HTX Growth Academy : Interprétation complète de la vague de financiarisation du Bitcoin, de l'essor de l'écosystème BTCFi et

1. Contexte actuel de l'industrie du BTCFi

Dans le contexte des turbulences et des changements survenus sur le marché financier mondial, l'essor des monnaies numériques est devenu une tendance incontournable. Sous l'impulsion notamment du Bitcoin (BTC), le plus grand actif numérique au monde, son processus de financiarisation s'accélère. Dans le même temps, la poussière est retombée sur les élections américaines de 2024, et la victoire de Trump a sans aucun doute apporté de nouvelles incertitudes et de nouveaux chocs à l'économie mondiale. Dans ce contexte, le prix du Bitcoin a atteint un nouveau record, dépassant un prix sans précédent et devenant le centre d'attention des investisseurs mondiaux.

Il existe une relation interactive subtile entre la hausse des prix du Bitcoin et la victoire de Trump. L'expérience historique montre que lorsque le changement de régime entraîne une incertitude politique, le Bitcoin, en tant qu'or numérique, est souvent privilégié par les fonds refuges. Ce phénomène se reflète pleinement en 2024. Les inclinations politiques de Trump, notamment en termes de fiscalité, de dépenses budgétaires et d'attitudes à l'égard des cryptoLa réglementation monétaire est différente de celle des régimes précédents et il a exprimé un soutien important au Bitcoin et au marché des crypto-monnaies, apportant certaines attentes et changements au marché. En tant qu'outil de couverture contre l'incertitude économique mondiale, la valeur du Bitcoin continue d'augmenter, démontrant le nouveau statut des actifs décentralisés dans le système économique mondial.

Parallèlement, avec le prix record du Bitcoin, l'écosystème BTCFi (Bitcoin Finance) se développe également rapidement. BTCFi n'est pas seulement une extension de Bitcoin en tant qu'outil de stockage de valeur, mais aussi une innovation révolutionnaire qui introduit Bitcoin dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Grâce aux prêts décentralisés, au jalonnement, au stablecoin et à d'autres protocoles, BTCFi a donné à Bitcoin de nouvelles fonctions financières et a formé un écosystème financier de plus en plus mature. Dans ce contexte, cet article se penchera sur l'essor de l'écosystème BTCFi et les mécanismes fondamentaux qui le sous-tendent, analysera les performances du marché du Bitcoin dans le nouveau paysage politique et comment le projet BTCFi façonnera l'avenir du Bitcoin. À travers l'interprétation de plusieurs projets clés, nous explorerons le rôle du Bitcoin dans le système financier mondial et les tendances de développement futures, et révélerons davantage l'énorme potentiel de la financiarisation du Bitcoin.

2. Présentation de l'écosystème BTCFi

1.1 Définition et concept de base du BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) est une plateforme et un protocole de services financiers construits autour de Bitcoin (BTC) et de son écosystème, combinés à une technologie financière décentralisée. Son objectif principal est de fournir aux détenteurs de Bitcoin des applications financières plus diversifiées, notamment des prêts, des jalonnements, des émissions de stablecoins, etc., via des protocoles décentralisés, élargissant ainsi les fonctions financières de Bitcoin.

Les principales caractéristiques de l'écosystème BTCFi incluent :

Décentralisation et autonomie : l'écosystème BTCFi permet une gestion et un fonctionnement automatisés grâce à des protocoles décentralisés et des contrats intelligents, sans avoir recours à des intermédiaires financiers traditionnels.

Bitcoin financiarisé : BTCFi étend Bitcoin, l'outil de stockage de valeur d'origine, en un actif qui peut être emprunté, mis en gage et participer à l'émission de pièces stables.

Services financiers diversifiés : BTCFi ne se limite pas à l'appréciation d'un seul actif, mais combine également plusieurs scénarios d'application DeFi, notamment les prêts, le jalonnement, les pièces stables, etc., pour fournir aux détenteurs de Bitcoin des sources de revenus diversifiées.

1.2 Contexte de développement de BTCFi

Depuis sa création, Bitcoin est considéré comme de l'or numérique, principalement utilisé pour le stockage de valeur et les paiements transfrontaliers. Étant donné que Bitcoin lui-même ne dispose pas de fonctions de contrat intelligent, les protocoles DeFi traditionnels (tels que les protocoles DeFi basés sur Ethereum) ne prennent pas en charge l'application généralisée de Bitcoin. Par conséquent, la manière d'intégrer Bitcoin dans l'écosystème DeFi est devenue un défi à long terme pour la communauté Bitcoin et l'industrie des crypto-monnaies.

Avec le développement de la technologie cross-chain et des solutions Layer-2, l'écosystème DeFi de Bitcoins a commencé à prendre forme. Cette transformation se reflète d'abord dans l'essor des protocoles cross-chain, qui permettent l'interopérabilité entre Bitcoin et d'autres chaînes publiques (telles qu'Ethereum, Solana, etc.), permettant l'application de Bitcoin dans les contrats intelligents et les services financiers décentralisés.

1.3 Marché statut de BTCFi

En 2024, l'écosystème BTCFi est entré dans une phase de développement rapide. Les plateformes de prêt basées sur Bitcoin, les plateformes de gage et les protocoles de pièces stables ont été lancés les uns après les autres et ont commencé à attirer un grand nombre d'entrées de capitaux. Des plateformes telles que Babylon, Helium et Shell Finance sont devenues des représentants typiques de l'écosystème BTCFi, prouvant que Bitcoin n'est pas seulement un outil de stockage de la valeur des actifs, mais aussi un actif numérique qui peut participer à l'écosystème financier mondial et jouer de multiples fonctions.

Dans le même temps, avec la hausse des prix du Bitcoin et l'expansion du marché de la finance décentralisée (DeFi), BTCFi a non seulement attiré les détenteurs de Bitcoin, mais a également attiré l'attention des investisseurs, des développeurs et des innovateurs, formant un écosystème financier diversifié et favorisant davantage la financiarisation mondiale du Bitcoin.

3. Analyse du mécanisme de base de BTCFi

2.1 Contrat de prêt

Le protocole de prêt est l'une des applications les plus importantes de l'écosystème BTCFi. Traditionnellement, Bitcoin, en tant qu'actif numérique, ne participe pas au marché des prêts, mais avec l'aide du protocole BTCFi, Bitcoin peut être utilisé comme garantie pour les prêts décentralisés. Le protocole de prêt BTCFi adopte généralement un mécanisme P2P (peer-to-peer), où les emprunteurs peuvent utiliser Bitcoin comme garantie pour emprunter d'autres actifs numériques ou des monnaies fiduciaires.

Liquidium : La plateforme Liquidium permet aux détenteurs de Bitcoin d'obtenir des prêts contre d'autres actifs en jalonnant des Bitcoins. La plateforme automatise les opérations via des contrats intelligents pour assurer la sécurité des fonds des emprunteurs et des prêteurs. Les emprunteurs paient des intérêts et gagnent des intérêts en jalonnant des Bitcoins.

Shell Finance : En tant qu'autre plate-forme de prêt BTCFi typique, Shell Finance fournit des services de prêt inter-chaînes, permettant aux utilisateurs d'emprunter des pièces stables en utilisant Bitcoin comme garantie, auxquelles les utilisateurs peuvent ensuite ajouter de la valeur ou agir en tant que fournisseurs de liquidités dans les protocoles DeFi.

Le succès de ces plateformes de prêt marque une avancée majeure pour BTCFi dans la fourniture de liquidités aux détenteurs de Bitcoin et pose des bases solides pour la déFiisation de Bitcoin.

2.2 Protocole de Stablecoin

Le protocole de stablecoin de BTCFi utilise le Bitcoin et ses actifs dérivés (tels que les ordinaux et les runes) comme garantie pour émettre des stablecoins indexés sur le prix du Bitcoin. En raison de la forte volatilité des prix du Bitcoin, le protocole de stablecoin contrôle l'offre et l'émission de stablecoins via des contrats intelligents et des mécanismes décentralisés, de sorte que leur valeur soit cohérente avec le prix du Bitcoin.

Shell Finances BTC-pegged Stablecoin : Shell Finance, via son protocole de stablecoin décentralisé, permet aux utilisateurs d'utiliser Bitcoin comme garantie, d'émettre des stablecoins et de fournir des liquidités dans une variété de protocoles DeFi. L'avantage de ce stablecoin est sa forte approbation du prix du Bitcoin, ce qui réduit le risque de crédit des stablecoins traditionnels.

Babylon Stablecoin : Un autre service fourni par la plateforme Babylon aux détenteurs de Bitcoin est l'émission de pièces stables basées sur Bitcoin. Les utilisateurs peuvent obtenir des pièces stables prises en charge par la plateforme en jalonnant des Bitcoins. Le stablecoin de Babylons a des fonctions inter-chaînes et prend en charge la circulation sur plusieurs chaînes.

Le lancement du protocole stablecoin augmente non seulement la liquidité du Bitcoin, mais fournit également un outil de paiement plus stable pour les applications de paiement mondiales de Bitcoins.

2.3 Mécanisme de promesse de don

Dans l'écosystème BTCFi, le mécanisme de jalonnement permet aux détenteurs de Bitcoin de recevoir des récompenses en jalonnant des Bitcoins dans un réseau décentralisé. Étant donné que le protocole Bitcoin lui-même ne prend pas en charge le mécanisme de consensus PoS, le mécanisme de jalonnement est généralement mis en œuvre à l'aide de la technologie cross-chain ou de solutions Layer-2.

Plateforme de jalonnement Babylons : Babylon coopère avec plusieurs chaînes publiques pour permettre le jalonnement de Bitcoin sur ces chaînes publiques. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus grâce au jalonnement, et la plateforme offre également une certaine protection contre les risques.

Jalonnement cross-chain Helium : la plateforme Helium utilise la technologie cross-chain pour prendre en charge le jalonnement Bitcoin sur d'autres blockchains prenant en charge le consensus PoS. De cette façon, les utilisateurs peuvent non seulement obtenir des récompenses de jalonnement Bitcoin, mais également participer au maintien de la sécurité d'autres blockchains.

Le mécanisme de jalonnement améliore considérablement la liquidité du Bitcoin et offre des opportunités à valeur ajoutée aux détenteurs de Bitcoin.

2.4 Re-jalonnage

Le mécanisme de re-staking est une innovation dans l'écosystème BTCFi. Il vous permet de réaliser des bénéfices supplémentaires en re-staking du Bitcoin ou d'autres actifs cryptographiques mis en gage. Contrairement au mécanisme de staking traditionnel, le mécanisme de re-staking offre des opportunités de profit plus élevées et optimise l'utilisation des actifs inter-chaînes.

Eigenlayer : Eigenlayer est un protocole qui prend en charge le re-staking, permettant aux détenteurs de Bitcoin de staker leurs Bitcoins sur la plateforme Eigenlayer et de les re-staking via plusieurs réseaux blockchain pris en charge par la plateforme. Grâce au re-staking, les utilisateurs peuvent non seulement gagner des récompenses de staking, mais également profiter des avantages d'autres réseaux.

Le mécanisme de re-staking apporte une plus grande efficacité d'utilisation du capital à l'écosystème BTCFi et offre aux utilisateurs davantage d'opportunités à valeur ajoutée.

3. Analyse des performances et de la concurrence du marché BTCFi

3.1 Performance du marché BTCFi

Les performances du marché BTCFi ont toujours été affectées par la volatilité des prix du Bitcoin, mais avec l'essor de la finance décentralisée (DeFi), le marché BTCFi se développe progressivement. Selon les données de 2024, la taille du marché des prêts des plateformes liées au BTCFi telles que Babylon, Liquidium et Shell Finance a dépassé les milliards de dollars, attirant un grand nombre d'investisseurs et d'utilisateurs.

Taille du marché : D'ici fin 2024, la taille totale du marché du BTCFi est proche de 110T50 milliards de dollars et devrait continuer à croître au cours des prochaines années. Les protocoles de prêt et de stablecoin sont les deux principaux composants de l'écosystème BTCFi, représentant la majeure partie de la part de marché.

Croissance du nombre d'utilisateurs : La croissance du nombre d'utilisateurs de la plateforme BTCFi est également très importante, en particulier pendant la hausse des prix du Bitcoin, la demande des utilisateurs pour les plateformes de prêt et de jalonnement est plus forte. De nombreux investisseurs et institutions détiennent le Bitcoin comme un actif à long terme et obtiennent des rendements supplémentaires grâce au protocole BTCFi.

3.2 Analyse de la concurrence

La concurrence dans l’écosystème BTCFi provient principalement des aspects suivants :

Écosystème DeFi Ethereum : L'écosystème DeFi d'Ethereum était relativement mature dans ses débuts de développement, incluant plusieurs grands protocoles tels que Uniswap, Compound, Aave, etc. Cependant, BTCFi présente certains avantages en matière de sécurité et de transparence en tirant parti du fort effet de marque et des caractéristiques décentralisées de Bitcoins.

Autres plateformes inter-chaînes : Avec l'avancement de la technologie inter-chaînes, d'autres plateformes blockchain telles que Polkadot, Cosmos, Avalanche, etc. lancent également en permanence des protocoles compatibles avec Bitcoin. Bien que ces plateformes présentent certains avantages techniques, Bitcoin, en tant qu'actif principal de la monnaie numérique, sa position sur le marché reste le plus grand avantage concurrentiel de BTCFi.

Projet DeFi 2.0 : Avec l'essor de DeFi 2.0, l'écosystème BTCFi est également confronté à de nouveaux concurrents. Ces protocoles DeFi émergents offrent aux utilisateurs des services plus diversifiés grâce à des mécanismes innovants. BTCFi doit encore renforcer sa technologie et son innovation sur le marché.

3.3 Facteurs de risque

Les risques auxquels BTCFi est confronté incluent principalement :

Risques techniques : la technologie de base de BTCFi repose sur l'évolutivité de Bitcoin lui-même et sur la prise en charge des protocoles inter-chaînes. En cas de problèmes liés à l'évolutivité ou à la sécurité du réseau Bitcoin, les protocoles financiers de BTCFi seront également affectés.

Risque de marché : la volatilité des prix du Bitcoin reste la plus grande incertitude pour la plateforme BTCFi. Les fluctuations de prix peuvent entraîner des défauts dans les contrats de prêt ou des fluctuations de la valeur des garanties.

Risques de conformité : à mesure que la réglementation des crypto-monnaies continue de se renforcer, les problèmes de conformité de la plateforme BTCFi dans différentes régions peuvent devenir un défi pour le développement futur.

4. Perspectives d’avenir et recommandations stratégiques pour BTCFi

4.1 Orientation du développement technologique

Le développement futur du BTCFi s’appuiera sur les orientations techniques suivantes :

Amélioration supplémentaire du protocole inter-chaînes : la plateforme BTCFi doit renforcer sa compatibilité avec d'autres blockchains et promouvoir l'interopérabilité de Bitcoin et d'autres actifs pour parvenir à des applications financières plus diversifiées.

Popularisation des solutions de couche 2 : grâce à la promotion de la technologie de couche 2, BTCFi peut dépasser les limites d'efficacité des transactions de Bitcoin et améliorer le débit des réseaux et la vitesse des transactions.

Protection de la confidentialité et sécurité : à mesure que le marché des crypto-monnaies se développe, la plateforme BTCFi doit renforcer la protection de la confidentialité et la sécurité pour éviter les attaques de pirates informatiques et les fuites de données.

4.2 Expansion du marché et scénarios d’application

BTCFi devrait élargir encore ses scénarios d'application sur le marché, en particulier sa pénétration sur le marché financier traditionnel. Grâce à la coopération avec les banques et les plateformes de paiement, BTCFi aura la possibilité d'introduire des produits financiers plus traditionnels tels que les options, les ETF, le crédit, etc.

4.3 Éducation des investisseurs et construction de la conformité

À mesure que l'écosystème BTCFi se développe, l'éducation des investisseurs et la mise en conformité sont devenues des facteurs importants dans le développement continu de la plateforme. BTCFi doit renforcer la communication et la coopération avec les régulateurs de divers pays, promouvoir le développement de la conformité et éduquer les utilisateurs sur la manière d'investir de manière rationnelle.

V.Conclusion

En tant qu'élément important de la financiarisation du Bitcoin, BTCFi transforme progressivement l'écologie financière mondiale. Grâce aux prêts décentralisés, au jalonnement, aux pièces stables et à d'autres mécanismes, BTCFi a injecté de nouveaux scénarios d'application financière dans Bitcoin et a favorisé la participation profonde de Bitcoin dans le domaine de la finance décentralisée. Bien que BTCFi soit confronté à des défis techniques et à des risques de marché, sa base de marché solide, ses avantages décentralisés uniques et ses scénarios d'application diversifiés lui permettront de continuer à prospérer à l'avenir et de promouvoir la financiarisation mondiale du Bitcoin.

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