Les ETF Spot Bitcoin feront avancer l’adoption institutionnelle des actifs numériques aux États-Unis

Les fonds négociés en bourse (ETF) aux États-Unis ont déjà connu une croissance considérable, et il existe désormais un nombre croissant d'applications solides permettant de proposer des ETF Bitcoin au comptant par certaines des plus grandes institutions financières traditionnelles.

En prenant en compte ces deux facteurs, ainsi que la récente victoire de Grayscale dans la bataille judiciaire et Application Spot Bitcoin ETF de Franklin Templeton, il semble que la question soit de savoir quand les ETF spot Bitcoin seront disponibles pour les investisseurs plutôt que de savoir si cela se produira.

Lorsqu'ils seront disponibles, ils contribueront à rationaliser et à faciliter l'adoption institutionnelle généralisée des actifs numériques aux États-Unis.

Croissance des ETF aux États-Unis et dans le monde

Les ETF peuvent constituer un choix logique pour les investisseurs : rentables et facilement accessibles. En guise d'aperçu rapide, le total des États-Unis Actif net sous gestion des ETF (AUM) ont explosé de $102B en 2002 à $6.44T en 2022.

La croissance projetée n’a pas non plus stagné. Selon BlackRock— qui montre un total mondial de $10T USD en ETF en 2022 — ce produit financier pourrait atteindre $14T en valeur, dans le monde, d'ici fin 2024.

Les ETF Spot Bitcoin constituent une progression naturelle dans ce produit financier.

Repérer les ETF Bitcoin

Bien qu’il existe encore un débat quant à savoir si un ETF Bitcoin aux États-Unis créerait une voie vers l’adoption généralisée de la cryptographie, de nombreuses personnes dans le monde des actifs numériques sont de plus en plus optimistes, à la fois quant au potentiel d’approbation et à son impact.

Nous pensons que cette approbation contribuera à attirer de nouveaux capitaux sur le marché grâce à la demande pour le produit. Les ETF Spot Bitcoin permettent aux gens d’investir directement dans Bitcoin de manière simplifiée. Les investissements sont basés sur les prix actuels du marché, les propriétaires détenant la crypto comme ils le feraient pour une action au sein du fonds, ce qui la rendrait familière aux personnes habituées à investir mais novices dans la crypto.

Ces opportunités existent déjà au Canada et sont en cours de lancement en Europe ; Cependant, actuellement, les yeux sont tournés vers la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et l'application spot Bitcoin ETF de BlackRock, qui a été rapidement suivie par des applications provenant d'autres piliers de la finance traditionnelle ; les sociétés suivantes ont déposé une demande de cotation spot Bitcoin ETF au Nasdaq : Fidelity, VanEck, Invesco, WisdomTree, Valkyrie et Bitwise.

À ce jour, la SEC n’a approuvé aucune demande ponctuelle d’ETF Bitcoin, citant la manipulation du marché des prix du Bitcoin comme principale raison de la plupart des refus. L'application iShares Bitcoin Trust de BlackRock (BLK) contient cependant un élément qui pourrait amener la SEC à accepter la création du fonds : une proposition d'accord de partage de surveillance avec le Nasdaq et une grande bourse d'actifs numériques américaine qui servira de barrière contre la manipulation du marché. .

Cet accord de partage de surveillance assurerait la transparence des activités de négociation et de compensation sur le marché ainsi que l'identification des clients. De plus, si cette approche obtient l’approbation de la SEC, elle servirait de guide à suivre pour d’autres entreprises.

Une fois que ces ETF au comptant seront disponibles, facilitant l’investissement dans Bitcoin, cela entraînera naturellement davantage de flux de fonds institutionnels, d’autant plus que le nombre de sources de distribution augmente. Étant donné que l’offre de Bitcoin est limitée à 21 millions, cette disponibilité plafonnée pourrait entraîner une action positive sur les prix, car un nombre croissant d’investisseurs institutionnels ont un accès plus fluide aux pièces.

Parce que la probabilité d’approbation de la SEC semble élevée, plusieurs grands gestionnaires d’actifs ont récemment demandé à proposer des ETF Ethereum : Van Eck, Volatility Shares, Bitwise, Grayscale, Roundhill et Proshares.

Les hedge funds augmentent leur exposition aux actifs numériques

Sur un sujet connexe, «Rétablir la confiance dans la cryptographie : 5e rapport annuel mondial sur les hedge funds cryptographiques (2023)" note comment les hedge funds traditionnels ont continué à chercher à augmenter leur exposition aux actifs numériques malgré l'environnement volatil de 2022.

Plus de la moitié des hedge funds traditionnels qui investissent actuellement dans les crypto-actifs ont l'intention de maintenir les mêmes niveaux de capital déployés cette année, tandis que près de la moitié (46 %) ont l'intention de déployer davantage de capital dans cette classe d'actifs d'ici fin 2023. Notamment, aucun des personnes interrogées ont déclaré qu'elles prévoyaient de réduire leur exposition.

La curiosité pour les crypto-monnaies a légèrement augmenté parmi les fonds qui n’investissent pas encore dans les crypto-actifs. Plus d'un tiers (37 %) des personnes interrogées confirment qu'elles attendent simplement une échéance plus longue avant d'investir, et plus des deux tiers (69 %) des participants curieux à l'enquête sont des hedge funds gérant plus d'un milliard de dollars.

L’optimisme règne quant à l’avenir : 93 % des hedge funds crypto s’attendent à ce que la capitalisation boursière des crypto-actifs soit plus élevée fin 2023 qu’elle ne l’était fin 2022.

Quant aux investisseurs dans les hedge funds crypto, ils souhaitent ce qui suit : une ségrégation obligatoire des actifs ; audits financiers obligatoires; des états indépendants des avoirs de réserve ; et la sécurité de la plateforme. Pour renforcer davantage la confiance de ces investisseurs, le secteur des hedge funds utilise davantage les outils standards de gestion des liquidités et améliore ses politiques de gestion des risques de contrepartie. Ils se concentrent sur des solutions de conservation optimales, et le recours à des dépositaires tiers est fort, puisque 80 % des fonds spéculatifs cryptographiques et traditionnels choisissent cela comme voie de conservation principale.

Le Règle proposée par la SEC L’imposition de dépositaires qualifiés renforcerait la réglementation dans ce sens, séparant de manière appropriée les actifs et protégeant les investisseurs, ce qui correspond à ce que le secteur des hedge funds et ses investisseurs souhaitent en matière de gestion des risques.

Les ETF offrent aujourd’hui la meilleure voie à l’adoption financière traditionnelle

Les ETF Spot Bitcoin et Ether disponibles auprès d’institutions financières traditionnelles de confiance élimineront les barrières et rationaliseront l’adoption grand public, aidant ainsi les investisseurs à naviguer dans un écosystème crypto qui peut sembler complexe et intimidant.

Une fois disponible auprès d’institutions financières traditionnelles familières, le processus sera plus confortable et plus accueillant. Certains investisseurs peuvent limiter l’exposition aux actifs numériques aux ETF, tandis que d’autres peuvent finalement s’étendre au-delà de cela dans le monde plus large de l’investissement cryptographique. Les gestionnaires d’actifs traditionnels augmentant les allocations aux actifs numériques contribueront également à favoriser l’adoption généralisée à l’avenir.

Adam Sporn est BitGoResponsable du Prime Brokerage et des ventes institutionnelles aux États-Unis.

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