Analyse macro SignalPlus (20240429) : les données de base du PCE continuent d'être élevées

Last Friday, the US Treasury yields took a breather. The core PCE data basically met the high expectations of analysts (overall and core increased by 0.3% month-on-month, and increased by 2.7%/2.8% year-on-year). At the same time, core services increased by 0.39% month-on-month, higher than 0.19% in February. Actual personal consumption expenditures also rose unexpectedly. Economic and price pressures were more stubborn than expected, bringing further hawkish pressure to the FOMC meeting later this week. The University of Michigan Consumer Confidence Index basically remained at 77.2, but the 1-year inflation expectation rose again from 2.9% in March to 3.2%, and the 5-10 year inflation expectation also rose from 2.8% to 3.0%.

Cependant, comme la position du Trésor américain est sur le point d'être extrêmement baissière et que les résultats du PCE ne sont pas pires que les attentes du marché, les taux d'intérêt ont baissé d'environ 3 points de base dans tous les domaines et l'indice Nasdaq a augmenté de 2% en raison des tendances des rendements et de la solidité de la technologie. bénéfices boursiers. En revanche, le yen japonais a retenu davantage l’attention. Par rapport à la Réserve fédérale belliciste, la Banque du Japon choisit toujours de maintenir une position conciliante. Le taux de change du yen est actuellement supérieur à 159, se rapprochant de son plus haut niveau depuis 25 ans, autour de 160.

La réunion du FOMC sera au centre de l'attention cette semaine, mais le marché sera également affecté par les JOLTS américains et les salaires non agricoles avant et après la réunion, tandis que les bénéfices de l'IPC et de Nvidia devraient être les plus grands influenceurs du marché plus tard ce mois-ci. , lorsque le géant des puces cherchera à inverser sa pire performance mensuelle depuis octobre de l'année dernière. En outre, le WSJ a rapporté que les alliés de l’ancien président Trump sont en train d’élaborer un plan secret visant à éliminer l’indépendance de la Réserve fédérale après sa réélection. Bien sûr, cette situation est difficile à réaliser, mais c’est aussi une idée intéressante dans certains scénarios atypiques (BTC à 200 000 ?).

Malgré les données économiques américaines peu coopératives de la semaine dernière, les bénéfices des entreprises américaines sont redevenus un point positif, et les bonnes performances jusqu'à présent ont conduit à une révision à la hausse de 3,3% des bénéfices pour le premier trimestre 2024. En outre, la reprise des dividendes par certaines entreprises (Meta, Google) a également apporté un nouvel élan de croissance à SPX et à d'autres. Actuellement, d’autres sociétés technologiques sont également sous pression pour lancer des plans de dividendes ou convertir certains rachats d’actions en paiements en espèces, d’autant plus que de nombreuses sociétés SPX ont des bilans solides et sont pleinement capables de distribuer régulièrement des dividendes.

Du côté de la cryptographie, aucun des principaux produits ETF n’a suscité un intérêt d’achat significatif, avec $84 millions de sorties vendredi après $218 millions de sorties jeudi dernier. De plus, bien qu’il soit toujours bien supérieur aux niveaux de 2023, l’intérêt ouvert des contrats à terme BTC des CME a fortement chuté par rapport aux récents sommets historiques, et le sentiment général du FOMO a considérablement ralenti, d’autant plus que la probabilité de réductions de taux devient de plus en plus improbable. L’intérêt des utilisateurs natifs reste concentré sur les runes/memecoins BTC et le rééquilibrage L2 des ETH ainsi que sur d’autres domaines de croissance des rendements qui sont relativement peu familiers à l’investisseur général. Nous restons prudents quant à l'évolution des prix à court terme et préférons une approche attentiste jusqu'à ce que la poussière retombe sur la réunion du FOMC et les données de l'IPC plus tard en mai.

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En bref Le nombre d'adresses actives en SLD est en forte baisse depuis la semaine dernière. Le nombre de transactions LTC est également en baisse, ce qui montre que son élan s'essouffle. Les lignes croisées EMA forment actuellement un signal baissier, entrant dans une tendance baissière. Le prix du Litecoin (LTC) a connu une augmentation spectaculaire de 40%, rapidement suivie d'une correction égale sur une semaine, soulevant des questions sur les tendances futures. Une baisse des adresses actives et des transactions suggère un refroidissement de l'intérêt, tandis que les signaux baissiers des lignes transversales de la moyenne mobile exponentielle (EMA) indiquent une tendance potentielle à la baisse. Ces évolutions laissent présager une phase critique pour les SLD, car ils pourraient entrer dans une période d’ajustement des prix avant de se stabiliser. Les investisseurs surveillent de près si LTC peut surmonter ces tendances baissières ou si elle sera confrontée à de nouvelles corrections. Les adresses actives Litecoin sont en forte diminution…