Por qué este ciclo de minería de Bitcoin es diferente: los analistas de Coinbase opinan

La criptoesfera está viva con anticipación por la próxima reducción a la mitad de Bitcoin (BTC). Según los analistas de Coinbase, este evento será diferente a cualquier otro anterior, principalmente debido a la llegada de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU., el suministro activo de BTC y su impacto sustancial en el mercado.

Los analistas compartieron un detaiInforme dirigido con BeInCrypto, que profundiza en estos cambios y ofrece información que ilumina la singularidad del ciclo actual.

¿Qué afectaría el actual ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin?

Históricamente, las reducciones a la mitad han reducido las recompensas de los mineros de Bitcoin. La reducción a la mitad de 2024 reducirá la emisión de 6,25 BTC por bloque a 3,125 BTC. Aunque los datos históricos ofrecen cierta orientación, el número limitado de eventos pasados restringe la capacidad de predecir con precisión los movimientos futuros de los precios.

El mecanismo de reducción a la mitad está diseñado para mitigar la inflación e influir en el precio de mercado de Bitcoin. Sin embargo, para captar realmente el potencial de Bitcoin después de la reducción a la mitad, los inversores deben examinar la dinámica detallada de la oferta frente a la demanda.

Sorprendentemente, desde principios del cuarto trimestre de 2023, ha habido un aumento significativo en la oferta activa de BTC, con un aumento de 1,3 millones que superó las entradas acumuladas de ETF. Este cambio sugiere un cambio más profundo en el comportamiento del mercado, especialmente con la presencia de inversores institucionales a través de ETF, lo que añade una capa de complejidad.

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La reducción de la oferta de Bitcoin tradicionalmente lleva a especulaciones sobre un aumento de precios. Sin embargo, este ciclo exige una reevaluación de tales supuestos. El análisis debe considerar los matices de las actividades de venta de los mineros, las acciones de los tenedores a largo plazo y la liquidez del uso de garantías de Bitcoin.

Sin embargo, la introducción de ETF de Bitcoin al contado ha cambiado drásticamente el escenario. Estos productos financieros han experimentado entradas masivas, alterando fundamentalmente la forma en que los inversores abordan esta reducción a la mitad.

Por lo tanto, este ciclo se distingue por la afluencia constante de inversiones en ETF en contraste con una oferta activa de Bitcoin en expansión. Este escenario desafía la simple narrativa de la escasez y aboga por una comprensión matizada de la oferta y la demanda.

“En verdad, este ciclo puede ser diferente. Las constantes entradas netas diarias a los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. siguen siendo un enorme viento de cola para esta clase de activos. Sin embargo, esto no indica necesariamente que estemos a punto de embarcarnos en un escenario de escasez de oferta en el que esa demanda superará la presión de venta en este mercado”, escribieron los analistas de Coinbase.

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Aunque este ciclo no necesariamente desencadene una crisis de oferta, destaca la evolución de Bitcoin hacia una clase de activo digital reconocida dentro de las finanzas convencionales. Según NiceHash, faltan aproximadamente 34 días para que Bitcoin se reduzca a la mitad.