Tout Bitcoin est acheté, déclare CryptoQuant

Bitcoin est confronté à une grave crise de liquidité alors que la demande pour la monnaie numérique atteint des niveaux sans précédent.

Selon les analystes de CryptoQuant, la demande mensuelle est passée de 40 000 BTC au début de l'année à 213 000 BTC actuellement. Cette augmentation est attribuée à l’augmentation du solde total des adresses d’accumulation, indiquant un intérêt accru des investisseurs pour la sécurisation du Bitcoin.

La crise de liquidité du Bitcoin frappe le marché de la cryptographie

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis contribuent de manière significative à l’augmentation de la demande de BTC. Ces ETF, hors GBTC, ont vu leurs soldes BTC gonfler considérablement. En effet, du 25 février au 17 mars, leurs soldes sont passés de 117 000 à 185 000 BTC.

Cette tendance reflète le rôle crucial que jouent les investissements institutionnels via les ETF au comptant dans l’amplification de la demande de Bitcoin.

De plus, l’appétit pour le Bitcoin parmi les grands détenteurs, ou « baleines », connaît également une augmentation parabolique. La croissance annuelle du solde total des baleines Bitcoin – celles détenant entre 1 000 et 10 000 BTC – a atteint un sommet historique de 1,57 million de BTC, marquant une accélération significative par rapport aux 874 000 BTC début 2024.

Parallèlement, la liquidité côté vente de Bitcoin connaît une tendance à la baisse. La quantité totale visible de Bitcoin dans les entités clés est tombée à 2,7 millions de BTC. Il s’agit d’une forte baisse par rapport au sommet historique de 3,5 millions de BTC atteint en mars 2020.

Ce déséquilibre entre une demande record et une liquidité décroissante du côté des ventes a conduit à un plus bas historique dans l’inventaire liquide de Bitcoin. Les estimations suggèrent que la liquidité actuelle du côté des ventes ne peut satisfaire que la demande croissante au cours des douze prochains mois, en supposant que la demande vienne uniquement de l'accumulation d'adresses.

Cette situation devient encore plus critique si l’on considère l’exclusion du Bitcoin sur les bourses en dehors des États-Unis, les stocks liquides tombant à seulement six mois de demande. Cette exclusion repose sur le principe selon lequel les ETF Bitcoin au comptant américains s’approvisionnent principalement en Bitcoin à l’intérieur du pays.

« La demande record de Bitcoin associée à une baisse de la liquidité du côté des vendeurs a entraîné une chute de l'inventaire liquide de Bitcoin au plus bas niveau jamais atteint en termes de mois de demande... Un inventaire liquide en baisse soutiendrait des prix plus élevés », ont écrit les analystes de CryptoQuant.

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La convergence de ces facteurs signale un avenir haussier du prix du Bitcoin. En effet, Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a ajouté que dans ces conditions, les corrections de prix « entraînent une baisse maximale d'environ 30% sur les marchés haussiers, avec une douleur maximale de $51 000 ».