Après sept ans de compétition, pourquoi la SEC américaine poursuit-elle l’industrie de la cryptographie de si près ?
Auteur original : Huo Huo
Les nouvelles réglementaires et négatives ont été nombreuses ces derniers temps. Le 28 juin, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a intenté une action en justice contre Consensys, l'accusant de ne pas s'être enregistré en tant que courtier via le service d'échange MetaMask. Cela s'est produit seulement deux semaines après que la SEC a informé Consensys qu'elle avait mis fin à son enquête sur Ethereum 2.0.
Selon les informations pertinentes, La première répression de la SEC contre les crypto-monnaies a commencé en 2017 , lorsqu'elle a créé une unité cybernétique pour traiter avec une organisation autonome décentralisée appelée The DAO. Plus tard, l'unité a été rebaptisée Crypto Assets and Cyber Unit, et la SEC a renforcé sa surveillance du marché des crypto-monnaies, en lançant une série de mesures d'application contre l'émission de titres non enregistrés, la fraude et la manipulation du marché.
En 2023, la SEC a appliqué la loi plus vigoureusement, en prenant un nombre record de 46 mesures, soit une augmentation de 53% par rapport à 2022. En particulier, l'amende de 104,3 milliards de THB infligée à la principale plateforme de négociation BN et la démission de son PDG Zhao Changpeng CZ ont fait sensation à l'intérieur comme à l'extérieur du cercle.
2024 sera la septième année où la SEC sévit contre les crypto-monnaies, et les deux parties sont toujours dans le jeu. Donc, Quelles mesures la SEC a-t-elle prises récemment ? Quel impact cela aura-t-il sur le développement des crypto-monnaies ?
01 L'implication récente de la SEC dans la crypto-monnaie
La SEC (Securities and Exchange Commission) est une agence du gouvernement américain qui réglemente le marché boursier afin de maintenir la transparence des transactions, de lutter contre les fraudes et de protéger la confiance des investisseurs dans le marché boursier. À cette fin, la SEC a formulé des règles d'enregistrement des valeurs mobilières et supervisé leur mise en œuvre.
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Quant à l'industrie de la cryptographie, elle est en fait réglementée depuis le développement de la cryptographie en 2013. Cependant, de nombreuses petites actions n'ont pas attiré beaucoup d'attention du public. En juin de cette année, les médias du secteur ont écrit un article intitulé SECs Crypto Enforcement Action: A List of 20 Major Charges Initiated by the SEC, qui énumérait 20 projets réglementaires majeurs depuis que la SEC a commencé à réglementer la crypto, y compris l'effondrement de FTX et l'amende de BN.
Source de l'image : site officiel de la SEC
En 2024, en plus des poursuites contre Consensys mentionnées au début de l'article, la SEC a également mené un certain nombre d'activités et de mises à jour dans le domaine du cryptage et de la DeFi. Regardons cela ensemble :
1) Approbation de l'ETF Bitcoin
Le 11 janvier 2024, la SEC a approuvé un ETF Bitcoin , marquant une étape réglementaire majeure. Cette décision clé ouvre la voie aux investisseurs traditionnels pour participer au marché du Bitcoin, connu pour sa forte volatilité et son innovation.
La communauté crypto a salué cette initiative, car il s’agissait d’un grand pas vers la légitimation des crypto-monnaies en tant qu’option d’investissement accessible au grand public.
2) La SEC redéfinit le terme « courtier »
Le 6 février 2024, la SEC a adopté de nouvelles règles de régulation des crypto-monnaies. Ces règles exigent qu'un plus large éventail d'acteurs du marché s'inscrivent auprès de la SEC, rejoignent des organismes d'autorégulation et se conforment aux lois et réglementations en vigueur sur les valeurs mobilières.
Le document élargit la surveillance réglementaire des secteurs des cryptomonnaies et de la DeFi en détaillant des termes tels que « courtier » et « courtier en titres d’État » et en clarifiant ce qui constitue une participation « dans le cadre du cours normal des affaires ».
Toutefois, la réglementation exige que l'entité gère ou contrôle des actifs d'une valeur d'au moins 10T50 millions.
La communauté crypto a réagi négativement à cette mise à jour :
Le DeFi Education Fund a critiqué les nouvelles règles de la SEC comme étant trompeuses, soulignant le manque de voies de conformité viables pour les participants DeFi et qualifiant l'approche d'impraticable et d'étouffant l'innovation.
Marisa Coppel, directrice juridique de la Blockchain Association, estime que la définition révisée du revendeur établit des normes irréalistes pour les projets DeFi et manque de clarté.
3) Poursuivre Uniswap
Le 10 avril, Uniswap Labs a publié une nouvelle sur Twitter, disant : Nous avons reçu un avis Wells de la SEC.
Que signifie un « avis de puits » ? En termes simples :
Avis de Wells = Une déclaration de guerre de la SEC, ce qui signifie : Nous allons vous poursuivre en justice. Rendez-vous au tribunal. 
Les principales plaintes de la SEC contre Uniswap portent sur les trois points suivants :
A. Uniswap Labs fournit des services de courtage via l'application de portefeuille ;
B. Le jeton UNI est un titre non enregistré ;
C. Uniswap Labs exploite une plateforme de trading qui vend des titres non enregistrés.
Puis, en mai, Uniswap a soumis un document de 40 pages à la SEC, qui détaillait les allégations et est sujet à de nouvelles mises à jour.
4) Poursuivre Robinhood
Robinhood est une société de services financiers basée aux États-Unis. Le 4 mai, la société a également reçu un avis Wells de la SEC.
Plus tard, Dan Gallagher, responsable juridique, de la conformité et des affaires de Robinhood, a déclaré dans un communiqué que la société a maintenu une communication et une coopération directes avec la SEC sur ses produits cryptographiques pendant de nombreuses années, y compris la célèbre tentative d'entrée et d'enregistrement, mais a été déçue que la SEC lui ait quand même émis un avis Wells.
Cependant, les lettres précédentes ne précisent pas clairement quels jetons la SEC a déterminé comme étant des valeurs mobilières, mais il convient de noter que Robinhood a retiré de manière proactive certains jetons de la liste - notamment Solana (SOL), Polygon (MATIC) et Cardano (ADA) - en réponse aux précédents procès de la SEC contre des sociétés de trading rivales.
5) Approbation de l'Ethereum ETH
Le 26 avril 2024, Consensys Software Inc., un développeur de logiciels pour la blockchain Ethereum, a intenté un procès contre la SEC devant un tribunal fédéral du Texas au sujet de la réglementation d'Ethereum. L'approbation de l'ETF Ethereum indique sans aucun doute que la SEC abandonnera officiellement sa position selon laquelle l'ETH est un titre.
Le 23 mai 2024, la SEC a approuvé la vente de l'ETF spot Ethereum. Il s'agissait de la deuxième décision historique prise par la SEC en cinq mois après l'ETF Bitcoin, qui a également surpris la communauté crypto.
L'ETH, le jeton natif de la blockchain Ethereum, est la deuxième plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière après le Bitcoin. Naturellement, après l'approbation de l'ETF Bitcoin, un grand nombre de demandes d'ETF ETH ont également été déposées et soumises à la SEC.
Lors de cet événement, la SEC a approuvé plusieurs demandes d'ETF ETH sous le formulaire 19b-4.
Cependant, contrairement à l'ETF Bitcoin, qui a commencé à être négocié le lendemain de son approbation, l'approbation de l'ETF Ethereum ne nécessite pas l'approbation de tous les documents. Par conséquent, avant que l'ETF Ethereum ne commence à être négocié, le fonds doit également obtenir l'approbation de la divulgation du document S-1, qui comprendra des informations détaillées sur le fonds, telles que les frais et le fonctionnement du produit. La SEC ne fixe pas de date limite spécifique pour l'approbation du document S-1, il faudra donc peut-être un certain temps avant que l'ETF Ethereum puisse être négocié.
Cependant, l'ETF Ethereum est sur le point d'être approuvé et la communauté attend avec impatience de savoir quelle crypto-monnaie pourrait devenir le prochain candidat à l'ETF.
6) FIT 21
À l’approche de l’année électorale, la cryptomonnaie est devenue un groupe de vote important. Trump a accepté des dons en cryptomonnaies et a critiqué la politique de l'administration Biden en la matière. La réponse future de l'administration Biden aux cryptomonnaies pourrait également devenir plus souple.
Le 24 mai dernier, la Chambre des représentants des États-Unis a officiellement adopté le 21st Century Financial Innovation and Technology Act (FIT 21). Ce projet de loi, porté par les républicains et soutenu par de nombreux démocrates, a finalement été approuvé.
La principale tâche de la proposition FIT 21 est de définir quels aspects de la réglementation des cryptomonnaies relèvent de la compétence de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et quels aspects relèvent de la compétence de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Par le passé, la double réglementation des cryptomonnaies par la SEC et la CFTC a toujours été un point sensible aux États-Unis. La supervision des deux départements est très stricte et il existe une concurrence évidente pour le pouvoir de régulation.
Cette approbation marque une étape importante pour le secteur des crypto-monnaies et, même si la mise en œuvre formelle prendra du temps, elle offre de nouvelles opportunités aux investisseurs et suggère que l'environnement réglementaire pourrait encore s'améliorer dans les mois à venir.
7) Poursuivre Coinbase en justice
Le 6 juin, la SEC a poursuivi Coinbase, l'accusant d'exploiter illégalement une entreprise de titres d'actifs cryptographiques sans enregistrement.
La SEC a écrit dans une plainte déposée devant un tribunal fédéral de Manhattan que depuis au moins 2019, Coinbase a gagné des milliards de dollars en opérant comme intermédiaire pour les transactions d'actifs cryptographiques tout en échappant aux exigences de divulgation conçues pour protéger les investisseurs.
La SEC a déclaré que Coinbase a échangé au moins 13 actifs cryptographiques qui sont censés être des titres enregistrés, y compris des jetons tels que Solana, Cardano et Polygon.
Source de l'image : site officiel de la SEC
Il s'agit d'une autre plateforme de trading majeure poursuivie par la SEC après que la principale plateforme de trading BN ait été poursuivie l'année dernière.
8) Poursuivre les banques cryptographiques
Le 1er juillet, Reuters a rapporté que la SEC avait poursuivi la banque crypto Silvergate Capital devant un tribunal fédéral, l'accusant de fraude en valeurs mobilières.
La SEC a déclaré que Silvergate avait induit en erreur les investisseurs sur son secret bancaire, son programme de conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et sa mauvaise situation financière après l'effondrement de FTX en 2022. Dans le même temps, la banque n'a pas réussi à détecter près de 110 milliards de livres sterling de transferts suspects provenant de FTX et de ses entités affiliées.
Le 2 juillet, Silvergate a accepté de payer 1063 millions de livres sterling pour régler les allégations des régulateurs américains et californiens concernant des défaillances de gestion interne et la divulgation d'informations inappropriées aux investisseurs.
02 Pourquoi la SEC est-elle si obsédée par l'industrie de la crypto-monnaie
La réglementation des crypto-monnaies existe dans différents pays du monde. En raison du statut particulier des États-Unis, de la taille du marché et du degré de perfection des lois et réglementations pertinentes, la SEC doit choisir de réglementer strictement les crypto-monnaies par le biais de dispositions légales. Le point de départ apparent est la protection des investisseurs, le maintien de la stabilité du marché, la lutte contre le blanchiment d'argent et d'autres dispositions légales, mais à partir du lancement des ETF spot Bitcoin et Ethereum et des cibles d'actions en justice passées, d'autres indices peuvent être observés :
1) Le jeu derrière les élections américaines
Comme il existe un grand nombre d'amateurs de crypto aux États-Unis, ce n'est plus un petit groupe. La bonne volonté passée de Trump envers l'industrie de la crypto a conduit à un assouplissement de l'attitude de la SEC sous Biden et son parti, permettant aux ETF spot Ethereum, qui n'avaient aucun espoir d'être adoptés, de passer par le processus l'un après l'autre. Pour plus de détails, voir l'article précédent : Trump et Biden rivalisent pour conquérir Bitcoin, la réglementation américaine des crypto-monnaies est-elle sur le point de changer de direction ?
2) Examen du statut du dollar américain
Bien que le cryptage et l’innovation Web3 soient présents, l’innovation financière comporte également certains risques. L'essor du Bitcoin a remis en cause dans une certaine mesure l'hégémonie du dollar américain, et les crypto-actifs, dont le Bitcoin est le chef de file, sont devenus un outil pour contourner l'hégémonie du dollar américain. Dans le même temps, en raison de sa nature décentralisée, les États-Unis, qui prônent des valeurs libres, savent qu'il est presque impossible de l'éliminer. Par conséquent, il vaut mieux débloquer que bloquer, guider ou même contrôler cet outil puissant pour former une situation favorable au statut futur du dollar américain est le seul moyen envisageable.
La mission actuelle de la SEC est de réprimer et d'empêcher les sociétés de crypto-finance de devenir incontrôlables en temps opportun. Les plateformes de crypto-monnaies dotées d'un pouvoir de marché excessif et certains projets grand public régulent leur comportement par des actions en justice, ce qui conduira finalement à un développement dans une direction bénéfique pour l'innovation crypto-financière américaine, le statut du dollar américain et le marché du dollar numérique.
En général, chaque événement réglementaire cryptographique de la SEC est très accrocheur, et derrière cela se cache la prise en compte de l'équilibre entre l'innovation et le risque et la stratégie de maintien du dollar américain.
03 La réglementation de la SEC sera-t-elle bonne ou mauvaise pour l’industrie de la cryptographie ?
La surveillance de la SEC a joué un rôle essentiel pour garantir l'équité, la transparence et la stabilité du marché, et a favorisé dans une certaine mesure l'innovation financière et la protection des investisseurs. Cependant, les mesures réglementaires ont également entraîné des coûts de conformité, qui ont freiné dans une certaine mesure le développement du marché.
1) Impact positif
Pour être honnête, la SEC n’a pas pour vocation de jouer les méchants. Sa mission première est de protéger les investisseurs américains impliqués dans des actifs risqués, de promouvoir des pratiques équitables et de renforcer l’intégrité du marché en limitant la manipulation des prix et en exerçant une surveillance vigilante. Avec le renforcement des mesures d'application, la prévention de la fraude peut être efficacement évitée, protégeant les investisseurs des pièges apparus lors des précédents effondrements de plateformes telles que FTX et Terra (LUNA).
En approuvant la création d’un ETF Bitcoin aux États-Unis, la SEC ouvre la porte à un investissement plus large dans les crypto-monnaies, stabilisant et renforçant potentiellement la confiance du marché dans ces actifs.
En outre, les normes de divulgation ciblées de la SEC garantissent la transparence, aidant les investisseurs à prendre des décisions d’investissement plus éclairées. À mesure que le cadre réglementaire de la SEC devient plus attrayant pour les investisseurs et les institutions traditionnelles, des développements plus juridiques et conformes attireront un plus large éventail d’adoptants. En outre, l’implication de la SEC dans la résolution des problèmes d’intérêt mondial contribue à réduire la coopération transfrontalière dans les crimes liés aux crypto-monnaies.
2) Impact négatif
Le développement du marché a été freiné à court terme. La conséquence la plus évidente est le retrait à grande échelle des entreprises et des projets de cryptomonnaie des États-Unis. Par exemple, la plupart des offres initiales de jetons (ICO) ne sont pas ouvertes aux citoyens américains aujourd'hui. Plusieurs plateformes de trading, telles que Poloniex et Bittrex, ont également choisi de se retirer du marché américain après avoir payé des millions de dollars d'amendes. De plus, la SEC a identifié certains jetons comme des valeurs mobilières, ce qui obligera les plateformes de trading à retirer ces jetons, ce qui aura à son tour des répercussions sur les investisseurs.
De plus, les règles strictes en matière de crypto-monnaie imposées par la SEC ont non seulement affecté de nombreux investisseurs en crypto-monnaie aux États-Unis, mais ont également touché les investisseurs en crypto-monnaie à l'étranger. D’autres juridictions à travers le monde pourraient être tentées d’imiter ces règles, ce qui entraînerait une perte d’innovation et une réduction de l’adoption des cryptomonnaies par les secteurs qui en ont le plus besoin, comme la population non bancarisée.
La SEC a élargi la définition de courtier, ce qui a suscité des inquiétudes parmi les participants de DeFi et la communauté crypto au sens large. D’une part, cette nouvelle définition peut imposer un fardeau réglementaire considérable aux entités de l’espace crypto, ce qui peut ralentir l’innovation et compliquer les efforts de conformité ; d’autre part, dans le cas des sociétés de cryptomonnaie, elles doivent suivre des règles complexes, des audits et des chiffres décourageants car elles doivent payer des coûts de conformité si elles veulent entrer sur le marché américain. Prenons l'exemple de BN, dont le PDG Zhao Changpeng a plaidé coupable en novembre 2023 d'avoir violé les restrictions américaines en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, ce qui a donné lieu à un accord de règlement de 104,3 milliards de THB entre la plateforme et le gouvernement américain.
04 Résumé
Il ne fait aucun doute que le paysage réglementaire de la SEC en matière de cryptomonnaies continuera d'évoluer en 2024. Selon les rapports pertinents, la SEC a fait preuve de prudence dans la formulation de nouvelles règles spécifiques aux cryptomonnaies. Pour remédier aux violations, la commission applique et interprète actuellement principalement les lois sur les valeurs mobilières existantes, telles que :
Loi sur les valeurs mobilières de 1933
Loi sur les bourses de valeurs de 1934
Loi sur les sociétés d'investissement de 1940
Loi sur les conseillers en investissement de 1940
Loi Sarbanes-Oxley de 2002
Loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs
La question centrale de la réglementation de la SEC sur les crypto-monnaies est de savoir si les crypto-monnaies peuvent être classées comme des valeurs mobilières, et la SEC n’a pas encore fourni de classification claire pour toutes les crypto-monnaies.
La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a déclaré lors de la conférence ETHDenver le 29 février de cette année que La position actuelle du régulateur américain des investissements sur le secteur des crypto-monnaies est « uniquement en mode application de la loi, et suit principalement une approche axée d'abord sur les tribunaux » Selon elle, seule une réglementation plus claire permettra à l’industrie de se concentrer sur l’innovation.
Quoi qu’il en soit, parvenir à un juste équilibre réglementaire est une condition préalable à un développement efficace. La réglementation des cryptomonnaies vise à protéger les investisseurs contre les fraudes et à garantir l’intégrité du marché. Par exemple, en appliquant les directives KYC et AML, les autorités peuvent empêcher l’utilisation abusive des plateformes de cryptomonnaies pour des activités illégales. Ces initiatives sont généralement bien accueillies car elles augmentent la sécurité et l’attrait des cryptomonnaies en tant qu’option d’investissement, attirant potentiellement davantage de participants et renforçant la robustesse du marché.
Cependant, une réglementation excessive pourrait porter atteinte à un principe fondamental de la crypto-monnaie :décentralisation. Les cryptomonnaies sont conçues pour fonctionner sans surveillance centrale, mais si seules les grandes entreprises dotées de ressources suffisantes peuvent se conformer à des réglementations complexes, l'écosystème des cryptomonnaies pourrait pencher vers la centralisation.
On ne peut que dire que l'industrie de la crypto-monnaie et les régulateurs sont désormais confrontés à des défis complexes. Lors de la formulation des lois, les régulateurs doivent préserver la valeur des crypto-monnaies, leur capacité d'innovation et de décentralisation, tout en réduisant les risques potentiels pour le marché. L'industrie de la crypto-monnaie doit promouvoir l'innovation et le développement du marché sans violer les principes de légalité et de conformité.
Cet article provient d'Internet : Après sept ans de concurrence, pourquoi la SEC américaine poursuit-elle l'industrie de la cryptographie de si près ?
Original | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) Auteur : Golem ( @web3_golem ) Odaily Planet Daily a passé en revue les projets de largage aérien qui peuvent être réclamés du 24 au 30 juin (comme indiqué ci-dessous), et a également trié et présenté les projets/tâches interactifs qui ont été ajoutés la semaine dernière. Pour des informations détaillées, voir le texte. Projet Blast et introduction à la qualification d'investissement aérien Blast est un cumul OP compatible EVM. Les utilisateurs peuvent gagner des récompenses Blast supplémentaires en déposant des actifs dans Blast. La Fondation Blast a annoncé le 25 juin qu'elle effectuerait un largage aérien vers la communauté le 26 juin. L'offre totale de BLAST est de 100 milliards, dont 50% seront largués par avion vers la communauté, avec un largage aérien initial de 17 milliards. Dans le même temps, les 0,1% les plus importants des utilisateurs…
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