La guerre secrète derrière l'abstraction de la chaîne, le super joueur de toute la chaîne Axelar émerge-t-il ?

On May 8, Vitalik Buterin proposed a new proposal EIP-7702 around account abstraction, which aims to solve the historical problems of account abstraction once and for all, in order to completely change the way everyone interacts with Web3.

Dans le même temps, la poursuite de l'abstraction de la chaîne est populaire depuis le début de l'année et est même devenue une bouée de sauvetage pour de nombreux DApp cryptographiques et parties de projets cherchant à percer une concurrence homogène : lancement d'une version complète de la super DApp, créer un environnement de produit Web3 à bas seuil, facile à démarrer et offrant une expérience proche des applications Web2 traditionnelles, revenant à un paradigme de produit centré sur l'utilisateur, et capturant ainsi la valeur sous-jacente la plus large.

Si l'abstraction de compte vise à résoudre les problèmes d'expérience utilisateur, alors l'abstraction de chaîne est sans aucun doute le dernier kilomètre permettant à des milliards d'utilisateurs extérieurs au cercle d'accéder de manière transparente au Web3. C’est également la logique fondamentale du récit de la chaîne complète derrière l’abstraction de la chaîne, qui pourrait ouvrir la voie à une réévaluation de la valeur avec la poursuite de l’adoption massive en 2024.

Le vent part de la pointe des ondulations vertes. Dans ce contexte, quelle sera la performance des meilleurs projets de la chaîne complète ? Qui est susceptible d’en bénéficier ?

La bataille de la chaîne complète derrière la transition de « l’abstraction de compte » à « l’abstraction de chaîne »

Après être entré en 2024, dans le cadre du récit modulaire en expansion, les L1L2 croissants et fragmentés ont progressivement amené le récit en chaîne complète à atteindre un point critique où il peut redevenir sexy.

En particulier Alors que l'expansion modulaire continue de disperser les utilisateurs et les liquidités sur de plus en plus de couches d'exécution (alt-VM), il s'agit du plus grand signal positif pour le récit de la chaîne complète. – sur la base du service de chaîne complète, toute partie du projet qui a initialement réalisé des applications en chaîne telles que DEX et les prêts peut créer une version complète de la chaîne complète de la super application.

En prenant comme exemple la technologie de messagerie générale GMP d'Axelar, leader de l'ensemble de la chaîne, elle permet aux développeurs de créer des applications inter-chaînes natives, de mettre en œuvre l'abstraction de chaîne pour les utilisateurs et d'effectuer des appels de fonctions inter-chaînes et une synchronisation d'état : utilisateurs et les liquidités ne se limitent plus à Ethereum et n’ont pas non plus besoin de changer de réseau. Au lieu de cela, ils peuvent opérer à partir d’un guichet unique et effectuer des transactions telles que l’échange d’actifs natifs tels que l’ETH et d’autres actifs cryptographiques en chaîne, fournir des liquidités, etc. sur n’importe quelle chaîne.

Cela signifie que les applications en chaîne doivent uniquement afficher le service lui-même et n'ont pas besoin d'afficher sur quelle chaîne se trouvent les actifs symboliques ou les NFT. For example, users can use ETH to complete asset exchanges on the BNB Chain and buy and sell NFTs on Polygon. This also allows creators to focus on creation and project development. Users will no longer be biased by issues such as liquidity, which chain NFTs exist on, or which token to use as the basis for transactions.

De ce point de vue, l'abstraction de chaîne, en tant qu'étape supplémentaire après l'abstraction de compte pour l'adoption à grande échelle du Web3, a la plus grande marge d'imagination pour séparer la blockchain de l'utilisateur, cachant la logique complexe telle que les principes back-end de la blockchain. sous la forme d'un bac à sable, afin que les utilisateurs n'aient qu'à profiter de l'expérience front-end.

Après tout, du point de vue du produit, si vous souhaitez devenir grand public, vous devez vous assurer que même si de nombreuses personnes comprennent ce qu'est le Web3, elles peuvent facilement utiliser les différents services fonctionnels du Web3 avec un seuil bas.

La plupart des gens ne connaissent pas l’existence du Web3. Tant que nous créons un environnement de produits Web3 à bas seuil, facile à démarrer et offrant une expérience proche des applications Web2 traditionnelles, et que nous supprimons les barrières permettant aux utilisateurs extérieurs au cercle d'entrer de manière transparente dans le monde Web3, il y aura d'énormes progrès incrémentiels. espace d'imagination.

La clé pour parvenir à une expérience d’abstraction de chaîne aussi fluide réside dans la réalisation d’une transmission inter-chaînes transparente et fluide des actifs et des informations sur différentes chaînes. Par rapport à la simple transmission d'actifs entre chaînes du pont, la chaîne complète utilise la transmission de messages pour abstraire la chaîne elle-même, et les utilisateurs peuvent utiliser des DApp sur n'importe quelle chaîne sans en avoir conscience.

Cela signifie également que la concurrence dans l'ensemble de la chaîne est directement en compétition pour savoir qui peut capter la valeur utilisateur sous-jacente la plus largement couverte dans le monde Web3 : les DApp et les parties au projet sont responsables de la concurrence et de l'acquisition de clients. . Pour l'ensemble de l'infrastructure de la chaîne, quelle que soit la piste ou le produit qui sort, ils peuvent directement faire face aux utilisateurs finaux, capter la valeur des utilisateurs finaux et ainsi partager les dividendes de l'adoption à grande échelle de l'ensemble de l'écosystème Web3.

Par conséquent, dans le contexte de l’expansion modulaire et de l’éclatement de l’ère multi-chaînes en 2024, l’abstraction de la chaîne est destinée à devenir progressivement une discipline populaire, et finalement toutes les luttes seront dirigées vers l’ultime bataille de la chaîne complète – en tant qu'infrastructure sous-jacente, la chaîne complète est essentiellement un autre récit plus grand, qui est un élément clé indispensable de l'abstraction de la chaîne.

Regard sur la piste de chaîne complète : Axelar prend de l'ampleur

Si l’on considère l’ensemble de la compétition d’interopérabilité de la chaîne complète, Axelar, Wormhole et LayerZero sont sans aucun doute les meilleurs acteurs avec une domination absolue. De plus, à l'exception de LayerZero, qui n'a pas encore émis de pièce, AXL et W ont également été cotés sur Binance et d'autres bourses de premier niveau.

En tant que leader vétéran du récit en chaîne complète, le plus grand avantage d'Axelar réside dans le déploiement de la chaîne complète de DApp – basé sur le concept d'Interchain, il fournit un environnement de développement unifié pour toutes les applications Web3 et prend en charge les utilisateurs de plusieurs chaînes en prenant en charge différentes logiques sur plusieurs chaînes.

Sur cette base, elle a en outre lancé l'Interchain Token Service (ITS), qui répond spécifiquement aux besoins des parties au projet lors du déploiement de jetons sur plusieurs chaînes. Son service de déploiement + maintenance automatisé permet à toute équipe projet de gérer facilement le processus de déploiement des tokens :

Dans le même temps, il peut non seulement être utilisé pour relier des jetons natifs afin de répondre à divers besoins de déploiement de réseaux blockchain, mais également être entièrement interopérable avec les jetons natifs, aidant ainsi les développeurs et les parties au projet à gérer facilement le processus de déploiement des jetons et à réaliser rapidement le libre flux. de jetons à travers les chaînes.

Tout simplement, Les DApp développées sur Axelar peuvent être déployées sur toutes les chaînes publiques qu'elle prend en charge. De plus, Axelar prend en charge le plus grand nombre de chaînes publiques parmi les trois (64 chaînes), ce qui signifie que les DApp utilisant Axelar présentent naturellement les avantages d'un déploiement en chaîne complète en termes de quantité et d'expérience utilisateur.

Wormhole se compose de composants en chaîne et de composants hors chaîne. Les composants en chaîne comprennent principalement l'émetteur, le contrat principal Wormhole et le journal des transactions ; les composants hors chaîne se composent principalement de 19 nœuds gardiens et d'un réseau de transmission de messages.

Puisqu'il provient du pont inter-chaînes entre Ethereum et Solana, son principal avantage réside dans le cross-chain entre l'écosystème Solana et d'autres chaînes publiques. Et comme l’écosystème Solana se développe actuellement à plein régime, il présente certains avantages en termes de dimensions de données, telles que des montants spécifiques entre chaînes.

LayerZero se caractérise par une transmission légère d'informations entre chaînes. Il choisit d'utiliser des oracles et des réseaux de relais pour compléter la transmission des données. Sa version V2 comprend quatre composants : des points de terminaison immuables qui peuvent résister à la censure, une collection de modules de vérification en chaîne en ajout uniquement (registre MessageLib), un réseau de vérification décentralisé (DVN) pour la vérification inter-chaînes des données sans autorisation, et un exécuteur sans autorisation (indépendant de la logique de la fonction d'exécution du contexte de vérification des messages inter-chaînes).

Du point de vue du processus, LayerZero est divisé en une couche d'exécution et une couche de vérification. La couche de vérification transmet en toute sécurité les données entre les chaînes et la couche d'exécution interprète les données pour former un canal de messagerie sécurisé et résistant à la censure. Cela signifie qu'il n'est pas responsable de la vérification elle-même des informations, mais que la sécurité est garantie par les deux parties tout au long de la chaîne, ce qui simplifie grandement le processus d'interaction d'informations entre les chaînes et est plus efficace.

En bref, Axelar est loin en termes de couverture et d'applicabilité du produit, Wormhole a un avantage dans la connectivité inter-chaînes de Solana-X et LayerZero est légèrement meilleur en termes d'efficacité inter-chaînes. Ce qui précède présente également les différences et les caractéristiques personnalisées des trois en termes d'architecture technique et de logique produit.

Donc, si nous l’examinons d’un point de vue de données plus spécifique, comment fonctionnent réellement les dimensions de données d’Axelar, Wormhole et LayerZero ?

Tout d’abord, Axelar couvre actuellement le plus grand nombre de réseaux blockchain et de DApps ayant intégré et déployé des services GMP full-chain, atteignant respectivement 64 chaînes et 666 DApps (contrats GMP). Au cours de la même période, Wormhole compte 28 chaînes et plus de 200 DApp, et LayerZero compte plus de 50 chaînes.

En termes de volume de transactions en chaîne, depuis le début de cette année, le volume mensuel des transactions d'Axelars est supérieur à $250 millions de dollars, avec une moyenne de $310 millions de dollars, et a suivi une tendance à la croissance constante.

Au cours de la même période, le volume mensuel moyen des transactions de Wormholes atteignait 1 milliard de dollars américains. Cependant, depuis l'émission de W, le volume des transactions a fortement chuté à environ 700 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, ce qui devrait être lié à la réalisation des attentes de parachutage et à la sortie de certains fonds. Quant à LayerZero, depuis que l'instantané du largage est terminé, le volume des transactions ce mois-ci devrait être inférieur à 600 millions de dollars américains, ce qui représente une baisse significative par rapport au mois dernier (2,5 milliards de dollars américains). Cela montre également que la plupart du volume de transactions précédent et de l'activité en chaîne sont étroitement liés aux attentes de la communauté en matière de largage.

En termes de nombre d'utilisateurs en chaîne, Axelar a connu une augmentation significative en mars et avril (qui devrait être liée à la mise à niveau de son AVM et aux attentes en matière de réforme économique des jetons), le nombre d'utilisateurs actifs atteignant 66 000, le deuxième plus élevé. dans l'histoire.

En général, Axelar est en tête à plusieurs reprises en termes de couverture et d'applicabilité du réseau, et les données en chaîne telles que le volume des transactions continuent d'augmenter régulièrement malgré l'impact de l'émission de pièces Wormholes, ce qui indique qu'il a commencé à occuper une position cognitive de premier plan dans le navire d'abstraction de chaînes qui vient de prendre le large, et cet avantage de premier arrivé devrait continuer à se développer, devenant un outil clé permettant à Axelar de diriger le récit de l'intégration de la chaîne complète + de l'abstraction de la chaîne cette année.

Plus important encore, le volume réel des échanges d'Axelar a déjà atteint près de la moitié de celui de Wormhole. Si nous l'examinons du point de vue de la valeur marchande par rapport au volume des échanges, la valeur marchande totale d'AXL n'est équivalente qu'à 20% de W, ce qui se situe sans aucun doute dans une fourchette considérablement sous-estimée.

Il convient de noter que les performances d’Axelar en termes de données ont également nettement rebondi cette année. Le nombre de participations AXL a grimpé à environ 750 millions, représentant 66% de l'offre totale, soit une augmentation de près de 100% cette année !

Combiné avec le prochain nouveau modèle économique de jetons qui réduira le taux d'inflation total final de 11,5% à 6,7%, et le récent projet visant à changer le jeton AXL d'un jeton inflationniste à un jeton déflationniste en mettant en œuvre la combustion de gaz, les fondamentaux du côté offre/demande d’AXL ont complètement changé, ce qui est susceptible de faire augmenter les attentes déflationnistes d’AXL et d’avoir un fort effet stimulant sur le marché secondaire.

C’est peut-être également la raison principale pour laquelle AXL a été extrêmement fort et a toujours eu une longueur d’avance lors des récents reculs/rebonds.

Bonus double buff narratif RWA

De plus, parmi les trois, Axelar possède un avantage exclusif que d'autres projets de chaîne complète ne peuvent pas obtenir, qui pourrait même devenir un futur point de croissance pouvant créer une autre valeur marchande d'Axelar :

Le récit RWA est le principal canal permettant à des milliards de dollars de fonds provenant d’institutions financières traditionnelles d’affluer dans la chaîne.

Le 26 avril, Grayscale a publié un rapport de recherche intitulé « Les BlockChains publiques et la révolution de la tokenisation », qui détaille quatre catégories de pistes/devises qui peuvent capter les dividendes de la prochaine vague de tokenisation :

• 1. Protocoles tokenisés, tels que Ondo Finance (ONDO), Centrifuge (CFG), Goldfinch (GFI), etc.

• 2. Plateformes de contrats intelligents à usage général tokenisées, telles que Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), etc.

• 3. Infrastructure tokenisée associée, telle que ChainLink (LINK), Axelar (AXL), Biconomy (BICO), etc.

• 4. Plateformes de contrats intelligents conçues pour la tokenisation, telles que Mantra (OM), Polymesh (POLYX), etc.

Par rapport aux trois types de projets férocement compétitifs et de niveau supérieur, à savoir les plates-formes de contrats intelligents générales/spéciales tokenisées et les protocoles tokenisés, les infrastructures tokenisées telles qu'Axelar (AXL) sont en fait les véritables gagnants. Après tout, tant que l'échelle de l'ensemble du marché des RWA continue de croître, Axelar et d'autres qui fournissent le soutien de liquidité inter-chaînes le plus élémentaire sous forme d'infrastructure peuvent entrer sur le marché des RWA à hauteur de centaines de milliards, voire de milliards de dollars. dollars et capter directement la valeur incrémentielle mondiale.

Derrière ça, L'avantage d'Axelar en tant que premier arrivé est unique dans l'ensemble de la piste d'interopérabilité de la chaîne complète, écrasant Wormhole et LayerZero (ils ne sont même pas entrés publiquement dans le domaine RWA) en termes d'odeur et d'action. :

• Centrifuge a déjà intégré la solution cross-chain d'Axelar, en utilisant la couche d'interopérabilité d'Axelar comme infrastructure sous-jacente. Sa stratégie multi-chaînes « Centrifuge Everywhere » est alimentée par Axelar, qui peut introduire Centrifuge RWA natif dans Arbitrum, Base, Celo et Ethereum.

• En novembre dernier, Axelar s'est également associé à Ondo Finance pour lancer Ondo Bridge, une solution innovante de liquidité inter-chaînes pour RWA ;

• Apollo, an alternative asset management company represented by traditional financial giants and Wall Street funds, recently cooperated with JPMorgan Chases digital asset platform Onyx, Axelar and others to deliver Project Guardian as a new generation of POC for its $5.5 trillion portfolio management;

Cela signifie essentiellement qu'Axelar, en tant qu'infrastructure sous-jacente, fournit un soutien innovant aux géants financiers traditionnels pour se lancer dans l'investissement symbolique. Axelar bénéficiera également directement des centaines de milliards de dollars de liquidités non symboliques du système financier traditionnel, qui seront introduits dans la chaîne sous la forme de RWA (Real World Assets) via l'architecture de chaîne complète d'Axelar, libérant ainsi complètement sa liquidité.

Par exemple, les géants financiers traditionnels tels que Franklin Templeton et BlackRock peuvent déployer librement des fonds tokenisés sur différentes chaînes basées sur Axelar et permettre aux jetons de chaque produit de fonds d'être échangés entre les chaînes sur les chaînes prises en charge. transférant ainsi arbitrairement des liquidités sur les chaînes connectées à Axelar.

Dans le même temps, dans une perspective à long terme, cet avantage du premier arrivé continuera sans aucun doute à se développer. Le choix d'Axelar par JPMorgan Chase équivaut objectivement à l'approuver et à présenter Axelar à une gamme plus large de fonds hors marché et de ressources traditionnelles. Au moins, lorsque d’autres géants financiers traditionnels de Wall Street réintégreront le marché, ils considéreront probablement Axelar en premier. Il s’agit également d’une reconnaissance du premier arrivé et d’un avantage écologique difficile à reproduire pour d’autres projets.

Avec le recul, en fait, les grands fonds eux-mêmes sont la girouette la plus sensible : selon le tempérament habituel de Grayscale, les nouvelles monnaies mentionnées dans les nouveaux rapports sont très probablement des cibles qui ont été secrètement construites, il n’est donc pas exclu qu’AXL soit le nouvel acteur de départ que Grayscale Trust n’a pas encore divulgué.

résumé

En général, le principal et le plus grand bénéficiaire du récit d’abstraction en chaîne pour les utilisateurs progressifs pourrait être les projets de la chaîne complète. Parmi eux, Axelar est à l'honneur et se trouve actuellement à un tournant, passant d'une forte sous-estimation à une montée en puissance progressive.

Sur cette base, en réponse à la demande de tokenisation d'actifs pouvant atteindre des milliards de dollars, Axelar, qui a été le premier à entrer sur la piste RWA, dispose d'une autre part de gâteau de réserve d'une valeur de centaines de milliards de dollars, ce qui lui donne également un objectif conditions pour diriger la piste de la chaîne complète et lancer une attaque de réduction de dimensionnalité.

De ce point de vue, le positionnement sur deux lignes de l'abstraction en chaîne + RWA est sans aucun doute extrêmement difficile et laisse le plus de place à l'imagination. Quant au genre de tentatives qu’Axelar peut faire dans cette direction en fin de compte, cela mérite une attention continue.

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