Avec les énormes changements dans la structure du marché, quelles pistes méritent une attention particulière ?

Auteur original : Meng Yan (X: @myanTokenGeek )

L'état actuel de l'industrie Web3 et du marché des crypto-monnaies peut être résumé en une phrase : le prix des crypto-monnaies est correct, mais l'industrie est dans un marché baissier profond. Cette situation ne s'est jamais produite auparavant dans cette industrie. Dans le passé, le volume et le prix ont tous deux augmenté ou diminué. Aujourd'hui, cette situation de divergence grave entre le volume et le prix est la première depuis plus de dix ans, depuis l'apparition du marché des crypto-monnaies.

Bien que la situation semble étrange, la raison n’est pas compliquée. Il s’agit toujours d’une liquidité insuffisante. Beaucoup de gens se demandent pourquoi le prix de la monnaie et la valeur totale du marché semblent être bons, alors que le secteur est si déprimé ? En fait, cette question est posée à l’envers. N’oubliez pas que le taux actuel des fonds fédéraux américains est toujours à un niveau historiquement élevé et que la liquidité macroéconomique est dans un cycle de resserrement. Dans ce cycle, le marché boursier et le marché des devises auraient dû être en baisse. Ce qui est vraiment étrange, c’est pourquoi le prix de la monnaie est toujours bon alors que le secteur est dans un marché baissier profond ?

1. Des changements structurels spectaculaires

Il doit y avoir quelque chose qui ne va pas lorsque les choses sont anormales. Derrière l’apparition de la divergence entre le prix des pièces et l’industrie se cache un énorme changement dans la structure sous-jacente du marché. Peu de gens se rendent compte que le marché des crypto-monnaies a subi un changement fondamental et structurel au début de cette année. Le passage de l’ETF Bitcoin marque l’émergence d’un marché des devises numériques avec une liquidité presque totalement indépendante en dehors du marché des crypto-monnaies à l’origine fluide : le marché boursier américain. Il s’agit en fait d’un événement décisif dans l’histoire du développement des crypto-monnaies. La divergence actuelle entre le prix des pièces et l’industrie est un nouveau phénomène qui a émergé sous cette nouvelle structure de marché.

L'émergence de deux marchés a donné naissance à deux scènes apparemment contradictoires. Les prix des crypto-monnaies sont créés sur le marché boursier américain, tandis que les secteurs qui ne le sont pas sont créés sur le marché des crypto-monnaies.

L'essor du Bitcoin depuis le second semestre de l'année dernière a été principalement porté par les ETF. Les fonds qui sont entrés dans les ETF sont restés essentiellement entre les mains de Wall Street et n'ont pas pénétré le marché libre des crypto-monnaies, et encore moins nourri des projets cryptographiques innovants. Au contraire, le marché des crypto-monnaies est toujours en pénurie de capitaux en raison des taux d'intérêt élevés et de l'oppression de l'IA. Le manque d'injection de liquidités externes entraînera inévitablement une involution de l'industrie. Les diverses situations embarrassantes qui ont émergé dans l'industrie des crypto-monnaies sont toutes des manifestations de pénurie de capitaux.

Le véritable marché haussier n’aura lieu que lorsque la liquidité sera relâchée. À l’inverse, lorsque la liquidité sera relâchée, des fonds seront à nouveau injectés dans le marché des crypto-monnaies, et le marché haussier aura sûrement lieu.

Il y a de plus en plus de signes indiquant que le cycle de baisse des taux de la Fed n’est plus qu’à quelques mois. Les taux d’intérêt fédéraux sont actuellement à des sommets historiques. Les estimations optimistes suggèrent que ce cycle de baisse des taux pourrait durer longtemps, offrant une période de stabilité relativement longue pour le secteur. Les estimations pessimistes suggèrent qu’après une période de baisse des taux, l’inflation va monter en flèche et la Fed sera obligée d’augmenter à nouveau les taux d’intérêt, confirmant l’ère du chaos. Personnellement, je suis prudemment optimiste quant à l’avenir, mais même à l’ère du chaos, 2025 sera très probablement une bonne année.

À long terme, il y aura une grande bataille entre les deux marchés, mais ce ne sera qu’une confrontation entre les deux, et les deux coexisteront pendant longtemps.

2. Quatre pistes avec de grandes opportunités

De nombreuses personnes se demandent aujourd'hui quels thèmes émergeront lors du prochain marché haussier. Je donne également ici certaines de mes propres opinions et arguments, qui ne constituent pas des conseils d'investissement et dont je ne suis pas responsable des résultats.

BitcoinFi

Les meilleurs sont choisis indépendamment de leur relation. Solv Protocol et Babylon sont désormais répertoriés comme les deux principales entreprises de BTCFi. Si nous décomposons cela, Babylon est le leader de BTCFi sur la pile BTC native, tandis que Solv est le leader de BTCFi sur la pile EVM. Les deux ont une bonne relation de coopération. Donc, en tant que l'un des co-fondateurs de Solv, je suis optimiste quant au fait que BTCFi soit répertorié comme la première des quatre pistes d'opportunités majeures. C'est certainement un cas d'auto-promotion. Si vous ne faites pas valoir un point, vous ne pourrez certainement pas convaincre les autres.

Laissez-moi vous expliquer pourquoi BTCFi sera l’une des pistes les plus attendues du prochain tour.

Tout d’abord, le BTC est le seul actif de consensus qui peut couvrir le marché boursier américain et le marché des crypto-monnaies au cours du prochain cycle. L’ETH ne peut pas le faire pour l’instant, et les autres doivent rester à la traîne. Seul le BTC a le potentiel de relier le consensus et la liquidité des deux marchés.

Deuxièmement, l'échelle du BTC est très grande. Tant que BTCFi mobilise 5% d'actifs BTC au cours du prochain cycle et ajoute quelques produits dérivés, l'échelle pourrait atteindre des centaines de milliards.

Troisièmement, les problèmes d'infrastructure qui ont longtemps entravé le développement de BTCFi ont été résolus, qu'il s'agisse du Lightning Network, des sidechains, du BTC L2 ou du pontage de BTC vers la chaîne EVM via un pont inter-chaînes, qu'il s'agisse d'un portefeuille multi-signatures ou d'un contrat intelligent BTC Script, le niveau technique actuel est incomparable avec le cycle précédent. Désormais, dans BTCFi, il n'y a pratiquement rien qui ne puisse être fait.

Quatrièmement, la mentalité de la communauté BTC a changé. Lors du développement et du fonctionnement de BTCFi, Solv s'est rendu compte que les hodlers de BTC et les fans d'ETH étaient deux groupes complètement différents, avec des chemins de croissance, des concepts et des mentalités très différents. Dans le passé, BTCFi n'a pas pu se développer, en grande partie parce que les hodlers de BTC ne s'y intéressaient pas du tout. Cependant, avec l'apparition de l'écosystème d'inscription l'année dernière, deux changements se sont produits dans la communauté BTC. Premièrement, un groupe de membres actifs qui avaient été baptisés par DeFi a rejoint la communauté BTC. Deuxièmement, parmi les hodlers de BTC initialement très conservateurs, un petit nombre de personnes ont commencé à changer d'état d'esprit et étaient prêtes à participer activement à la construction de BTCFi.

En plus des quatre raisons ci-dessus qui sont relativement faciles à comprendre, il existe une autre raison plus profonde pour laquelle je suis optimiste à propos de BTCFi.

Ceux qui travaillent dans ce secteur depuis longtemps se souviennent encore qu'avant 2018, de nombreux financements de projets étaient directement effectués en BTC, et la liquidité et l'activité du BTC étaient très suffisantes à cette époque. Cependant, avec l'effondrement tragique de la bulle ICO en 2017-18, en particulier l'essor des pièces stables, le BTC s'est essentiellement replié sur la position d'or numérique, et son activité a considérablement chuté, de sorte que beaucoup de gens pensent que BTCFi est peut-être une fausse proposition. Mais ceux qui connaissent l'histoire de la monnaie et de la finance mondiales savent qu'il s'agit en fait d'un problème auquel les humains ont été confrontés et qu'ils ont parfaitement résolu au cours de l'histoire.

Au cours de la période de l’étalon-or, qui a duré des siècles, l’or, en tant que monnaie standard, a également été confronté à des contradictions similaires. Le problème fondamental est que, d’un côté, l’or est crédible parce qu’il conserve sa valeur et résiste à l’inflation, ce qui est la base consensuelle pour qu’il devienne la monnaie standard. Mais c’est aussi en raison de cette base consensuelle que le public a tendance à stocker de l’or dans ses coffres. Cependant, la monnaie doit être mise en circulation, et une monnaie illiquide n’est pas une bonne monnaie. En d’autres termes, il existe une contradiction entre les caractéristiques de l’or en tant que réserve de valeur de la monnaie et ses caractéristiques en tant qu’intermédiaire de transaction. Que devrions-nous faire ?

En septembre 1717, alors qu'il était directeur de la Royal Mint du Royaume-Uni, Newton proposa de lier l'or à la livre sterling. Il s'agit en fait d'une autre grande contribution de Newton, en plus des mathématiques et de la physique. Les personnes peu instruites en économie ne le reconnaissent pas et accusent Newton de n'avoir rien fait dans la seconde moitié de sa vie, ce qui est vraiment ridicule. Newton a en fait créé une réserve flexible L'or était une monnaie qui répondait d'une part au désir des gens de conserver correctement leur or nu et, d'autre part, elle utilisait la livre sterling comme un bon d'échange et formait progressivement un système de création monétaire à deux vitesses, qui garantissait non seulement la sécurité, mais aussi la liquidité, ce qui permettait à l'économie et au commerce de fonctionner à grande vitesse. Au cours de cet âge d'or de l'histoire économique humaine, l'or apparaissait rarement directement dans les activités économiques sous forme nue, mais les activités économiques étaient indissociables de l'or.

Je pense que BTCFi se trouve actuellement à un tournant historique. Si ce cycle de BTCFi peut atteindre un bon développement, il pourra devenir le pilier de toute l'économie cryptographique. Sur la base de la résolution de son propre stockage sécurisé, il participera activement et activement à l'économie cryptographique sous forme de bons et favorisera fortement et continuellement la croissance de l'économie cryptographique. C'est la raison fondamentale pour laquelle je suis optimiste à propos de BTCFi.

En passant, de nombreuses personnes m’ont demandé comment Solv se positionnait. En fait, si vous comprenez la raison profonde que j’ai mentionnée ci-dessus, alors la réflexion de Solv sera très claire. L’objectif de Solv est de créer une réserve flexible pour BTCFi, afin que BTC puisse véritablement activer l’économie cryptographique en tant qu’or numérique.

Mème

Ceux qui me connaissent bien savent que je ne suis pas fan des memecoins. Cela dépend de mes valeurs personnelles. Mais malgré tout, je tiens à citer les memes comme l'une des quatre pistes sur lesquelles je suis le plus optimiste.

Ce n’est pas parce que les mèmes sont presque la seule piste qui continue de créer des histoires dans le marché baissier, mais parce que la logique sous-jacente des mèmes montre des avantages de plus en plus forts dans le dilemme moral du monde de la cryptographie.

La pièce mème présente deux avantages.

Le premier avantage est facile à imaginer : il s’agit du faible coût d’entrée.

Le deuxième avantage est relativement profond, c’est-à-dire que le meme coin place l’équité et la transparence avant l’engagement de valeur.

Quelle est la plus grande différence entre les Meme et les soi-disant Value Coins ? C'est que les Value Coins promettent d'abord la valeur, tandis que les Meme Coins promettent d'abord l'équité et la transparence. Je ne dis pas que les Meme Coins sont vraiment équitables, en fait il y a de nombreuses astuces derrière elles, mais en comparaison, l'asymétrie d'information des Meme Coins est généralement meilleure que celle des Value Coins.

Qu'est-ce qui est le plus difficile, la valeur ou l'équité ? Wang Yangming a déclaré : « Il est facile de se débarrasser d'un voleur dans les montagnes, mais il est difficile de se débarrasser d'un voleur dans le cœur. Il est relativement facile de donner de la valeur à un actif, mais il est beaucoup plus difficile de répartir la valeur de manière équitable. Les pièces de valeur sont faciles d'abord et difficiles ensuite. Étant donné que le mécanisme de régulation de cette industrie n'a pas été établi, pour chaque équipe de pièces de valeur, une fois que la valeur émerge, l'équipe sera confrontée à la tentation de l'opportunisme. C'est le véritable test et le défi. Seuls quelques-uns peuvent passer ce niveau. Une fois qu'une équipe de pièces de valeur trahit sa promesse, la pièce ne deviendra ni équitable ni précieuse. Au contraire, une pièce de mème peut n'avoir aucune valeur et se manifester complètement comme un jeu de hasard, mais dès le début, certaines règles sont utilisées pour que la symétrie de l'information soit relativement en place. Sur cette base, il est même possible de donner de la valeur aux pièces de mème par le biais d'un développement secondaire. Il s'agit de rendre les choses difficiles d'abord et faciles ensuite, ce qui est beaucoup plus facile que de remodeler l'équité pour une pièce de valeur poubelle.

Ne vous méprenez pas, je suis fermement convaincu que la cryptomonnaie doit évoluer vers la création de valeur, et je travaille dur pour créer une monnaie de valeur. Mais je dois aussi admettre que privilégier les monnaies mèmes est un choix rationnel pour de nombreuses personnes.

Par conséquent, je pense que dans le prochain cycle, même si la probabilité de parier sur une pièce mème en tant qu'individu est encore faible, le secteur des pièces mème dans son ensemble continuera d'être populaire. De plus, je pense que le secteur des pièces mème verra une certaine création de valeur, c'est-à-dire que certaines équipes tierces développeront des applications autour des pièces mème existantes, injectant ainsi de la valeur dans les pièces mème.

Paiement en stablecoin

Beaucoup de gens pensent que la blockchain n'a pas d'autres applications que le trading de cryptomonnaies, mais c'est totalement faux. La plus grande application de la blockchain est le paiement, et l'application qui connaît la croissance la plus rapide dans le domaine du paiement est le paiement en stablecoin.

À proprement parler, je triche en plaçant le paiement en pièces stables dans l'une des quatre pistes. Parce que l'apparition du paiement en pièces stables n'est pas dans le futur, ce n'est pas une supposition, et il n'y a pas besoin de risquer un jugement, mais c'est une tendance établie. Auparavant, dans l'industrie de la cryptographie, les pièces stables ont été largement utilisées comme principaux actifs symboliques pour l'investissement et les incitations. La dernière tendance émergente est la pénétration progressive des pièces stables dans le commerce transfrontalier. En particulier au cours des deux dernières années, un grand nombre de petits et moyens commerçants transfrontaliers ont commencé à utiliser les pièces stables pour le règlement B2B dans leurs chaînes d'approvisionnement. Dans ce domaine, les avantages du paiement et du règlement par blockchain, de la compensation et du règlement au niveau de la minute et de la traçabilité à vie des enregistrements de transaction sont pleinement reflétés. Tant que vous êtes familier avec cela, vous ne pouvez pas vous arrêter et il n'est pas nécessaire de passer du temps à persuader.

Le seul obstacle à l’heure actuelle est la réglementation.

Il existe un malentendu courant dans la communauté cryptographique selon lequel les principaux pays réprimeront et réprimeront les paiements en pièces stables pendant longtemps. En tant qu'équipe de conception de la norme de billet numérique ERC-3525, nous avons eu des échanges et une coopération approfondis avec les banques centrales et les organisations financières multinationales de nombreux pays au cours des deux dernières années. Je peux vous dire que ce n'est pas du tout le cas. De la Banque des règlements internationaux à la Banque mondiale, des banques centrales de certains pays d'Asie du Sud-Est et d'Afrique à certaines banques commerciales internationales ayant d'énormes activités transfrontalières, elles ont pleinement reconnu les avantages des pièces stables. La plupart d'entre elles savent qu'il s'agit d'une tendance imparable, elles adoptent donc une attitude positive pour l'apprendre et l'accepter.

Ce cycle ne porte pas sur l'arrivée du loup, ni sur l'amour de Ye Gong pour les dragons. Il repose sur une réflexion théorique relativement mature et sur certaines pratiques. Le principal problème auquel ils sont confrontés aujourd'hui est de savoir comment mettre en œuvre la lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et d'autres obligations de contrôle que tout pays régi par l'État de droit et les institutions financières responsables devraient remplir tout en acceptant généralement les paiements en pièces stables comme moyen de paiement légal. Une grande partie des recherches majeures dans ce domaine auxquelles nous sommes actuellement exposés tournent autour de cette question. Une fois qu'une percée sera réalisée sur cette question, les paiements en pièces stables seront comme un déluge qui balayera l'ensemble du secteur financier.

Le paiement en stablecoin doit être le premier secteur à succès de RWA. Beaucoup de gens pensent que RWA sera populaire dans la prochaine vague, mais je pense qu'il n'est pas encore populaire. Ce n'est que lorsque le paiement en stablecoin, en tant que secteur pionnier de RWA, sera développé que d'autres actifs RWA pourront progressivement prendre de l'ampleur, ce qui prendra au moins un autre cycle. Cependant, la tendance générale à la hausse de la trajectoire RWA n'est pas un problème, et le capital patient devrait commencer progressivement à déployer RWA.

Web3 Social

La prochaine vague verra l'émergence d'un leader dans le domaine social du Web3. C'est ma prédiction la plus audacieuse. Ce sujet est sur toutes les lèvres depuis longtemps et toutes les tentatives ont échoué. Pourquoi est-ce que je pense que le point de rupture se situe dans un avenir proche ?

Cela est principalement dû au fait que de nouvelles idées et solutions ont émergé, comme par exemple Solana Blink et TON.

Tout d'abord, nous devons comprendre que le soi-disant Web3 est l'Internet de la valeur, et que le soi-disant réseau social Web3 est en fait un réseau social qui peut effectuer des opérations de valeur. En d'autres termes, par rapport au réseau social Web2, le réseau social Web3 est principalement une augmentation, pas une refonte complète. D'un point de vue fonctionnel, les réseaux sociaux Web2 ont fait du bon travail en matière de contenu, et il n'est pas nécessaire de recommencer à zéro pour les réseaux sociaux Web3. Si vous créez une nouvelle plate-forme sociale, utilisez 99% des ressources pour répéter ce que les réseaux sociaux Web2 ont déjà fait à la perfection, et convaincre les utilisateurs d'abandonner les actifs sociaux accumulés au fil des ans et de transférer toutes les relations sociales et les actifs de données vers la nouvelle plate-forme, c'est non seulement très difficile, mais aussi très stupide. Pourquoi ne pas ajouter une couche de valeur au réseau social Web2 existant, permettant à chacun d'effectuer des opérations de valeur telles que le paiement et les transactions dans le réseau social existant ?

Cette idée est si simple et naturelle, mais les entrepreneurs de l’ensemble du réseau social Web3 n’y ont pas pensé pendant plusieurs années. Heureusement, avec l’émergence de TON et de Solana Blink, cette fenêtre de dialogue a finalement été brisée. Qu’ont en commun TON et Solana Blink ? C’est d’ajouter une couche de valeur au réseau social dans l’emplacement privilégié du CBD Web2 qui a été construit, au lieu d’aller dans la nature pour reconstruire le bâtiment et d’attendre que tout le monde se mobilise collectivement pour une telle idéologie et des propositions de valeur. En d’autres termes, laissez le Web3 courir pour trouver du trafic, plutôt que de laisser le trafic courir pour trouver le Web3. Beaucoup de gens ne voient que les arbres et pas la forêt, ne regardent que la situation actuelle mais pas la tendance, et sont obsédés par l’analyse des données toute la journée. Parfois, ils accusent TON d’avoir du trafic mais pas de valeur, et parfois ils se moquent de Blink pour faire beaucoup de bruit mais peu de pluie. Ces accusations sont toutes justes lorsqu’elles sont considérées individuellement, mais elles ignorent la tendance générale et ne voient pas la grande importance du changement de paradigme dans la construction des réseaux sociaux Web3. Je ne dis pas que TON et Blink réussiront à coup sûr, ni qu'ils seront les vainqueurs finaux. Tout comme il y avait MiTalk avant WeChat et Musical.ly avant TikTok, leur succès ne dépendait pas nécessairement d'eux, mais ils ont ouvert la bonne direction et attireront plus tard des innovateurs plus remarquables, ce qui est le plus important.

Les réseaux sociaux doivent être les rois de toutes les applications. C'était vrai à l'ère du Web2 et cela continuera d'être vrai à l'ère du Web3. Il n'y a aucun problème logique avec les réseaux sociaux Web3. La raison de leur échec dans le passé était due à une mauvaise façon de penser. Maintenant que cette fenêtre de réflexion a été brisée, les produits de paiement et de transaction sociale Web3 vont sûrement se développer rapidement, ce qui déterminera en grande partie le modèle de base de l'industrie Web3 dans les dix prochaines années. J'ai une grande confiance en cela.

Lien d'origine

Cet article provient d'Internet : Avec les énormes changements dans la structure du marché, quelles pistes méritent une attention particulière ?

En relation : Bitget Research Institute : l'ETF spot BTC arrête les sorties nettes, les nouveaux secteurs de pièces de monnaie tels que ZRO rebondissent en premier

Au cours des dernières 24 heures, de nombreuses nouvelles devises et sujets chauds sont apparus sur le marché, et il est très probable qu'ils seront la prochaine opportunité de gagner de l'argent. Les secteurs avec des effets de création de richesse relativement forts sont : le secteur des nouvelles pièces (ZRO, ZK, LISTA), l'écosystème ETH (ENS, SSV) ; Les jetons et sujets de recherche populaires parmi les utilisateurs sont : Jumper Exchange, Kaspa, Daddy ; Les opportunités potentielles de largage aérien incluent : Karak, Li.Fi ; Heure des statistiques des données : 1er juillet 2024 4 : 00 (UTC + 0) 1. Environnement du marché L'ETF spot BTC a arrêté sa sortie nette la semaine dernière et a enregistré une petite entrée nette au cours des quatre derniers jours ouvrables consécutifs. Le BTC a rebondi après une semaine de baisse volatile, atteignant $63 000 et récupérant les pertes de la semaine dernière. Il y aura plusieurs publications de données macroéconomiques cette semaine,…