Dialogue avec le peintre : Quand le marché haussier reviendra-t-il ? 3 dimensions pour expliquer en quoi ce marché haussier est différent

L'invité de cet épisode : Peintre, trader quantitatif et analyste secondaire, Twitter @CryptoPainter_X

*Tous les textes sont destinés à être partagés uniquement et ne constituent aucun conseil d'investissement.

1. À propos de Painter

Le cœur du trading repose sur les personnes. L'expérience, le parcours, la personnalité et les attributs financiers d'une personne déterminent le développement de sa stratégie de trading.

Quelle est la stratégie de trading des peintres ?

1) Taille et configuration du fonds :

• Positionner le marché des crypto-monnaies comme un marché ultra-risqué, avec une allocation ne dépassant pas 30% d'actifs totaux

• Les fonds investis sur le marché des crypto-monnaies sont principalement alloués à des investissements quantitatifs à moyenne et basse fréquence (stratégie de tendance), garantissant que chaque marché haussier ne sera pas manqué et que chaque marché baissier ne sera pas retenu.

2) Rendement attendu, drawdown supportable :

• Le rendement attendu est issu de tests rétrospectifs de données quantitatives. Idéalement, sans effet de levier, le rendement annualisé peut généralement être d'environ 50%. Si un double effet de levier est utilisé et que la capitalisation à long terme est prise en compte, le taux de rendement sera plus élevé.

• L'entrée et la sortie de toute transaction prennent toujours le stop loss comme noyau. Quel que soit le risque de la stratégie de trading, le stop loss sera défini. La suggestion de Painters est de fixer une limite de perte pour chaque transaction, telle que 2%-5% du principal, pour contrôler le retracement d'une seule transaction, afin de maintenir la stabilité émotionnelle. De nombreuses transactions émotionnelles commencent par une seule transaction avec un stop loss important. En raison de l'effet d'ancrage des gens, ils voudront toujours récupérer le montant du stop loss précédent, oubliant ainsi le risque et augmentant progressivement l'effet de levier jusqu'à ce qu'il atteigne le sommet, ce qui entraîne des transactions excessives et des transactions de type pari.

3) Logique de transaction :

• Sur le marché des crypto-monnaies, les tendances sont toujours la source de tous les profits.

• Sur le marché des crypto-monnaies, utilisez le temps comme levier plutôt que l’argent.

• Survivre longtemps et attendre le cycle des dividendes de liquidité est la stratégie la plus efficace sur le marché des crypto-monnaies.

• Pourquoi Painter a-t-il développé une telle stratégie commerciale ?

4) À propos de la quantification

• Painter est entré sur le marché en 2018 et s'est lancé dans le trading subjectif au début, qui a duré environ deux ans sans aucun retour sur investissement. Après la crise de liquidité du 12 mars 2020, il a décidé de se lancer dans le trading quantitatif. Au cours de ce processus, il a reconnu certaines lois logiques du fonctionnement du marché, et son trading a commencé à se mettre sur la bonne voie, et il a obtenu des rendements très considérables sur le marché haussier de 2021.

• Actuellement, les principaux fonds sont alloués à l'investissement quantitatif, et les stratégies quantitatives à moyenne et basse fréquence ont tendance à être orientées vers les tendances. Painter estime que l'investissement quantitatif à moyenne et basse fréquence commence toujours à acheter lorsque les prix ont beaucoup augmenté et commence à vendre lorsque les prix ont beaucoup baissé. Cela peut paraître inhumain, mais en fait, cela correspond parfaitement aux tendances du marché. Les rendements historiques ont prouvé que tant qu'il y a une tendance et tant qu'il y a une fluctuation à grande échelle, les stratégies de tendance peuvent être rentables, mais il faut juste être ami avec le temps.

• Painter suggère que si vous avez une stratégie quantitative réalisable, essayez de laisser les robots effectuer les transactions au lieu des opérations manuelles. Une fois que vous le faites manuellement, la stratégie ne sera pas exécutée de manière ferme en raison de l'influence de la nature humaine et des émotions. La stratégie quantitative est une adaptation des données à long terme, c'est-à-dire que si le marché maintient les mêmes règles et la même logique pendant une longue période et que la stratégie est soutenue par les données passées, elle atteindra des attentes positives de profit dans le cadre d'exécutions de trading à long terme et multiples. Painter a également écrit une série d'articles pour vous apprendre à vous lancer dans le trading quantitatif. Les amis intéressés sont invités à le consulter :

  0 Notions de base sur le code Comment démarrer le trading quantitatif ? https://x.com/CryptoPainter_X/status/1773978839783469294…

  Quel est le cadre de processus de base du trading quantitatif à basse fréquence ? https://x.com/CryptoPainter_X/status/1774838918112022834…

  Comment utiliser mon IA de stratégie pour écrire des stratégies quantitatives pour vous ? https://x.com/CryptoPainter_X/status/1775499266854904246…

  Évitez les pièges et optimisez les stratégies https://x.com/CryptoPainter_X/status/1777281989353328995…

  Comment se connecter à un exchange (Partie 1) https://x.com/CryptoPainter_X/status/1779813919244325094…

5) À propos du contrôle des risques

• Painter estime que si les actions des marchés traditionnels sont définies comme des actifs risqués, alors toutes les crypto-monnaies sont des actifs ultra-risqués. Sur un tel marché, si vous souhaitez réaliser des bénéfices stables à long terme, la première étape consiste à apprendre à contrôler les risques.

• Qu'il s'agisse de trading quantitatif ou subjectif, la chose la plus importante avant de commencer une transaction est de considérer combien d'argent vous prévoyez de perdre, puis de formuler un plan de trading basé sur cela et de l'exécuter strictement. Si vous avez $10 000 et que votre perte prévue est de $500, lorsqu'il n'y a pas d'effet de levier, la plage de stop loss est de 5%. Si vous utilisez un effet de levier de 5 fois, la plage de stop loss n'est que de 1%, et la plage de stop loss limitera votre point d'entrée.

• À qui s'adresse la stratégie de trading des peintres ?

À mon avis, la stratégie de trading de Painter convient aux personnes qui souhaitent trader sérieusement. Painter et moi avons observé et ressenti que de nombreuses personnes sur ce marché tradent avec une mentalité ludique. Dans de nombreux cas, le trading est très affecté par des émotions subjectives et elles ne tirent pas de leçons du trading. Elles peuvent encore être non systématiques et stagner après avoir négocié pendant de nombreuses années. Grâce aux méthodes et aux chemins partagés par Painter, vous pouvez développer de bonnes habitudes de trading, qui sont le point de départ du chemin pour devenir un véritable trader.

2. L'histoire du commerce du peintre

Les connaissances vérifiées par la pratique sont de véritables connaissances. L'examen et le retour sur des transactions spécifiques peuvent vous aider à comprendre et à apprendre l'application des stratégies de trading de manière plus intuitive.

Pourquoi y a-t-il eu le crash du « 805 » ?

L'une des principales raisons de ce déclin est le carry trade du yen japonais. La logique spécifique est la suivante :

1) Le marché haussier après l'approbation de l'ETF Bitcoin a été alimenté par le carry trade du yen japonais.

Depuis un an et demi depuis 2023, la principale liquidité du marché des actifs à risque dans le monde, y compris un grand nombre d'entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin, dont une partie considérable provient en fait du carry trade du yen japonais. Emprunter à la Banque du Japon comme garantie, emprunter des yens japonais, puis échanger des yens japonais contre des dollars américains, puis acheter du Bitcoin au comptant via des ETF, tout en vendant à découvert les contrats à terme du CME sur le CME. Dans ce cycle de marché à terme du CME, même jusqu'à présent, chaque mois, les contrats à terme génèrent un niveau élevé de prime, qui sera progressivement lissé à l'expiration du contrat. Ce processus peut fournir un rendement annualisé sans risque de 14% pour les grands fonds effectuant un arbitrage à terme sur le marché Bitcoin, ce qui est bien plus élevé que les obligations du Trésor américain et les taux de dépôt américains. L'important afflux net d'ETF stimulera le sentiment des fonds sur le marché, et les pièces stables de la chaîne commenceront à être émises en grande quantité, stimulant le marché haussier. Cependant, le lancement de ce marché n’est pas dû à l’augmentation de la liquidité mondiale, mais à la mobilisation de fonds sur le site d’origine.

2) La hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, combinée aux anticipations de récession issues des données économiques américaines, a entraîné une pression accrue sur le remboursement des fonds Carry Trade, ce qui a entraîné une vente massive.

Les données annonçaient que l’économie américaine était en récession et le marché s’attendait à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt de toute urgence. Une fois la baisse des taux intervenue, les fonds gagnés grâce à l’écart de taux d’intérêt du carry trade en yens japonais reflueraient. Lorsque les dollars américains seraient convertis en yens japonais et reflueraient ensuite vers le Japon, le taux de change du yen s’apprécierait. Dans le cas d’une nouvelle hausse du taux d’intérêt du yen, les fonds à effet de levier qui avaient précédemment emprunté de l’argent à la Banque du Japon subiraient d’énormes pertes lors du remboursement des yens. En conséquence, le marché s’est retrouvé dans une situation où, en se basant sur l’hypothèse que le taux de change du yen pourrait augmenter et que la liquidité pourrait faire face à une crise au niveau des coûts, il a choisi de fermer un grand nombre de positions et de vendre pour rembourser les yens empruntés. Ce type de panique a contribué à cette vague de fortes baisses.

3) D’un autre point de vue, du point de vue du marché et de l’offre et de la demande, cette baisse devrait également se produire.

Le marché oscille depuis plus de six mois à ce niveau et il n'y a pas eu de véritable chute de volume. Le jeu de range à long terme a conduit le marché à ne pas connaître de liquidations à grande échelle pendant longtemps. Dans ce cas, la probabilité de déclencher un marché à forte volatilité deviendra de plus en plus grande. Painter a partagé une fois un indicateur que lorsque le prix de clôture quotidien du Bitcoin n'a pas chuté de plus de 30% pendant un certain nombre de jours, le prix actuel est toujours à un niveau relativement élevé. Jusqu'à cette chute importante, il n'y a pas eu de chute de ce niveau depuis plus de deux ans, il est donc inévitable que le marché effectue un tel cycle de lavage, ou de liquidation.

À quelle étape du cycle sommes-nous actuellement ? Que devons-nous faire ?

1) Jugement sur la tendance

• Painter estime que nous sommes actuellement dans la phase de délimitation, ou dans la phase initiale, du marché haussier de la liquidité (voir 2017 et 2021). Ce processus éliminera un grand nombre de puces potentielles qui pourraient être vendues à l'avenir. Ce processus doit être cruel, ennuyeux et douloureux. Tout comme lors du dernier cycle, de nombreuses personnes ont gagné de l'argent en 2021 au lieu de 2019. Dans ce cycle, de nombreuses personnes ne gagneront pas d'argent en 2024. Elles devront attendre 2025 pour gagner de l'argent réel.

• La situation actuelle du marché est davantage due à l'écart de taux d'intérêt de l'arbitrage du yen, qui a provoqué une fuite de cette partie de l'exposition à la liquidité hors de la Banque du Japon vers des actifs risqués dans des pays du monde entier, mais cela est différent d'un véritable marché haussier de la liquidité. Si vous voulez sortir du même schéma (référez-vous à 2017 et 2021, vous avez encore besoin d'environ 1025 milliards de THB d'injection de liquidités. Le processus actuel de fluctuations de prix à des niveaux élevés attend que la liquidité mondiale se rétablisse et qu'une vague de libération d'eau à grande échelle se produise.

• Les baisses de taux d'intérêt ne représentent souvent pas le début d'un marché haussier, mais plutôt les préparatifs avant le début d'un marché haussier. Painter a conclu à partir des données qu'un marché haussier ne fait que commencer lorsque le taux d'intérêt de la Fed tombe en dessous de 1% ou 1,5%. Sur la base du calendrier actuel de baisse des taux d'intérêt de la Fed, on spécule que la prochaine vague de marché haussier devrait arriver au milieu de 2025, soit vers le troisième trimestre. Dans le même temps, selon la croissance actuelle de la valeur du marché des stablecoins, il faudra 3 à 4 trimestres pour combler le déficit de liquidité de $25 milliards, soit vers le troisième trimestre de l'année prochaine.

2) Suggestions sur le fonctionnement

• Si vous pensez que nous sommes actuellement dans une période de volatilité du marché haussier, il est recommandé d'acheter 10% de votre position chaque fois que le prix atteint un nouveau plus bas.

• En ce qui concerne le choix de la devise, bien que de nombreuses personnes détenant des altcoins soient très tristes cette fois-ci, par analogie avec le marché boursier américain, lorsque la liquidité est abondante, le Russell 2000 et les actions à petite capitalisation surperformeront le marché dans son ensemble. De même, lorsque la liquidité est suffisante, les altcoins et les petites capitalisations surperformeront certainement le Bitcoin. Donc, si vous pensez que 2025 marquera le début d'un marché haussier de la liquidité, il est recommandé de constituer une position lorsque les altcoins retomberont près de leurs plus bas précédents. Aucun projet spécifique n'est recommandé.

Quand une transaction expire-t-elle ? Qu'est-ce que la Stop Doing List ?

1) Efficacité des stratégies de trading : Toute stratégie comporte des périodes de profit et des périodes de baisse. Pour la stratégie de tendance de Painter, l'oscillation actuelle de la plage d'expansion est très difficile à réaliser. L'oscillation dans la plage de 50 000 à 70 000 a amené la stratégie de tendance à retracer les bénéfices de l'ensemble du marché haussier, ce qui est très douloureux. Quant à la stratégie d'oscillation, les performances sont meilleures à l'heure actuelle.

2) À propos de la liste d'arrêt à faire

Ne faites jamais d'erreur grave, car un gros retracement affectera non seulement le niveau global du capital, mais nuira également à la mentalité. Lorsque vous subissez des pertes plusieurs fois de suite, un état d'esprit dangereux apparaît : vous voulez récupérer toutes les pertes précédentes en une seule fois. Poussé par l'espoir de récupérer le capital en une seule vague, vous utiliserez un effet de levier élevé et des positions surpondérées, exacerbant ainsi le cercle vicieux.

Un trader vraiment rentable à long terme ne gagne jamais d'argent à partir d'une seule transaction, mais grâce à l'accumulation d'innombrables transactions rentables. Une petite perte aujourd'hui, un petit profit demain, mais le profit est toujours supérieur à la perte, et le taux de gain correspond toujours au niveau de profit attendu du ratio bénéfices/pertes. Après un ou deux ans, il réussira grâce aux intérêts composés des fonds.

3. Les « incontournables » du peintre

La croissance d'un excellent trader est indissociable d'un apport externe continu, de l'apprentissage auprès d'autres personnes excellentes et de la lecture de contenus utiles à l'apprentissage. Nous pouvons également continuer à accumuler et à grandir grâce aux listes de lectures obligatoires d'autres personnes.

Commerçant préféré

1) Le blogueur YouTube Luo Sheng, recommandé à tous ceux qui souhaitent créer leur propre système de trading

https://www.youtube.com/@luoshengcriss

2) La Maison Fat

Le trader légendaire du cycle haussier de 2019 à 2021, qui a gagné plus de 30 millions de dollars américains avec 200 000 dollars américains, était actif sur Weibo à l'époque, mais a maintenant disparu. La logique de trading du gros homme est très simple. Il a un système de trading et il n'y a pas d'indicateurs. Il entrera lorsque le prix franchira le nouveau sommet et arrêtera les pertes lorsqu'il retombera et franchira faussement. Un tel système est mis en œuvre depuis longtemps et résolument. Bien que le taux de victoire ne soit que de quelques pour cent, le taux de rendement est bien supérieur.

J'ai également trouvé sur Internet quelques résumés des méthodes de trading des personnes obèses, qui sont publiés ci-dessous à titre de référence uniquement. Si vous connaissez l'original, veuillez @.

• Restez sur le côté droit de la transaction, c'est-à-dire suivez la direction de la tendance, n'achetez pas le bas ou ne touchez pas le haut et n'allez pas à contre-courant. On pense que l'inversion de tendance ne se fait pas en un jour et qu'elle nécessite une période d'inversion, ce que l'on appelle le modèle d'inversion.

• L'indicateur technique le plus couramment utilisé est celui des modèles graphiques. Observez les modèles graphiques courants et uniques du marché et optez pour une position longue ou courte en fonction de la direction de percée des modèles graphiques.

• Il est doué pour aller longtemps après avoir franchi les niveaux de résistance clés. Si la tendance est bonne, il laissera courir le profit. Si le prix est corrigé, il arrêtera la perte et sortira. Il a dit un jour : Pour s'assurer que lorsqu'une tendance unilatérale arrive, vous devez être dans le train de la tendance et frapper de manière décisive au moment où la voie de moindre résistance du marché apparaît, et porter un coup fatal. Après être entré sur le marché, si la tendance ne s'inverse pas, alors tenez bon.

• Toujours sur la plate-forme de pièces de monnaie, jouant une main claire avec l'armée de l'air, il a dit un jour : La spéculation ne consiste pas à travailler dur, plus vous réussissez, car grâce à la chance, le marché vous récompense avec de la nourriture. Mais si vous n'avez pas pratiqué au cours des cinq dernières années, vous ne pourrez pas attraper le marché le plus chanceux. La spéculation est très similaire aux études. Vous étudiez dur pendant dix ans juste pour vous envoler vers le ciel et faire des débuts époustouflants à l'examen final.

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1) Méthode de trading de la tortue de Dennis

Comprendre l’exécution des transactions et les règles de trading est très important pour quiconque souhaite prendre le trading au sérieux.

2) Méthode de négociation Wyckoff

La connaissance des plages d’accumulation et de distribution est très utile pour les altcoins et les pièces contrôlées par les principaux acteurs.

3) Analyse technique avancée des tendances

Aide à la mise en route de l'analyse technique

Enregistrement de conversation

FC

Notre contenu est divisé en plusieurs parties. La première concerne votre expérience et votre parcours, la deuxième votre stratégie de trading et la troisième votre croissance. C'est le destin qui m'a poussé à vous inviter. J'ai envoyé un tweet l'autre jour pour voir qui inviter. Dans ce krach boursier, un internaute enthousiaste vous a @é et j'ai lu votre contenu, qui est assez intéressant. La première étape consiste à parler de votre stratégie de trading actuelle, de votre échelle, de vos attentes, de vos risques, de vos cycles, etc.

Peintre

D'accord. Je vais les parcourir un par un. J'ai regardé Space et j'ai découvert qu'il y a beaucoup d'amis que je connais. J'avais l'habitude de parler souvent de mon parcours, alors je vais en parler brièvement. Je suis entré sur ce marché en 2018. Comme la plupart des poireaux, j'ai fait du trading subjectif au début, ce qui était essentiellement une transaction de jeu personnelle. Cela a duré environ un ou deux ans, et j'ai échoué à plusieurs reprises et je n'ai pratiquement pas gagné beaucoup d'argent. Plus tard, j'ai commencé à faire du trading quantitatif et j'ai commencé à apprendre systématiquement. Ce processus a également été très douloureux. Je me suis souvent demandé si je n'étais pas apte à faire du trading. Je pense que toutes les personnes qui ont connu des revers majeurs ou des échecs majeurs dans le trading auront cette idée, donc mon conseil est de ne jamais douter de soi. Après la crise de liquidité du 12 mars 2020, j'ai décidé de commencer à faire du trading quantitatif. Au cours du processus de trading quantitatif, j'ai commencé à comprendre lentement, ou à perdre certaines des lois des traders professionnels ou des principes du marché. Bien sûr, je ne parle pas des lois de la création d'argent, mais des lois logiques du fonctionnement du marché lui-même. En nous appuyant sur la quantification, nous sommes revenus sur la bonne voie depuis mars 2020, puis lors du marché haussier de 2021, nous avons récolté un rendement très élevé. Jusqu'à présent, nous étions fondamentalement dans un état très standard et calme, et nous avons pu survivre sur le marché pendant longtemps. Voilà mon parcours.

Habituellement, je fais principalement des analyses techniques de Bitcoin et du trading quantitatif en ligne. De temps en temps, je partagerai des données macro sur la chaîne. J'aime aussi étudier ces données car j'ai toujours aimé ces choses liées. L'une de mes devises personnelles est d'utiliser le temps comme levier. Il y a longtemps, ma devise était de se lier d'amitié avec le temps, mais plus tard, j'ai découvert que de nombreux amis dans le cercle monétaire détestent en fait cette phrase, car tout le monde espère devenir riche du jour au lendemain et gagner de l'argent rapidement. Tant de gens détestent la devise de se lier d'amitié avec le temps ou détestent cette phrase. En fait, je peux la comprendre. Ensuite, j'ai découvert que si vous tradez depuis longtemps et que vous investissez sur le marché depuis longtemps, vous constaterez que l'effet de levier le plus puissant sur ce marché est le temps, pas le multiple de votre effet de levier de trading, la taille de l'ordre, ce ne sont pas les plus importants, le temps est votre plus grand effet de levier sur ce marché, donc j'espère aussi que tout le monde pourra comprendre cette phrase. Au début, vous la remettrez certainement en question, mais vous la comprendrez lentement, et finalement vous le deviendrez. C'est mon parcours.

Ensuite, laissez-moi parler de ma stratégie de trading que FC vient de mentionner. Dans cet espace, comme j’ai l’impression que nous faisons une interview en tête-à-tête, je n’ai pas besoin de considérer d’autres aspects. Je vais juste parler de mes propres points de vue. Le premier point concerne les actifs du cercle des crypto-monnaies. J’aimerais demander à tout le monde, quel type d’actifs pensez-vous que sont les actifs du cercle des crypto-monnaies, y compris Bitcoin, altcoins et MEME ? Beaucoup de gens pensent qu’il existe deux types d’actifs dans le cercle des crypto-monnaies. Par exemple, Bitcoin est un actif stable et préservant la valeur, tandis que les autres pièces sont des jeux de hasard et des actifs risqués. Mais en fait, selon ma compréhension personnelle, toutes les crypto-monnaies sont des actifs à très haut risque. Comme les actions, certaines actions du marché boursier américain et les actions qui sont directement utilisées pour le trading sur d’autres marchés, ce sont en fait des actifs risqués. À mon avis, tous les actifs du cercle des crypto-monnaies sont des actifs à très haut risque qui dépassent les actions et les actifs traditionnels. Ensuite, la définition des actifs à très haut risque représente en fait qu’en plus de ses attributs de super risque, les crypto-monnaies elles-mêmes ont également des attributs de super rendement. Il y a donc ici une logique très simple : si vous êtes sur un marché d’actifs ultra-risqués et que vous souhaitez réaliser des bénéfices stables à long terme, la première étape consiste à contrôler les risques.

Pour le dire franchement, sur le marché des crypto-monnaies, tant que vous pouvez survivre, c'est-à-dire tant que vous contrôlez vos propres risques, les rendements inattendus sur ce marché reviendront tôt ou tard. Ma logique d'investissement est donc très simple, c'est-à-dire que lorsque je vois que le risque sur ce marché est extrêmement faible, j'y entrerai courageusement, et après y être entré, je dois contrôler le risque. Les risques doivent toujours être contrôlés, mais n'ayez pas d'attentes de rendements futurs potentiels. Ne dites pas que je peux retirer de l'argent à une certaine position, que je peux encaisser et quand je peux expédier. Essayez de ne pas avoir de telles idées. Laissez simplement aller un peu votre imagination. Je le fais depuis 2018. Pour être honnête, j'ai ressenti ce sentiment encore et encore. Beaucoup d'amis peuvent le faire. Ils n'ont aucune attente de rendement, c'est-à-dire qu'ils voleront certainement vers le ciel à l'avenir, mais en pensant à voler vers le ciel à l'avenir, ils se feront une sorte de symétrie cognitive, et en même temps, ils penseront que le risque n'est pas si grand. Je recommande toujours à tout le monde de comprendre que sur tout marché, toute transaction, tout investissement, le risque et le rendement sont toujours proportionnels. Donc, si vous pensez que le rendement ultime attendu et l'augmentation future du prix d'un actif, d'un projet ou d'une devise sont inimaginables et incommensurables, alors vous devez vous rappeler que les actifs qui peuvent apporter des rendements aussi énormes doivent correspondre à la même proportion de risques potentiels. Je suis sur ce marché depuis si longtemps, et la principale raison qui m'a permis de survivre aussi longtemps est que j'ai appris à stopper les pertes. Qu'il s'agisse d'un investissement au comptant ou à terme, quel que soit le risque de la stratégie de trading, je fixerai un stop loss. Le stop loss est la condition première de la survie à long terme sur le marché.

Je vais vous donner un exemple simple. Je lisais récemment un livre intitulé Wall Street Ghost. Il y a un cas très intéressant. Quand les gens traversent la route, ils s'arrêtent quand le feu est rouge et repartent quand le feu est vert. C'est très simple. Je vis à Shanghai, et presque aucune voiture à Shanghai ne grille le feu rouge parce que l'amende est très lourde. Ou en d'autres termes, la plupart des villes n'ont pas ce phénomène. C'est presque du jamais vu en Chine. Alors je vous pose une question. Si vous avez traversé la route d'innombrables fois au cours des trois dernières années, et qu'aucune voiture n'a grillé un feu rouge à chaque fois que vous avez traversé la route, alors vous descendez pour acheter quelque chose à proximité et vous voulez traverser la route. À ce moment-là, le feu de signalisation passe au rouge et toutes les voitures s'arrêtent. Avant de traverser la route, regarderez-vous la route des deux côtés ? Vérifierez-vous s'il y a des voitures qui vont à contre-sens ou qui grillent un feu rouge ? Jetterez-vous un œil ? Même si vous n'avez pas rencontré une telle situation depuis de nombreuses années, vérifierez-vous quand même s'il y a des voitures des deux côtés de la route ? Réfléchissez d’abord à cette question. Si votre réponse est que je vais certainement y regarder, et que je le regarderai toujours avant de traverser la route, alors il est évident que nous avons de telles considérations dans tous les domaines de la vie. Lorsque vous traversez la route, même si le feu pour piétons est vert et le feu rouge, et qu’aucune voiture n’arrive, pourquoi le regardez-vous quand même ? Parce que vous savez dans votre subconscient que pour votre vie, pour votre propre sécurité, que ce soit la sécurité financière, la sécurité physique personnelle, la sécurité de la santé, etc., vous devez prendre les mesures minimales de préservation du capital pour vous-même ? Je pense que traverser la route est très important. J’espère toujours que tout le monde peut se rappeler son comportement lorsqu’il traversait la route il y a longtemps, y compris le comportement de tous les piétons. Même s’il n’y a personne, les gens ne peuvent toujours pas s’empêcher de regarder pour voir s’il y a des voitures sur la route dans leur direction. Pourquoi ? Parce que les gens ont en fait ce genre de contrôle sur les risques dans leur subconscient, mais pourquoi n’avons-nous pas un tel contrôle sur le marché ? De toute évidence, en raison de l'influence de la pensée subjective, avant de faire une transaction, prenez toujours le stop loss comme première priorité. Que ce soit mon expérience personnelle à long terme, ou si vous interviewez un trader professionnel ou un investisseur bien connu, ils vous diront que le contrôle du risque est la première étape pour entrer sur le marché, j'espère donc que tout le monde pourra s'y référer. En bref, la survie à long terme et l'attente du cycle de dividendes de liquidité sont ce que je pense être la stratégie la plus efficace dans le cercle des devises.

FC

Je vois. J’aimerais vous demander plus précisément quelle part de votre allocation de capital actuelle est quantitative, et quelle part est subjective ou basée sur le calendrier du grand cycle, et quels sont les rendements attendus pour chacune de ces deux options ?

Peintre

Actuellement, pas plus de 30% de mon actif personnel total sont alloués aux crypto-monnaies. J'ai des allocations d'actifs en actions américaines, en actions de Hong Kong et en actions A, ainsi que certaines pour la préservation du capital. Personnellement, je suggère que, peu importe votre optimisme à l'égard de cette industrie, à l'égard de ce marché et à l'ampleur de vos attentes en matière de bénéfices futurs, vous ne devriez pas allouer plus de 30% de vos fonds au marché des crypto-monnaies. 30% est en fait très élevé pour un marché à très haut risque. Si vous regardez de nombreux investisseurs professionnels, leur allocation d'actifs sur le marché des crypto-monnaies ne dépassera pas 10%, et même 5% est presque la même. Certaines personnes recommandent même 1%. Un 30% comme le mien équivaut en fait à une position lourde en crypto-monnaie.

En fait, la répartition des stratégies de trading est la suivante. Mon compte personnel subjectif, car je fais moi-même du trading subjectif, même si je le fais depuis si longtemps, je ne pense toujours pas être un trader professionnel. J'apprends encore tous les jours. La raison est très simple, c'est que ce marché vous torturera et vous polira toujours, afin que vous puissiez le regarder avec une attitude humble et le respecter. Donc, pour moi personnellement, j'alloue toujours les principaux fonds du cercle des devises au quantitatif. Vous pouvez également essayer cette méthode. Pourquoi faites-vous cela ? La stratégie quantitative à moyenne et basse fréquence est généralement principalement orientée vers le type de tendance, ce qui peut garantir que vous ne manquerez pas chaque marché haussier et que vous ne vous accrocherez pas à chaque marché baissier. Dans le cercle des devises, peu importe le nombre de marchés haussiers que vous avez connus et le nombre de vagues de hausse majeures que vous avez créées, au final, cette dépendance au chemin est ce que l'on appelle le fait de conserver une devise pendant un an, de gagner beaucoup d'argent et de décider de continuer à la conserver, ou de continuer à utiliser cette routine sur d'autres devises ou d'autres marchés, puis une vague de marché baissier peut vous emporter. Alors pourquoi faites-vous des quantifications à moyenne et basse fréquence ? La quantification à moyenne et basse fréquence est anti-humaine. Elle commence toujours à acheter lorsque le prix a beaucoup augmenté et commence à vendre lorsque le prix a beaucoup baissé. Cela semble anti-humain, mais en fait, cela correspond parfaitement aux tendances du marché.

Sur le marché des crypto-monnaies, les tendances sont toujours la source de tous les bénéfices. Par exemple, le prix fluctue entre 50 000 et 70 000 depuis six mois. Je ne pense pas que quiconque ait réalisé une grande part de bénéfices au cours de ces six mois. Les vrais bénéfices proviennent de la principale vague ascendante du marché haussier, c'est-à-dire d'une tendance des prix à franchir constamment de nouveaux sommets. Ou pour ceux qui aiment vendre à découvert, leurs bénéfices proviennent souvent du marché baissier, qui ne cesse de baisser. Si vous voulez renverser la situation et gagner beaucoup d'argent, ce sont les conditions de marché les plus critiques. Ensuite, nous attendons généralement un tel marché, et l'attente des rendements futurs est très simple, y compris la stratégie de tendance, la stratégie de bande, la stratégie de choc et certaines stratégies de choc à petite échelle à court et moyen terme que je fais actuellement. Les rendements attendus sont en fait basés sur des tests rétrospectifs de données quantitatives. Idéalement, le rendement annualisé peut généralement être d'environ 50%, bien sûr, sans effet de levier. S'il s'agit d'un double effet de levier, ce sera différent. Sous un double effet de levier, si vous considérez l'intérêt composé à long terme des fonds, le taux de rendement sera plus élevé. Par conséquent, la plupart de mes fonds actuels dans le cercle des devises exécutent en fait des stratégies de tendance sur un compte principal. Bien sûr, j'ai aussi beaucoup perdu au cours des six derniers mois. J'ai également ouvert un petit compte et y ai mis 10 000 dollars américains. Cette stratégie de tendance fonctionne depuis six mois. Parce que je lui ai donné un effet de levier élevé, il s'agit d'un compte test avec un effet de levier 5 fois. Le drawdown maximum a atteint 50% près de 60%, ce qui est inacceptable pour la plupart des gens, mais la stratégie de tendance a le charme d'une stratégie de tendance. Par exemple, dans cette vague de baisse de lundi, (cette) stratégie de tendance a perdu 60% et est sur le point de récupérer le coût en une seule vague. Tant qu'il y a une tendance et tant qu'il y a des fluctuations à grande échelle, les stratégies de tendance peuvent en bénéficier. C'est ce que je pense être le plus grand avantage. Bien sûr, c'est aussi anti-humain. Ce sont quelques-unes des stratégies de trading que je peux vous recommander.

FC

J'aimerais ajouter une petite question. Je pense que le plus grand ennemi du trading quantitatif peut être vos propres mains. Allez-vous trouver un trader vous-même ? Bien que nous ayons effectué des tests rétrospectifs et constaté que tant que vous suivez cette stratégie, elle est susceptible d'avoir un bon taux de gain, le processus reste très inconfortable. Comment contrôlez-vous vos mains ?

Peintre

En fait, c'est très simple. Je vous suggère que si vous avez une stratégie quantitative réalisable, dans la plupart des cas, je ne traderai pas manuellement, ni n'aurai besoin de trouver un trader pour trader contre cette stratégie quantitative. Toutes mes stratégies sont automatiquement exécutées en ligne et les robots font le trading. L'avantage du trading par robot est que, par exemple, le prix baisse ou augmente soudainement, et à ce moment-là, il a atteint une position où tout le monde pense qu'il va définitivement retomber. À ce moment-là, votre stratégie vous donne soudainement un signal pour aller longtemps. Que devez-vous faire ? Le faire ou pas ? Si vous laissez un trader le faire, ou si vous décidez de le faire manuellement, vous rencontrerez un problème très grave, c'est-à-dire que, sur la base de votre propre jugement subjectif, vous n'oserez pas opérer, et même si vous espérez que le prix retombe avant d'opérer, il sera affecté par la nature humaine et les émotions. C'est le plus grand ennemi des stratégies quantitatives, c'est ce que vous avez dit à propos du contrôle de vos propres mains.

Si vous utilisez un robot de trading ou une stratégie sur Trading View, vous pouvez vous connecter directement et de manière transparente à la bourse via un morceau de code d'instruction. J'ai écrit un tutoriel pour cela. Vous pouvez le trouver dans la zone de surbrillance de ma page d'accueil Twitter. Il y a un simple tutoriel d'introduction quantitative. J'ai partagé tout le processus. De nombreux amis l'utilisent pour le faire. Maintenant, ils ont essentiellement quitté le domaine du trading manuel. Bien sûr, c'est très facile. Pourquoi est-ce que je dis facile ? C'est-à-dire que si vous utilisez des stratégies quantitatives pour créer des robots de trading pour vous aider à trader, il n'a aucune émotion. Si les conditions du code répondent au signal, il enverra le signal et le fera. Souvent, vous constaterez que le robot est simple, il ouvre long au point le plus haut et short au point le plus bas, ou il sera endommagé après l'ouverture, etc. S'il s'agit d'une bande à court terme, elle sera endommagée après l'ouverture, vous penserez que c'est trop grave. En fait, les stratégies quantitatives sont adaptées aux données à long terme. Autrement dit, si le marché maintient les mêmes règles et la même logique à long terme, cette stratégie est appuyée par des données passées. Ensuite, dans le cadre de transactions multiples à long terme, à grande échelle et riches en données, elle atteindra des attentes positives de profit.

Bien sûr, à court terme, vous sentirez certainement que cela va à l’encontre de la nature humaine et que cela vous fera certainement perdre de l’argent. Regardez ces traders professionnels qui sont toujours à découvert au point le plus élevé et à long terme au point le plus bas. Mais ma suggestion est que les investisseurs ordinaires, les investisseurs novices et ces investisseurs et traders de poireaux dans notre cercle monétaire, vous devez vous rappeler du processus qui va à l’encontre de la nature humaine, non seulement contre la nature humaine du marché, mais aussi contre votre propre nature humaine. Plusieurs fois, y compris mon groupe de partage d’indicateurs et mon groupe d’échange d’indicateurs, il y a aussi des amis qui ont évoqué ce problème. Il y a un phénomène très intéressant. Lorsque la stratégie ou le robot donne un signal et nous demande d’aller à découvert ou à long terme, tout le monde est toujours dans un état de panique. On a toujours l’impression que si nous ouvrons un ordre à cet endroit, nous perdrons de l’argent après l’avoir ouvert, ce qui est très inconfortable. Tout le monde est très paniqué et exécute passivement un tel signal. Mais il y a souvent un phénomène très magique. Si l’indicateur ou la stratégie donne un signal pour nous laisser aller à long terme à un endroit, c’est souvent lorsque tout le monde a l’impression que cela va continuer à baisser. Lorsque l'indicateur donne un signal pour laisser tout le monde aller à découvert, c'est souvent lorsque tout le monde sent que cela va continuer à augmenter. Dans de telles conditions, ces ordres peuvent souvent finir par arrêter le profit. Au contraire, tout le monde pense qu'il est acceptable d'ouvrir un ordre ici, et cet ordre finira par perdre de l'argent. Ce phénomène est apparu d'innombrables fois dans nos groupes de communication, et je l'ai observé et analysé moi-même, et c'est effectivement le cas. Ma suggestion est donc d'essayer de ne pas trader manuellement selon votre stratégie, et d'essayer de laisser les robots et les codes exécuter ces instructions de trading, afin d'éviter au maximum l'interférence des émotions et de la cognition subjective.

FC

Je vois. Je pense que, tout comme ce dont Murphy et moi avons parlé aujourd'hui à propos des données sur la chaîne, toutes ces données expriment en fait la relation émotionnelle entre les principaux acteurs et les investisseurs particuliers. En fait, cela reflète plus objectivement si nous sommes dans une mentalité de poursuite des sommets et de vente des creux en ce moment.

Peintre

Oui, car les transactions rentables sont souvent contre-émotionnelles.

FC

Oui, mais en fait, nous ne connaissons souvent pas la profondeur de l'émotion, par exemple s'il s'agit d'une cupidité extrême ou d'une peur, ou si elle est toujours en cours. Je pense que de nombreux indicateurs nous donnent en fait le niveau auquel nous sommes parvenus, ce qui peut être plus objectif. Je pense donc que cela sera plus utile pour le trading.

Peintre

Oui.

FC

Je comprends. Je pense que vous pourrez faire attention à moi et à l'artiste plus tard, car j'ai lu des contenus intéressants sur l'artiste (Twitter), je peux vous le dire en premier. Par exemple, vous avez dit qu'après avoir fait du quantitatif, vous voyez qu'une personne gagne en fait très peu chaque jour en vendant des fruits, alors que vous pouvez gagner environ 1 000 dollars américains par jour à ce moment-là. Je pense que si je configure mes actifs, le cœur de la partie quantitative est d'assurer mon flux de trésorerie, car j'ai constaté que peu importe combien d'argent vous avez, par exemple, lorsque vous faites toute la configuration à long terme, si votre trésorerie est toujours négative, vous dépensez plus, vous êtes mal à l'aise dans votre cœur, ou cela affectera votre humeur de trading, donc je pense que dans une certaine mesure, le quantitatif vous donne une configuration de flux de trésorerie positif, y compris le jalonnement. Je pense que c'est une grande expérience que j'ai vécue récemment, en particulier dans un marché volatil. Par exemple, la plupart des gens autour de moi peuvent être all-in, et tout le monde ne dépense pas beaucoup d'argent normalement, mais ils le jetteront quand ils en auront l'occasion, y compris moi-même. Je pense que la voiture ne sert peut-être à rien, alors je l'ai vendue. Mais je pense que si vous diversifiez vos actifs, en particulier sur ce marché, lorsque vous hésitez à vendre vos pièces, vous n'emprunterez pas d'argent et une partie de votre argent continuera à devenir votre revenu. Même mon partenaire fait des investissements quantitatifs dans le marché baissier, et ses fonds ont peut-être doublé de 50% ou 60% dans le marché haussier. Il peut utiliser 50 à 60% de son argent pour investir dans l'alpha et peut utiliser le principal pour investir dans le bêta. Je pense que c'est aussi une bonne stratégie. Cela peut être retiré et lorsque nous relirons le texte, nous intégrerons certaines de vos connaissances antérieures en matière d'investissement quantitatif. C'est le premier.

Deuxièmement, j'ai vu que certaines personnes peuvent être déprimées par le trading de crypto-monnaies. Lorsque je vous ai vu partager votre expérience, j'ai senti que je pouvais m'identifier à cette partie. Mes amis et moi avons tous, disons-le de manière extrême, une maladie mentale. Je pense que l'avantage est que j'étais anxieux à l'époque. Je pense que l'essentiel est que vous êtes sensible au monde, y compris à la tendance générale du marché ou aux réactions émotionnelles. Je pense que de nombreux traders sont comme ça. Tout le monde recherche un ensemble de stratégies de trading qui peuvent les aider à dormir. Je pense donc que votre méthode d'aujourd'hui peut également convenir à certaines personnes très sensibles, afin que ces personnes puissent trouver leurs propres stratégies de trading. Nous voulons vous demander spécifiquement, par exemple, si vous pouvez atteindre l'intégralité de la répartition d'actifs dont vous disposez actuellement, en tant que novice, quelles étapes doit-il comprendre ? Vous venez de mentionner le quantitatif, vous avez une description de base ou un indicateur ou une stratégie, qu'y a-t-il d'autre ? Quelles connaissances devez-vous maîtriser ?

Peintre

C'est comme ça. Il est impossible de dire que tout le monde devrait faire du trading quantitatif. C'est définitivement irréaliste. J'ai donc appris à propos du trading subjectif, y compris certaines des choses que je partage souvent récemment sur le contrôle émotionnel, et un peu de trading subjectif, et une certaine formulation de plan de trading. Je pense que ces aspects peuvent également être abordés. Tout d'abord, soyons terre-à-terre. Il n'y a pas beaucoup de gens dans le cercle des devises. J'ai déjà interviewé certains de mes amis du groupe. Évidemment, beaucoup de gens dans ce cercle font du trading avec une mentalité ludique. Ce n'est pas que je prenne simplement cette question très au sérieux, donc j'aime souvent le faire, comme les transactions à fort effet de levier, ou ce genre de transactions à positions lourdes, ou même les ordres de report, l'attente de liquidation, etc. C'est en fait un piège dans lequel il est facile de tomber dans le trading subjectif. J'ai personnellement une bonne idée, c'est ce que je viens de mentionner. Pour toute entrée et sortie d'une transaction, le stop loss est toujours l'observation des données de base. Autrement dit, si vous souhaitez passer une commande, soyez réaliste, car la plupart des gens font encore du trading manuel. Tout d'abord, le stop loss est l'essentiel. Vous considérez combien d'argent vous allez perdre sur cette commande. Ce sont les données que vous devez prendre en compte au début d'une transaction.

Par exemple, j'ai posté un tweet avant-hier. Si vous avez 10 000 dollars américains et que vous prévoyez de perdre 500 dollars américains, vous perdrez 500 dollars américains à chaque transaction. Ensuite, lorsque vous n'utilisez pas d'effet de levier et que vous ne faites que du trading au comptant, votre plage de stop loss est de 5%, mais si vous utilisez un effet de levier de 5 fois, votre plage de stop loss n'est que de 1%. Donc, si je veux utiliser un effet de levier de 5 fois maintenant, je définirai l'espace de stop loss à 1%. À ce moment-là, une telle condition préalable vous incitera à entrer sur le marché. Vous devez attraper des points hauts que vous pensez être absolus et il est impossible de monter à 1%. De cette façon, vous pouvez limiter votre entrée et votre trading trop tôt. Sur cette base, cela vous obligera à attendre patiemment que le marché offre une bonne opportunité et une bonne position, ou même vous permettra d'ouvrir une bonne position, ou vous permettra de ne pas être pressé et de vous précipiter si vous sentez que le marché va fluctuer.

Ce sont en fait quelques manifestations du trading émotionnel dans le trading subjectif. De nombreuses personnes continuent de perdre de l'argent dans le trading émotionnel, et l'une des principales raisons à cela est qu'elles n'ont pas de considération numérique de base. Je suggère donc qu'avant d'effectuer une transaction, demandez-vous d'abord ou écrivez sur un morceau de papier combien d'argent vous êtes prêt à perdre dans cette transaction. Tant que vous êtes sûr et savez combien d'argent vous êtes prêt à perdre, les transactions suivantes se dérouleront sans problème et se poursuivront naturellement. Une fois que vous avez contrôlé la perte de cette transaction, en particulier après qu'une transaction n'a pas été arrêtée, vous pouvez alors laisser le reste au marché et laisser le marché vous dire si vous avez fait la bonne ou la mauvaise transaction. Si vous faites une erreur, vous ne perdrez que $500, mais si vous faites les choses correctement, le marché vous récompensera, et vous ne savez pas combien. Il vous suffit d'attendre patiemment que le marché vous dise combien d'argent vous devriez gagner, quand arrêter le profit, etc., puis d'utiliser votre stop loss pour juger votre stop profit en fonction d'un ratio de profit et de perte. C'est la méthode que je souhaite recommander à tous les amis qui font du trading subjectif ou qui pensent qu'ils n'ont pas encore commencé le trading subjectif. Avant chaque transaction, établissez un plan de trading pour ce processus et exécutez-le strictement. Vous n'avez besoin d'en exécuter que 3 à 4. Une fois que vous aurez développé une habitude, vous serez réellement sur la voie pour devenir un véritable trader.

FC

Je vois. J'ai vu que vous avez également analysé les raisons de ce déclin il y a quelques jours, notamment que je viens de voir qu'il devrait y avoir des données macroéconomiques qui devraient être publiées, ce qui ne correspond peut-être pas à une récession. Pouvez-vous les examiner en gros, par exemple, pourquoi pensez-vous que ce déclin s'est produit et quelle en est la trajectoire complète ?

Peintre

À mon avis, j’ai déjà trouvé des données sur ce déclin, notamment lorsque j’étais en direct hier, j’en ai parlé à de nombreux amis. J’ai découvert que ce déclin est en fait en grande partie lié au carry trade du yen. Si vous regardez attentivement, par exemple, l’indice Nikkei, un indice macroéconomique du Nikkei 225, est un indice global du prix du marché boursier japonais. Lorsque vous regardez cet indice, vous pouvez constater que la tendance générale du prix du Bitcoin après l’adoption de l’ETF est en fait fortement corrélée à l’indice Nikkei. Le 31 juillet du mois dernier, la Banque du Japon a annoncé une nouvelle hausse des taux d’intérêt de 15 points de base, puis le Bitcoin est tombé jusqu’au plus bas de notre lundi. Dans ce processus, vous pouvez voir que l’indice Nikkei et le taux de change du yen ont tous deux changé en conséquence. Le taux de change du yen est en fait un changement corrélé négativement, tandis que l’indice Nikkei est un changement corrélé positivement. Alors, dans ce processus, je ne peux m’empêcher de penser à la façon dont ce cycle de marché haussier du Bitcoin, c’est-à-dire ce cycle de marché haussier après l’adoption de l’ETF, s’est produit ?

Par le passé, j'ai écrit quelques articles pour enquêter sur cette question. En fait, il existe des preuves qu'une grande quantité de capitaux entrants dans les ETF Bitcoin provient en fait du yen japonais. Au cours de la dernière année et demie depuis 2023, une partie considérable de la principale liquidité du marché mondial des actifs à risque provient en fait du carry trade du yen japonais. Je parlerai brièvement de la logique de fonctionnement spécifique de ce processus, qui consiste à emprunter des yens auprès du prêt hypothécaire de la Banque du Japon, à échanger les yens contre des dollars américains, puis à investir les dollars américains sur le marché du risque avec des écarts de taux d'intérêt plus élevés pour faire de l'arbitrage, ou à acheter directement des actifs risqués. Dans ce processus, il existe en fait une bonne logique de trading sur le marché Bitcoin, c'est-à-dire que j'emprunte des yens et les échange contre des dollars américains, puis j'achète du Bitcoin au comptant via le marché des ETF, puis je vends à découvert des contrats à terme CME sur le marché CME. Dans ce cycle de marché à terme CME, même jusqu'à présent, chaque mois, le contrat à terme génère un niveau de prime élevé. Ces primes disparaîtront progressivement à l’expiration du contrat et seront lissées. Ce processus peut fournir un rendement annualisé sans risque de 14% pour les grands fonds effectuant un arbitrage à terme sur le marché Bitcoin. Ce rendement de 14% est bien supérieur aux intérêts sur les obligations du Trésor américain et les dépôts aux États-Unis. Dans ce processus, une grande quantité de fonds proviendra du Japon et entrera sur le marché Bitcoin via des ETF sur le marché américain. L’important afflux net d’ETF conduira à des fonds de marché. En d’autres termes, nos gens ordinaires sur le marché sont des initiés. Voir un grand nombre de fonds affluer dans les ETF générera une impulsion émotionnelle. Pour le dire franchement, si vous achetez du Bitcoin maintenant et que vous voyez un grand nombre d’entrées nettes dans les ETF, comment vous sentirez-vous ? Vous penserez que ce ne sont pas seulement les institutions et le capital mondial qui prennent le relais pour nous, alors de quoi avons-nous peur ? Allez-y, allez-y. Vous pouvez donc constater qu'après un afflux net important de fonds ETF, l'émission de pièces stables sur la chaîne va commencer à augmenter. L'émission de pièces stables représente plus de 60% de la force motrice de ce marché haussier. Cependant, la source des fonds utilisés dans ce processus ne provient pas de l'augmentation de la liquidité mondiale, mais de l'existence initiale de fonds sur le marché. Pour le dire franchement, il s'agit de savoir combien vous avez entre les mains et quelle demande et quel pouvoir d'achat vous êtes prêt à fournir. C'est un processus comme celui-ci.

Les deux se complètent pour former ce cycle de marché haussier, et la récente vague de baisse est en fait due à la hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon, qui a provoqué la pression de remboursement des fonds initialement utilisés pour le carry trade. La pression de remboursement ne vient pas de la hausse des taux d'intérêt, car après tout, l'intérêt supplémentaire de 0,25% n'est pas élevé. Pour eux, le bénéfice annualisé est de 14% sans effet de levier, et il peut être plus élevé avec effet de levier. À ce niveau, la hausse des taux d'intérêt n'est pas la principale raison, alors pourquoi la baisse ? En fait, c'est très simple. Tout le monde a mentionné auparavant qu'il y avait une récession dans les données américaines. Les gens pensent donc que s'il y a une récession économique aux États-Unis, ce qui est nié maintenant, la Réserve fédérale réduira d'urgence les taux d'intérêt. Une fois que la Réserve fédérale aura réduit d'urgence les taux d'intérêt, la partie des fonds qui gagne la différence de taux d'intérêt dans le carry trade en yen japonais formera un reflux. Lorsque le dollar américain sera converti en yen japonais et reviendra au Japon, cela entraînera une appréciation du taux de change du yen japonais. L'appréciation du taux de change du yen japonais posera un problème aux fonds à effet de levier qui ont précédemment emprunté de l'argent au Japon : notre carry trade est rentable en soi, mais maintenant si le taux de change du yen japonais commence à s'apprécier ou à monter en flèche, alors lorsque nous rembourserons le yen japonais, nous subirons une perte importante. Le marché a donc créé une situation basée sur la possibilité que le taux de change du yen japonais augmente et que notre liquidité soit en crise au niveau des coûts. Par conséquent, nous choisissons de fermer un grand nombre de positions et de vendre un grand nombre d'actions pour rembourser rapidement cette partie de l'argent. Une telle panique est apparue, et cette panique a contribué à cette vague de fortes baisses.

En fait, à partir du niveau du marché et du niveau de l'offre et de la demande, on peut voir que le marché lui-même a connu plus de six mois de volatilité à cette position, et il n'y a pas eu de véritable chute à grande échelle. En d'autres termes, le marché dans son ensemble est toujours dans un état de jeu dans la fourchette. Cette situation empêchera naturellement le marché de connaître des liquidations à grande échelle pendant longtemps. Dans ce cas, la probabilité de déclencher un marché aussi volatil deviendra de plus en plus grande. J'ai déjà partagé un indicateur, qui est le nombre de jours pendant lesquels Bitcoin n'a pas connu une baisse de plus de 30% dans le prix de clôture quotidien. Jusqu'à présent, cette valeur est toujours à un niveau relativement élevé, et c'est la position la plus élevée de l'histoire. Il n'y a pas eu de baisse de ce niveau depuis plus de deux ans. (Donc) le marché est voué à effectuer un tel cycle de lavage, ou de liquidation.

Par conséquent, les trois se complètent et se connectent, ce qui me fait penser que dans ce cycle de marché, nous ne semblons pas avoir connu un marché haussier de liquidité comme celui de 2021 ou de 2017. C'est-à-dire que la liquidité globale du marché n'est pas due à l'augmentation de la liquidité mondiale, donc notre marché haussier est arrivé, mais plutôt à la différence de force d'arbitrage du yen, qui a ouvert un grand trou dans l'exposition de cette partie de la liquidité à la Banque du Japon, et une grande quantité de fonds est sortie et a afflué vers des actifs à risque dans des pays du monde entier, ce qui a alimenté ce cycle de marché haussier qui semble n'avoir aucune liquidité mais qui en a. À mon avis, ce marché haussier est différent du véritable marché haussier de liquidité que j'attends, j'ai donc mentionné que je comparerai ce cycle de marché haussier avec le marché haussier de 2019. Quelle forme a pris le marché haussier de 2019 ? Il s'agit d'une large gamme de fluctuations avec des hauts et des bas qui diminuent progressivement. Dans ce processus, tant qu'il y a une forte baisse, il y aura une forte hausse après une période de volatilité. Après une forte hausse, il y aura une autre forte baisse après une période de volatilité. En fait, la logique des deux est cohérente. Leurs conditions financières et leurs contextes économiques respectifs sont également très similaires. Ils en sont tous deux aux premiers stades de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ou ont déjà commencé à réduire les taux d'intérêt lorsqu'ils voient le risque d'une récession économique. C'est-à-dire que le taux d'intérêt est toujours à un niveau relativement élevé, et en même temps, il n'a pas été abaissé à un niveau qui met tout le monde à l'aise. Par conséquent, le marché connaîtra cette instabilité à long terme dans les émotions et les attentes, et il ressemblera davantage au marché haussier en 2019.

Bien sûr, si vous regardez en arrière, le petit marché haussier de 2019 est généralement un choc à long terme pour le marché haussier de liquidité de 2021. Dans ce processus, un grand nombre de jetons potentiels qui pourraient être vendus à l'avenir ont été emportés en 2019 jusqu'au cygne noir de 2020. Tous les jetons qui pourraient empêcher le marché haussier de se précipiter vers une position plus élevée à l'avenir ont été emportés. Ce processus doit être cruel, ennuyeux et douloureux. De nombreuses personnes ne peuvent en fait pas gagner d'argent en 2019 et doivent attendre 2021 pour gagner de l'argent réel. De même, je pense que de nombreuses personnes ne gagneront pas d'argent en 2024 et devront peut-être attendre 2025 pour gagner de l'argent réel. C'est mon idée d'un marché haussier basé sur le contexte macroéconomique et global.

FC

Je comprends. Vous pensez donc qu’il s’agit encore d’un petit marché haussier, ou d’une étape de préparation avant le grand marché haussier, n’est-ce pas ?

Peintre

Oui, je pense toujours que c'est en fait un échec. Mon idée est en fait très simple, c'est-à-dire que si notre prix actuel, permettez-moi de parler d'abord du Bitcoin, car le Bitcoin détermine fondamentalement la tendance de l'ensemble du marché des crypto-monnaies, si le Bitcoin peut avoir un marché relativement fort à l'avenir, alors je pense que ce cycle de marché haussier est peut-être presque terminé, il peut culminer complètement après que la Fed ait officiellement réduit les taux d'intérêt, puis jusqu'au milieu de 2025, ou au troisième ou quatrième trimestre de 2025, il est possible de sortir du soi-disant marché haussier de liquidité que nous attendons. Avant cela, je pense que ce marché est plutôt un échec à long terme, et il est peu probable de voir le fort marché haussier que nous attendons. J'en ai également parlé dans l'article épinglé sur ma page d'accueil Twitter, à savoir si ce marché haussier est plus compliqué que les précédents. Cet article mentionnait également la partie sur la liquidité. Pendant le marché haussier de 2019 à 2021, bien que le prix ait fluctué à la baisse, si l'on regarde la valeur marchande des stablecoins et les changements de liquidité mondiale, la liquidité et la valeur marchande des stablecoins ont lentement augmenté. Jusqu'à ce que le marché haussier de 2021 soit finalement déclenché, la liquidité des stablecoins dans notre cercle monétaire avait augmenté plusieurs fois.

Si nous voulons sortir de ce marché haussier de la même manière, j'ai calculé que nous pourrions avoir besoin d'environ 1025 milliards de livres sterling d'injection de liquidités pour que ce marché haussier se poursuive. Donc, les fluctuations de prix actuelles à des niveaux élevés sont, je pense, en attente de l'apparition de liquidités, en attente de la reprise de la liquidité mondiale et en attente d'une vague de libération d'argent à grande échelle. Nous fluctuons donc actuellement à la baisse, ce qui est en fait très bien. En fait, cela nous donne des opportunités. Si vous regardez en arrière, si vous savez qu'il y aura certainement un cycle de marché haussier de liquidités en 2021, vous constaterez que chaque baisse en 2019 vous donne l'occasion d'acheter au plus bas et de construire une position, mais en fait, en 2019, peu de gens peuvent vraiment construire une position, car ce genre de marché est vraiment tortueux, tout comme le marché actuel. Je pense que ce genre de torture est très bonne. Cela lave beaucoup de mains de papier, et celles qui restent vraiment sont des mains de diamant. Nous avons donc toujours une confiance ferme dans l'avenir de ce marché à long terme, c'est-à-dire que dans l'environnement monétaire, nous pensons que la monnaie va toujours se déprécier au cours des 10 prochaines années. Tant que vous avez une idée aussi précise, alors je pense qu'il n'y a aucun problème à investir dans le Bitcoin, y compris les crypto-monnaies.

FC

Comprendre. Quel type d'indicateur devons-nous regarder pour savoir si le marché haussier arrive ? Par exemple, sur quoi un novice doit-il se concentrer ?

Peintre

Je suis attentif à certains indicateurs, tout d’abord aux taux d’intérêt, et ensuite au montant de l’expansion et de la contraction du bilan. Le taux d’intérêt est comme ça. Beaucoup de gens attendent l’apparition d’un marché haussier lorsque les taux d’intérêt sont réduits. C’est en fait un malentendu. Les baisses de taux d’intérêt ne représentent souvent pas le début d’un marché haussier. Les baisses de taux d’intérêt représentent la préparation avant le début du marché haussier. Sur la base de mes données passées, j’ai conclu que lorsque le taux d’intérêt de la Fed tombe en dessous de 1% ou 1,5%, le marché haussier ne fait souvent que commencer. En fait, ce n’est pas bon pour le marché au début de sa baisse des taux d’intérêt. Le marché connaîtra des changements émotionnels répétés en raison des baisses des taux d’intérêt de la Fed. Pourquoi la baisse des taux d’intérêt ? L’économie ne va-t-elle pas bien ? Si l’économie ne va pas bien, y aura-t-il un autre grand krach ? Ou pourquoi la baisse des taux d’intérêt est-elle si urgente ? Y aura-t-il un autre cygne noir ? Les émotions des marchés seront constamment provoquées dans les deux sens en ce qui concerne la question des baisses des taux d’intérêt. Les émotions sont une situation instable, vous pouvez donc voir que le marché en 2019 connaît une forte baisse et une forte hausse. Un tel marché continue d'apparaître, et finalement une forte baisse et une forte hausse ont finalement mis fin à ce marché. Après le 12 mars 2020, la Réserve fédérale a directement abaissé le taux d'intérêt à un niveau proche de 0. Depuis lors, la liquidité a commencé à libérer un QE illimité en grande quantité. Ce n'est qu'ainsi qu'un grand marché haussier peut être déclenché. Nous pouvons donc réellement attendre patiemment. Cela ne signifie pas qu'un marché haussier se produira dès que le taux d'intérêt sera réduit, mais que le début de la baisse des taux d'intérêt est une période douloureuse. Après la période douloureuse, le marché haussier viendra tôt ou tard. Sur la base du calendrier actuel des baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, je pense personnellement que le prochain cycle de marché haussier devrait avoir lieu au milieu de 2025, ou vers le troisième trimestre. Cela peut vraiment arriver, et c'est à ce moment-là que nous devons nous préparer.

FC

Je comprends, car j'ai vu que votre article épinglé disait en fait que ce (marché haussier) est différent des précédents. En fait, il mentionne trois points : le premier est la croissance lente, le deuxième est la faible liquidité et le troisième est le manque de trafic. Donc, selon votre logique, si c'est l'année prochaine, ces points seront effectivement modifiés, car ce n'est pas un véritable marché haussier. C'est ce que j'ai compris.

Peintre

Oui, en fait, je pense que nous sommes déjà au début du marché haussier. Si vous regardez les graphiques hebdomadaires et mensuels, il semble que le marché en 2019 ne soit ni un marché haussier ni un marché baissier du tout. Ce n'est que la première vague d'un grand marché haussier. Il a d'abord augmenté pendant un certain temps, puis a baissé pendant un certain temps. Je pense donc que nous sommes peut-être dans cette situation maintenant, mais en raison de l'influence des fonds de carry trade en yens japonais que j'ai mentionnés tout à l'heure et de la superposition de l'année électorale, ce cycle de marché haussier et la correction de choc qui a suivi ne sont pas aussi extrêmes qu'en 2019, c'est-à-dire qu'ils sont essentiellement retombés au point de départ. Dans ce cycle de marché haussier, je pense que nous pouvons maintenir des fluctuations à long terme dans la fourchette de prix, par exemple, au-dessus de 30 000 à 40 000 yuans, jusqu'à ce que les liquidités soient entièrement libérées sur le marché, puis notre marché haussier peut se poursuivre, y compris l'écart de 25 milliards de dollars américains que j'ai mentionné plus tôt. Avec l'afflux net récent de fonds ETF et une certaine augmentation de la valeur des monnaies stables, l'écart actuel n'est probablement que de plus de 20 milliards de dollars américains. En d'autres termes, selon cette logique, il n'y aura qu'un écart de 15 milliards de dollars américains dans un autre trimestre, ce qui signifie que dans un maximum de 3 à 4 trimestres, exactement un an, c'est-à-dire à la même époque l'année prochaine, la liquidité sera entièrement comblée. À ce moment-là, le marché haussier sera comme un tas de bois de chauffage sec en attente d'une allumette, qui peut être déclenchée à tout moment.

FC

Je comprends. Je pense qu'il reste encore environ 10 minutes. Je vais poser d'autres questions. Vous avez mis l'accent sur le stop loss au début. Je me demande ce que vous ne pouvez pas faire d'autre pendant votre processus de trading, ou à quoi vous devez faire attention, en plus du stop loss ? Painter Ce que vous ne pouvez pas faire, mon conseil est de ne jamais faire de grosse erreur. De nombreux traders ont mentionné que si vous perdez 3%, vous n'avez besoin de récupérer que 3,0% pour récupérer votre investissement. Mais si vous perdez 30%, si vous voulez récupérer votre investissement, vous devez gagner près de 40% ou 36% lors de la prochaine transaction. Ainsi, faire une grosse erreur entraînera une baisse importante de votre compte et de votre compte de capital personnel. C'est le plus dangereux. Cela affectera non seulement votre niveau de capital global, mais aussi votre mentalité. Beaucoup de gens peuvent en fait s'en tenir à la règle de ne pas dépasser 3% ou 5% d'un seul drawdown au début, mais lorsqu'ils subissent des pertes plusieurs fois de suite, ils auront une sorte de pensée qu'ils veulent récupérer toutes les pertes qu'ils ont arrêtées auparavant. Pour le dire franchement, il doute de sa rentabilité à long terme à l'avenir. Si un trader confiant croit qu'il peut faire des bénéfices continus au cours des 2 à 3 prochaines années, je gagnerai 10% sur une transaction et perdrai 5%. Tant que vous croyez que vous pouvez le faire et que vous faites toujours des transactions très gagnantes, vous ne ferez pas de grosses erreurs dans le processus. Vous croyez en vous-même, mais beaucoup de gens ne croient pas en eux-mêmes. Beaucoup de gens pensent qu'ils ne peuvent compter que sur une seule vague pour faire un profit. Ils veulent toujours une telle chose. Pour le dire franchement, ils n'ont pas confiance en leur futur moi, ils utiliseront donc un effet de levier élevé et des positions lourdes, ce qui aggravera à son tour ce cercle vicieux.

Donc, ma suggestion est que vous devez d'abord croire en vous-même. Vous devez croire que les traders qui gagnent vraiment de l'argent et font des bénéfices à long terme ne gagnent jamais d'argent sur une seule transaction. C'est un stop loss à long terme et un profit à long terme, et d'innombrables transactions rentables se superposent. Ceux qui gagnent vraiment de l'argent sur une seule transaction, comme Liang Xi, tout le monde sait qu'il a fait fortune sur le marché baissier 519. Regardez comment il est maintenant ? Ceux qui veulent tirer profit d'une vague de transactions et renverser la situation ne renverseront jamais la situation à la fin. Au contraire, ceux qui sont inconnus passent une commande aujourd'hui et une commande demain, avec une petite perte aujourd'hui et un petit bénéfice demain, mais ils gagnent toujours plus qu'ils ne perdent, et le taux de gain est toujours supérieur à un certain niveau, qui est le niveau d'attente de profit qui correspond au ratio de profit et de perte. Vous croyez qu'ils y parviendront toujours avec l'intérêt composé des fonds dans un ou deux ans. Alors c'est toujours la même phrase, ne vous inquiétez pas, utilisez le temps comme levier, n'utilisez pas les fonds comme levier.

FC

Comprenez-moi bien, quelle est selon vous la stratégie que vous recommanderiez à tout le monde dans ce marché volatil, en supposant que le marché haussier arrive l'année prochaine ? Par exemple, bien sûr, une solution consiste à utiliser des méthodes quantitatives, ou simplement à conserver des liquidités ?

Peintre

Ma suggestion est que si le prix atteint un nouveau plus bas, vous devriez acheter une position 10% au plus bas. Chaque fois que le prix atteint un nouveau plus bas, y compris le récent tour du marché où il était à un niveau élevé, il y a en fait eu deux nouveaux plus bas, y compris notre vague de lundi. S'il y a de nouveaux plus bas à l'avenir, vous pouvez lentement construire une position. Quoi qu'il en soit, de mon point de vue, le grand marché haussier de 2025 ne sera pas absent après la libération de liquidités. En repensant au marché en 2019, chaque fois que le prix atteint un nouveau plus bas, si vous construisez une position spot 10% chaque fois que le prix atteint un nouveau plus bas en 2019, alors d'ici 2021, le prix moyen de votre position sera d'environ plus de 6 000 dollars américains, 4 000 ou 5 000 dollars américains. En fait, cela vous suffit pour gagner beaucoup d'argent sur le grand marché haussier de 2021. (Maintenant) C'est toujours cette idée. Ne vous attendez pas à ce que le marché remonte immédiatement et sortez du grand marché haussier, mais donnez-vous plus d'opportunités et plus de choix. Ma suggestion est donc de continuer à essayer d'acheter au plus bas, à de nouveaux plus bas.

J'ai une autre suggestion pour tout le monde. J'ai fait un sondage sur Twitter avant-hier. S'il y a un marché haussier dans le futur, et si vous pensez aussi qu'il y aura un creux, quand le creux apparaîtra vraiment, quelles pièces achèterez-vous au creux ? La première option est Bitcoin et Ethereum, la deuxième option est les altcoins et les value coins, et la troisième option est Tmall et les MEME coins. Plus de 1 700 personnes ont voté, et seulement quelques pour cent ont choisi les altcoins. Je pense que tous les amis qui jouent aux altcoins ont eu le cœur brisé par ce cycle de marché haussier, mais à mon avis personnel, le marché haussier des altcoins sera toujours coordonné avec la liquidité, tout comme sur le marché boursier américain, lorsque la liquidité est abondante, le Russell 2000 et les actions à petite capitalisation augmenteront très bien, et même surperformeront le marché au sens large. Il en va de même dans le cercle des devises. Lorsque la liquidité est abondante, les altcoins et les petites capitalisations surperformeront certainement Bitcoin. Donc, si vous vous préparez au grand marché haussier de 2025, lorsque vous verrez les altcoins ensuite, si leurs prix chutent à proximité de leurs plus bas précédents, ou à une position très basse, je pense que vous pouvez essayer de construire une position. Bien sûr, je ne mentionnerai pas quelle position spécifique construire, mais c'est l'idée de toute façon.

FC

OK. La dernière question concerne notre croissance personnelle future. Je ne sais pas quels sont les trois KOL ou blogueurs que vous suivez le plus, c'est-à-dire votre source d'information. La deuxième question est de savoir quel trader vous préférez. La troisième est de savoir si vous recommandez quelques livres, lesquels recommanderiez-vous ? Demandons-leur ensemble.

Peintre

Le premier est le blogueur recommandé. Je ne suis pas beaucoup de blogueurs sur Twitter. Si vous avez des idées sur le trading subjectif ou les systèmes de trading personnels que vous souhaitez créer, je vous recommande un blogueur nommé Luo Sheng, mais sa principale plateforme de mise à jour est YouTube. Je pense que c'est le blogueur le plus recommandé. Je n'ai pas beaucoup de blogueurs sur Twitter à recommander pour le moment.

En ce qui concerne les livres recommandés, le premier est que je recommande toujours à tous les amis qui veulent bien trader et prendre le trading au sérieux de lire un livre intitulé Turtle Trading Rules écrit par Dennis. Je lis ce livre encore et encore quand je n'ai rien à faire. Il mentionne un facteur clé, qui concerne l'exécution du trading et les règles de trading, ainsi que l'autodiscipline. Je pense que c'est très important pour les personnes qui veulent trader. J'aime un trader. Je ne sais pas si vous le savez encore. Lors du dernier marché haussier, de 2019 à 2021, il y avait un trader appelé Fat House. Je pense que la plupart des gens auraient dû entendre parler de lui, mais il a complètement disparu maintenant. Si vous le savez, les idées de trading de Fat House sont en fait très simples. Il a utilisé un système de trading d'exécution résolue, et il l'a mis en œuvre pendant longtemps, et a obtenu un très bon résultat de plus de 30 millions de dollars américains avec 200 000 dollars américains. La logique est très simple, c'est-à-dire qu'il a un système de trading simple, et il n'y a même pas d'indicateurs. Pour le dire franchement, il s'agit d'entrer lorsque le prix franchit le nouveau sommet et de stopper les pertes lorsqu'il retombe et fait de fausses percées. Tout au long de sa carrière de trader, son taux de réussite commerciale n'a été que de l'ordre de 18% à 19%, mais son taux de rendement a écrasé tous les traders que je connaissais sur ce marché. La logique est très simple, c'est-à-dire que vous avez un système de trading qui a bien fonctionné sur le marché Bitcoin par le passé, il vous suffit de le mettre en œuvre résolument et d'utiliser le temps comme levier.

Il y a deux autres livres que je peux vous recommander. L'un concerne les altcoins qui vous intéressent. Vous pouvez lire un livre intitulé Wyckoff Trading Method, qui mentionne la plage d'accumulation et de distribution, ce qui est très utile pour les altcoins, même pour les pièces contrôlées par la force principale. Un autre livre consiste à faire une analyse technique simple. Il existe un livre intitulé Advanced Trend Technical Analysis, ce livre peut vous aider à démarrer avec l'analyse technique. Ce sont tous mes partages, merci.

FC

Merci pour exactement une heure, bienvenue à l'attention de tous.

Cet article est tiré d'Internet : Dialogue avec le peintre : Quand le marché haussier reviendra-t-il ? 3 dimensions pour expliquer en quoi ce marché haussier est différent des précédents

En lien : Il est devenu une règle historique que le marché évolue de manière latérale après une réduction de moitié. Est-ce que ce sera différent cette fois-ci ?

Auteur original : Flossy Traduction originale : TechFlow Introduction Les marchés du Bitcoin entrent dans une phase intéressante après avoir terminé leur quatrième halving en avril 2024. Ce cycle présente des défis uniques pour l'analyse, avec de nouveaux facteurs tels que les approbations d'ETF impactant les modèles traditionnels post-halving. Dans cet article, nous examinerons les données historiques des halvings précédents, évaluerons les conditions actuelles du marché et explorerons une idée que j'ai - une longue période de consolidation qui pourrait définir ce cycle. Bien que je ne prétende pas que cette idée soit complètement nouvelle, il est intéressant de noter que j'ai vu très peu de discussions à ce sujet récemment. Lorsque je mentionne cette idée, une réponse courante est que ce cycle est différent.