Interpretación del mercado criptográfico indio: la actividad inversora es relativamente lenta y la reforma fiscal es la más crítica

Artículo original de Ryan Yoon Yoon Lee, Tiger Research

Traducción original: Félix, PANews

Puntos clave:

• El mercado de blockchain de la India sigue creciendo: el país tiene una población joven, un sólido grupo de talentos técnicos y políticas gubernamentales favorables. La tecnología Web3 está ampliamente adoptada y ocupa el primer lugar en el Índice de adopción de criptomonedas global de 2023.

• Reformas fiscales y cambios regulatorios: en el primer trimestre de 2024, el entorno fiscal y regulatorio de la India experimentó cambios significativos para las industrias Web3 y blockchain, incluidos TDS excesivos (impuestos deducidos en la fuente) y ajustes de las tasas impositivas sobre las ganancias de capital, así como una mayor regulación de intercambios de criptomonedas.

• Desarrollo de ecosistemas e inversiones: a pesar de la incertidumbre en el entorno regulatorio, el ecosistema Web3 de la India continúa atrayendo inversiones y creciendo. Si bien hubo una clara falta de nuevas inversiones en la industria blockchain en el primer trimestre, todavía se están construyendo algunos proyectos.

1. Estado actual del mercado blockchain indio

Como se destacó en el informe anterior, “ Descripción general del mercado Web3 de la India ”, India se está convirtiendo rápidamente en un actor importante en el mercado global de blockchain. Varios factores clave que impulsan este crecimiento son: 1) un grupo demográfico joven, 2) una abundancia de talento técnico y 3) políticas gubernamentales que favorecen la innovación tecnológica. Además, la población de la India de más de 1.400 millones de habitantes proporciona un entorno ideal para la adopción generalizada de servicios Web3. Según el Índice Global de Adopción de Criptomonedas 2023 de Chainalysis, India ocupa el primer lugar en el mundo, tres lugares más que el cuarto lugar el año pasado, lo que refleja el crecimiento del mercado Web3 de la India.

El ecosistema Web3 en India está prosperando. Cuenta con el respaldo de más de 1.000 startups activas, especialmente en el importante centro Web3 de Bangalore. Aunque el monto de la inversión disminuyó en 2023, la frecuencia de la inversión se mantuvo estable, lo que indica que el mercado continúa creciendo. Además, el gobierno indio está adoptando gradualmente la tecnología Web3, experimentando con la rupia digital a través del proyecto CBDC y avanzando en la construcción de un marco nacional de blockchain. Este cambio de actitud de la prohibición inicial al apoyo resalta el reconocimiento del potencial de blockchain y el compromiso de cultivar un ecosistema tecnológico saludable.

2. Cambios en el primer trimestre de 2024

2.1 Cambios esperados en el sistema tributario

Los actores del mercado indio de blockchain han instado al gobierno a reducir el TDS 1% (impuesto deducido en la fuente) sobre las transacciones de criptomonedas y el impuesto a las ganancias de capital 30% sobre las ganancias en el próximo presupuesto 2024-25.

Fuente: CoinDCX

El TDS es particularmente gravoso para los inversores, ya que impone un impuesto 1% a la moneda en el momento de su realización. Por ejemplo, si vende Bitcoin por valor de 1.000 rupias, se le aplicarán impuestos de 9,8 rupias, o 1% de 998 rupias, excluidas las tarifas de transacción (2 rupias, suponiendo 0,2%).

Según un informe del Centro Esya, los volúmenes comerciales en India se han desplomado 90% desde que se anunció el impuesto en 2022. En respuesta, grupos y actores de la industria, incluida la Blockchain Industry Association y la Bharat Web3 Association, han pedido al gobierno que reduzca el TDS a 0.01% y permite que las pérdidas del comercio de criptomonedas se compensen con las ganancias, de forma similar al mercado de valores.

La industria blockchain india quedó decepcionada con el presupuesto provisional anunciado en febrero, que mantuvo el impuesto 30% sobre las ganancias de criptomonedas y el impuesto 1% deducido en fuente (TDS). Teniendo en cuenta que estas decisiones se tomaron antes de las elecciones generales, no se esperaban en ese momento cambios importantes en la estructura tributaria. Después de las elecciones generales de abril/mayo, se esperan reformas fiscales. La industria mantiene la esperanza de ajustes que podrían incluir claridad regulatoria, la abolición del TDS 1% y una reducción de la tasa impositiva general.

2.2 Bloqueo de los intercambios criptográficos globales

Fuente: Cointelegraph

En diciembre de 2023, la Comisión de Planificación de la India emitió avisos a nueve intercambios de cifrado por violar las leyes de lavado de dinero. En enero de 2024 se llevaron a cabo más acciones regulatorias, cuando la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) pidió a los principales intercambios de cifrado globales, incluidos Binance, Kraken y OKX, que eliminaran sus aplicaciones de las tiendas de aplicaciones de la India. Estas solicitudes fueron respondidas rápidamente y tanto Apple App Store como Google Play Store eliminaron las aplicaciones. OKX también anunció en marzo que cesaría sus operaciones en India antes del 30 de abril, destacando los importantes desafíos que enfrentan los intercambios de cifrado bajo el marco regulatorio actual.

El panorama regulatorio para los intercambios de cifrado en India comenzó a cambiar significativamente el año pasado cuando Coinbase dejó de aceptar nuevos clientes en India. El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, atribuyó la decisión a la presión informal del Banco de la Reserva de la India.

Afortunadamente, en marzo del mismo año, el intercambio KuCoin anunció que se había convertido en el primer intercambio global aprobado por la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), lo que marcó un cambio importante en la regulación. Esta aprobación permitió a KuCoin comenzar a adquirir usuarios dentro del marco regulatorio establecido. Este cambio en el primer trimestre reveló un cambio en la intensidad regulatoria en India.

2.3 Desarrollo del ecosistema de inversión

A pesar de la incertidumbre en el entorno regulatorio, el ecosistema Web3 en India continúa creciendo. Recientemente, Core Foundation lanzó un fondo de innovación de $5 millones para promover el desarrollo del ecosistema Web3 en India. Solana y CoinDCX también lanzaron un programa de apoyo a desarrolladores por valor de $3,2 millones. Estos planes de apoyo a gran escala muestran la confianza de estos proyectos en el mercado indio.

2.4 Nuevos Fondos

Fuente: AFK Gaming

Stan es una empresa india de deportes electrónicos basada en blockchain que completó su ronda de financiación previa a la serie A en enero, recaudando 10 T2,7 millones de CoinDCX y otros inversores. Stan está construyendo una comunidad de juegos basada en blockchain y anunció el lanzamiento de una mercado además de lanzar sus propios NFT oficiales.

Hay una notable falta de nuevas inversiones en la industria blockchain en el primer trimestre de 2024. La caída de la actividad inversora podría verse influenciada por dos factores principales: un aumento en el interés global y los flujos de capital en la tecnología de inteligencia artificial, y la actual incertidumbre regulatoria en la India. .

2.5 Otros cambios

A pesar de los esfuerzos por respaldar Web3 y el ecosistema blockchain, las empresas están trasladando sus operaciones a regiones como Dubai y Abu Dhabi. Este cambio se debe en gran medida a cómo escapar de la ambigüedad regulatoria y las estrictas políticas fiscales de la India. Dubai, en particular, está atrayendo empresas de criptomonedas con sus incentivos, como exenciones de impuestos sobre la renta y de sociedades.

Mudrex, el exchange de criptomonedas indio, también ofrece un ETF de Bitcoin al contado estadounidense a inversores indios y admite cuatro ETF al contado de BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton y Vanguard.

Finalmente, CoinDCX se fusionó con el desaparecido Koinex, resolviendo el problema de retiro de activos para los usuarios de Koinex y ganando algunos usuarios. CoinDCX es el primer intercambio de cifrado en la India en convertirse en unicornio, valorado actualmente en $2,15 mil millones, y se espera que su influencia se expanda aún más después de la fusión.

3. Conclusión

El problema más crítico que enfrenta el mercado indio de blockchain en este momento es la necesidad de una reforma fiscal integral. Si bien la afluencia de inversores parece sólo hacer subir los precios en lugar de fomentar un desarrollo significativo del mercado, es posible que los inversores puedan contribuir a un entorno de mercado más saludable y brindar un apoyo sustancial a proyectos innovadores.

Además, la dirección política que establezca el nuevo gobierno después de las elecciones será crucial para remodelar el futuro del mercado indio de blockchain. El resultado de estas elecciones y las decisiones políticas posteriores podrían resultar un punto de inflexión crítico para determinar si el mercado puede superar sus desafíos actuales y alcanzar su máximo potencial.

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