Découvrez Symbiotic en un seul article : le mystérieux rival d'EigenLayers, secrètement soutenu par Lido et Paradigm

Article original de Sam Kessler , CoinDesk

Traduction originale : Félix, PANews

Points clés:

• Les cofondateurs du protocole dominant de jalonnement de liquidité Lido et de la société de capital-risque Paradigm financent secrètement une nouvelle société appelée Symbiotic qui sera compétitive dans l'espace en pleine croissance du « re-staking », selon des personnes proches du dossier.

• L’émergence d’un projet de re-staking avec un soutien financier solide pourrait annoncer le début d’un jeu qui redéfinit le paysage DeFi.

Le cofondateur de Lido, le plus grand protocole de garantie de liquidité sur Ethereum, finance secrètement un concurrent d'EigenLayer. En tant que protocole de re-pledge populaire, EigenLayer a rapidement émergé cette année et est devenu une force puissante dans la DeFi.

Le projet, baptisé Symbiotic, est soutenu non seulement par les cofondateurs de Lido, Konstantin Lomashuk et Vasiliy Shapovalov, par l'intermédiaire de la société de capital-risque Cyber Fund, mais aussi par Paradigm, l'un des principaux investisseurs de Lido, selon plusieurs personnes proches du dossier.

Des documents internes de Symbiotic obtenus par CoinDesk montrent que le projet permet aux utilisateurs de re-staking avec Lidos stETH et d'autres actifs populaires qui ne sont pas nativement compatibles avec EigenLayer. Développé par l'équipe qui a précédemment créé le service de staking Stakemind, Symbiotic sera un protocole de re-staking sans autorisation qui fournit un mécanisme flexible aux réseaux décentralisés pour coordonner les opérateurs de nœuds et les fournisseurs de sécurité économique.

Les documents sont marqués comme « préliminaires » et « non destinés à être divulgués au public », mais plusieurs équipes travaillant dans l'écosystème naissant de re-staking affirment qu'elles discutent déjà de l'intégration avec Symbiotic (y compris des services de vérification active et des services de re-staking de liquidité basés sur EigenLayer).

Nouveaux enfants en ville

Lido a fait sensation dans l'espace DeFi il y a quelques années en développant un protocole qui permettait aux utilisateurs de staker des crypto-monnaies sur Ethereum (en les verrouillant essentiellement) tout en recevant un jeton appelé « stETH » pour le trading. Le projet s'est avéré si populaire qu'il est désormais le plus grand protocole DeFi sur Ethereum, avec 110 milliards de dollars de dépôts. Il a acquis une position si importante que certains participants s'inquiètent des risques opérationnels posés par la super influence de Lido.

Mais récemment, Lido a dû faire face à une baisse de sa part de marché, les utilisateurs ayant déplacé leurs actifs vers EigenLayer, qui permet aux utilisateurs de re-staker le jeton natif d'Ethereum, ETH, pour aider à sécuriser d'autres réseaux. EigenLayer est l'un des projets les plus réussis dans l'espace crypto ces dernières années, attirant environ 110 milliards de dollars de dépôts depuis son ouverture aux investisseurs l'année dernière.

Similairement à EigenLayer, Symbiotic fournira un système appelé Active Validation Services (AVS) pour les applications décentralisées afin de garantir collectivement la sécurité des autres. Les utilisateurs pourront re-staker leurs actifs stockés dans d'autres protocoles cryptographiques pour aider à sécuriser ces AVS (qu'il s'agisse de Rollups, d'infrastructures d'interopérabilité ou d'oracles) en échange de récompenses.

La principale différence entre Symbiotic et EigenLayer est que les utilisateurs peuvent déposer directement n'importe quel actif basé sur la norme de jeton Ethereum ERC-20 dans Symbiotic, ce qui signifie que le protocole sera directement compatible avec stETH, ainsi qu'avec des milliers d'autres actifs basés sur la norme ERC-20. EigenLayer n'accepte que les jetons ETH.

Capture d'écran d'un document interne de Symbiotic obtenu par CoinDesk décrivant les « cinq composants interdépendants » du protocole.

Ironiquement, lorsque le géant du capital-risque Paradigm a approché le cofondateur d'EigenLayer, Sreeram Kannan, pour investir dans son projet, il a refusé leur financement en faveur d'a16z, selon plusieurs personnes au fait du dossier. Paradigm a déclaré à Sreeram Kannan qu'ils investiraient dans les concurrents d'EigenLayers.

La piste est suffisamment large pour accueillir plusieurs entreprises

L’émergence d’un concurrent potentiellement fort pour EigenLayer montre à quel point les institutions et les investisseurs sont désireux de s’impliquer dans le domaine du re-staking, qui devient un sujet brûlant dans l’industrie. Blockworks a rapporté en avril qu’une autre startup de re-staking, Karak, avait reçu un financement de Coinbase et d’autres.

« Ce projet est suffisamment important pour plusieurs grandes entreprises », a déclaré un opérateur d’infrastructures qui a l’intention de s’intégrer à Symbiotic, mais a requis l’anonymat car le projet est encore secret. « Je pense qu’Uber et Lyft sont les meilleurs exemples, et là aussi, le marché du re-staking sera énorme. »

L'implication du Cyber Fund, dirigé par le cofondateur de Lido, et de Paradigm pourrait mettre Symbiotic en position de force pour défier EigenLayer. C'est également une preuve supplémentaire que les proches de Lido considèrent EigenLayer comme une menace potentielle pour la domination de Lido.

Bien que Lido reste le plus grand protocole DeFi sur Ethereum, la stratégie du projet autour du re-staking peut déterminer si (et comment) il peut maintenir sa position de leader dans l'espace de staking.

Les sociétés de re-staking de liquidités qui déposent les fonds des utilisateurs dans EigenLayer ont cannibalisé le marché stETH de Lido. Les deux plus grands protocoles de re-staking de liquidités, Ether.Fi et Renzo, ont enregistré des entrées nettes de 110T625 millions de TP au cours des 30 derniers jours. Pendant ce temps, Lido a enregistré des sorties nettes de 110T75 millions de TP au cours de la même période.

Cette semaine, les membres du DAO Lido (l'organisme de gouvernance qui contrôle le protocole Lido) ont proposé publiquement la Lido Alliance, un cadre directeur pour réfléchir au restaking. La proposition stipule : Le DAO Lido identifiera et reconnaîtra les projets qui partagent les mêmes valeurs et la même mission et peuvent apporter des contributions positives à l'écosystème stETH. Le développement d'un écosystème autour de stETH qui soit cohérent avec Ethereum contribuera à décentraliser le réseau.

Bien que Lido ne soit pas directement affilié à Symbiotic, la société de re-staking financée par le cofondateur de Lido s'intègre parfaitement dans le cadre de la Lido Alliance. EigenLayer n'accepte que les dépôts ETH, tandis que Symbiotic n'accepte pas du tout les dépôts ETH. Au lieu de cela, Symbiotic permettra aux utilisateurs de déposer directement n'importe quel jeton ERC-20, comme le stETH de Lido.

Le document du projet Symbiotic montre : « Les garanties dans Symbiotic peuvent inclure des jetons ERC-20, des reçus de retrait des validateurs Ethereum ou d'autres actifs sur la chaîne (tels que des positions LP), mais il n'y a aucune restriction sur la blockchain où la position est détenue. »

Discussion sur le projet de renouvellement de promesse de don

Une capture d'écran d'un document interne de Symbiotic obtenu par CoinDesk est intitulée : « Exemple de garantie utilisant des jetons ERC 20. Lorsque les utilisateurs déposent dans un coffre-fort, la création de garanties sera abstraite.

L'approche de Symbiotic en matière de garanties est liée à son ambition d'être un protocole « sans autorisation », ce qui signifie que les applications construites sur la plateforme devraient avoir une grande latitude pour décider comment étendre la plateforme pour servir leurs propres cas d'utilisation.

« Je suis enthousiasmé par ce qu'ils font. Cela semble intéressant et innovant », a déclaré Mike Silgadze, cofondateur d'Ether.Fi, dans un message Telegram. « Ils semblent très concentrés sur la construction de quelque chose de complètement décentralisé et sans autorisation. »

Un autre protocole de re-staking de liquidité, Renzo, est déjà en discussion pour s'intégrer à Symbiotic après son lancement, selon des personnes proches du dossier.

Symbiotic n'a publié aucune information publiquement ni confirmé la date de son lancement prévu, mais quatre sources consultées pour cet article ont déclaré qu'elles s'attendaient à ce que la plateforme soit lancée sous une forme ou une autre d'ici la fin de cette année.

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