Coinbase ou Robinhood, comment les novices en crypto-monnaies doivent-ils choisir ?

Titre original : L'action Coinbase ou Robinhood est-elle le meilleur pari ?

Auteur original : Jack Inabinet, Bankless

Traduction originale : Lucy, BlockBeats

Note de l'éditeur : Cet article traite de deux entreprises qui ont une influence significative dans le domaine des crypto-monnaies : Coinbase et Robinhood. Coinbase a gagné la faveur d'un grand nombre d'investisseurs particuliers et institutionnels américains grâce à son expérience en crypto-monnaies et à ses racines profondes dans le secteur au fil des ans.

En revanche, bien que Robinhood ne soit pas aussi populaire que Coinbase en termes de volume d'échange de crypto-monnaies, il est toujours extrêmement populaire parmi les traders de détail aux États-Unis et dispose de solides capacités de conformité. Robinhood est entré activement sur le marché des crypto-monnaies, a développé un portefeuille non dépositaire et prévoit d'acquérir Bitstamp, une bourse de crypto-monnaies européenne établie de longue date, pour étendre davantage son influence dans le domaine des crypto-monnaies.

Cet article analyse en profondeur les avantages uniques et les risques potentiels des deux sociétés sur le marché des crypto-monnaies, fournissant des informations de référence précieuses pour les investisseurs. BlockBeasts a compilé le texte original comme suit :

Les actions Coinbase ont longtemps été le choix évident pour les investisseurs souhaitant s'exposer aux crypto-monnaies via une société publique, mais il existe désormais une autre société qui conteste ce statut.

Jeudi dernier, Robinhood a annoncé qu'il dépenserait 10200 millions de TP pour acquérir Bitstamp, la plus ancienne bourse de crypto-monnaie encore en activité et qui détient des licences valides pour opérer dans plus de 50 pays.

Alors, devriez-vous augmenter vos avoirs en actions COIN ou en actions HOOD ?

Aujourd'hui, nous allons explorer les différences entre Coinbase et Robinhood pour voir pourquoi les investisseurs ont confiance dans les deux actions.

Raisons de soutenir COIN

Coinbase est souvent considéré comme l'échange de crypto-monnaie le plus réputé, une distinction qui lui a permis de nouer des liens étroits entre les passionnés de crypto-monnaie de détail et institutionnels aux États-Unis au cours de ses 12 années d'existence.

Les échanges centralisés de cryptomonnaies fournissent généralement un aperçu limité de leurs finances ; cependant, en tant que société cotée en bourse aux États-Unis, Coinbase est tenue de se soumettre à des audits rigoureux et de déposer des rapports auprès de la SEC, réduisant ainsi la possibilité que les fonds des clients soient détournés.

Bien que la fonction principale de la plupart des échanges soit le trading, Coinbase est bien plus qu'un simple marché; c'était l'un des premiers CEX à établir une présence sur la chaîne et a joué un rôle majeur dans le développement de l'infrastructure, en lançant son propre portefeuille et Ethereum L2 Base !

Depuis qu'Ethereum a implémenté l'EIP-4844 dans la mise à niveau de Dencun en mars, le coût de publication des données sur L2 a été réduit de plusieurs ordres de grandeur, et la marge bénéficiaire d'exploitation sur la chaîne de Base a atteint près de 100%, ce qui signifie que presque tous les frais de transaction payés sur Base vont directement dans les revenus de Coinbase.

Bien que les revenus de Base aient considérablement chuté depuis leur pic de fin mars, le réseau reste le deuxième plus grand L2 par TVL et génère plus de bénéfices que tout autre L2 majeur, engrangeant régulièrement plus de 100 000 TP10T par jour, selon L2 BEAT.

Source : Dune

En plus de son infrastructure en chaîne, Coinbase fournit également une suite complète d'outils de garde à ses utilisateurs, offrant des services de jalonnement avancés et un jeton de jalonnement liquide ETH, ainsi que des solutions de garde de qualité institutionnelle.

Coinbase Custody est largement considéré comme le premier fournisseur de services de garde d'actifs numériques et dessert huit des 11 ETF BTC spot aux États-Unis, dont GBTC de Grayscale et IBIT de BlackRock (les deux plus grands produits en termes d'actifs sous gestion). Cet accord permet à Coinbase de percevoir des frais de garde sur les actifs qu'elle gère, en plus des frais de négociation sur la création et le rachat, ce qui constituera un puissant moteur de revenus pour l'entreprise si les ETF de crypto-monnaie spot continuent de gagner du terrain auprès des acteurs traditionnels du marché.

Les paiements cryptographiques n'ont pas encore atteint une adoption généralisée, mais l'équipe Coinbase a développé l'infrastructure via sa plateforme Commerce, permettant aux commerçants d'accepter des centaines d'actifs cryptographiques comme moyen de paiement de biens et de services directement dans leurs portefeuilles cryptographiques auto-détenus.

Si le public devient plus disposé à détenir des actifs cryptographiques et reconnaît les avantages de la technologie d’auto-conservation, cela aidera Coinbase à générer plus de revenus via la plateforme.

Coinbase s'adresse également aux utilisateurs internationaux qui ne sont pas liés par la réglementation financière américaine et peuvent négocier des contrats à terme sur une variété d'actifs cryptographiques via la bourse ; ces services pourraient facilement s'étendre à la plateforme américaine - qui ne propose actuellement que des contrats à terme sur BTC et ETH - si l'industrie de la cryptographie obtient une clarté réglementaire positive.

De plus, les actionnaires de COIN recevront une part du succès du portefeuille Coinbase Ventures, qui contient de nombreuses opportunités lucratives du marché privé qui sont inaccessibles aux investisseurs particuliers et extérieurs.

Raisons de soutenir HOOD

Alors que Coinbase détient l'avantage en termes de volume de transactions de crypto-monnaie traitées, Robinhood reste le champion incontesté parmi les traders de détail aux États-Unis.

Bien que le montant total des actifs en garde sur la plateforme Robinhood soit inférieur à celui de Coinbase, même lorsque les soldes d'actions, d'options, d'espèces et de crypto-monnaies sont additionnés, Robinhood comptait 70% d'utilisateurs actifs mensuels de plus que Coinbase au premier trimestre 2024, soulignant la popularité des échanges parmi les commerçants de détail.

Sans aucun doute, le plus grand avantage de Robinhood est sa conformité ; en tant que courtier, Robinhood est réglementé par la SEC, et si la SEC crée une nouvelle classification des titres d'actifs numériques et que le trading est limité aux courtiers enregistrés, alors Robinhood devrait devenir l'échange de crypto-monnaie dominant.

Bien que Coinbase soit clairement l'entreprise la plus native de la cryptographie et ait attiré de nombreux talents ayant de solides relations au sein de l'industrie, rien n'empêche Robinhood de créer sa propre application de cryptographie, à part l'incertitude réglementaire.

Robinhood a développé sa propre solution de portefeuille propriétaire non dépositaire et a récemment lancé une intégration qui permet aux utilisateurs d'acheter des crypto-monnaies directement sur l'application mobile Uniswap en utilisant les fonds de leurs comptes Robinhood Connect.

Avec son projet d'acquisition de Bitstamp (même s'il peut encore être rejeté par les régulateurs), Robinhood a reconnu le potentiel de croissance de son activité crypto malgré la bataille juridique en cours avec la SEC et a confirmé qu'il participerait à la technologie blockchain au mieux de ses capacités.

Les 4 millions d'utilisateurs actifs de Bitstamp sont principalement basés en Europe, un segment démographique très attractif pour ses acheteurs centrés sur les États-Unis, et l'acquisition comprend également les principaux produits de jalonnement et de prêt de Bitstamp, permettant à Robinhood de mieux concurrencer les services CEX de crypto-monnaie et montrant qu'il peut rattraper ses concurrents natifs de la crypto-monnaie en achetant une technologie de crypto-monnaie développée par d'autres sociétés.

Points clés

Il n'est pas difficile pour les investisseurs en crypto-monnaies qui sont déjà optimistes sur COIN d'être également optimistes sur HOOD, étant donné que la société semble entrer de manière agressive sur le marché des crypto-monnaies et a déjà conquis les investisseurs particuliers aux États-Unis. Si le boom de l'industrie reprend, ces investisseurs sont susceptibles d'entrer dans l'espace des crypto-monnaies en raison des solutions d'achat et de garde pratiques fournies par Robinhood.

D'autre part, Coinbase a fait ses preuves en matière de crypto-monnaies et a bénéficié d'une adoption institutionnelle significative, comme en témoigne la préférence pour ses services parmi les émetteurs d'ETF crypto au comptant.

Les deux bourses cotées ont chacune leurs propres avantages et inconvénients. Bien que Robinhood soit actuellement désavantagé dans cette compétition, la domination de Coinbase n'est pas inébranlable, en particulier dans le futur environnement réglementaire financier crypto plus strict.

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