Pourquoi ce marché haussier ne peut-il pas reproduire la saison alternative de 2021 ?

Auteur original : Distillé

Traduction originale : TechFlow

Introduction

Over the past two years, I have followed the altcoin market with my whole heart. However, there has always been a question in the market: the long-awaited alt season similar to 2021 has not yet appeared.

Ici, je vais vous expliquer pourquoi et vous proposer des suggestions pour optimiser votre stratégie altcoin.

Définissons d'abord « Alt Season ». Définition : lorsque les altcoins surpassent le Bitcoin ($BTC) et que les prix augmentent dans tous les domaines.

C’est une période de grand boom de l’altcoin et l’euphorie monte sur le marché. Pensez-y comme à une marée montante soulevant tous les bateaux.

C’est ce qu’une forte saison d’altcoin peut faire, stimulant presque tous les secteurs. Quelle est la force motrice ? La quantité massive de liquidités qui afflue sur le marché.

Suivi des flux de liquidité

Historiquement, il y a eu deux sources principales de cette liquidité :

• De nouveaux afflux d’investisseurs particuliers, affluant via des bourses centralisées

• Liquidité sortant du Bitcoin sur les CEX vers les altcoins

La liquidité glisse ensuite le long de l’échelle de la capitalisation boursière et plus loin le long de la courbe des risques. Les OG sont si familiers avec cette dynamique qu’ils l’appellent souvent « la route vers une nouvelle saison ».

L'effet Lalapalooza

Le chemin vers la saison altcoin 2021 était clairement visible, mais il a désormais disparu. Je pense que les raisons sont multiples et résultent d’une combinaison de plusieurs facteurs.

Individuellement, chaque variable ne suffit pas à faire une grande différence, mais lorsqu’elles sont combinées et pointent dans la même direction, l’effet est énorme. Le célèbre investisseur Charlie Munger décrit cet effet comme l’effet Lalapalooza.

Alors, quelle est la cause de cet effet combiné ? J'en vois plusieurs et je vais essayer de les expliquer.

1. Trop de projets

Le marché regorge de liquidités, mais il est submergé par l’extrême saturation des projets. Imaginez qu'il y ait plus de navires dans l'océan que de vagues.

Seuls certains domaines comme l’intelligence artificielle (IA) ou l’écosystème SOL ont réellement ressenti la vague de la « saison des copieurs ».

Ce qui était autrefois un scénario de marée montante qui soulevait tous les bateaux est devenu un jeu sélectif et rotatif qui s'apparente à la nature PvP de « The Hunger Games ».

2. Dilution des jetons : le frein à main caché

Dilution des jetons, en particulier de le jeton se déverrouille, a mis un frein à une saison altcoin de style 2021.

Ce facteur souvent négligé absorbe une grande quantité d’entrées de capitaux organiques. Quelle que soit la qualité de la technologie, si l’offre dépasse la demande, les prix auront du mal à augmenter.

Un investisseur a récemment échantillonné les lancements de grands projets jusqu'à présent en 2024. La circulation moyenne de ces projets est d'environ 14%, et les fonds en attente d'être débloqués ont atteint $70 milliards.

Que se passe-t-il lorsqu’un marché combine sursaturation et offre excédentaire ? La réponse : les conditions pour la saison des chalets deviennent difficiles.

3. L’épée à double tranchant de l’adoption

L’augmentation de l’adoption de TradFi a été une bénédiction mitigée. D’une part, cela a accru la crédibilité des crypto-monnaies et, d’autre part, cela a amené plus de talents dans l’espace crypto.

Un plus grand nombre de talents peut sembler bénéfique, mais cela accroît en réalité l’efficacité du marché. Si davantage de personnes intelligentes se tournent vers la cryptographie, il sera plus difficile de trouver un avantage.

4. Bitcoin ETF : Une nouvelle dynamique

L’approbation d’un ETF Bitcoin change la donne pour les altcoins. Avant l’ETF, le principal canal d’acquisition de Bitcoin passait par les échanges centralisés.

C’est une bonne nouvelle pour les altcoins, car les investisseurs peuvent facilement passer du Bitcoin aux altcoins.

Cette fois, les personnes qui achètent du Bitcoin sont différentes.

Ceux qui achètent du Bitcoin via un ETF sont confrontés à un chemin plus compliqué vers le marché de l’altcoin.

5. La tempête parfaite : l’effet Covid-19

Pourquoi 2021 est-elle une année si remarquable pour les altcoins ? Cela tient en grande partie aux circonstances uniques.

Avec le confinement, les flux d’argent et le temps que les gens passent à interagir en ligne sont particulièrement élevés.

Cela crée les conditions idéales pour que les crypto-monnaies attirent les investisseurs particuliers, et étant donné la rareté de telles conditions, il est raisonnable de considérer 2021 comme une année aberrante.

Tout le monde est encore « ivre » des sommets de 2021 ; mais la nouvelle saison de cette course haussière semble hors de portée.

en conclusion

Consultez cet article

• Le marché des altcoins est passé d’une recrudescence générale à un jeu de rotation.

• Avec davantage de personnes intelligentes sur le marché, il faut plus d’efforts pour trouver un avantage.

• La saturation des projets et une offre excédentaire massive de jetons drainent les liquidités.

• Le chemin traditionnel de la saison des altcoins a été rompu, principalement à cause des ETF Bitcoin.

Conseils pratiques

Cela fait beaucoup de choses à aborder dans cet article, alors rendons-le exploitable :

• Focus sur la valorisation entièrement diluée (FDV) et le taux de saturation.

• Keep an eye on ETF developments and sectors with heavy institutional participation, such as RWAs. These may have different and potentially more favorable opportunities over the next few years.

• Le marché étant inondé d’altcoins, ne vous contentez pas de regarder la valeur du dollar américain. Comparez les valorisations de l'altcoin à celles du Bitcoin ($BTC). Il ne sert à rien de détenir un actif présentant un risque plus élevé et des rendements inférieurs. L'évaluation des performances de l'altcoin par rapport au Bitcoin peut fournir un indicateur plus clair de la force.

• Travaillez dur sur vos points forts. Il ne s'agit pas seulement de développer vos actifs, il s'agit également d'améliorer vos connaissances, vos compétences et votre réseau.

Il existe de nombreuses opportunités sur le marché des cryptomonnaies, mais elles nécessitent davantage d’efforts et de nouvelles perspectives. Le marché évolue rapidement et le succès favorisera ceux qui savent s’adapter rapidement.

Cet article provient d'Internet : Pourquoi ce marché haussier ne peut-il pas reproduire la saison alternative de 2021 ?

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