Le PDG de Santiment, Maksim Balashevich, explique pourquoi les détenteurs de Bitcoin doivent être prudents

Comprendre la dynamique du marché du Bitcoin est crucial pour les investisseurs du secteur volatile de la cryptographie. Maksim Balashevich, PDG de Santiment, propose une analyse convaincante.

Il souligne pourquoi la prudence est de mise après la récente réduction de moitié du Bitcoin (BTC) le 20 avril.

Pourquoi les détenteurs de Bitcoin devraient être prudents

Les réductions de moitié du Bitcoin déclenchent souvent des sentiments haussiers et des hausses de prix, conduisant à des échanges spéculatifs et à des prévisions optimistes. Balashevich suggère toutefois une approche plus nuancée.

“Instead of merely counting the days post-halving to the next price peak, based on the previous halvings (one of the most frequent kinds of analyses) or calculating the potential percentage growth (probably the most “pleasant” kind of analyses), we seek to raise more nuanced and complex questions,” Balashevich said.

L’analyse révèle que les groupes de détenteurs de Bitcoin présentent des stratégies distinctes. Les grands détenteurs, ou « crypto-baleines », possédant entre 1 000 et 10 000 BTC, ont tendance à commencer à vendre tôt lors des hausses de prix, garantissant ainsi des bénéfices sans déstabilisation du marché. En revanche, les petits détenteurs détenant entre 0,01 et 10 BTC détiennent ou augmentent souvent leurs participations, même après que le marché ait atteint un sommet.

Les détenteurs de taille moyenne, gérant entre 100 et 1 000 BTC, affichent un modèle d'achat et de vente stratégique, anticipant souvent les ajustements du marché. Ces détenteurs réagissent rapidement aux conditions changeantes, affichant des comportements d’investissement professionnels et calculés.

Balashevich souligne que la situation est complexe lorsqu'on parle de la dynamique actuelle du marché. Tandis que les petits détenteurs achètent activement, les grands groupes se stabilisent, ce qui indique une approche prudente en prévision des corrections du marché.

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Une autre mesure clé, le « Mean Dollar Invested Age » (MDIA), suit l’âge moyen des dollars investis dans Bitcoin. Un MDIA croissant suggère une accumulation, où les détenteurs sont réticents à vendre, signalant une confiance dans la hausse des prix. À l’inverse, une baisse peut indiquer une prise de bénéfices, faisant allusion à d’éventuels sommets du marché et à des baisses ultérieures.

« Sur une note plus positive, le marché est soumis à un processus de redistribution actif depuis environ 4 à 5 mois, selon la mesure Mean Dollar Invested Age. Cela suggère que le marché pourrait se préparer à reprendre la tendance haussière, ce qui pourrait conduire à une nouvelle redistribution au cours du cycle typique de 12 mois observé ces dernières années », a expliqué Balashevich.

À mesure que le marché s'adapte à la réduction de moitié, la mesure du « profit/perte réalisé sur le réseau » (NRPL) devient cruciale. Cet outil identifie la rentabilité des transactions récentes et met en lumière les sentiments plus larges du marché. Un NRPL élevé indique que les détenteurs capitalisent sur leurs bénéfices, ce qui peut entraîner une augmentation des ventes.

« Notamment, ni lors de la récente tentative de franchir la barre des $72 000 ni lors du test de support à $61 000, nous n'avons observé une demande significative d'encaissement des bénéfices. Même si certains pourraient y voir un signal fort (c’est-à-dire des mains fortes), nous savons par le passé que ces « mains fortes » pourraient devenir fragiles (et marquer le fond une fois que la panique s’installera) », a prévenu Balashevich.

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Balashevich note qu'en intégrant NRPL avec MDIA et les mesures de distribution de l'offre, les investisseurs obtiennent une vue complète du marché. Il souligne l’importance de la vigilance pour les investisseurs Bitcoin.