¿Qué ETF de criptomonedas de Hong Kong es el mejor? Un análisis detallado de las diferencias y similitudes de la emisión

Compilado por: JIN, Techub News

ETF al contado de Bitcoin y Ethereum aprobados para cotizar en Hong Kong

El miércoles 23 de abril, el mercado de Hong Kong marcó el comienzo de un hito importante en el campo de los activos virtuales. Tres empresas de gestión de activos: China Asset Management, Harvest Fund y Bosera Asset Management recibieron la aprobación para emitir productos ETF spot de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong. ¿Qué es un ETF spot de Bitcoin/Ethereum? ⎡ Es un fondo cotizado en bolsa (un fondo de alta liquidez que se negocia durante el día de negociación como las acciones) que ancla y rastrea principalmente el precio de Bitcoin al mantener una gran cantidad de criptomonedas al contado. Similar al ETF spot de oro ⎦.

Este tipo de producto debutó en el mercado asiático con el objetivo de proporcionar a los inversores retornos de inversión estrechamente relacionados con los precios spot de Bitcoin y Ethereum. Los ETF al contado de activos virtuales simplifican el proceso de inversión y reducen la dificultad de entrada. La gestión profesional de fondos ofrece operaciones de inversión estandarizadas y sistemas de control de riesgos. Los inversores pueden negociar estos productos ETF en las principales plataformas de negociación de valores, lo que no sólo reduce la complejidad de las operaciones sino que también reduce los riesgos. Además, este tipo de producto ETF admite suscripción y reembolso físicos, lo que permite a los inversores poseer indirectamente Bitcoin mediante acciones de ETF sin preocuparse por la preservación de las claves privadas y la seguridad de los activos.

Actualmente, estos productos ETF admiten suscripción en efectivo o Bitcoin, pero la operación debe abrir una cuenta correspondiente en Hong Kong. Según Caixin, de acuerdo con el aviso conjunto emitido por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong y la Autoridad Monetaria de Hong Kong en diciembre de 2023, tanto los ETF de futuros de activos virtuales existentes como los futuros ETF al contado no se proporcionarán a inversores minoristas en China continental. China y otras regiones donde la venta de productos de activos virtuales está restringida. Sin embargo, incluso si no son residentes permanentes de Hong Kong, los residentes del continente que poseen documentos de identidad de Hong Kong tienen la oportunidad de participar en el comercio de estos productos ETF, siempre que cumplan con las leyes y regulaciones pertinentes.

Detalles de los ETF de activos virtuales de tres empresas de gestión de activos

¿Cuáles son las diferencias en los detalles entre los ETF de criptomonedas emitidos por las tres instituciones? ¿Cuál deberían elegir los inversores para comprar y negociar? Hemos citado la información proporcionada por una institución financiera de Hong Kong y la hemos ordenado detalladamente para que los inversores puedan elegir según sus propias circunstancias.

Fecha de cotización y precio de emisión:

Los productos ETF de las tres empresas cotizaron el mismo día, 30 de abril de 2024. En términos del precio de oferta inicial, China Asset Management y Harvest Fund abrieron en $1, mientras que Bosera Fund tenía un precio basado en 0,0001 del índice CME CF Bitcoin. precio a las 4 pm hora de Hong Kong el 26 de abril.

Requisitos de negociación y suscripción de acciones:

En cuanto al número de acciones por transacción, China Asset Management y Harvest Fund fijaron un umbral de 100 acciones, mientras que Bosera Fund lo fijó en 10. En cuanto al número de acciones a suscribir, China Asset Management y Bosera Fund fijaron un mínimo requisito de 10.000 acciones, mientras que Harvest Fund estableció un requisito más alto de al menos 50.000 acciones.

Agregar o canjear póliza:

Las tres empresas apoyan a los inversores para crear o canjear acciones de ETF en efectivo o en especie, lo que proporciona flexibilidad a los inversores.

Moneda de transacción y tarifas de gestión:

China Asset Management admite el comercio en tres monedas: USD, HKD y RMB, mientras que Harvest Fund y Boshi Fund admiten USD y HKD. En términos de comisiones de gestión, China Asset Management cobra 0,99%, Harvest Fund no cobra comisiones de gestión en los primeros seis meses y luego 0,3%, mientras que Boshi Fund no cobra comisiones de gestión en los primeros cuatro meses y luego 0,6%.

Índices y custodios seleccionados:

Los productos ETF de las tres empresas eligieron el índice CME CF Bitcoin como objetivo de seguimiento para garantizar que el rendimiento de los productos pueda seguir de cerca la dinámica real del mercado de Bitcoin. En cuanto a los custodios, se seleccionó a BOCI Prudential Trustee como custodio de estos ETF, responsable de la custodia de los activos y la supervisión de las operaciones del fondo. En cuanto a la elección de custodios secundarios, China Asset Management y Harvest Fund eligieron a OSL Digital Securities Co., Ltd., mientras que Bosera Fund eligió a Hash Blockchain. Esta elección refleja las diferentes preferencias de cada empresa en materia de custodia de activos y gestión de riesgos.

El índice CME CF Bitcoin es un índice específico que refleja el precio promedio ponderado de Bitcoin en diferentes intercambios. Los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum mencionados aquí eligen seguir el índice CME CF Bitcoin, lo que significa que estos ETF tienen como objetivo replicar el rendimiento del índice con la mayor precisión posible, proporcionando a los inversores retornos de inversión similares a los de comprar Bitcoin real, pero de una manera más precisa. forma cómoda y regulada.

El subcustodio mencionado anteriormente suele ser otra institución financiera a la que el custodio le confía la prestación de servicios de custodia en una región específica o para un tipo específico de activos. A veces, debido a prácticas legales, de mercado o por razones de eficiencia operativa, se necesita un subcustodio profesional para manejar ciertas funciones de custodia específicas. El objetivo principal de la división primaria y secundaria es gestionar la eficiencia y la diversificación del riesgo, garantizar la seguridad de los activos del fondo y adaptarse a las necesidades de los diferentes mercados.

Plataformas de negociación, creadores de mercado y agentes de valores participantes:

En términos de plataformas de comercio de activos virtuales, China Asset Management y Harvest Fund eligieron OSL Exchange, mientras que Bosera Fund eligió HashKey Exchange. En cuanto a los creadores de mercado, China Asset Management eligió a Vivienne Court Trading, mientras que Harvest Fund eligió a China Merchants Securities (Hong Kong), CITIC CLSA Securities y Virtu Financial Singapore. El creador de mercado del Fondo Bosera aún no ha sido revelado. Como papel clave en la circulación de productos ETF, China Asset Management y Harvest Fund eligieron instituciones como Victory Securities, Mirae Asset Securities (Hong Kong), Huaying Oriental (Asia) Holdings, Aide Securities y Huasheng Capital Securities. Harvest Fund también eligió China Merchants Securities (Hong Kong).

Los participantes autorizados (AP) suelen ser grandes instituciones financieras que trabajan con emisores de ETF para gestionar el proceso de suscripción y reembolso de ETF. Los participantes autorizados pueden proporcionar una canasta de acciones u otros activos a los ETF a cambio de acciones de ETF recién emitidas, o canjear acciones de ETF por activos en poder del fondo. Este proceso ayuda a garantizar que el precio de mercado del ETF esté cerca de su valor liquidativo (NAV) y ayuda a proporcionar liquidez y eficiencia del mercado.

El papel de la agencia auditora:

Finalmente, para garantizar la transparencia financiera y el cumplimiento de los ETF, China Asset Management y Harvest Fund Management seleccionaron a PwC como auditores, mientras que Bosera Fund Management seleccionó a Ernst Young. A través del proceso de auditoría independiente, los auditores garantizan la exactitud y autenticidad de los informes financieros de los ETF.

Un auditor es un tercero independiente que audita los estados financieros de los ETF para garantizar que sean justos, precisos y cumplan con las normas contables. Los auditores pueden detectar y prevenir errores y fraudes en los informes financieros mediante auditorías, lo que brinda a los inversores confianza en la situación financiera de los ETF. En algunas jurisdicciones, el informe de auditoría de los auditores es un requisito legal para revelar información financiera del ETF a los reguladores y al público.

Bloomberg News recopiló la escala de gestión de activos de tres empresas

Escala de gestión de activos y número de ETF emitidos:

Según Bloomberg Intelligence, China Asset Management tiene $55,7 mil millones en activos bajo administración en China continental y ha emitido 84 ETF en la región, mientras que en Hong Kong, China Asset Management tiene $3,6 mil millones en activos bajo administración y ha emitido 15 ETF. Harvest Fund tiene $10,3 mil millones en activos bajo administración en China continental y ha emitido 42 ETF, mientras que en Hong Kong tiene $16 millones en activos bajo administración y ha emitido cuatro ETF. Bosera Fund tiene activos bajo administración ligeramente más altos que Harvest Fund en China continental, con $10,7 mil millones, y ha emitido 43 ETF, mientras que en Hong Kong tiene $40 millones en activos bajo administración y ha emitido seis ETF.

Con la creciente popularidad de los activos virtuales, estos productos ETF en Hong Kong brindan nuevas oportunidades para los inversores globales, al tiempo que demuestran la competitividad de Hong Kong como centro financiero internacional en productos financieros innovadores. Para los inversores interesados en invertir en Bitcoin y Ethereum, estos productos ETF sin duda ofrecen una opción digna de atención.

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