Arthur Hayes : C'est le meilleur moment pour investir dans le Bitcoin et les altcoins

Titre original : Groupe de fous

Auteur original : Arthur Hayes

Traduction originale : Ismay, BlockBeats

Note de l'éditeur : Dans cet article, Hayes explore les stratégies d'investissement en cryptomonnaies dans le contexte macroéconomique actuel. La Banque du Canada et la Banque centrale européenne ayant abaissé leurs taux d'intérêt, le marché des cryptomonnaies est sur le point de se remettre de la crise de l'été, annonçant une nouvelle vague de marché haussier. Hayes estime que depuis 2009, le Bitcoin et les autres cryptomonnaies constituent une arme puissante contre le système financier traditionnel. Dans le contexte macroéconomique actuel, Hayes recommande d'investir activement dans le Bitcoin et les altcoins, et soutient l'émission de jetons par de nouveaux projets, car le marché va connaître un fort rebond.

Le taux de change USD-JPY est l'indicateur macroéconomique le plus important. Dans mon dernier article, Le bouton facile J'ai écrit qu'il fallait faire quelque chose pour renforcer le yen, et la solution proposée était que la Fed pourrait échanger les dollars nouvellement imprimés contre des quantités illimitées de yens auprès de la Banque du Japon (BOJ). Cela permettrait à la Banque du Japon de fournir une puissance de feu illimitée en dollars au ministère des Finances du Japon (MOF) pour acheter des yens sur le marché mondial des changes.

Bien que je croie toujours à la validité de cette solution, il semble que les escrocs des banques centrales qui dirigent le groupe d’idiots du G7 aient choisi de convaincre le marché que les différentiels de taux d’intérêt entre le yen et le dollar, l’euro, la livre sterling et le dollar canadien se réduiront au fil du temps. Si le marché croit à cet état futur, il achètera du yen et vendra d’autres devises. Mission accomplie !

Pour que cette magie opère, les banques centrales du G7 (la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne « BCE », la Banque du Canada « BOC » et la Banque d’Angleterre « BOE ») doivent abaisser leurs taux directeurs « élevés ».

Il est important de noter que le taux directeur de la Banque du Japon (BOJ) (en vert) est de 0,1%, alors que celui des autres pays est de 4-5%. Le différentiel de taux d’intérêt entre les monnaies locales et étrangères détermine fondamentalement les taux de change. De mars 2020 à début 2022, tout le monde jouait le même jeu. Il y avait de l’argent gratuit tant que vous restiez chez vous, que vous aviez la grippe et que vous vous faisiez vacciner à ARNm. Lorsque l’inflation était si grave que les élites ne pouvaient plus ignorer la douleur et la souffrance de leur peuple, les banques centrales du G7 – à l’exception de la Banque du Japon – ont toutes relevé agressivement leurs taux.

La Banque du Japon ne peut pas augmenter les taux d’intérêt car elle détient plus de 50% du marché des obligations d’État japonaises (JGB). Lorsque les taux d’intérêt baissent, les prix des JGB augmentent, ce qui donne à la Banque du Japon une apparence de solvabilité. Cependant, si la Banque du Japon laisse les taux d’intérêt augmenter et les prix des JGB baisser, la banque centrale, fortement endettée, subira des pertes catastrophiques. Je fais quelques-uns de ces calculs effrayants pour les lecteurs dans Easy Button.

C’est pourquoi, si la tâche de réduire l’écart incombe à Janet Yellen, la responsable des politiques monétaires du G7, la seule option pour les banques centrales ayant des taux directeurs « élevés » est de les abaisser. Selon la théorie traditionnelle des banques centrales, si l’inflation est inférieure à l’objectif, les baisses de taux sont bénéfiques. Quel est l’objectif ?

Pour une raison que j'ignore, chaque banque centrale du G7 a un objectif d'inflation de 2%, quelles que soient les différences de culture, de croissance, de dette, de population, etc. L'inflation est-elle actuellement en train de dépasser 2% ?

Chaque ligne colorée représente un objectif d’inflation différent pour les banques centrales du G7. La ligne horizontale correspond à 2%. Les statistiques d’inflation d’aucun pays du G7 – même celles publiées par des gouvernements manipulés et malhonnêtes – ne sont inférieures à l’objectif. En mettant mon chapeau d’analyste technique, il semble que l’inflation du G7 forme un plancher local dans la fourchette 2-3% avant de repartir à la hausse.

Compte tenu de ce graphique, un banquier central traditionnel ne réduirait pas ses taux aux niveaux actuels. Pourtant, cette semaine, la Banque du Canada (BOC) et la Banque centrale européenne (BCE) ont abaissé leurs taux alors que l’inflation était supérieure à l’objectif. C’est étrange. Existe-t-il une forme de turbulence financière qui nécessiterait une monnaie moins chère ? Non.

La Banque du Canada (BOC) abaisse son taux directeur (jaune) lorsque l’inflation (blanc) est supérieure à l’objectif (rouge).

La Banque centrale européenne (BCE) abaisse son taux directeur (jaune) lorsque l’inflation (blanc) est supérieure à son objectif (rouge).

Le problème, c’est la faiblesse du yen. Je pense que Mme Yellen a mis un terme à son spectacle kabuki de hausses de taux. Il est temps de se mettre au travail pour préserver le système financier mondial dominé par les Etats-Unis. Si le yen ne se renforce pas, les méchants Chinois vont déprécier le yuan pour égaler le yen ultra-bon marché de leur principal concurrent à l’exportation, le Japon. Dans le processus, les bons du Trésor américain seront vendus et si cela se produit, cela signifiera la fin du jeu mondial mené par les Etats-Unis.

Prochaines étapes

Le G7 se réunira dans une semaine. Le communiqué qui suivra la réunion intéressera grandement les marchés. Vont-ils annoncer une opération coordonnée sur les marchés monétaires ou obligataires pour renforcer le yen ? Ou resteront-ils silencieux mais accepteront-ils que tous les pays, à l'exception de la Banque du Japon (BOJ), commencent à réduire leurs taux ? Restez à l'écoute !

La grande question est de savoir si la Fed va commencer à baisser ses taux si près de l'élection présidentielle américaine de novembre. Normalement, la Fed ne change pas sa politique si près d'une élection. Cependant, en règle générale, le candidat favori à la présidentielle ne risque pas une peine de prison, je suis donc prêt à faire preuve de souplesse dans ma réflexion.

Si la Fed réduit ses taux lors de sa prochaine réunion de juin et que sa mesure d’inflation ajustée préférée reste supérieure à l’objectif, le taux de change USD/JPY chutera fortement, ce qui signifie que le yen se renforcera. Étant donné que Joe Biden perd du terrain dans les sondages en raison de la hausse des prix, je ne pense pas que la Fed soit prête à réduire ses taux. L’Américain moyen est évidemment plus préoccupé par le fait que ses légumes deviennent plus chers que par les capacités cognitives du vieil homme qui cherche à se faire réélire. Pour être juste, Trump est aussi un légume parce qu’il aime manger des frites McDonald’s et regarder Shark Week. Malgré cela, je pense toujours que la réduction des taux est un suicide politique. Mon scénario de base est que la Fed maintiendra la politique actuelle inchangée.

Le 13 juin, lorsque ces amateurs se réuniront pour leur festin financé par les contribuables, la Fed et la Banque du Japon auront tenu leurs réunions de politique monétaire du mois de juin. Comme je l’ai déjà dit, je ne m’attends pas à ce que la Fed et la Banque du Japon modifient leur politique monétaire. La Banque d’Angleterre (BOE) se réunira également peu après la réunion du G7 et, même si le marché s’attend généralement à ce que son taux directeur reste inchangé, je pense que nous pourrions avoir une baisse surprise étant donné les baisses de taux de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne. La Banque d’Angleterre n’a rien à perdre. Les conservateurs subiront une lourde défaite aux prochaines élections, il n’y a donc aucune raison de désobéir aux ordres de leurs anciens maîtres coloniaux pour contrôler l’inflation.

Quitter la zone de turbulence

Cette semaine, les baisses de taux de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne ont donné le coup d'envoi des changements de politique monétaire de juin qui permettront aux cryptomonnaies de sortir du marasme estival de l'hémisphère nord. Ce n'est pas le scénario de base auquel je m'attendais. Je pensais que le feu d'artifice éclaterait en août, juste au moment où la Fed organise son symposium à Jackson Hole. C'est généralement à ce moment-là que les annonces de changements de politique monétaire soudains se font à l'automne.

La tendance est claire : les banques centrales marginales entament un cycle d’assouplissement.

Nous savons comment jouer à ce jeu. C’est le jeu auquel nous jouons depuis 2009, lorsque notre sauveur Satoshi Nakamoto nous a donné les armes pour vaincre les démons de la finance traditionnelle.

Soyez long sur Bitcoin, puis sur d’autres altcoins.

L'environnement macroéconomique a changé par rapport à mon indice de référence, donc ma stratégie va changer en conséquence. Pour les projets de portefeuille Maelstrom qui me demandent s'il faut lancer leur token maintenant ou plus tard, ma réponse est : commencez maintenant !

Avec mes excédents de liquidités synthétiques en USD (par exemple, les USD et USDe d'Ethena) et un rendement annuel intéressant, il est maintenant temps de les réinvestir dans des altcoins auxquels je crois. Bien sûr, je dirai aux lecteurs de quoi il s'agit après les avoir achetés. Mais une chose est sûre, le marché haussier des crypto-monnaies se réveille et est sur le point de percer le vernis des banquiers centraux prodigues.

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Cet article provient d'Internet : Arthur Hayes : C'est le meilleur moment pour investir dans le Bitcoin et les altcoins

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