L'aversion au risque s'intensifie, le marché attend les orientations de la Fed sur les baisses de taux

Titre original : Le marché continue de se consolider, en attendant les indications de la Fed sur la baisse des taux d'intérêt

Auteur original : Mary Liu, BitpushNews

Les marchés des crypto-monnaies ont ouvert la semaine en baisse alors que les investisseurs attendent la Réserve fédérale et sa prochaine décision sur les taux d'intérêt ainsi que l'indice des prix à la consommation (IPC) pour mai.

Selon les données de Bitpush, Bitcoin a franchi une fois la barre des $70 000 lors des premiers échanges, atteignant un sommet de $70 195, mais a baissé dans l'après-midi et est revenu au niveau de support proche de $69 600.

Les altcoins ont chuté plus qu'ils n'ont augmenté. Parmi les 200 premiers jetons par valeur de marché, Polymesh (POLYX) a mené les gains, en hausse de 9,7%, suivi de Gnosis (GNO), en hausse de 8,6%, et Livepeer (LPT), en hausse de 5,5%. Wormhole (W) a chuté le plus, en hausse de 18%, Biconomy (BICO) a chuté de 17,1% et Echelon Prime (PRIME) a chuté de 10%.

La valeur marchande globale actuelle des crypto-monnaies est de 1 TP102,53 billions de dollars, dont 54,11 TP9 billions de dollars pour le Bitcoin.

À la clôture de lundi, le SP, le Dow et le Nasdaq étaient tous en hausse, augmentant respectivement de 0,26%, 0,18% et 0,35%.

L'outil FedWatch de Chicago Mercantile Exchanges montre que les attentes des traders quant à la probabilité d'une baisse des taux en septembre par la Réserve fédérale sont tombées à 49% contre 60% il y a une semaine.

Les flux entrants vers les ETF se poursuivent

Les données d'afflux pour les fonds négociés en bourse (ETF) en bitcoins au comptant étaient plus optimistes, avec 110131 millions de TP versés dans les produits ETF vendredi, soit le 19e jour consécutif d'afflux.

Le rapport de CoinShares a montré qu'un total de 110T1,83 milliard de TP ont afflué vers les ETF BTC au comptant cotés aux États-Unis la semaine dernière, tandis que les entrées nettes vers les produits d'investissement en actifs numériques cotés dans le monde ont atteint 110T2 milliards de TP, portant l'afflux total au cours des cinq dernières semaines à 110T4,3 milliards de TP.

James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré : « Nous pensons que ce changement de sentiment est une réponse directe aux données macroéconomiques américaines plus faibles que prévu, qui ont suscité des attentes de baisse des taux de la politique monétaire. L'action positive des prix a permis au total des actifs sous gestion (AUM) de dépasser la barre des 100 milliards de dollars pour la première fois depuis mars. »

L'analyste crypto Timothy Peterson a déclaré sur la plateforme X que si le rythme actuel se poursuit, le taux d'afflux de fonds dans l'ETF Spot BTC mettra le BTC sur la bonne voie pour atteindre un nouveau record historique le 31 juillet. De plus, si la liquidité se maintient au rythme actuel, le prix du BTC atteindra $135 000 d'ici la fin de l'année.

Hausse de l'endettement à court terme

Les analystes de Bitfinex ont un point de vue opposé et déclarent : « Les entrées massives dans les ETF au cours des 20 derniers jours de négociation ont contribué à compenser la pression sur le BTC, mais le fait que cela n’ait pas été en mesure de faire monter les prix davantage ou de pousser le BTC au-dessus des sommets de la fourchette est défavorable à court terme. L’opinion opposée est que les traders exécutent des opérations de portage de base où ils détiennent des positions longues au comptant et des contrats à terme perpétuels courts à des fins de couverture. »

Comme le montre le graphique ci-dessus, l'intérêt ouvert (OI) pour le BTC et les altcoins a été élevé. Les données de Coinglass montrent que l'OI du BTC sur les principales bourses a atteint un sommet historique de 110T36,8 milliards le 6 juin. Malgré la correction des prix de vendredi, l'OI reste actuellement supérieur à 110T36 milliards.

« Nous considérons la chute de vendredi comme une sorte de « purge de l’effet de levier », où les positions longues à effet de levier sur un grand nombre d’altcoins (et dans une certaine mesure sur les principales devises) ont été anéanties et les taux de financement ont été neutralisés », ont déclaré les analystes. « Cependant, bien que la purge/liquidation de l’effet de levier sur les altcoins ait été assez sévère, nous ne nous attendons pas à une baisse immédiate significative. »

Le 7 juin, le montant de liquidation longue sur le marché des crypto-monnaies a dépassé $360 millions, et le montant total de liquidation a dépassé $410 millions, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis le 14 avril, dépassant le niveau lorsque le BTC est tombé en dessous de $57 000, mais cette fois, seulement $50 millions de liquidations longues provenaient du BTC.

L'analyste a expliqué : La plupart d'entre eux sont des altcoins, ce qui explique la forte baisse des altcoins par rapport aux devises traditionnelles la semaine dernière. De tels événements de liquidation ne déclenchent généralement pas de nouvelles baisses graves, donc cette semaine sera une semaine clé car le prochain rapport sur l'inflation de l'indice des prix à la consommation du 12 juin devrait être un catalyseur majeur du marché. Les positions sur produits dérivés augmentant à nouveau, les prix devraient continuer à fluctuer dans un environnement tendu.

Bitfinex estime que dans l'environnement actuel, il est crucial pour BTC de maintenir les plus bas locaux autour de $68 000-68 500 pour les taureaux, et l'échec à franchir les plus hauts de la fourchette exercera davantage de pression sur les taureaux.

Concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, les analystes de Bitfinex ont déclaré que le maintien de taux d'intérêt élevés pendant une longue période est une arme à double tranchant et doit être manipulé avec habileté :

D’un côté, la solidité et la capacité d’adaptation de l’économie américaine lui permettent de prospérer même dans un contexte de taux d’intérêt élevés, grâce à une forte demande de main-d’œuvre et à des salaires en hausse. Cette situation favorisera la poursuite de la croissance économique, la solidité des dépenses de consommation et la résilience économique globale.

D’un autre côté, maintenir les taux d’intérêt élevés trop longtemps comporte des risques importants, ce qui pourrait déprimer l’activité économique, conduire à une réduction des investissements, à un ralentissement de la croissance de l’emploi et éventuellement à un ralentissement économique.

Les analystes ont également déclaré que les récentes baisses de taux de la Banque centrale européenne et de la Banque du Canada visaient à assouplir la politique monétaire pour stimuler la croissance, ce qui suggère que la Fed pourrait avoir besoin de réévaluer sa propre politique monétaire, et que les actions de ses pairs mondiaux pourraient influencer ses décisions dans les mois à venir, en particulier si les tendances de l'inflation et les conditions économiques justifient un changement.

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