¿Por qué este mercado alcista no puede replicar la temporada alternativa de 2021?

Autor original: Destilado

Traducción original: TechFlow

Introducción

Over the past two years, I have followed the altcoin market with my whole heart. However, there has always been a question in the market: the long-awaited alt season similar to 2021 has not yet appeared.

Aquí, explicaré por qué y ofreceré sugerencias para optimizar su estrategia de altcoins.

Primero definamos "Temporada alternativa". Definición: cuando las altcoins superan a Bitcoin ($BTC) y los precios aumentan en todos los ámbitos.

Este es un período de gran auge de las altcoins y la euforia está aumentando en el mercado. Piense en ello como una marea creciente que levanta todos los barcos.

Eso es lo que puede hacer una fuerte temporada de altcoins, impulsando a casi todos los sectores. ¿Cuál es la fuerza impulsora? La enorme cantidad de liquidez que está inundando el mercado.

Seguimiento de los flujos de liquidez

Históricamente, ha habido dos fuentes principales de esta liquidez:

• Nuevas entradas de inversores minoristas, que fluyen a través de intercambios centralizados

• Liquidez que fluye de Bitcoin en CEX a altcoins

Luego, la liquidez desciende en la escala de capitalización de mercado y avanza a lo largo de la curva de riesgo. Los OG están tan familiarizados con esta dinámica que a menudo se refieren a ella como "el camino hacia la temporada alternativa".

El efecto Lalapalooza

El camino hacia la temporada de altcoins de 2021 era claramente visible, pero ahora ya no existe. Creo que las razones son multifacéticas y son el resultado de una combinación de varios factores.

Individualmente, cada variable no es suficiente para marcar una gran diferencia; sin embargo, cuando se combinan y apuntan en la misma dirección, el efecto es enorme. El famoso inversor Charlie Munger describe este efecto como el efecto Lalapalooza.

Entonces, ¿cuál es la causa del efecto combinado aquí? Veo varios e intentaré explicarlos.

1. Demasiados proyectos

El mercado está lleno de liquidez, pero abrumado por la extrema saturación de proyectos. Imagínese que hay más barcos en el océano que olas.

Sólo determinadas áreas, como la inteligencia artificial (IA) o el ecosistema SOL, han sentido realmente la ola de la “temporada de imitaciones”.

Lo que alguna vez fue un escenario de marea creciente en el que se levantaban todos los barcos se ha convertido en un juego selectivo y rotativo similar a la naturaleza PvP de “Los juegos del hambre”.

2. Dilución de tokens: el freno de mano oculto

Dilución de tokens, especialmente de desbloqueo de tokens, ha puesto freno a una temporada de altcoins al estilo de 2021.

Este factor, a menudo pasado por alto, absorbe una gran cantidad de entradas orgánicas de capital. Por muy buena que sea la tecnología, si la oferta supera la demanda, será difícil que los precios suban.

Un inversor recientemente probó los lanzamientos de proyectos importantes en lo que va de 2024. La circulación promedio de estos proyectos es de aproximadamente 14%, y los fondos en espera de ser desbloqueados han alcanzado los $70 mil millones.

¿Qué sucede cuando un mercado combina sobresaturación con exceso de oferta? La respuesta: las condiciones para la temporada rural se vuelven difíciles.

3. La espada de doble filo de la adopción

El aumento en la adopción de TradFi ha sido una bendición a medias. Por un lado, ha aumentado la credibilidad de las criptomonedas y, por otro, ha traído más talento al espacio criptográfico.

Más talento puede parecer beneficioso, pero en realidad aumenta la eficiencia del mercado. Si más personas inteligentes recurren a las criptomonedas, será más difícil encontrar una ventaja.

4. ETF de Bitcoin: una nueva dinámica

La aprobación de un ETF de Bitcoin cambia las reglas del juego para las altcoins. Antes de la ETF, el principal canal para adquirir Bitcoin era a través de intercambios centralizados.

Esta es una buena noticia para las altcoins, ya que los inversores pueden cambiar fácilmente de Bitcoin para probar las altcoins.

Esta vez, las personas que compran Bitcoin son diferentes.

Quienes compran Bitcoin a través de un ETF se enfrentan a un camino más complicado hacia el mercado de altcoins.

5. La tormenta perfecta: el efecto Covid-19

¿Por qué 2021 es un año tan notable para las altcoins? Mucho de esto tiene que ver con circunstancias únicas.

Con el confinamiento en vigor, el flujo de dinero y el tiempo que las personas pasan interactuando en línea son particularmente altos.

Esto crea las condiciones perfectas para que las criptomonedas atraigan a inversores minoristas y, dada la rareza de tales condiciones, es razonable considerar el año 2021 como un caso atípico.

Todo el mundo sigue “borracho” con los máximos de 2021; pero la temporada alternativa de esta corrida alcista parece fuera de su alcance.

en conclusión

Revisa este artículo

• El mercado de altcoins ha pasado de un auge general a un juego de rotación.

• Con más gente inteligente en el mercado, se necesita más esfuerzo para encontrar una ventaja.

• La saturación de proyectos y un exceso masivo de oferta de tokens están agotando la liquidez.

• El camino tradicional para la temporada de altcoins se ha roto, principalmente debido a los ETF de Bitcoin.

Consejo practico

Hay mucho que cubrir en esta publicación, así que hagámoslo práctico:

• Centrarse en la valoración totalmente diluida (FDV) y la tasa de saturación.

• Keep an eye on ETF developments and sectors with heavy institutional participation, such as RWAs. These may have different and potentially more favorable opportunities over the next few years.

• Con el mercado inundado de altcoins, no mire sólo el valor en dólares. Compare las valoraciones de altcoins con Bitcoin ($BTC). No tiene sentido mantener un activo con mayor riesgo y menor rendimiento. Evaluar el rendimiento de las altcoins en relación con Bitcoin puede proporcionar un indicador más claro de fortaleza.

• Trabaja duro en tus puntos fuertes. No se trata sólo de hacer crecer sus activos, sino también de mejorar sus conocimientos, habilidades y su red.

Hay muchas oportunidades en el mercado de las criptomonedas, pero requieren más esfuerzo y nuevas perspectivas. El mercado cambia rápidamente y el éxito favorecerá a quienes puedan adaptarse rápidamente.

Este artículo proviene de Internet: ¿Por qué este mercado alcista no puede replicar la temporada alternativa de 2021?

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