d’imposition global.

2.2 Bloquer les échanges cryptographiques mondiaux

Source : Cointelegraph

En décembre 2023, la Commission indienne de planification a émis des avis à neuf bourses de crypto-monnaie pour violation des lois sur le blanchiment d'argent. D’autres mesures réglementaires ont eu lieu en janvier 2024, lorsque la Cellule de renseignement financier (FIU) a demandé aux principales bourses mondiales de cryptographie, notamment Binance, Kraken et OKX, de supprimer leurs applications des magasins d’applications indiens. Ces demandes ont reçu une réponse rapide, l'App Store d'Apple et le Google Play Store supprimant les applications. OKX a également annoncé en mars qu'elle cesserait ses activités en Inde d'ici le 30 avril, soulignant les défis importants auxquels sont confrontés les échanges cryptographiques dans le cadre réglementaire actuel.

Le paysage réglementaire des échanges cryptographiques en Inde a commencé à changer considérablement l’année dernière lorsque Coinbase a cessé d’accepter de nouveaux clients en Inde. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a attribué la décision à la pression informelle de la Reserve Bank of India.

Heureusement, en mars de la même année, la bourse KuCoin a annoncé qu'elle était devenue la première bourse mondiale à être approuvée par la Cellule de renseignement financier (CRF), marquant un changement majeur dans la réglementation. Cette approbation a permis à KuCoin de commencer à acquérir des utilisateurs dans le cadre réglementaire établi. Ce changement intervenu au premier trimestre a révélé un changement dans l'intensité réglementaire en Inde.

2.3 Développement de l'écosystème d'investissement

Malgré l'incertitude de l'environnement réglementaire, l'écosystème Web3 en Inde continue de croître. Récemment, la Core Foundation a lancé un fonds d'innovation de $5 millions pour promouvoir le développement de l'écosystème Web3 en Inde. Solana et CoinDCX ont également lancé un programme de soutien aux développeurs de $3,2 millions. Ces plans de soutien à grande échelle montrent la confiance de ces projets dans le marché indien.

2.4 Nouveaux fonds

Source : AFK Gaming

Stan est une société indienne d'e-sport basée sur la blockchain qui a terminé son tour de financement de pré-série A en janvier, levant 102,7 millions de dollars auprès de CoinDCX et d'autres investisseurs. Stan construit une communauté de jeu basée sur la blockchain et a annoncé le lancement d'une marché en plus de publier ses propres NFT officiels.

Il y a un manque notable de nouveaux investissements dans l’industrie de la blockchain au premier trimestre 2024. Le ralentissement de l’activité d’investissement pourrait être influencé par deux facteurs principaux : une montée de l’intérêt mondial et des flux de capitaux pour la technologie de l’IA, et l’incertitude réglementaire persistante en Inde. .

2.5 Autres changements

Malgré les efforts visant à soutenir le Web3 et l’écosystème blockchain, les entreprises délocalisent leurs opérations vers des régions telles que Dubaï et Abu Dhabi. Ce changement est largement motivé par le fait d'échapper à l'ambiguïté réglementaire et aux politiques fiscales strictes de l'Inde. Dubaï, en particulier, attire les entreprises de cryptographie avec ses incitations telles que les exonérations d’impôt sur le revenu et sur les sociétés.

L'échange crypto indien Mudrex propose également un ETF Bitcoin au comptant américain aux investisseurs indiens et prend en charge quatre ETF au comptant de BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton et Vanguard.

Enfin, CoinDCX a fusionné avec le défunt Koinex, résolvant le problème de retrait d'actifs pour les utilisateurs de Koinex et gagnant certains utilisateurs. CoinDCX est le premier échange cryptographique en Inde à devenir une licorne, actuellement évalué à $2,15 milliards, et son influence devrait encore s'étendre après la fusion.

3. Conclusion

Le problème le plus critique auquel est actuellement confronté le marché indien de la blockchain est la nécessité d’une réforme fiscale globale. Même si l’afflux d’investisseurs semble ne faire que faire monter les prix plutôt que favoriser un développement significatif du marché, il est possible que les investisseurs puissent contribuer à un environnement de marché plus sain et apporter un soutien substantiel à des projets novateurs.

En outre, l’orientation politique fixée par le nouveau gouvernement après les élections sera cruciale pour remodeler l’avenir du marché indien de la blockchain. Le résultat de ces élections et les décisions politiques qui en découleront pourraient s’avérer être un tournant crucial pour déterminer si le marché peut surmonter ses défis actuels et atteindre son plein potentiel.

Cet article provient d'Internet : Interprétation du marché indien de la cryptographie : l'activité d'investissement est relativement lente et la réforme fiscale est la plus critique.

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