Un aperçu de sept tendances émergentes sur le marché des crypto-monnaies

Auteur original : Ignas, chercheur DeFi

Traduction originale : Shan Ouba, Golden Finance

J'ai le sentiment que quelque chose d'important est sur le point de se produire sur le marché des crypto-monnaies, et je suis très optimiste. Même si je ne sais pas exactement ce qui va se passer, le marché traverse des changements importants.

Les taux d'intérêt ont commencé à baisser, l'ETF ETH a été approuvé, les entrées de capitaux de l'ETF BTC ont augmenté, Stripe a lancé les paiements en stablecoin…

Comme des armées se positionnant avant une bataille décisive, les grandes entreprises de crypto-monnaie et les institutions financières traditionnelles se préparent au bull run à venir.

Plus d’informations sur ce « sentiment » ci-dessous :

Pendant ce temps, la machine à cryptomonnaies ne s'arrête pas de tourner. Oui, les prix chutent… mais les marchés sont en constante évolution, et de nouveaux récits et tendances émergent et influencent les marchés à mesure que leur influence grandit.

Tout comme MakerDAO a été lancé avant que le terme « DeFi » ne soit inventé, de nouvelles tendances émergent sur le marché qui ne sont pas encore assez importantes pour former une histoire cohérente.

Voici sept tendances émergentes qui pourraient avoir un impact significatif sur le marché.

1. Reconditionnement

Les vieilles pièces sont ennuyeuses et les joueurs veulent quelque chose de nouveau.

Si vous pouvez changer le nom de la marque, créer un nouveau jeton et recommencer avec un nouveau graphique, cela semble plus excitant !

Fantom → Sonic

C'est exactement ce que Fantom a fait avec la mise à niveau de Sonic.

Sonic est un nouveau L1 avec un pont L2 natif vers Ethereum. Il disposera d'un nouveau Sonic Foundation Labs et d'une nouvelle identité visuelle.

Plus important encore, le nouveau jeton $S « garantit la compatibilité et la migration de $FTM vers $S dans un rapport 1:1 ».

Il s’agit d’une décision judicieuse, car la migration de Sonic génère plus de battage publicitaire que le simple fait de l’appeler « Fantom 2.0 ». Cela permet à Fantom de mettre de côté ses problèmes de pontage multi-chaînes et de repartir à zéro.

Connext → Everclear

De même, Connext change de nom et devient Everclear.

Le changement de marque n’est pas une nouveauté dans le domaine des cryptomonnaies, mais une tendance émergente ici est de reconditionner les mises à niveau majeures sous forme de nouveaux produits.

Cela envoie un signal plus fort au marché qu'une simple mise à niveau vers la version 2 ou 3. Les gens ne sont pas intéressés par une simple mise à niveau vers la version 4.

En passant de Connext à Everclear, l’équipe a fait comprendre qu’il s’agissait de plus qu’un simple changement de marque, mais d’une avancée significative dans le progrès technologique.

Connext passe d'une simple infrastructure de pontage à la première couche de compensation. Il s'agit d'une chaîne construite sur le rollup Arbitrum Orbit (via le Gelato RaaS) et se connecte à d'autres chaînes à l'aide d'Hyperlane et d'Eigenlayer ISM.

Connectez n'importe quelle chaîne, n'importe quel actif, ouvrant la voie à un avenir de crypto-monnaie modulaire.

Les tokens NEXT ont augmenté d'environ 38% après l'annonce (mais cela n'a pas duré). Le $FTM de Fantom est à nouveau très en vogue et sa notoriété sur X a également augmenté.

Je m’attends à ce que davantage de protocoles soient renommés pour s’adapter aux tendances du marché et aux avancées technologiques en 2024.

Par exemple, IOTA se rebaptise L2 pour les actifs réels.

De plus, les fusions pourraient devenir plus courantes, comme la fusion de Fetch ai, du protocole Ocean et de SingularityNet en un seul jeton $ASI pour devenir un nouveau projet de super IA cryptographique.

L’essentiel sera de surveiller l’évolution des prix des nouveaux articles de marque et des nouveaux marqueurs (s’ils sont lancés). Bien qu’il soit trop tôt pour le dire, l’évolution initiale des prix de FTM et NEXT ainsi que de FET, AGIX et OCEAN est positive. Si le marché recommence à augmenter…

Y aura-t-il d’autres reconditionnements/renommages à venir ?

2. Régulation pro-crypto

La réglementation est un enjeu majeur, notamment aux États-Unis, où la SEC a ciblé des acteurs majeurs comme Coinbase, Kraken et Uniswap. Malgré quelques victoires pour Ripple et Grayscale, et l'approbation d'un ETF Bitcoin, l'environnement réglementaire reste hostile, l'accent étant davantage mis sur les projets légitimes que sur les escroqueries pures et simples.

Mais les choses ont changé : Trump a verbalement soutenu les crypto-monnaies, forçant le Parti démocrate à changer sa stratégie anti-crypto. Biden a accepté des dons de crypto-monnaies. Et maintenant, la SEC a abandonné son procès contre Consensys, reconnaissant ainsi que l'ETH est une marchandise.

Désormais, l’avenir à court terme des cryptomonnaies dépendra des élections. J’aime l’analyse de Felix (Hartmann Capital) dans l’article ci-dessous.

Voici les points principaux.

Si Gensler est démis de ses fonctions ou si ses pouvoirs sont limités par les tribunaux et le Congrès, il faut s'attendre à une forte hausse des crypto-actifs de plus de 30%, suivie d'une hausse soutenue. S'il reste au pouvoir, il faut s'attendre à un ralentissement prolongé qui profitera aux cabinets d'avocats, nuira aux crypto-monnaies et aux contribuables, et ne laissera que Bitcoin et les memecoins relativement épargnés.

La clarté réglementaire pourrait entraîner la plus grande hausse de l’histoire, modifiant le marché des actifs numériques de plusieurs manières :

Passage d'un discours à une adéquation produit-marché : les projets de cryptographie se concentreront sur la création de produits de valeur, et pas seulement sur le battage médiatique, ce qui conduira à un développement de meilleure qualité.

Des indicateurs de réussite clairs : les valorisations s'appuieront davantage sur l'adéquation réelle du produit au marché et sur les revenus, réduisant ainsi la spéculation et mettant en évidence les jetons fondamentalement forts.

Un environnement de financement plus facile : des fondamentaux plus solides permettront aux actifs numériques d’obtenir plus facilement des financements, réduisant ainsi la hausse et la baisse cycliques des altcoins.

· Marché MA florissant : les projets bien financés peuvent acquérir des protocoles DeFi sous-capitalisés mais précieux, stimulant l'innovation et une adoption plus étroite, certaines blockchains de niveau 1 transformant les acquisitions en biens publics pour augmenter la valeur du réseau.

3. Trading d'arbitrage BTC : ETF BTC + short BTC

L'effet de levier trouve toujours de nouvelles voies d'accès au système. Qu'il s'agisse des « opérations de veuves » de Grayscale ou des prêts non garantis de CeFi (Celsius, Blockfi, etc.).

Les mécanismes sont différents à chaque cycle. Mais où se cache l'effet de levier aujourd'hui ?

L’objectif évident est une stratégie neutre sans risque pour Ethena. Tant que le taux de financement est positif, tout va bien, mais que se passe-t-il si/quand le taux de financement devient négatif et que la position en USDe doit être clôturée ?

Un autre objectif est le refinancement du TLR.

Mais une autre cible est nos chers acheteurs d’ETF BTC.

Les ETF Bitcoin Spot ont connu des entrées pendant 19 jours consécutifs, avec 5,2% de BTC en circulation détenus par les ETF (bien que cette séquence soit désormais rompue).

Alors, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté ?

Il s'avère que les fonds spéculatifs vendent à découvert du Bitcoin via les contrats à terme du CME à un niveau record.

« Et si l’effet de levier massif à faibles taux de financement était un effet de levier pour ce cycle et existait déjà ? » – Kamizak ETH

Une explication possible est que les fonds spéculatifs achètent au comptant et vendent à découvert du BTC, menant une stratégie neutre 15%-20%.

La stratégie est la même que celle d'Ethena. Et si un effet de levier important avec un faible taux de financement était un effet de levier pour ce cycle et existait déjà ? – Kamizak ETH

Que se passe-t-il lorsque le ratio de financement devient négatif (parce que les joueurs ne sont plus optimistes et ferment leurs positions longues) ?

Ethena (dominé par les particuliers) et le spot BTC + les contrats à terme courts du CME (dominés par les institutions) conduiront-ils à un crash majeur lorsque ces positions devront être dénouées ?

Mais il existe peut-être une réponse plus simple : les institutions arbitraient le prix positif (actuellement 2,3%) entre différents BTC spot et BTC futures.

Quoi qu’il en soit, ces nouvelles dynamiques induites par les ETF spot nécessitent une attention particulière, car l’arbitrage dit « sans risque » finit souvent par être « plus risqué » qu’on ne l’imaginait initialement.

4. Gamification de Point Farm

Notre dépendance aux points s'aggrave de plus en plus, mais nous ne savons pas comment y mettre fin.

Les protocoles ont besoin de crédits pour attirer une base d'utilisateurs initiale. Ils contribuent à accroître les statistiques d'adoption et à lever des fonds à des prix plus élevés.

Nous sommes fatigués des points, mais il n’y a pas encore de meilleure alternative.

Au lieu de cela, j'ai remarqué une tendance vers la gamification des points, en ajoutant des éléments supplémentaires pour rendre la stratégie fastidieuse de farming de points plus intéressante.

Sanctum introduit le Pays des Merveilles, où vous pouvez collectionner des animaux de compagnie et gagner des points d'expérience (EXP) pour les faire évoluer. En tant que communauté, vous devez vous regrouper pour accomplir des quêtes.

Ce n’est pas très différent des autres programmes de points, car vos parachutages dépendent en grande partie du SOL déposé, mais… la communauté adore ça !

L'événement de la saison 1 de Sanctum, qui n'a duré qu'un mois, a également renforcé le sentiment. J'aimerais voir une innovation de 0 à 1 dans les fermes de points, mais même avec la fatigue des points, notre dépendance à leur égard est trop forte.

Au lieu de cela, je prévois davantage de tentatives de gamification pour apporter un peu de plaisir à la ferme.

5. Contre-tendance des émissions à faible flottant et à forte FDV (évaluation entièrement diluée)

Tout le monde déteste les faibles tirages et les émissions à fort FDV. À l'exception des VC et des équipes, qui peuvent vendre à un prix plus élevé. Oh, et il y a les chasseurs de largages aériens, qui obtiennent plus de jetons dans les largages aériens.

Mais qu'en est-il des investisseurs particuliers ? Sur les 31 tokens récemment répertoriés par Binance, 26 sont dans le rouge.

Binance était autrefois l'endroit idéal pour acheter les nouveaux tokens à la mode, mais ce n'est plus le cas. Les cotations sur les bourses centralisées sont des événements de vente et de retrait de nouvelles cryptomonnaies.

Sans surprise, Binance a récemment annoncé la cotation de jetons à des valorisations modestes, privilégiant les récompenses communautaires plutôt que la distribution interne.

Nous n’avons pas encore vu la rhétorique se traduire en actes, mais ce serait un pas dans la bonne direction.

Les VC assument leur juste part de responsabilité. Les investissements importants en capital-risque, autrefois considérés comme un signe positif, sont désormais perçus par la communauté crypto comme une source de valeur. Le problème est que les VC cherchent à tirer profit de la vente de leurs importantes allocations, qu'ils ont acquises à un coût minime.

L’équipe de projet doit également prendre des mesures pour éviter une baisse perpétuelle des prix.

Il y a aussi plus d'expériences du côté du protocole. Par exemple, Ekubo sur Starknet distribue 1/3 des tokens aux utilisateurs, 1/3 à l'équipe et 1/3 à vendre par la DAO dans les deux mois. Tout le monde n'aime pas une vente en deux mois, mais c'est un peu comme une vente de tokens pour la communauté, similaire aux ICO du passé.

De même, Nostra sur Starknet a lancé NSTR à 100% FDV, avec 25% de la distribution provenant de largages aériens et 12% vendus lors de l'événement de lancement du pool de liquidité. Ils l'appellent le lancement le plus équitable de la DeFi, mais cela soulève des inquiétudes concernant les jetons à faible circulation (équipes, VCs encaissant tôt et sortant). Nostra dit que les jetons d'équipe et de VC seront tokenisés sur la chaîne.

Si vous les voyez en vente, il vaut mieux que vous vendiez aussi.

Nous avons également expérimenté les airdrops 100%, tels que Friendtech et Bitcoin Runes, qui ont été pour la plupart créés gratuitement par la communauté (bien que Runes ait également permis le pré-minage).

Quel sera le résultat ? Incertain. Mais il y a des raisons d’espérer.

Gardez un œil sur les nouveaux modèles d'émission de jetons : un nouveau type d'émission réussie pourrait devenir la nouvelle méta-tendance de cette période haussière. Si vous en repérez un, n'hésitez pas à le partager dans les commentaires.

6. McKinsey entre dans la DeFi

DeFi permet l'auto-souveraineté, vous permettant de posséder et d'utiliser vos actifs indépendamment des frontières nationales.

Mais la DeFi est devenue vraiment compliquée ! Il existe de nombreuses stratégies disponibles, et leur complexité augmente à chaque % que nous voulons extraire.

De plus, gouverner ces protocoles de plus en plus complexes nécessite des connaissances spécifiques.

Des cabinets de conseil similaires à ceux de la finance traditionnelle ont ainsi vu le jour pour aider les protocoles à gérer les problèmes de sécurité, de gouvernance et d’optimisation. L’exemple le plus célèbre est Gauntlet, dont les clients paient des millions de dollars en honoraires chaque année.

Plus important encore, les protocoles DeFi s’adaptent pour permettre au McKinsey de DeFi de gérer les actifs des utilisateurs ou/et la gestion des risques externes.

Les prêts sans autorisation de Morpho Blue permettent au McKinsey de DeFi de créer des marchés avec n'importe quels actifs et paramètres de risque sans s'appuyer sur la gouvernance.

7. Démarrer avec DeFi similaire à Web2

J'aime vraiment celui-ci.

Même si la technologie Friend peut avoir ses problèmes, elle a réussi à populariser Privy, qui permet de créer et de gérer des portefeuilles à l'aide de comptes Web2.

Pendant la période de folie des NFT, j'ai aidé un ami à acheter des NFT sur OpenSea. Apprendre à utiliser Metamask a été une vraie galère.

Mais maintenant, vous pouvez créer un portefeuille sur Opensea en utilisant Privy en utilisant votre e-mail et votre code 2FA. Sérieusement, essayez-le. Cela m'a pris une minute.

Fantasy Top s'appuie sur Privy et d'autres applications destinées aux utilisateurs.

Cette tendance s’étend au-delà de Privy.

Infinex, développé par Synthetix, permet la création de portefeuilles à l'aide de clés, vous n'avez donc besoin d'utiliser qu'un gestionnaire de mots de passe pour votre portefeuille.

Coinbase a lancé un portefeuille intelligent qui peut payer les frais de gaz au nom des utilisateurs, prendre en charge les transactions par lots et permettre la création de portefeuilles à l'aide d'outils Web2.

Désormais, la complexité de l'intégration des utilisateurs n'est plus une excuse pour le manque d'adoption des cryptomonnaies. Nous avons simplement besoin d'applications grand public uniques.

Cet article provient d'Internet : Un aperçu de sept tendances émergentes sur le marché des crypto-monnaies

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