Dans le cadre de la « promesse de Trump », y a-t-il encore de l’espoir pour la croissance de TON ?

Après la victoire de Trump, Bitcoin a franchi la barre des 76 000 et le modèle haussier a gagné. Cependant, par rapport aux variations de prix du Bitcoin, la saison des chalets est la plus bénéfique pour la croissance de l'ensemble de l'écosystème de l'industrie, et l'industrie s'attend à une croissance plus abondante. À court terme, nous pouvons voir que les jetons de différentes pistes ont suivi de près le marché et ont relancé la chaleur. Dans ces pistes qui suivent de près le marché, l'écosystème TON est toujours surveillé de près par les investisseurs.

Depuis l'incident de Durov Paris il y a deux mois, l'écosystème TON est entré en crise ou dans une nouvelle phase d'ajustement. Même si divers projets de mèmes et de mini-jeux de l'écosystème continuent d'attirer de nouveaux utilisateurs et de mettre à jour les informations sur leurs activités, ceux qui sont sensibles au marché semblent avoir ressenti la confiance limitée de l'écosystème TON.

Par exemple, à en juger par les commentaires du marché, SOL a rapidement rebondi et franchi la barre des 200 après BTC, mais l'augmentation de TON est bien inférieure à cela.

Alors, quel est l'élément le plus bénéfique pour TON dans cet événement électoral qui a attiré beaucoup d'attention dans le secteur ? Nous pouvons trouver quelques réponses dans les dix principales promesses de Trump pour cryptoLes promesses montrent qu'il n'y a pas que des mesures pour Bitcoin, mais que d'autres mesures représenteront le déblocage de l'industrie des crypto-monnaies par l'économie du dollar américain à l'avenir. Pour Telegram et TON, qui sont dans le brouillard depuis longtemps, ce sera un remède puissant.

Dans l’attente d’un contexte stable, si le marché continue de monter, quelles attentes de développement spécifiques pouvons-nous avoir pour TON ?

Contexte de développement favorable pour TON

Avant l'annonce de Durov, la croissance de l'écosystème TON était forte. Grâce à la multiplication par plusieurs fois des jetons TON, la plupart des jetons Defi de l'écosystème ont augmenté d'environ 10 fois. En plus de l'augmentation des jetons, l'attention était encore plus remarquable. Tout d'abord, avant la mise en ligne de Notcoin, divers CEX se sont précipités pour se connecter pour inclure de nouveaux utilisateurs de l'écosystème TON, puis DOGS a une fois de plus mobilisé l'enthousiasme de tous les utilisateurs de Telegram. Ceux-ci représentent une énorme base de marché. Tant que le marché rebondira, le rebond des jetons de l'écosystème TON se poursuivra défiContinuez bien.

It’s just that in the past two months of downturn, after the decline of TON tokens, the TVL and DEX trading volume within the ecosystem have all declined along with the popularity. This is the most thought-provoking data at present.

Cependant, si nous comprenons TON du point de vue de la croissance à long terme de la chaîne publique, nous pouvons constater que les performances actuelles des données sont les données qui apparaîtront inévitablement dans le cycle au cours de la croissance de la chaîne publique. Cela nous permet tout d'abord de ne pas nous inquiéter de la perte de la position de TON dans la future compétition de la chaîne publique, mais de continuer à considérer TON dans une perspective à long terme.

Tout comme la tendance de développement du DEX, la formation des utilisateurs dans l’ensemble du secteur ouvre la voie à des chaînes publiques à haut débit telles que TON.

Le 28 octobre, selon SolanaFloor, le volume de transactions Solana DEX a atteint 15,78 milliards de TP10T au cours de la semaine, soit 77,911 TP9T de plus que les 11,87 milliards de TP10T d'Ethereum, établissant ainsi un record d'avance sur Ethereum. En conséquence, la part de Solana dans le volume de transactions de l'ensemble de la chaîne DEX a atteint 351 TP9T, établissant un record.

Dans le même temps, selon les données de The Block et DefiLlama, en octobre, le volume des transactions au comptant des DEX par rapport au CEX représentait 14,12%, un record depuis mai 2023.

Cette tendance continue de confirmer une tendance : avec la popularité des chaînes à grande vitesse, les frontières entre les comportements de trading des utilisateurs dans DEX et CEX deviennent de plus en plus floues.

Sous les multiples tendances de l'industrie concernant l'offre de liquidités sur la chaîne, la maturité de la gestion de la valeur marchande des jetons sur la chaîne et la prévalence des projets de petite et moyenne taille, et sous l'influence combinée de conditions telles que les transactions des utilisateurs devenant de plus en plus floues en termes de scénarios de transaction, nous verrons éventuellement que le comportement des utilisateurs changera vers : davantage de comportements de transaction et de comportements interactifs reviendront aux échanges de transactions natifs sur la chaîne, ou des comportements de transaction avec des interactions de style DEX et Web3 comme idée principale.

Par rapport aux points chauds actuels des installations d'arrière-plan dans diverses chaînes, TON lui-même est un écosystème avec des frontières plus floues entre DEX et CEX. Sa méthode d'interaction Web2 brouille d'abord les catégories de transactions, et le portefeuille TON sur Telegram abaisse encore le seuil d'entrée des transactions natives Web3 vers Web2, ce qui signifie des transactions natives sur chaîne plus simples et plus pratiques, ou il peut dépasser la commodité des transactions actuellement obtenue sur Solana.

On peut imaginer que dans l'environnement Solana, un excellent DEX sera capable d'atteindre une augmentation du volume de transactions en peu de temps. Par exemple, les données de Dune montrent que le volume total des transactions de Jupiter, un agrégateur DEX de l'écosystème Solana, est proche de 10T334 milliards de dollars américains, et il a fallu à Uniswap plusieurs fois plus de temps que Jupiter pour atteindre 10T10 milliards de dollars américains.

De plus, le prix du jeton Raydium, le DEX le plus actif sur Solana, a enregistré des performances exceptionnelles récemment. Même lorsque le BTC, l'ETH et la plupart des altcoins ont reculé, le prix du jeton a maintenu une tendance à la hausse. Cela démontre pleinement les avantages de stabilité que DEX et Defi lui-même peuvent avoir dans la hausse et la baisse des prix des pièces.

Pour TON, l’infrastructure et les idées de développement sont déjà en place pour un tel chemin de développement, et tout ce dont il a besoin, c’est d’une étincelle.

L'histoire de la croissance des chaînes publiques

TON a été très impressionnant au début de ce cycle. Cependant, avec la rotation du cycle actuelle peu claire, il est difficile pour TON d'avoir le même avantage temporel et le même potentiel externe qu'Ethereum et Solana. Rechercher la stabilité, maintenir l'amélioration de l'infrastructure et attendre que les opportunités explosent à tout moment semblent être la principale proposition de TON, tout comme TON se prépare tranquillement depuis un an pour le développement du cycle en 2024. En retraçant la croissance d'Ethereum et de Solana, nous pouvons trouver une idée claire de développement de TON.

Tout d’abord, si le modèle économique de la chaîne publique veut entrer dans un cycle positif, le cœur réside dans les transactions continues, qui représentent toutes les interactions possibles sur la chaîne.

Sur Ethereum et Solana, les activités DEX et Defi sont les plus répandues, et sont générées par les utilisateurs utilisant DApp. Par conséquent, l'idée de développement consistant à apporter des types d'applications riches et diversifiés à l'écosystème convient à TON.

Pour résumer, Ethereum et Solana ont tous deux suivi ces étapes :

1. Le nombre de jetons TGE de projets écologiques augmente rapidement

Pour faire simple, profitant du bon cycle, un grand nombre de projets écologiques émettront des jetons et seront mis en ligne sur DEX, ou Defi pourra démarrer ses activités.

Ethereum est entré dans cette phase en 2018, et une vague complète s'est formée avant Defi Summer, qui comprenait l'émergence d'Uniswap, diverses applications de portefeuille, des projets EVM majeurs, DEX et Defi émettant successivement des pièces pour stimuler la croissance de l'entreprise.

Solana est apparu comme un challenger d'Ethereum pendant le Defi Summer. Au début de l'écosystème, un grand nombre de projets TGE ont été promus par la fondation. Même si la chaîne n'était pas parfaite à cette époque et qu'il n'y avait pas beaucoup d'interactions sur la chaîne, la stimulation de l'écosystème par Solana s'est poursuivie et l'impact de l'incident SBF n'a pas complètement stagné.

Au début de ce cycle, la quantité de jetons TON dans l'écosystème a augmenté, et la popularité et la croissance des jetons ont également été impressionnantes, ce qui est très similaire aux étapes correspondantes d'Ethereum et de Solana.

2. Croissance du TVL Defi

Après le TGE d'un grand nombre de jetons de projets écologiques, l'impact le plus direct est le TVL. Les applications natives de la chaîne publique sont toutes liées aux transactions de jetons, et la catégorie Defi représente 90%. La cotation des jetons sur DEX et l'ouverture des entreprises Defi entraîneront un blocage, les données TVL sont donc la deuxième donnée inévitable pour la croissance de la chaîne publique.

Chaque jeton lancé sur un DEX doit ajouter un pool de trading, qui est souvent le premier fonds verrouillé. Si des interactions commerciales Defi sont réalisées, telles que des prêts et des dépôts, le jalonnement des jetons se produira inévitablement, ce qui est la deuxième action de base pour la croissance de la TVL. Cette action sera stimulée par les airdrops de jetons, le minage et les intérêts sur les dépôts et les prêts, etc.

Au cours de l'été Defi, Ethereum a reçu une double impulsion de la part de TGE et de la montée en flèche des jetons Defi, avec une augmentation de TVL d'environ 100 fois. Au cours de la période ultérieure, à mesure que le prix augmentait, TVL a de nouveau grimpé en flèche. La croissance de Solanas dans cette partie est venue de la chaleur écologique en 2023 et des parachutages et TGE de projets écologiques en 2024.

Au cours des six derniers mois, la TVL de TON a atteint 10T700 millions de dollars américains, mais elle a commencé à reculer avant de franchir 10T800 millions de dollars américains. C'est le résultat du déclin de la chaleur écologique. Dans le même temps, comme Ethereum et Solana, après la première croissance, il doit revenir à la croissance de la richesse des projets d'application écologique. Ethereum et Solana ont tous deux mis encore 2 ans. Combien de temps faudra-t-il à TON ?

3. Riche accumulation de DEX et de Defi

Ethereum et Solana ont complété les deux années de riche accumulation, l'une était l'hiver du marché baissier de 2018, et l'autre était le retrait de chaleur après Defi Summer.

Au cours de cette période, Uniswap V1 sur Ethereum a mûri, MakerDAO et AAVE sont apparus, Cruve et Compound ont démarré, Sushiswap a rapidement suivi et les projets miniers Farm sont apparus les uns après les autres. Ces projets ont contribué à la maturité de DEX et de Defi. Au deuxième cycle de développement d'applications, DEX comme Uniswap avait itéré au moins deux versions, et Defi comme AAVE s'était également étendu d'une seule chaîne à presque toutes les chaînes du système EVM.

Au cours du processus d'accumulation de Solanas, des DEX tels que Raydium et Jupiter ont également émergé, ainsi qu'un grand nombre de Defis qui misent sur des jetons SOL. Par conséquent, la maturité de ces applications est nécessaire. Elles représentent une utilisation plus pratique et plus rapide des services par les utilisateurs, et bloqueront également l'argent réel des utilisateurs sur la chaîne publique.

TON est encore en début de maturité. Actuellement, les fonctions de DEX sont relativement simples et le nombre de Defi est relativement faible. La première étape avant d'attendre l'opportunité d'exploser est d'accroître la diversité et la maturité de Defi.

Les premiers pas de TON vers la croissance

Au cours de l'année écoulée, TON a connu la première croissance du nombre de jetons de projets écologiques. Un grand nombre de jetons et de projets de petite et moyenne taille ont commencé à être listés, parachutés et IEO, puis la TVL a augmenté rapidement. Cette fois, après la chute de la TVL et du prix, la popularité a diminué et les projets écologiques seront également affectés. La confiance doit être rétablie à l'avenir. Plus elle est importante à ce stade, plus il est nécessaire d'avoir une aide pratique pour la diversification écologique dans ce cycle, c'est-à-dire qu'elle nécessite la maturité du DEX et du Defi.

En réalité, TON est également à ce stade, qui est également la première étape de la croissance de TON.

Ce que nous pouvons voir, c'est qu'Ethereum et le DEX de Solana ont été très matures dans le cycle, alors quelle est la situation actuelle de TON ? Quelle est l'ampleur de la différence et où se situe la différence ?

Les performances et la capacité de résistance à la pression de TON sont les seules parmi toutes les chaînes publiques actuelles qui peuvent rivaliser avec Solana, mais le DEX de l'écosystème TON n'est pas une correspondance parfaite.

Telegram dispose d'un pool de trading centralisé intégré pour compléter la recharge des pièces stables et du TON, puis terminer l'échange du TON et d'autres jetons. L'expérience de fonctionnement est cohérente avec l'échange flash de CEX. Cette fonction est la première fonction de Telegrams Wallet. La deuxième fonction consiste à compléter l'interaction avec la chaîne via le portefeuille de chaîne publique TON TONSpace. L'expérience est fondamentalement la même que l'utilisation de MetaMask sur PC et terminaux mobiles. Si vous avez besoin d'échanger des jetons, STON et Dedust sont plus couramment utilisés dans l'écosystème, mais les fonctions sont fondamentalement similaires à celles d'Uniswap V1.

Cela reflète les lacunes de TON dans DEX. Si Telegram Wallet adopte l'expérience CEX, TONSpace et DEX peuvent interagir sur PC et terminaux mobiles, et Telegrams MiniApp et Bot seront également l'interface de trading des fonctions DEX ou CEX. Ces conceptions répondent à l'optimisation de l'expérience de trading, mais la partie interaction native sur la chaîne back-end est évidemment en retard.

Si Solana et DEX sur Ethereum ne peuvent fournir que des pools AMM simples et les mêmes capacités d'échange qu'Uniswap V1, la richesse commerciale de Defi sur Ethereum et Solana sera réduite d'au moins 50%.

Sur Ethereum, la plupart des Defi sont une extension des fonctions DEX au-delà des scénarios financiers. Après l'itération initiale d'Uniswap de la conception LP dans AMM, Defi sur Ethereum a eu plus de nouvelles activités ou des modèles commerciaux directement copiés (basés sur l'extraction de liquidités, les intérêts sur les dépôts, la mise à niveau vers plusieurs pools de liquidités, etc.). Il en va de même sur Solana. Être un LP dans DEX et un fournisseur de liquidité avancé sur une plateforme de liquidité dédiée est également l'une des meilleures options pour les détenteurs d'actifs aujourd'hui.

Par conséquent, du point de vue du développement du projet, pour le DEX de la blockchain à haut débit, il est important de fournir une liquidité de transaction ou de modulariser les fonctions de transaction afin que l'avantage de la liquidité devienne la raison pour laquelle les utilisateurs choisissent.

Pour les transactions sur TON, l'entrée frontale doit exister en grand nombre dans Telegram. DEX doit encore accroître la sophistication de ses activités comme Jupiter, Balancer, etc., pour atteindre un équilibre pour tous les utilisateurs, qu'ils soient utilisateurs, fournisseurs de jetons, fournisseurs de liquidités ou développeurs de plateformes. Chaque rôle nécessite certaines fonctions raffinées pour coopérer.

Par rapport aux DEX tels que Uniswap, Balancer et Jupiter, le développement de DEX sur TON dans le sens de compléter les fonctions DEX ou les fonctions Defi est devenu une nécessité potentielle.

Actuellement, le célèbre middleware de transaction en chaîne LayerPixel a lancé la première étape de la réparation de la fonction DEX PixelSwap basée sur la fonction Balancer. Pour DEX, le largage aérien est le moyen le plus rapide d'attirer des utilisateurs. Dans le cadre de la nouvelle série d'actions, LayerPixel a déclaré que PixelSwap a lancé le plan de largage aérien et que le temps TGE du jeton PIX est déterminé au quatrième trimestre. Face aux changements de l'écosystème TON aujourd'hui, PixelSwap peut peut-être encore être promu régulièrement à court terme comme Raydium.

LayerPixel est une solution DeFi conçue pour Telegram Mini App, qui permet une intégration transparente des applications DeFi et Telegram Mini. Elle s'appelle officiellement Layer 1.5 de TON. Elle peut fournir une combinaison modulaire de fonctions, notamment des portefeuilles, des services DEX (algorithmes de trading multiples) et des oracles. PixelWallet se concentre sur l'abstraction des comptes, et Pixacle peut fournir des données de prix rapides et précises pour les DApps et les contrats intelligents de l'écosystème.

Pixelswap est un DEX basé sur des pools de pondération, qui a les mêmes fonctions que Balancer et prend en charge la méthode d'émission d'actifs LBP. De plus, ce type de méthode d'émission d'enchères néerlandaises convient aux projets de petite et moyenne taille avec un faible FDV. Les projets les plus courants dans l'écosystème Telegram sont des projets de jeux/GameFi de ce type, c'est pourquoi il peut répondre aux besoins Defi de l'écosystème TON. La méthode d'émission d'actifs LBP permet aux projets de petite et moyenne taille de réaliser plus facilement l'émission de jetons dès les premières étapes et de maintenir un prix de négociation plus raisonnable.

En période de développement et de croissance rapides, le DEX ordinaire est le courant dominant, mais une fois qu'il entre dans une tendance à la baisse, il est plus difficile de créer un marché pour le prix des jetons dans le DEX par rapport au CEX. À l'heure actuelle, plus la conception est sophistiquée, plus il est probable qu'elle parvienne à une situation gagnant-gagnant. Pour le côté B, il est plus adapté au contrôle, et pour le côté C, il fait également en sorte que le LP non officiel du DEX ressemble davantage au LP mature de l'échange centralisé, qui peut garantir activement le rendement des fonds et isoler les risques, ainsi que la stabilité des prix.

À l’heure actuelle, alors que la croissance connaît un ralentissement, l’émergence de ce type de DEX est tout à fait opportune.

Outre PixelSwap, le partage de liquidité entre les DEX sur TON et la structure de couverture de liquidité possible entre les différents Defis doivent également être stables. Une fois que le projet a émis des jetons, il n'est pas possible d'établir un minage de jalonnement ou plusieurs types de dépôts de pièces et de gestion financière dans la plupart des Defis.

L'une des raisons de l'augmentation rapide du nombre de tokens bloqués sur Solana est que les projets de prêt, les projets de stake et de resttake suivent les projets populaires pour ajouter des projets, tels que Marginfi et Meteora sur Solana. Presque tous les nouveaux tokens sur Solana ont pris l'initiative d'augmenter le pool de tokens. Bien que la plupart des tokens n'aient pas de retour financier, la plateforme donne des points ou des attentes de largage aérien comme incitations, ce qui permet également aux investisseurs de déposer une grande quantité d'actifs pour se battre pour les attentes de largage aérien. TON aura le même effet tant qu'il suivra le mouvement.

Derniers mots

Avant l'incident de Durov, nous avions de très grandes attentes pour TON, mais le déclin de la popularité de l'écosystème a causé des problèmes à la fois aux projets écologiques et aux investisseurs. Cependant, c'est déjà un rythme familier dans l'industrie. Il y a toujours des investisseurs qui persistent dans les projets pendant une période étonnamment longue. Peu importe quand la prochaine opportunité de s'enflammer se présentera dans le futur, que ce soit dans une semaine ou dans quelques mois, il reste du temps aux constructeurs pour enrichir l'écosystème.

À ce stade de TON, les utilisateurs et les projets se rendront progressivement compte de la différence entre les nouveaux DEX et les nouvelles fonctionnalités, ou un jour ils découvriront que les nouveaux DEX comme PixelSwap ont attiré beaucoup de TVL et ont établi de nombreux pools de jalonnement. Cela montrera que l'écosystème est prêt pour une nouvelle croissance, prêt à faire face au volume croissant des échanges, à l'émission continue de nouveaux projets et à l'augmentation rapide des pools de liquidité et de l'extraction de liquidité.

Cet article provient d'Internet : Dans le cadre de la vision de la « promesse de Trump », y a-t-il encore de l'espoir pour la croissance de TON ?

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