3 signaux en chaîne qui indiquent le début du marché haussier du Bitcoin (BTC)

De plus en plus d’indicateurs en chaîne suggèrent un point critique de changement de cycle sur le marché des crypto-monnaies et du Bitcoin (BTC). Certains indicateurs qui marquaient dans le passé le début d’un marché haussier à long terme commencent à virer au vert.

BeInCrypto présente 3 signaux en chaîne récemment présentés par des analystes renommés. Ceux-ci incluent ce que l'on appelle la carte de valeur en chaîne, la capitalisation réalisée et le seuil des détenteurs à long/court terme.

Bien que chaque indicateur surveille une activité différente de la blockchain Bitcoin, leur structure à long terme suggère un changement cyclique. Dans le passé, ces changements ont été corrélés au début d’un marché haussier des cryptomonnaies. Il est intéressant de noter qu’ils se produisaient généralement pendant les périodes d’événements historiques de réduction de moitié.

3 signaux en chaîne : carte des valeurs

L'indicateur de carte de valeur en chaîne de Bitcoin a été créé par le célèbre analyste @therationalroot. Il combine 3 autres indicateurs en chaîne plus fondamentaux : la capitalisation réalisée, l'offre de liquidités et les jours de pièces détruits.

En combinant ces trois indicateurs, l’analyste a pu générer une fourchette à long terme qui semble utile pour identifier les plus bas et les plus hauts du prix du BTC. Cette gamme se présente sous la forme d'une bande de 4 couleurs avec une médiane verte. Il indique la soi-disant « juste valeur » du Bitcoin. Si le prix du BTC est proche de cette ligne, la valorisation de la plus grande cryptomonnaie n’est ni surévaluée ni sous-évaluée.

En revanche, lorsque le prix du BTC s’écarte de manière significative de la « juste valeur », il y a une surévaluation ou une sous-évaluation du Bitcoin. Les deux bandes au-dessus du vert – jaune et rouge – sont atteintes lors des marchés haussiers, lorsque le BTC est surévalué. En revanche, les deux bandes ci-dessous – bleu clair et bleu foncé – sont associées aux marchés baissiers et à la sous-évaluation du prix du BTC.

Dans son post sur X (Twitter), l’analyste souligne que Bitcoin vient de revenir dans la zone verte de la « juste valeur ». Il poursuit en mentionnant que l'atteinte de ce niveau dans le passé était corrélée à une période de tendance latérale. Celui-ci s'est produit autour d'une réduction de moitié et a signalé une phase d'accumulation avant un marché haussier mature. Cependant, un instant plus tard, il ajoute :

« Attention, la juste valeur est en hausse. »

En regardant les moments précédents sur les graphiques, lorsque la « juste valeur » a commencé à augmenter (cercles verts), nous voyons qu'il s'agissait clairement d'un signal haussier. En effet, après cet événement, il y a eu une tendance latérale pendant plusieurs mois, qui s'est naturellement transformée en une phase haussière. De plus, ils sont apparus quelques semaines avant le halving.

La seule exception à cette règle est le crash du COVID-19 début 2020. Cet événement a culminé avec un mini marché baissier, qui s’est avéré être une excellente opportunité d’achat avant le précédent marché haussier.

La capitalisation boursière réalisée augmente également

Le deuxième indicateur qui présente un comportement similaire à la carte de valeur en chaîne est la capitalisation boursière réalisée de Bitcoin. Cette similitude n’est pas surprenante puisque cet indicateur constitue l’une des trois composantes de l’indice mentionné précédemment. Cependant, il convient de noter que son graphique à long terme indique également un moment clé du changement de cycle.

La capitalisation boursière réalisée évalue différentes parties de l'offre à des prix différents (au lieu d'utiliser la clôture quotidienne actuelle). Il est notamment calculé en valorisant chaque UTXO au prix du dernier déplacement. Cet indicateur est donc plus précis que la simple capitalisation boursière du BTC.

Nous constatons des similitudes dans le graphique de la capitalisation réalisée remontant au premier cycle Bitcoin. Jusqu'à présent, les quatre marchés baissiers ont entraîné une légère baisse de la capitalisation réalisée et sa tendance latérale sur plusieurs années. Seule l'initiation d'un nouveau marché haussier était toujours corrélée à un retournement du graphique de l'indicateur, qui commençait à monter (cercles verts).

De plus, les tendances latérales pluriannuelles semblent similaires à un fond large et arrondi (flèches bleues).

Actuellement, la capitalisation réalisée est à nouveau en hausse. Cela signale un changement dans la tendance à long terme et constitue un signal fort d’un marché haussier imminent. Cet indicateur – comme la carte des valeurs en chaîne – change historiquement de direction autour de la réduction de moitié du BTC.

Signaux en chaîne : les détenteurs à long terme commencent à vendre

Enfin, le dernier signal en chaîne que nous avons choisi pour l'analyse d'aujourd'hui a été publié sur le compte X officiel du fournisseur de données Glassnode. C’est ce qu’on appelle le seuil des détenteurs à long/court terme.

Le graphique de l'indicateur présente deux courbes correspondant aux ressources détenues par les détenteurs à long terme (bleu) et à court terme (rouge). La relation historique entre les deux graphiques est claire. Les marchés haussiers matures se caractérisent par une forte baisse de la ligne bleue et une forte hausse de la ligne rouge. En d’autres termes, pendant une période de hausse rapide du prix du BTC, les détenteurs à long terme vendent leurs actifs aux acteurs du marché à court terme.

Cependant, la situation change rapidement après le pic du prix du Bitcoin. Ensuite, les détenteurs à court terme paniquent et vendent au profit des investisseurs à long terme.

Les analystes de Glassnode soulignent que la situation actuelle des seuils des détenteurs à long et court terme est unique. La ligne bleue a récemment atteint un plus haut historique (ATH), tandis que la ligne rouge vient de rebondir sur un plus bas historique (ATL).

Cela suggère que nous pourrions simplement assister à un changement de tendance cyclique sur le graphique. Si les détenteurs à court terme commencent à accumuler du Bitcoin, cela pourrait confirmer l’imminence d’un marché haussier.

Cependant, quel que soit le moment où ce retournement se produira, un changement sur le graphique à long terme semble n’être qu’une question de temps. Les investisseurs ayant les mains en diamant sont généralement patients et ne vendent pas à perte.

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