BitMEX Alpha : Bitcoin a-t-il suffisamment de dynamique pour atteindre de nouveaux sommets historiques ?

Auteur original : BitMEX

Dans l'article de la semaine dernière, nous avons recommandé une stratégie de spread d'achat pour prendre une position longue sur Bitcoin à $62 000. Cette transaction a très bien fonctionné jusqu'à présent alors que nous approchons de la date d'expiration le 18. Nous nous négocions actuellement autour de $67 000, soit près des sommets historiques. J'espère que vous avez réalisé un joli bénéfice.

Dans cet article, nous évaluerons la probabilité que Bitcoin franchisse $70 000 et partagerons une stratégie d'options qui peut être rentable d'ici vendredi prochain, que Bitcoin chute, se consolide ou monte modestement à $69 000, tant qu'il ne franchit pas $71 000.

Plongeons-nous dedans.

Facteurs à l’origine des gains récents

Avant de plonger dans le vif du sujet, passons en revue les facteurs sous-jacents aux gains de cette semaine.

• Le soutien de Harris à l’industrie des crypto-monnaies : La vice-présidente Harris a récemment exprimé son soutien explicite à la cryptomonnaie, suggérant que cela pourrait être positif pour Bitcoin, quel que soit le résultat des élections de novembre. Cependant, étant donné que Trump a exprimé son intérêt à inclure Bitcoin dans les réserves monétaires américaines, une victoire de Trump pourrait être plus bénéfique.

• Le marché boursier chinois s'ajuste, la décote de l'USDT se réduit : La forte dynamique haussière du marché boursier chinois s'est récemment inversée et il a enregistré des résultats très médiocres la semaine dernière, chutant de plus de 13%. Cet ajustement du marché boursier chinois pourrait attirer l'attention et les fonds vers le marché des crypto-monnaies. Il convient de noter que la décote de gré à gré de l'USDT en RMB s'est légèrement réduite à environ 1,3% après avoir dépassé 1,5% pendant deux semaines consécutives. Ce changement indique que la pression de vente s'est peut-être atténuée et peut également indiquer un regain d'intérêt pour les crypto-monnaies parmi les investisseurs chinois.

Le Bitcoin a-t-il suffisamment d’élan pour atteindre de nouveaux sommets historiques ?

Il est probable que les traders intelligents aient encore de bonnes raisons de prendre des bénéfices alors que Bitcoin s'approche de ses plus hauts historiques.

André Kang croit que certains des facteurs haussiers peuvent être exagérés et que, même si le marché reste globalement positif, une percée vers de nouveaux sommets historiques peut nécessiter des facteurs plus substantiels propres à l'écosystème des crypto-monnaies :

• L'accent mis sur la baisse des taux de la Fed est excessif : L'impact des baisses de taux de la Fed sur les prix des cryptomonnaies pourrait être exagéré. La multiplication par 4,5 du Bitcoin en période de taux d'intérêt élevés suggère que la corrélation entre les taux d'intérêt et les prix du BTC est faible.

• Les mesures de relance chinoises ont un impact limité sur les marchés des crypto-monnaies : L'optimisme autour de la relance économique chinoise pourrait être plus pertinent pour les actions que pour les crypto-monnaies. Les données montrent que les fonds se déplacent des crypto-monnaies vers les actions A chinoises, l'USDT se négociant avec une décote de 3% par rapport au yuan.

• Réaliste Marché Perspectives: Bien que cela ne soit pas baissier, une approche plus prudente suggère que Bitcoin restera probablement dans la fourchette $50 000-72 000 jusqu'à ce qu'un catalyseur spécifique à la cryptographie se produise.

Notre cofondateur Arthur Hayes a également adopté une position plus neutre sur les crypto-monnaies, car il constate une escalade des risques géopolitiques dans le monde, préconisant un dimensionnement prudent des positions et une préparation à d'éventuelles « pertes de capitalisation boursière insensées ». article Arthur Hayes expose plusieurs raisons convaincantes pour lesquelles Bitcoin pourrait ne pas atteindre de nouveaux sommets historiques de sitôt, malgré le sentiment haussier actuel :

• Risques géopolitiques accrus : L’escalade du conflit entre Israël et l’Iran constitue une menace importante pour le marché des cryptomonnaies. Une escalade majeure du conflit pourrait entraîner une « chute significative » des prix des cryptomonnaies.

• L'imprévisibilité de la guerre : Hayes a souligné que la guerre n’était pas un investissement, soulignant le risque de turbulences soudaines et graves sur les marchés.

• Volatilité des prix de l’énergie : Bien que le Bitcoin puisse bénéficier de la hausse des prix de l’énergie à long terme, la volatilité pourrait être élevée à court terme si les infrastructures pétrolières du Moyen-Orient sont affectées.

Mettez en pratique vos opinions sur le marché : Trading d'options

Compte tenu de ce qui précède, nous pensons qu'il est peu probable que Bitcoin franchisse $71 000 à court terme - 1) Bitcoin peut augmenter modestement, mais 2) il est peu probable qu'il franchisse $71 000 ou établisse un nouveau record historique dans les 1 à 2 prochaines semaines.

Considérez la stratégie Call Spread 1 x 2

La stratégie Call Spread 1 x 2, également connue sous le nom de stratégie 1 x 2 Ratio Vertical Spread, consiste à acheter une option d'achat avec un prix d'exercice inférieur et à vendre deux options d'achat avec un prix d'exercice supérieur. La deuxième option d'achat vendue est découverte (nue) et comporte un risque illimité. Le potentiel de profit est limité et le profit maximum peut être atteint si le prix atteint le prix d'exercice des options d'achat vendues à l'expiration. Cependant, une fois le seuil de rentabilité dépassé, le risque devient illimité car le cours de l'action peut augmenter indéfiniment.

Cette stratégie permet des bénéfices potentiels avec un risque limité tout en offrant une certaine protection contre la baisse.

Stratégies de trading

• Achetez 1 option d'achat $BTC avec un prix d'exercice de $68 000, expirant le 25 octobre

• Vendez 2 options d'achat $BTC avec un prix d'exercice de $69 000, expirant le 25 octobre

Avantages potentiels

• Point mort : $70,716

• Perte maximale : si $BTC dépasse $70,716, la perte potentielle est illimitée, similaire à une position courte

• Bénéfice maximum : si $BTC est de $69 000 à la date d'expiration du 25 octobre, le bénéfice maximum est de $1 683

Avantages

• Potentiel de profit plus élevé : cette stratégie peut être plus rentable qu'un spread d'achat classique si le prix de l'actif augmente jusqu'au prix d'exercice de l'option d'achat vendue. Elle offre également de meilleures chances de profit tant que le Bitcoin ne dépasse pas de manière significative le seuil de rentabilité.

• Coût initial inférieur : la vente de deux options d’achat à prix d’exercice plus élevé peut réduire le coût global de la stratégie, ce qui peut potentiellement se traduire par un crédit.

• Flexibilité : les prix d’exercice et les ratios peuvent être modifiés pour s’adapter aux différentes perspectives du marché.

risque

• Risque illimité : Si le prix de l'actif dépasse considérablement le prix d'exercice le plus élevé, des pertes importantes peuvent survenir en raison de la vente à nu des options d'achat.

• Structure de paiement complexe : La stratégie comporte plusieurs points d’équilibre et un profil de risque non linéaire qui peut être difficile à gérer.

• Exigences de marge : Cette stratégie peut nécessiter une marge importante, surtout lorsque l’actif sous-jacent est volatil.

Cette stratégie convient aux traders qui ont une vision légèrement haussière ou neutre du marché et qui s'attendent à ce que les prix des actifs augmentent légèrement ou restent relativement stables. Elle offre un potentiel de profit plus élevé qu'un simple spread d'achat, mais avec un risque accru. Elle convient mieux aux traders d'options expérimentés qui peuvent gérer activement leurs positions et comprendre les complexités des spreads de ratio.

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