Crypto Oasis dans le désert : Présentation et guide de candidature pour la licence VASP de Dubaï

Le gouvernement de Dubaï apporte depuis longtemps un soutien solide aux industries de la blockchain et du Web3 dans tous les aspects, en posant des bases solides pour les opportunités numériques à travers des initiatives telles que la stratégie de la blockchain de Dubaï lancée en 2016, le Centre des Émirats arabes unis pour la quatrième révolution industrielle créé en 2019 par la Dubai Future Foundation en collaboration avec le Forum économique mondial, et la stratégie du métaverse de Dubaï en 2022.

Des stratégies gouvernementales ambitieuses et un environnement commercial de classe mondiale soutiennent l'attractivité de Dubaï en tant que pôle d'innovation numérique, en particulier pour les entrepreneurs et les investisseurs dans les secteurs de la blockchain et du Web3. Le système des fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) de Dubaï est réputé pour son cadre réglementaire clair, ses normes réglementaires professionnelles et de haut niveau, son attitude réglementaire accessible et ses directives réglementaires qui encouragent l'innovation et préviennent les risques. Non seulement il continue d'attirer un flux constant d'entrepreneurs et d'investisseurs de la blockchain et du Web3 du monde entier, mais aussi des géants de l'industrie qui affluent ici pour s'installer.

L'Autorité des actifs virtuels de Dubaï et son cadre réglementaire

L'Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) a été créée en mars 2022 en tant qu'autorité compétente pour réglementer les actifs virtuels et les activités d'actifs virtuels dans tous les domaines de l'Émirat de Dubaï (y compris les zones de développement spéciales et les zones franches, mais à l'exclusion du Centre financier international de Dubaï) conformément à la loi n° (4) de 2022 réglementant les actifs virtuels dans l'Émirat de Dubaï. La VARA joue un rôle central dans la création d'un cadre juridique avancé à Dubaï pour protéger les investisseurs et établir des normes internationales pour la gouvernance du secteur des actifs virtuels, tout en soutenant la vision d'une économie sans frontières.

Le cadre réglementaire de Dubaï pour les actifs virtuels se compose d'un ensemble complet de lois et de règles de haut en bas. Au niveau juridique et réglementaire, la loi n° (4) de 2022 réglementant les actifs virtuels dans l'émirat de Dubaï est au plus haut niveau, et le règlement de 2023 sur les actifs virtuels et les activités connexes fournit un cadre réglementaire détaillé des actifs virtuels couvrant divers aspects tels que les licences, la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, et la réglementation des pratiques de marketing, visant à assurer la certitude réglementaire. Le cadre est basé sur les principes de durabilité économique et de sécurité financière transfrontalière. Les Émirats arabes unis se sont engagés à permettre à ces conducteurs de se déplacer en toute sécurité, à mettre à jour leurs approches de surveillance et de réglementation et à faire face aux risques mondiaux de blanchiment d'argent (BA) et de financement du terrorisme (FT) découlant de l'abus des nouvelles technologies.

La partie V du règlement, le VA Activities Rulebook, est un ensemble complet de directives de conformité complètes. Il est divisé en deux parties : le règlement obligatoire, qui s'applique à tous les VASP, et le VA Activities and Other Rulebook, qui sont des codes de conduite spécifiques pour les huit différents types de licences VASP mentionnés ci-dessus.

En tant que guide de conformité universel, l'importance du règlement obligatoire est évidente. Parmi eux, le Corporate Rulebook définit la manière dont les VASP organisent et gèrent leurs entreprises, leurs conseils d'administration, leurs dirigeants et leurs employés, et maintiennent en permanence des contrôles internes et des systèmes de gestion appropriés. En outre, le Corporate Rulebook couvre également les exigences de gouvernance d'entreprise et les responsabilités ESG. Le Compliance and Risk Management Rulebook définit les principes généraux de conformité réglementaire et de mise en œuvre de systèmes de gestion de la conformité, y compris la nomination de responsables de la conformité et les exigences en matière de tenue de registres et d'audit. Le Compliance and Risk Management Rulebook stipule également que les VASP doivent toujours se conformer à toutes les lois, réglementations, règles et directives applicables et à toutes les obligations de déclaration fiscale en vertu des meilleures pratiques nationales, internationales et sectorielles, y compris la loi américaine sur la conformité fiscale des comptes étrangers (FATCA). Le Technology and Information Rulebook définit la gouvernance, le contrôle et la sécurité des technologies, y compris les obligations de cybersécurité (et autres obligations légales et réglementaires), ainsi que les exigences de conformité en matière de protection des données personnelles et les programmes de conformité. Le Market Conduct Rulebook fournit des conseils sur les réglementations et exigences en matière de marketing, de publicité et de promotion.

Les licences VASP et leur classification

L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) a identifié huit activités d'actifs virtuels (VA) réglementées différentes et a catégorisé le champ d'application de la réglementation. Tout fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) qui souhaite fournir les activités d'actifs virtuels suivantes (que ce soit à des clients résidents de l'émirat ou, lorsque les activités sont autorisées, à des clients du monde entier) doit demander et obtenir une licence auprès de la VARA avant de commencer ses opérations dans l'émirat de Dubaï.

La licence de fournisseur de services d’actifs virtuels de Dubaï (VASP) comprend :

1. Services de conseil en actifs virtuels

Les services de conseil consistent à fournir des conseils à un client sur une ou plusieurs actions ou transactions liées à un actif virtuel, soit à la demande du client, soit à l'initiative de l'entité fournissant les conseils. Ces services sont destinés à aider les clients à comprendre et à s'y retrouver dans les complexités du marché des actifs virtuels, en leur fournissant des conseils et des stratégies professionnels afin qu'ils puissent prendre des décisions éclairées. Les services de conseil peuvent inclure l'analyse de marché, l'évaluation des risques, des conseils en matière de stratégie d'investissement, des conseils en matière de conformité réglementaire, etc., afin de garantir que les opérations des clients dans le domaine des actifs virtuels sont sûres et légales.

2. Services de courtage en actifs virtuels

« Services de courtage » désigne l’un des éléments suivants :

[a] organiser des ordres d'achat et/ou de vente d'actifs virtuels entre deux entités ; [b] solliciter ou accepter des ordres d'actifs virtuels et accepter des devises ou d'autres actifs virtuels pour ces ordres ; [c] faciliter la mise en correspondance des transactions d'actifs virtuels entre acheteurs et vendeurs ; [d] agir en tant que négociant au nom de l'entité pour son propre compte dans des transactions d'actifs virtuels ; [e] utiliser les actifs des clients pour effectuer des transactions de marché sur des actifs virtuels ; ou [f] fournir des services de placement, de distribution ou d'autres services liés à l'émission aux clients qui émettent des actifs virtuels. Ces services sont destinés à fournir aux clients un canal pratique pour le commerce d'actifs virtuels et à assurer le bon déroulement des transactions et la gestion sûre des actifs grâce à des services de courtage professionnels.

3. Services de garde d’actifs virtuels

Les services de garde consistent à conserver des actifs virtuels pour ou au nom d'une autre entité et à agir uniquement conformément aux instructions vérifiées émises par ou au nom de cette entité. Remarque : seuls les VASP qui stockent les actifs de chaque client dans un portefeuille VA distinct sont éligibles à une licence de services de garde. Les services de garde offrent un moyen sécurisé de conserver les actifs, de réduire le risque de vol ou de perte d'actifs et de garantir que les actifs des clients sont strictement gérés et protégés à tout moment.

4. Services de négociation d’actifs virtuels

Les services de transaction désignent l’un des éléments suivants :

[a] échanger, négocier ou convertir des actifs et devises virtuels ; [b] échanger, négocier ou convertir un ou plusieurs actifs virtuels ; [c] faire correspondre les ordres entre acheteurs et vendeurs et échanger, négocier ou convertir [i] des actifs et devises virtuels ou [ii] un ou plusieurs actifs virtuels ; ou [d] maintenir un carnet d'ordres pour favoriser les [a], [b] ou [c] ci-dessus. Le service de négociation vise à fournir une variété d'options de négociation d'actifs virtuels pour répondre aux différents besoins de négociation des clients et améliorer la liquidité du marché et l'efficacité de la négociation.

5. Services de prêt d’actifs virtuels

Le service de prêt désigne l'exécution d'un contrat en vertu duquel un actif virtuel doit être transféré ou prêté par une ou plusieurs parties (prêteurs) à une ou plusieurs parties (emprunteurs), et l'emprunteur doit s'engager à restituer l'actif virtuel pour son propre bénéfice ou pour le compte d'autrui à la demande du prêteur dans le délai convenu ou à tout moment à la fin de la période. Le service de prêt offre aux utilisateurs un moyen flexible de gérer les fonds pour répondre aux besoins de financement à court ou à long terme tout en garantissant les intérêts et la sécurité des emprunteurs et des prêteurs.

6. Services de gestion d'actifs virtuels et d'investissement

Les services de gestion d'actifs virtuels et d'investissement désignent le fait d'agir en tant qu'agent ou fiduciaire pour le compte d'une entité, ou autrement responsable de la gestion, de l'administration ou de la cession des actifs virtuels de l'entité. Cela comprend, sans s'y limiter :

[a] fournir des services de gestion d'investissement ou gérer autrement des actifs virtuels ; et [b] être responsable du « jalonnement » d'actifs virtuels pour gagner des frais ou une autre valeur versée aux validateurs et/ou aux opérateurs de nœuds de technologies de registre distribué « de preuve d'enjeu ».

Ces services sont conçus pour aider les clients à gérer efficacement et à augmenter la valeur de leurs actifs virtuels et à maximiser le rendement de leurs actifs grâce à des stratégies d’investissement et des méthodes de gestion professionnelles.

7. Services de transfert et de règlement d'actifs virtuels

Les « services de transfert et de règlement » incluent les entreprises engagées dans la transmission ou le transfert d'actifs virtuels d'une entité à une autre ou d'une entité à un autre portefeuille VA, adresse ou emplacement. Les services de transfert et de règlement garantissent le transfert sûr et efficace des actifs virtuels, réduisent les risques dans le processus de transfert d'actifs et améliorent l'expérience client.

8. Catégorie d'émission d'actifs virtuels 1

La catégorie d'émission 1 fait référence à l'émission d'actifs virtuels indexés sur la monnaie fiduciaire (FRVA), communément appelés stablecoins. Ce type d'actif virtuel affirme que sa valeur maintient une relation stable avec une ou plusieurs monnaies légales, mais n'a pas de statut de monnaie légale dans aucune juridiction. L'émission de stablecoins fournit au marché un moyen d'échange relativement stable, contribue à réduire la volatilité du marché et améliore la stabilité et la prévisibilité des transactions.

Ces types de licences VASP et les spécifications de service correspondantes fournissent des directives opérationnelles détaillées aux fournisseurs de services d'actifs virtuels afin de garantir la conformité aux exigences réglementaires pertinentes dans le processus de fourniture de services et de protéger les droits et intérêts légitimes des clients et la sécurité de leurs actifs.

L’aperçu de la licence de fournisseur de services d’actifs virtuels de Dubaï (VASP) est le suivant.

Les VASP peuvent demander des licences pour plusieurs activités et les regrouper sous une seule licence globale, à moins qu'elles n'impliquent des services de garde d'actifs virtuels. Les VASP titulaires d'une licence pour plusieurs activités doivent satisfaire pleinement aux exigences de chaque activité et rester en conformité à tout moment.

Les services de garde d'actifs virtuels sont la seule activité réglementée qui doit être séparée des autres catégories de licences de services d'actifs virtuels. Dans ce cas, le dépositaire d'actifs virtuels doit être constitué en tant qu'entité juridique distincte, rester indépendant et non affilié en matière de gouvernance, et détenir une licence distincte.

En outre, les VASP agréés ne sont pas autorisés à effectuer des transactions pour compte propre ou à négocier le portefeuille d’actifs de leur groupe dans le cadre d’une licence d’activité réglementée. Afin de garantir des opérations de marché équitables et transparentes, une société distincte doit être créée pour les transactions pour compte propre. Les transactions pour compte propre et la gestion d’actifs de groupe nécessitent une séparation claire pour éviter les conflits d’intérêts potentiels et garantir que tous les clients peuvent négocier dans un environnement équitable et protégé.

processus de demande

Toute entreprise souhaitant mener des activités d'actifs virtuels à Dubaï ou depuis Dubaï (à l'exclusion du Dubai International Finance Centre (DIFC)) est légalement tenue d'obtenir une licence auprès de VARA avant de commencer ses opérations.

Les entreprises continentales peuvent soumettre leurs demandes par l'intermédiaire du Département de l'économie et du tourisme de Dubaï (DET) ou de l'une des zones franches de Dubaï (FZ) de l'émirat de Dubaï (à l'exception du DIFC). Les zones franches sont des zones économiques spéciales qui offrent des avantages tarifaires et des allégements fiscaux aux investisseurs, chacune régie par un ensemble de règles et de réglementations uniques. Les avantages de la création d'une entreprise dans une zone franche comprennent la propriété étrangère 100%, le rapatriement 100% du capital et des bénéfices et l'établissement rapide et facile d'une entreprise. Il existe plus de 20 zones franches en activité à Dubaï, dont la plupart se concentrent sur un ou plusieurs secteurs spécifiques et délivrent des licences commerciales aux entreprises de ces secteurs, couvrant généralement le commerce, les services et les activités industrielles.

Pour les entreprises nouvellement créées, la procédure de candidature est la suivante :

La première étape

1. Soumettez un questionnaire de divulgation initiale (IDQ) à Dubai Economy Tourism (DET) ou à la zone franche (FZ) concernée.

2. Autres documents requis, y compris, mais sans s’y limiter, le plan d’affaires et les coordonnées des propriétaires et dirigeants réels de la société.

3. Payer les frais initiaux requis pour démarrer l'examen de la demande (généralement 50% des frais de demande de licence).

4. Obtenir une approbation préliminaire pour finaliser la constitution juridique de l'entreprise et terminer la mise en place opérationnelle, y compris la location de bureaux, l'intégration des employés, etc.

Il est important de noter que dans la première phase, même les entreprises qui ont obtenu une approbation préliminaire ne sont pas encore autorisées à se livrer à des activités liées aux actifs virtuels.

deuxième étape

1. Après avoir reçu l’approbation préliminaire, préparez et soumettez les documents en suivant les conseils fournis par VARA.

2. Obtenez des commentaires sur votre soumission directement auprès de VARA, ce qui peut inclure des réunions, des entretiens et la soumission de documents supplémentaires.

3. Payer les frais de demande de licence restants et les frais réglementaires de la première année.

4. Obtenir une licence VASP, mais peut être soumis à des conditions d'exploitation.

VARA se réserve le droit de ne pas délivrer de licence VASP si les activités de la société sortent du champ d'application réglementaire ou si la société ne répond pas aux normes réglementaires appropriées.

Le diagramme du processus de demande de licence VASP est le suivant.

Pour les entreprises exerçant des activités d'actifs virtuels avant février 2023 (opérateurs VA hérités), VARA a invité toutes ces entreprises à postuler au programme Legacy de Dubaï. Le programme permet aux organisations de passer en toute transparence au cadre réglementaire de VARA. VARA a organisé diverses sessions de formation et programmes de sensibilisation à cet égard en collaboration avec le ministère de l'Économie et du Tourisme et le Conseil des zones franches.

Dans le cadre du processus réglementaire, VARA a exigé que tous les opérateurs VA traditionnels à Dubaï s'enregistrent en remplissant un questionnaire de divulgation initiale (IDQ). Les VASP qui reçoivent un avis d'accusé de réception de la demande (AAN) peuvent procéder à l'obtention d'une licence d'exploitation (LOP) ou d'un certificat de non-objection (NOC).

La Legacy Operating License (LOP) offre aux VASP la possibilité de passer à un régime réglementaire complet d'actifs virtuels dans un délai limité, à condition qu'ils répondent aux exigences réglementaires de base. Elle présente également d'autres avantages, notamment une remise allant jusqu'à 50% sur les frais de licence et des exigences de capital réduites. Cette licence est valable 12 mois, ce qui donne aux VASP suffisamment de temps pour développer et se conformer aux exigences complètes en matière de licences et de réglementation.

Bilan et perspectives

La création du système VASP est une mise en place bien pensée de l'innovation technologique financière de Dubaï. D'une part, il offre aux investisseurs un environnement de marché sûr, transparent et efficace avec des exigences de conformité strictes et un cadre de gestion des risques avancé. D'autre part, à mesure que de plus en plus de VASP conformes s'installent ici, Dubaï devrait devenir un pôle d'actifs numériques reliant l'Est et l'Ouest, favorisant ainsi le flux et l'intégration des ressources financières mondiales.

Le système VASP devrait devenir un catalyseur de l’innovation en matière de technologie financière à Dubaï, favorisant davantage le développement des technologies Web3 telles que la blockchain et les actifs virtuels. Le système VASP est également une tentative bénéfique de Dubaï pour promouvoir l’innovation technologique et commerciale dans un cadre conforme. Nous espérons que Dubaï inaugurera une nouvelle ère d’une économie numérique plus ouverte, inclusive et gagnant-gagnant.

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