El auge del mercado Web3 de Japón: situación actual y perspectivas de futuro

Artículo original de Jay Jo Yoon Lee, Tiger Research

Traducción original: Félix, PANews

1. Introducción

Japan has recently become one of the most dynamic Web3 markets in the world, and is undergoing rapid change with strong government support. The Japanese government recognizes the importance of the Web3 industry and has been actively taking steps to revitalize the industry. Since the Mt. Gox hack in 2014, Japan has taken a conservative approach to the Web3 industry and implemented stricter regulations. However, this is changing rapidly. With Japans liberalization of cryptocurrency policies starting in 2023, there is increasing potential for further market development.

While deregulation has indeed expanded the potential of Japan’s Web3 market and raised people’s expectations for the market, true market revitalization goes far beyond regulatory adjustments. Market revitalization includes a variety of factors, including:

• Aplicación práctica de la tecnología

• Mayor número de usuarios que aplican la tecnología.

• Integración de varias industrias.

Si bien las políticas tienen un impacto significativo en el mercado, los requisitos previos para un mercado verdaderamente activo no se limitan de ninguna manera a consideraciones regulatorias.

Este informe tiene como objetivo analizar exhaustivamente el estado actual de la industria Web3 de Japón, incluidos los detalles de la política de revitalización de Web3 de Japón, su impacto en los participantes locales del ecosistema Web3 e identificar los cambios tangibles que resultan de ella. Además, el informe explorará oportunidades comerciales en el mercado Web3 de Japón, evaluando ganancias potenciales a corto plazo y perspectivas de crecimiento a largo plazo.

2. Los cambios del mercado comienzan con la revitalización industrial

La regulación relajada promovida por el Gabinete de Fumio Kishida y el Partido Liberal Democrático (PLD) podría cambiar significativamente el mercado Web3 en Japón. Con menos incertidumbre regulatoria y pautas claras que establezcan las “reglas del juego”, el mercado cambiará dramáticamente. Esta sección explorará el impacto de tres políticas principales introducidas por el gobierno de Kishida en la industria Web3.

2.1. Las empresas japonesas entran en la Web3

Fuente: Investigación del tigre

Como se ha señalado en informes anteriores, destaca la participación de grandes empresas japonesas en el ámbito Web3. A esta cumbre asistieron grandes empresas como SBI, NTT, KDDI, Hakuhodo, etc. y expresaron sus expectativas y visión para el futuro de la industria Web3.

Las grandes empresas japonesas participan activamente en el espacio Web3 y desempeñan un papel vital en el desarrollo del ecosistema, ya que aportan una gran cantidad de capital y capacidades de I+D necesarias para hacer avanzar las tecnologías Web3.

For example, NTT Digital, a subsidiary of the famous telecommunications company NTT DoCoMo, has invested heavily in developing a Web3 wallet. During the development process, NTT Digital worked with a large consulting company, Accenture Japan. Some analysts believe that through the trickle-down effect generated by this cooperation, some large companies have gained the motivation to enter the Web3 market. (Note: The trickle-down effect refers to the fact that in the process of economic development, no special preferential treatment is given to the poor, vulnerable groups or poor areas, but the priority groups or areas benefit the poor through consumption, employment and other aspects, driving their development and prosperity)

Se espera que la participación de importantes empresas japonesas impulse significativamente el desarrollo del mercado Web3. Aunque el mercado se encuentra en sus primeras etapas, la inversión activa y los esfuerzos de I+D de estos importantes actores son esenciales para construir una base sólida que no sólo mejorará el mercado actual, sino que también sentará las bases para el surgimiento y desarrollo de más empresas nativas de Web3. .

2.2. Luz verde para la emisión de monedas estables

Fuente: Agencia de Servicios Financieros de Japón

• Junio de 2022: publicación de las pautas de corretaje y emisión de monedas estables

• En junio de 2023, la enmienda a la Ley de Liquidación de Divisas permitió a las instituciones de transferencia de fondos, bancos, empresas fiduciarias, etc., emitir monedas estables.

El permiso del gobierno japonés para emitir monedas estables es un paso importante para promover el desarrollo de la industria Web3. Este cambio de política ha despertado el interés del mercado en los negocios relacionados con las monedas estables, y muchas empresas han entrado en este campo en medio de una creciente claridad regulatoria.

Por ejemplo, la plataforma de activos digitales Progmat está explorando activamente oportunidades de monedas estables. Binance Japón reveló planes para lanzar una nueva moneda estable en asociación con Mitsubishi UFJ. Además, Circle, el emisor de USDC, busca trabajar con SBI Holdings para expandir la emisión de USDC en Japón. Teniendo en cuenta el enorme potencial del mercado de pagos B2B de Japón (con un valor aproximado de $7,2 billones por año), la integración de monedas estables en este mercado puede aumentar considerablemente las oportunidades comerciales.

2.3. Permitir que el capital riesgo invierta en criptomonedas

Fuente: JCBA, TigerResearch

• En febrero de 2024, las sociedades limitadas (LPS) y los fideicomisos de inversión podrán invertir directamente en criptomonedas, y las personas jurídicas podrán recaudar fondos de fondos de capital de riesgo a cambio de tokens que no sean acciones.

El Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón votó recientemente a favor de permitir a los capitalistas de riesgo invertir directamente en criptoactivos. La medida tiene como objetivo estimular la inversión en nuevas empresas locales de Web3 y garantizar que los proyectos más prometedores puedan prosperar en Japón en lugar de trasladarse al extranjero. La resolución será presentada al Congreso en junio de este año.

• En junio de 2023, se decidió no gravar la apreciación de fin de año de los tokens en poder de la empresa.

• En abril de 2024, se decidió no gravar las ganancias por apreciación cuando existen restricciones técnicas de procesamiento de tokens emitidos por terceros.

El gobierno japonés ha logrado avances en la flexibilización de los impuestos sobre los activos virtuales en poder de las empresas después de que las altas tasas impositivas sobre los criptoactivos en poder de las empresas japonesas Web3 llevaron a muchas a trasladar sus sedes a países con regímenes fiscales más favorables, como Singapur y Dubai.

Los problemas fiscales de Japón han sido ampliamente criticados por obligar a las empresas japonesas de Web3 a expandirse en el extranjero. En respuesta, el gobierno japonés ha relajado gradualmente las normas fiscales sobre las empresas que poseen activos virtuales. Se espera que estos ajustes de política fomenten el crecimiento y el desarrollo de las empresas Web3 locales al facilitar entradas de capital más fluidas a Japón, revitalizando así el mercado.

3. ¿Japón realmente “ha regresado”?

Es demasiado pronto para sacar conclusiones ahora.

3.1. Impuestos excesivos a los inversores en criptomonedas

Volumen de operaciones de CEX en marzo de 2024, fuente: Coingecko, TigerResearch

Japón está relajando gradualmente las restricciones a la inversión corporativa y la tenencia de criptomonedas. Sin embargo, el sistema fiscal para los inversores individuales sigue siendo estricto. Los inversores minoristas japoneses se enfrentan a una tasa impositiva progresiva de hasta 55% sobre sus ganancias criptográficas, una de las tasas más altas de Asia. Estos fuertes impuestos han desalentado gravemente la inversión minorista y el comercio activo de criptomonedas.

La política fiscal ha provocado un escaso entusiasmo entre los inversores minoristas, lo que resulta evidente cuando se comparan los volúmenes de operaciones: por ejemplo, en marzo de este año, el volumen de operaciones con criptomonedas en Japón fue 18 veces menor que en Corea del Sur.

Número de residentes permanentes que abandonan Japón cada año. Fuente: Ministerio de Asuntos Exteriores de Japón, Tiger Research

Para que el mercado criptográfico japonés realmente prospere, los esfuerzos de desregulación deben extenderse más allá de las entidades corporativas y llegar a los inversores individuales. Promover un equilibrio entre la oferta y la demanda es esencial para un mercado próspero. A pesar de esto, no hay señales de que Japón planee relajar las restricciones a los inversores individuales. La falta de flexibilidad regulatoria ha obligado a muchas empresas emergentes y desarrolladores de Web3 japoneses a trasladarse a entornos más favorables a la regulación, como Dubai, que ofrecen más oportunidades de negocio y liquidez.

La tendencia fue destacada por datos del Ministerio de Asuntos Exteriores de Japón, que mostraron un aumento en el número de ciudadanos japoneses que se mudan al extranjero. Específicamente, la migración a Dubai aumentó en aproximadamente 4% respecto al año pasado. La tendencia destaca el impacto más amplio del estricto marco regulatorio de Japón sobre el talento y el ecosistema de startups. Si las políticas permanecen sin cambios, podría provocar una fuga de cerebros en la industria.

3.2. Entorno de mercado aislado

El mercado japonés Web3 presenta un entorno colonial, término que describe un ecosistema empresarial altamente localizado que está algo aislado y tiene una escalabilidad limitada a los mercados globales. Esto se debe al marco regulatorio conservador que evolucionó en respuesta al hackeo de Mt. Gox en 2014, que ha influido en gran medida en el desarrollo del enfoque regulatorio de las criptomonedas en Japón.

Un aspecto único de este enfoque localizado es el proceso de cotización de activos virtuales en Japón. La Asociación Japonesa de Cambio de Moneda Virtual (JVCEA) es una organización autorreguladora aprobada por el gobierno que gestiona la lista de criptomonedas a través de un sistema de lista blanca/verde.

El ecosistema Web3 de Japón está orientado principalmente a satisfacer las necesidades locales. Las empresas tradicionales, los gobiernos locales y los bancos aprovechan principalmente la tecnología blockchain para beneficiar a los consumidores nacionales, y entidades como Astar Network se centran de manera similar en el mercado interno en lugar del mercado global. Este enfoque introspectivo crea barreras significativas para las empresas internacionales de Web3 que buscan ingresar al mercado japonés, lo que limita la diversidad de la industria y sofoca el crecimiento dinámico y la innovación.

Por lo tanto, si la industria japonesa Web3 quiere lograr un crecimiento sustancial y convertirse en un actor importante en el escenario mundial, debe deshacerse de este entorno de mercado de las Islas Colón. Adoptar una perspectiva más abierta y global no sólo facilitará la entrada de empresas multinacionales, sino que también fomentará ideas y prácticas más diversas.

3.3. Escasez de talentos científicos y tecnológicos

Número estimado de escasez de talento en TI, Fuente: Ministerio de Economía, Comercio e Industria

Un obstáculo importante para el crecimiento del mercado Web3 de Japón es la grave escasez de talento en TI. Este problema se está agravando actualmente: en 2020, Japón enfrenta una escasez de aproximadamente 370.000 profesionales de TI, y se espera que esta escasez se duplique a alrededor de 790.000 para 2030.

Incluso las grandes empresas japonesas de telecomunicaciones, que están a la vanguardia de la tecnología, se encuentran en las primeras etapas del desarrollo de la industria Web3 y aún no han logrado avances significativos. La industria Web3 es esencialmente una industria de alta tecnología que requiere mucha mano de obra y experiencia para promover eficazmente la innovación y el desarrollo. Actualmente, Japón enfrenta una escasez significativa de creadores de Web3 y hay incluso menos proyectos dedicados al desarrollo de infraestructura Web3. Esta escasez no sólo obstaculiza la capacidad del campo para innovar, sino que también es un factor clave que limita el desarrollo del mercado Web3 de Japón.

4. ¿Qué podemos esperar del futuro mercado japonés de Web3?

4.1. Capacidades de globalización

Las capacidades globales de los fundadores japoneses del proyecto Web3 han pasado a ser el centro de atención recientemente, destacando un cambio significativo en su enfoque de los negocios. Desde el principio, estos emprendedores han incorporado una perspectiva global a sus estrategias, persiguiendo activamente la expansión internacional. Un elemento clave de este esfuerzo de globalización ha sido mejorar las habilidades del idioma inglés. En la Cumbre TEAMZ de 2024, este cambio fue evidente cuando muchos líderes japoneses realizaron presentaciones y debates con confianza en un inglés fluido.

La vitalidad actual de la industria Web3 japonesa es producto de la perspectiva de la generación más joven y de la naturaleza global inherente de la industria Web3. Muchos proyectos Web3 en Japón se han diseñado teniendo en mente los mercados globales desde el principio. Esto marca un cambio cultural importante, ya que por primera vez desde la Restauración Meiji hace más de un siglo, los empresarios japoneses están buscando activamente oportunidades en el extranjero.

4.2. Inyección de capital de empresas y otras instituciones

Como se mencionó anteriormente, la decisión de Japón de relajar las regulaciones sobre tenencias corporativas e inversiones en criptoactivos impulsará el desarrollo del mercado Web3 de Japón. Dado que ya se están realizando grandes inversiones, como NTT DoCoMo y SBI Holdings, que recaudaron fondos Web3 por un total de 600 mil millones de yenes (alrededor de $3,8 mil millones) y 100 mil millones de yenes (alrededor de $100 mil millones), respectivamente, se espera que la relajación de las regulaciones estimule las entradas de capital. .

Además, el fondo de pensiones más grande del mundo, el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno (GPIF), anunció recientemente planes para invertir en Bitcoin. Si bien el impacto de las nuevas regulaciones puede tardar algún tiempo en sentirse, la medida de GPIF es una señal positiva para el mercado Web3 japonés.

4.3. Acumulación de casos de uso

Fuente: JPYC

En el contexto de la industria Web3 global más amplia, las aplicaciones prácticas y los resultados significativos de la tecnología blockchain suelen ser escasos, y el mercado japonés está comenzando a demostrar casos de uso impactantes. En particular, la moneda estable JPYC, vinculada al yen japonés, se está incorporando al sistema fiscal local, una forma única de financiación local. Además, algunos gobiernos locales de Japón están explorando el uso de tecnología DAO y NFT para revitalizar áreas subdesarrolladas.

Fuente: Agencia de Servicios Financieros de Japón

Además, Japón comparte activamente su experiencia y conocimientos acumulados a nivel internacional. Al educar a otros y exportar innovación, Japón se está posicionando como un actor clave en la configuración del futuro de la industria.

Con base en estos factores, las perspectivas de desarrollo futuro de la industria Web3 de Japón son prometedoras. Aunque muchos fundadores japoneses de Web3 se han mudado a Dubai en busca de oportunidades comerciales y un entorno regulatorio más relajado, la gente todavía es optimista sobre el potencial del mercado japonés a largo plazo. Muchos fundadores han expresado su deseo de participar en el negocio japonés de Web3 en la próxima década, lo que indica confianza en el crecimiento futuro de Japón.

5. Alcance del mercado de la industria Web3 de Japón

5.1. Perspectivas a corto plazo: negocios de investigación, consultoría e inversión

Fuente: Programa

El panorama regulatorio en rápida evolución de la industria Web3 de Japón contrasta marcadamente con la cautela inherente de las empresas japonesas en su proceso de toma de decisiones. Esta precaución a menudo conduce a un lento progreso empresarial, ya que las empresas invierten mucho tiempo en investigaciones de mercado exhaustivas y verificación de proyectos antes de involucrarse. Por tanto, en el corto plazo, la demanda de servicios de investigación y consultoría en el mercado Web3 puede aumentar. La entrada de la empresa de investigación y análisis de datos Messari en el mercado japonés es un ejemplo. Las instituciones de investigación japonesas como Hash Hub y Next Finance Tech se están volviendo cada vez más activas.

A medida que se relajen las regulaciones de inversión y las empresas de capital de riesgo comiencen a poseer criptoactivos, se espera que se recuperen las perspectivas de inversión del mercado japonés Web3. En este campo emergente, Hyperithm se ha destacado a través de varias inversiones estratégicas, incluido el emisor de monedas estables JPYC y la empresa de transmisión en vivo basada en Web3 Palmu. Estas inversiones indican la tendencia de desarrollo y el potencial de la tecnología Web3.

5.2. Perspectivas a largo plazo: monedas estables, juegos Web3

Fuente: Programa

A largo plazo, las monedas estables y los juegos Web3 representan las áreas más prometedoras en la industria Web3 de Japón. Se espera que el mercado de las monedas estables, en particular, logre un crecimiento sustancial. A medida que el marco para la participación institucional se solidifica y la incertidumbre regulatoria disminuye, las expectativas para la industria aumentan. La moneda estable JPYC basada en yenes está a la vanguardia de una posible expansión.

Actualmente en Japón, las monedas estables solo se pueden utilizar como método de prepago para depósitos, pero no para retiros. Esto limita la aplicación generalizada de monedas estables en el ecosistema financiero. Sin embargo, JPYC, el emisor de la moneda estable basada en yenes, busca obtener una licencia EPISP (Proveedor de servicios de instrumentos de pago electrónico), que permitirá a JPYC lanzar una nueva versión que admita retiros. Está previsto que esta versión se lance este verano.

Se espera que la capacidad de retiro del JPYC aumente en gran medida la utilidad de las monedas estables en Japón, haciéndolas más versátiles e integradas en las transacciones financieras diarias. A largo plazo, las monedas estables pueden convertirse en una alternativa viable a todas las transacciones que actualmente dependen del efectivo o depósitos bancarios.

Si bien las monedas estables no figuran actualmente en los intercambios de cifrado japoneses, varias están tomando medidas para obtener las licencias necesarias. Este desarrollo sugiere que hay un futuro brillante para la accesibilidad y utilidad de las monedas estables en Japón.

Proyecto OSHI 3, fuente: gumi

Japón es el tercer mercado de juegos más grande del mundo y también vale la pena destacar su entrada en el espacio de los juegos Web3. Grandes empresas de juegos como Square Enix, SEGA y Gumi participan activamente en proyectos Web3.

Sin embargo, la base de usuarios de juegos Web3 en Japón es todavía relativamente pequeña y la liquidez del mercado es limitada. Debido a los elevados impuestos que se imponen a los inversores en activos virtuales, la participación y la inversión en esta industria emergente pueden verse obstaculizadas. Por lo tanto, puede resultar complicado lograr un crecimiento sustancial en el corto plazo. Sin embargo, Japón tiene claras ventajas que pueden impulsar el crecimiento y desarrollo a largo plazo del mercado de juegos Web3. La sólida industria de juegos de Japón y sus ricas capacidades de creación de contenido proporcionan una base sólida para el desarrollo de juegos Web3.

Conclusión

Durante mi visita a Japón para la Cumbre TEAMZ 2024, observé el floreciente desarrollo del mercado japonés Web3. Está claro que este mercado aún se encuentra en sus primeras etapas pero tiene un gran potencial de crecimiento. Este potencial está impulsado por varios factores clave: los esfuerzos proactivos de las autoridades gubernamentales japonesas para revitalizar la industria, la orientación global de los fundadores del proyecto Web3 japonés y una sólida propiedad intelectual (PI) de contenidos. Se espera que estos factores promuevan un mayor desarrollo del mercado.

Si bien persisten desafíos como los altos impuestos para los inversores individuales, las perspectivas a largo plazo para el mercado japonés Web3 son brillantes. Será interesante ver si los esfuerzos combinados del gobierno, las empresas y los inversores japoneses pueden convertir a Japón en un líder mundial en el espacio Web3. Sin duda, vale la pena observar los avances en este espacio.

Enlace original

Este artículo proviene de Internet: El auge del mercado Web3 en Japón: situación actual y perspectivas futuras.

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