Estas 4 señales en cadena sugieren una corrección previa a la reducción a la mitad de Bitcoin (BTC)

A medida que aumenta el precio de Bitcoin, cada vez más señales en la cadena apuntan a un mercado de criptomonedas sobrecalentado. Estas señales están demostrando ser particularmente relevantes en el contexto de la inminente reducción a la mitad de Bitcoin.

BeInCrypto presenta 4 señales en cadena que indican la posibilidad de una corrección inminente. Esto es especialmente relevante desde el punto de vista de la actual acción del precio, que muestra numerosas similitudes con el fractal de 2019.

En aquel entonces, el precio de BTC también experimentó una fuerte tendencia alcista, sólo para ver una profunda corrección unos meses antes de reducirse a la mitad. ¿Los datos en cadena respaldan estas predicciones? ¿El período de reducción a la mitad estará correlacionado con la caída del precio de Bitcoin?

Señales en cadena: NUPL ingresa a la región de creencias

Además de las numerosas similitudes técnicas entre la situación actual del mercado de Bitcoin y el fractal de 2019, el análisis en cadena también señala paralelismos. Las dos primeras señales en cadena se refieren al famoso indicador de pérdidas/ganancias netas no realizadas (NUPL).

NUPL es la diferencia entre ganancias relativas no realizadas y pérdidas relativas no realizadas. Este ratio también se puede calcular restando la capitalización realizada de la capitalización de mercado y dividiendo el resultado por la capitalización de mercado. Además, NUPL viene en varias variaciones: para todos los inversores del mercado, para tenedores a largo plazo (LTH) y para tenedores a corto plazo (STH).

En el gráfico de la versión básica del índice, vemos que en diciembre de 2023 y enero de 2024, NUPL se encuentra en el área de creencia verde. Durante un mercado alcista maduro, esta área indica un mercado saludable en una fuerte tendencia alcista.

Sin embargo, históricamente, la primera entrada en esta área después de registrar un fondo macro en ciclos anteriores (círculos rojos) indica una corrección inminente. De hecho, las caídas se produjeron con bastante rapidez después de que se alcanzó por primera vez el área de creencia (círculos azules). Entonces, la NUPL volvería a la zona amarilla de optimismo.

Sin embargo, en 2019 y principios de 2020, NUPL volvió a caer a mínimos en las zonas naranja (esperanza) e incluso roja (capitulación). Si la historia rima, también ahora, después de una presencia a corto plazo en la zona verde, la próxima corrección en el gráfico NUPL podría sugerir una caída en el precio de Bitcoin.

Vale la pena agregar que se observa una situación análoga en el gráfico NUPL para los hodlers a largo plazo (LTH). Esta categoría incluye direcciones que conservan sus activos durante al menos 155 días. La primera breve visita a la zona verde después de los mínimos macroeconómicos también resultó en una corrección.

Beneficios obtenidos que recuerdan a la ruptura de 2019

Las señales en cadena que analizamos también se consideran indicadores correlacionados con NUPL, pero en lugar de ganancias/pérdidas no realizadas, muestra aquellas que se realizan. La ganancia/pérdida neta realizada es la ganancia o pérdida neta de todas las monedas transferidas y se define como la diferencia entre la ganancia realizada y la pérdida realizada.

Cuanto más alto llegue el gráfico al área verde, mayores serán las ganancias obtenidas registradas por los participantes del mercado de Bitcoin. Por el contrario, muchos inversores venden BTC cuando las barras rojas están largas y obtienen pérdidas.

Estamos viendo una gran ruptura en el gráfico del indicador de pérdidas y ganancias netas realizadas. Sigue una tendencia alcista de largo plazo y se asemeja a la situación de 2019 (círculos azules). En el ciclo anterior, esto provocó una corrección del 53%, que luego se vio exacerbada por la caída del COVID-19 (flecha roja).

Si se materializara un escenario similar, el precio de Bitcoin podría volver al rango $23,000 – $28,000 antes de reanudar la tendencia alcista. Esto es aún más probable ya que, como en 2019, la ruptura se produce unos meses antes de la reducción a la mitad de Bitcoin.

Señales en cadena: el porcentaje de UTXO en ganancias ingresa al área de sobreventa

La última señal en cadena que sugiere la posibilidad de una inminente corrección del precio de BTC es el porcentaje de ganancias de UTXO. Este es simplemente el porcentaje de resultados de transacciones no gastados (UTXO) cuyo precio era inferior al precio actual en el momento de la creación. En otras palabras, este indicador muestra qué porcentaje de direcciones BTC tienen actualmente ganancias.

El gráfico a largo plazo muestra que el nivel por encima de 95% está marcado en rojo. Una vez más, en una fuerte tendencia alcista, casi todos los UTXO obtienen ganancias. Además, como Bitcoin registra un máximo histórico (ATH), 100% de UTXO están obteniendo ganancias.

Por otro lado, en 2019, después de rebotar en los mínimos macroeconómicos del ciclo anterior, la situación en este gráfico es similar a las señales del gráfico NUPL. El momento previo a la próxima reducción a la mitad de Bitcoin también es similar. Vemos una visita a corto plazo a la zona de sobreventa roja, seguida de una corrección.

Si el escenario se repite, el primer trimestre de 2024 podría ser un período de caída en el mercado de las criptomonedas. Esto es especialmente posible con la exageración y la euforia previas a la reducción a la mitad tras la aprobación del ETF spot de Bitcoin.

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