Después de las elecciones estadounidenses, ¿cuánto tiempo durará el furor del Polymarket y el mercado de predicciones?

Título original: El auge del polimercado: ¿llegó para quedarse o es un fenómeno electoral?

Artículo original de Animoca Digital Research

Traducción original: Scof, ChainCatcher

Editor original: Nian Qing, ChainCatcher

Preguntas clave

• ¿Por qué el mundo necesita Polymarket?

• ¿Continuará la popularidad de Polymarket después de las elecciones estadounidenses?

• ¿Es Polymarket la próxima aplicación revolucionaria para cripto?

• ¿Polymarket emitirá monedas?

• Polymarket es un mercado de predicción en cadena que resuelve el problema crítico de la falta de información al proporcionar probabilidades cuantificadas para eventos futuros y brindar una representación numérica de probabilidades que anteriormente faltaba en los medios de comunicación y las discusiones sociales.

resumen

• The platform has experienced significant growth over the past six months. From April to October, monthly trading volume surged from $40 million to $2.5 billion, while open interest grew from $20 million to $400 million. The amount of locked capital is now comparable to leading decentralized exchanges such as SushiSwap AMM V3, and even matches the total value locked (TVL) of networks such as TON.

• En octubre, el sitio web de Polymarkets recibió 35 millones de visitas, el doble de la cantidad de visitas a sitios de apuestas populares como FanDuel. Sus predicciones para las elecciones estadounidenses fueron citadas con frecuencia por los principales medios de comunicación, como The Wall Street Journal y Bloomberg. Este crecimiento demuestra que Polymarket ha evolucionado desde un proyecto conocido en el espacio de las criptomonedas a una plataforma que puede llegar a un público general, lo que marca un hito largamente esperado en la adopción pública de la Web3.

• Nuestro análisis muestra que es probable que los nuevos usuarios de Polymarket sigan utilizando la plataforma más allá del ciclo electoral estadounidense. Alrededor de 4/3 de los usuarios realizan transacciones sobre temas no relacionados con las elecciones, lo que indica un interés sostenido en diversos temas.

• Polymarket aún no ha confirmado sus planes de emitir un token. La empresa está explorando la posibilidad de introducir tokens para verificar los resultados de eventos del mundo real, pero no se ha tomado ninguna decisión oficial.

introducción

Polymarket es una plataforma de mercado de predicciones basada en blockchain fundada en 2020 por Shayne Coplan, de 22 años. Su oportuno lanzamiento le permitió atraer rápidamente mucha atención durante el ciclo electoral estadounidense de 2020. A pesar de la posterior volatilidad en el mercado de criptomonedas, Polymarket ha sobrevivido tenazmente y ha regresado con una popularidad aún mayor durante el ciclo electoral estadounidense de 2024.

Los mercados de predicción son plataformas comerciales innovadoras en las que los participantes pueden crear y negociar contratos sobre la ocurrencia de eventos futuros. Al negociar opciones de sí o no, el mercado puede recopilar opiniones colectivas, donde el precio de un contrato de sí representa la probabilidad de consenso de que el evento ocurra en un momento determinado. Esta fijación de precios en tiempo real proporciona información valiosa sobre las expectativas y predicciones del público.

Los medios de comunicación y las plataformas sociales suelen pasar por alto el seguimiento en tiempo real de las probabilidades de los acontecimientos. Aunque las elecciones estadounidenses atraen mucha atención, no existe una plataforma centralizada que pueda integrar la información sobre los acontecimientos diarios en expectativas cuantitativas en tiempo real. El sistema del Colegio Electoral en las elecciones estadounidenses complica las predicciones, lo que también hace que los sitios de análisis como FiveThirtyEight se centren principalmente en los resultados de las encuestas y no proporcionen probabilidades claras sobre los posibles ganadores.

Polymarket llena este vacío con su mercado de predicciones de elecciones presidenciales. La nueva información, como los eventos de los candidatos y las encuestas, se refleja inmediatamente en el precio futuro de los eventos. Esta naturaleza cuantitativa y actualizada al instante ha ayudado a Polymarket a ganar popularidad rápidamente y convertirse en una referencia común para los debates en las redes sociales sobre las elecciones.

En un futuro cercano, las tendencias de probabilidad de Polymarket pueden convertirse en un gráfico común en los principales noticieros. De ser así, no es difícil imaginar que cadenas de noticias como CNN y ABC incorporen gráficos de probabilidad en tiempo real a su cobertura de los principales eventos, de manera similar a como lo hacen CNBC y Bloomberg TV, brindando a los espectadores información basada en datos y un contexto similar al que se encuentra en los informes de noticias financieras.

¿Cómo se hizo popular Polymarket?

Nacimiento

Polymarket fue fundada por Shayne Coplan en 2020, justo a tiempo para las elecciones presidenciales de Estados Unidos. El evento de predicción sobre si Trump ganaría las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2020 atrajo a una gran cantidad de participantes, con un volumen de operaciones que alcanzó $10,8 millones en unos pocos meses, lo que elevó el volumen de operaciones mensuales de Polymarkets a más de $25,9 millones.

La plataforma también ha atraído la atención de muchas figuras conocidas, incluido Vitalik Buterin, quien expresó su reconocimiento del potencial de Polymarkets a través de una publicación de blog en 2021. Aunque la plataforma todavía era relativamente de nicho en ese momento, algunos de sus eventos populares tuvieron un volumen de negociación de más de $1 millón, lo que muestra un gran potencial de desarrollo.

Reveses regulatorios

Como plataforma que se encuentra en algún punto intermedio entre los juegos de azar y el comercio de futuros, Polymarket se enfrenta a desafíos regulatorios únicos. Estos desafíos culminaron en octubre de 2021, cuando la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. inició una investigación sobre la plataforma por brindar servicios de comercio de futuros sin licencia después de su rápido crecimiento inicial. En enero de 2022, Polymarket llegó a un acuerdo con la CFTC y acordó pagar una multa de 1,4 millones de T/T por ofrecer operaciones con opciones binarias sin una licencia de comercio de futuros.

Como parte de sus esfuerzos de cumplimiento, Polymarket posteriormente reestructuró sus operaciones y las convirtió en una plataforma offshore, prohibiendo a los residentes de Estados Unidos participar en sus mercados. La empresa también contrató al ex comisionado de la CFTC, J. Christopher Giancarlo, como asesor para que la ayudara a abordar cuestiones regulatorias complejas y garantizar el cumplimiento futuro.

El acuerdo resuelve parte de la incertidumbre que rodea las operaciones de Polymarket, lo que permitirá que la actividad del mercado regrese gradualmente a los niveles observados a principios de 2021. Sin embargo, queda una pregunta importante: ¿cuándo podrá Polymarket superar sus limitaciones actuales e ingresar al mercado general?

Fuente: CFTC Oficial

Hacia la corriente principal

Un año después del acuerdo de la CFTC, Polymarket lanzó el mercado de ganadores de las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 en enero de 2024, lo que rápidamente provocó un aumento en la actividad comercial. A medida que avanzaba el año, los principales eventos políticos, incluido el intento de asesinato de Trump y la retirada inesperada de Biden, alimentaron aún más el fuerte interés en las predicciones electorales. En el último mes de las elecciones, cuando comenzaron a llegar los resultados de la votación anticipada, la popularidad de Polymarkets alcanzó un máximo histórico.

A lo largo del ciclo electoral de 2024, el volumen mensual de Polymarket se disparó, pasando de unos pocos millones de dólares a $50 millones en enero, casi $400 millones en julio y superando fácilmente los $1 mil millones en octubre. El interés abierto total (la cantidad de USDC bloqueada y potencialmente pagada si se liquidan todos los contratos) creció de $7 millones el 1 de enero de 2024 a aproximadamente $400 millones el 1 de noviembre. Este capital bloqueado supera el TVL total de TON, lo que convierte a Polymarket en el 18.º ecosistema de infraestructura blockchain más grande por volumen bloqueado.

El interés de Polymarket no se limita a la comunidad comercial, ya que el aumento de las búsquedas en Google y el tráfico del sitio web reflejan un interés público generalizado. Las predicciones electorales de Polymarket son citadas con frecuencia por los principales medios de comunicación, como el Wall Street Journal, Bloomberg, CNN y figuras públicas como Trump. En un importante hito, Bloomberg integró las probabilidades electorales de Polymarket en su sistema de terminales en agosto. Polymarket no solo se ha convertido en un proyecto importante en la industria de las criptomonedas, sino que también ha atraído con éxito la atención pública generalizada, que es exactamente lo que la industria de la Web3 ha aspirado a lograr durante mucho tiempo.

La industria Web3 aún no ha logrado una adopción generalizada, principalmente debido a la falta de una "aplicación revolucionaria" que crearía una "aplicación revolucionaria" similar a la del iPhone para ese espacio. La asociación de Telegram con TON ha generado mucho entusiasmo en la comunidad Web3, ya que tiene un gran potencial para impulsar la adopción masiva. De manera similar, Polymarket está explorando nuevas direcciones que se espera que amplíen las fronteras de la industria, brinden caminos prometedores para la participación de una audiencia más amplia e impulsen la Web3 hacia una adopción más amplia.

Actividades de la plataforma

Tráfico del sitio web

As Polymarket hit new highs in trading volume and number of participants, its website traffic also surged. In September 2023, Polymarket had 2.3 million unique visitors and 16 million total visits. By October, monthly visits doubled to 35 million, joining the ranks of popular betting platforms such as FanDuel. FanDuel had 5 million unique visitors and 17 million total visits in September, while regulated prediction trading site Kalshi had 118,000 unique visitors and 237,000 total visits in the same month, far outperforming these platforms.

En términos de participación de los usuarios, la proporción de comerciantes activos por visitante de Polymarket fue de alrededor de 3% en julio, pero ha disminuido en los últimos tres meses. Esto sugiere que la mayoría de la audiencia de Polymarket busca principalmente información en lugar de realizar transacciones. Esta tendencia se ha vuelto más pronunciada a medida que la popularidad de Polymarket sigue aumentando, lo que refleja su atractivo como recurso informativo.

Además, la relación entre visitas y visitantes únicos muestra que el visitante promedio del sitio web visita el sitio siete veces al mes, lo que indica que los usuarios de Polymarket están muy comprometidos y son fieles. Esta combinación de alto tráfico y alta participación resalta el potencial de Polymarket no solo como plataforma comercial, sino también como una fuente de información ampliamente confiable sobre predicciones de eventos importantes.

La principal fuente de tráfico de Polymarkets es el acceso directo a la URL, lo que indica que la mayoría de los usuarios ya están familiarizados con la plataforma antes de visitarla. Otro 30% de visitantes proviene de la búsqueda orgánica, lo que indica que muchos usuarios visitan el sitio web específicamente buscando el nombre de Polymarket. Las redes sociales aportan alrededor del 5% de tráfico, siendo Twitter la fuente principal, lo que es coherente con el papel activo de Twitter en las discusiones sobre criptomonedas y elecciones.

Cabe destacar que las fuentes de tráfico pagas, como la búsqueda paga y la publicidad gráfica, representan un porcentaje muy bajo, lo que pone de relieve que la plataforma atrae a los usuarios a través del conocimiento de la marca y el interés orgánico en lugar de depender de la publicidad paga. Esta combinación de fuentes de tráfico muestra la creciente influencia de Polymarket entre los usuarios, que recurren cada vez más a ella como una fuente fiable de información de previsión.

Geográficamente, más de la mitad del tráfico proviene de Estados Unidos, seguido de cuatro países que tienen vínculos estrechos con Estados Unidos y que se verán significativamente afectados por los resultados de las elecciones estadounidenses.

Estas observaciones sugieren que la mayoría de los usuarios de Polymarket han adoptado la plataforma como una fuente de referencia habitual y la utilizan con regularidad para seguir los acontecimientos más importantes a medida que se desarrollan. Esta tendencia es coherente con la opinión del director ejecutivo Shayne Coplan de que el valor de Polymarket reside en proporcionar "las señales de información más precisas de Internet".

mercado

Cada evento predicho en Polymarket generalmente consta de uno o más mercados, cada uno de los cuales toma la forma de un par de resultados binarios. Por ejemplo, en el caso de las elecciones en EE. UU., los mercados independientes incluyen la victoria de Trump Y/N y la victoria de Harris Y/N, así como algunos mercados de menor prioridad como la victoria de Biden Y/N.

El equipo de Polymarket es responsable de crear nuevos mercados, teniendo en cuenta las aportaciones de la comunidad en el proceso. A finales de 2021 y principios de 2022, el equipo experimentó con el lanzamiento de hasta 2000 mercados por mes, probablemente en un esfuerzo por aumentar la participación de los usuarios. Sin embargo, este ritmo rápido finalmente se estabilizó en unos pocos cientos de mercados por mes. A partir de enero de 2024, la creación de mercados volvió a aumentar, mostrando un crecimiento exponencial, lo que indica que los mercados recientemente agregados han recibido una amplia aceptación y comentarios positivos de los usuarios.

Desde enero de 2024, los mercados relacionados con las elecciones estadounidenses han sido el principal impulsor del volumen de Polymarket, representando alrededor de 501 TP9T del volumen total en la primera mitad de 2024 y alcanzando más de 751 TP9T a medida que aumentaba el interés en las elecciones. Curiosamente, a pesar del aumento del volumen relacionado con las elecciones, los mercados no electorales siguen atrayendo una cantidad significativa de actividad, representando casi 251 TP9T del volumen total. Los mercados relacionados con los deportes, como las predicciones de la Super Bowl y la UEFA Champions League, han tenido un rendimiento particularmente bueno, lo que demuestra la diversidad de intereses de los usuarios más allá del ciclo electoral. Este balance sugiere que el atractivo de Polymarket se está ampliando, posicionándose como una plataforma de predicción versátil.

usuario

Desde mediados de 2024, Polymarket ha experimentado un aumento en el registro de nuevos usuarios, con más de 300.000 nuevos usuarios registrados solo en octubre. Este rápido crecimiento significa que 861.000.000 de usuarios se han unido a la plataforma en los últimos seis meses. En octubre, la plataforma registró 235.000 direcciones comerciales activas, lo que representa el 351.000.000 de todos los usuarios registrados.

Al 3 de noviembre, había 327.000 usuarios en total, y la mitad de los registrados mantenían posiciones activas. De estos usuarios activos, aproximadamente 80.000 se centran en los mercados relacionados con las elecciones estadounidenses, mientras que los 247.000 restantes incursionan en otras categorías de mercado. Esto sugiere que la participación significativa en los mercados no electorales refleja un interés continuo de los usuarios en la plataforma, lo que probablemente respalde el crecimiento y la relevancia continuos de la plataforma incluso después de que finalice el ciclo electoral.

Estados Unidos desde una perspectiva global

Estas observaciones revelan un fenómeno interesante: aunque la mayoría de los visitantes de Polymarket son de Estados Unidos, solo los usuarios no estadounidenses pueden participar en las transacciones debido a restricciones regulatorias. Esto crea una situación única en la que los usuarios de otras partes del mundo son los que realmente predicen quién será el próximo presidente de Estados Unidos, mientras que los estadounidenses se mantienen principalmente al margen.

De esta forma, Polymarket se convirtió en una plataforma para que los actores internacionales ofrecieran una perspectiva global sobre los acontecimientos políticos de Estados Unidos, todo con el objetivo principal de atender a una audiencia predominantemente estadounidense.

Cómo funciona Polymarket

Predicción Mercado Mecanismo

Los mercados de predicción se remontan a las apuestas políticas del siglo XVI, centrándose inicialmente en eventos como la sucesión del Papa. Estos mercados permiten a los participantes apostar sobre resultados futuros y han evolucionado hasta convertirse en plataformas para recopilar colectivamente la opinión pública sobre eventos inciertos. En julio de 2018, los mercados de predicción ingresaron al espacio criptográfico con el lanzamiento de Augur como la primera plataforma de predicción descentralizada construida sobre Ethereum. Dos años después, Polymarket comenzó a funcionar, lo que permitió a los usuarios depositar USDC y apostar sobre los resultados futuros de varios eventos.

Los mercados de predicción funcionan de manera similar a los mercados de futuros: crean contratos que pagan una cantidad fija si ocurre un evento específico y los participantes negocian estos contratos presentando ofertas de compra y venta. El precio del contrato en cada momento representa la estimación de consenso de los mercados sobre la probabilidad de que ocurra un evento.

Tradicionalmente, los mercados de predicción han sido muy valorados por su capacidad de integrar de manera eficiente múltiples fuentes de información, lo que mejora la precisión de las predicciones, como se analiza en The Wisdom of Crowds de James Surowiecki. Los mercados de predicción pueden captar las opiniones de las personas a partir de una variedad de fuentes, mejorando continuamente la percepción colectiva a través de las estimaciones de probabilidad de los participantes.

Diferencias con el juego tradicional

Aunque los mercados de predicciones existen desde hace mucho tiempo, los mercados de apuestas tradicionales siguen atrayendo a más participantes. Para entender por qué, primero debemos analizar más de cerca los mercados de apuestas.

Existen varias diferencias clave entre los mercados de predicción y los mercados de apuestas tradicionales. En primer lugar, los mercados de predicción son mercados de negociación bidireccional que permiten a los participantes salir de sus posiciones en cualquier momento antes de que se determine el resultado de un evento. En segundo lugar, los mercados de predicción actualizan continuamente las probabilidades de consenso para reflejar el sentimiento público en tiempo real, mientras que las casas de apuestas tradicionales equilibran principalmente el fondo de apuestas ajustando las probabilidades para garantizar que las casas de apuestas minimicen las posibles pérdidas. Esta práctica a menudo lleva a las casas de apuestas a corregir en exceso las probabilidades, distorsionando la probabilidad real de un evento.

Sin embargo, los mercados de predicción también enfrentan desafíos únicos, especialmente en términos de liquidez. Para permitir una negociación fluida, la plataforma debe garantizar que el contrato tenga suficiente liquidez, lo que requiere una fuente estable de liquidez. Esto se puede lograr a través de creadores de mercado automatizados (AMM), similares a los intercambios descentralizados (DEX), o a través de libros de órdenes respaldados por creadores de mercado, similares a los intercambios centralizados (CEX). De cualquier manera, se deben proporcionar incentivos a los proveedores de liquidez, lo que aumenta los costos para los comerciantes o los propios intercambios.

Los problemas de liquidez son particularmente graves en el caso de eventos con poco tráfico. Mientras que las apuestas tradicionales atienden distintas necesidades estableciendo cuotas iniciales y agrupando las apuestas en un pool, los mercados de predicción dependen de que haya suficiente interés por parte de los usuarios para mantener activa la actividad. En ausencia de suficiente actividad, los mercados de predicción tienen dificultades para alcanzar cuotas significativas, lo que limita su precisión y su atractivo para eventos con poco tráfico.

Interfaz de usuario de Polymarket

Polymarket se destaca por su experiencia de usuario sencilla y fluida. La plataforma utiliza USDC (US Dollar Stablecoin), una moneda estable regulada por el gobierno federal respaldada por el dólar estadounidense, para transacciones y pagos. Dado que las transacciones se basan completamente en operaciones en cadena, el uso de moneda en cadena es imprescindible.

El recorrido del usuario comienza con el registro a través de correo electrónico o billetera de criptomonedas, seguido de la transferencia de USDC desde una billetera existente a la plataforma, o la compra de USDC directamente con dinero fiduciario a través de Moonpay. Después de que los usuarios exploren los mercados disponibles y seleccionen un evento, pueden usar datos en tiempo real para guía Sus predicciones. El siguiente paso es comprar y vender en función de estos datos, y la interfaz mostrará los posibles retornos. Una vez confirmada la transacción, la dirección de la cuenta del usuario completará la transacción. En caso de disputa, los usuarios también pueden presentar una impugnación para resolver el incidente.

comercio

En los mercados de predicción entre pares de Polymarkets, las transacciones se realizan directamente entre los usuarios y los precios se forman de forma natural a partir de las órdenes impulsadas por los usuarios. Los nuevos mercados se lanzan sin participación ni precios preestablecidos y los operadores publican órdenes limitadas en función del precio que están dispuestos a pagar, actuando de manera efectiva como creadores de mercado. En el caso de los eventos binarios, los usuarios pueden apostar por un resultado SÍ o NO. Cuando la cantidad total de órdenes SÍ y NO alcance $1.00, estas órdenes se emparejarán para formar el precio de mercado inicial. Por ejemplo, una orden SÍ de $0.60 se emparejará con una orden NO de $0.40, lo que establecerá el precio. A medida que avanza la transacción, las órdenes de compra y venta se pueden emparejar directamente a los precios existentes, lo que aumenta la liquidez.

Polymarket utiliza tokens ERC-1155, llamados “tokens de resultados”, para representar estas predicciones binarias. Además de las opciones binarias, la plataforma también admite escenarios de mercado más complejos:

• Categoría Marketplace: Los usuarios seleccionan entre múltiples resultados mutuamente excluyentes (por ejemplo, A, B, C).

• Mercados escalares: Divida las preguntas generales en una serie de contratos de sí/no.

• Mercados Combinados: Permite realizar pronósticos jerárquicos a través de la combinación de múltiples preguntas.

Esta diversificación amplía la flexibilidad de la plataforma, permitiendo crear una mayor variedad de eventos en el futuro.

Cuando un evento termina en Polymarket, las ganancias se distribuyen en función del resultado ganador. La apuesta de los ganadores vale $1.00, mientras que la de los perdedores vale $0.00. El mercado se liquida cuando el resultado es claro y cumple con las reglas establecidas. Si un usuario no está de acuerdo con el resultado de la liquidación, puede impugnarlo apostando un depósito de $750 USDC, que solo se devolverá si la impugnación tiene éxito, lo que proporciona incentivos para disputas efectivas y evita apelaciones sin sentido.

Arquitectura técnica

Hay varios componentes en el diseño técnico de Polymarket que garantizan que los mercados de predicción operen de manera descentralizada.

La Gnosis Condicional Simbólico El marco CTF proporciona la infraestructura para crear tokens condicionales, lo que permite crear tokens para varios resultados de eventos. Los swaps CTF son el componente en cadena del libro de órdenes de Polymarket, que admite swaps atómicos entre activos CTF ERC-1155 y garantías ERC-20, y la liquidación sin custodia de órdenes coincidentes. Mientras tanto, los operadores fuera de la cadena son responsables de la coincidencia de órdenes y el envío de transacciones, la gestión de órdenes pendientes y la posibilidad de realizar y cancelar órdenes fuera de la cadena de manera inmediata.

Para hacer coincidir la información de las apuestas, el adaptador UMA CTF conecta el Optimistic Oracle con las condiciones CTF, inicializa el mercado y liquida las condiciones consultando el oráculo UMA y obteniendo datos de liquidación. El Optimistic Oracle de UMA resuelve el problema del mercado de predicción y permite el manejo de disputas durante el período de desafío, lo que garantiza que los eventos fuera de la cadena se informen con precisión en la cadena. Luego, otro componente: el adaptador NegRisk permite que Gnosis CTF administre los mercados binarios, convierta los tokens NO en tokens YES colateralizados y consolide los resultados binarios en una estructura de mercado unificada. Finalmente, el adaptador NegRisk Intercambio es un contrato comercial simplificado de Polymarket que permite operar a través del Libro Central de Órdenes Limitadas (CLOB) dentro del mercado NegRisk.

Descripción general de la empresa

equipo

El equipo de Polymarket está dirigido por tres personas clave:

• Shayne Coplan, fundador y director ejecutivo: Shayne, oriundo de Nueva York, se adentró en Web3 y comenzó a minar Bitcoin a los 15 años. Abandonó la Universidad de Nueva York en 2017 y posteriormente lanzó Market en 2020 y Polymarket en el mismo año.

• David Rosenberg, vicepresidente de estrategia y desarrollo empresarial: David tiene una amplia experiencia en desarrollo y estrategia empresarial, habiendo trabajado en Foursquare, GIPHY y Snap. Se incorporó a Polymarket en junio de 2020 después de cuatro años como director de estrategia en Snap. David se graduó en la Universidad de Cambridge en 2011.

• Liam Kovatch, director de ingeniería: Liam abandonó la Universidad de Columbia en 2018 para comenzar su carrera en DeFi. Anteriormente, fundó Paradigm Labs y se desempeñó como ingeniero jefe en 0x. Se unió a Polymarket en 2021 y rápidamente fue ascendido a director del equipo de ingeniería.

El resto de la empresa se organiza en torno al desarrollo de negocios y la ingeniería, con 12 miembros del equipo enfocados en el crecimiento, el marketing y la estrategia, y ocho miembros enfocados en la ingeniería y los datos, para un total de 23 personas. La empresa también emplea a profesionales a tiempo parcial o subcontratados para respaldar otras funciones, como las finanzas. La mayoría de los miembros del equipo tienen su base en Nueva York.

El tamaño del equipo de Polymarkets ha cambiado con el tiempo. La empresa comenzó con solo cuatro empleados y, tras el éxito inicial en 2020, el equipo se expandió rápidamente y llegó a contar con aproximadamente 20 empleados a mediados de 2022. Sin embargo, en la segunda mitad de 2022, debido al impacto de la investigación de la CFTC, el tamaño del equipo se redujo y se mantuvo reducido hasta principios de 2024.

A principios de 2024, la empresa comenzó a expandirse nuevamente, lo que indica que el liderazgo esperaba que el entorno operativo de las plataformas se volviera más favorable para hacer frente al posterior aumento significativo en el volumen comercial.

Utilidad y pérdida operativa

Actualmente, Polymarket no cobra ninguna tarifa por el uso de la plataforma, incluidas las tarifas por compra y venta de posiciones, emisión de recompensas y depósito y retiro de fondos. Anteriormente, la plataforma cobraba tarifas al proveedor de liquidez (LP) por las transacciones para compensar a los proveedores de liquidez bajo el mecanismo de creación de mercado automatizado, pero esta tarifa se canceló después de la transición a una arquitectura de libro de órdenes a fines de 2022. Aunque existen tarifas cuando se utilizan servicios de terceros para convertir moneda fiduciaria a USDC, estas tarifas se pagan al proveedor de servicios, no a Polymarket.

Además de no cobrar comisiones, Polymarket también respalda las operaciones de la plataforma al subsidiar los costos operativos, incluidas las recompensas por la creación de mercado de libros de órdenes, las tarifas de gas para transacciones en cadena y las tarifas de mantenimiento del sitio web. Se informa que Polymarket ha distribuido más de $3 millones en incentivos de USDC hasta la fecha, y los mercados populares ofrecen a los proveedores de liquidez hasta 600 USDC en recompensas por día.

El flujo de caja inicial de Polymarkets probablemente estuvo respaldado por incentivos del ecosistema. La plataforma recibió aproximadamente 160.000 tokens UMA, valorados entre $40.000 y $48.000, de UMA como incentivo por adoptar la pila de tecnología UMA. Sin embargo, no hay información pública sobre si Polymarket recibió incentivos o participación en las ganancias de Moonpay, su socio exclusivo de canal fiat-to-USDC, o su socio de blockchain Polygon. Estos incentivos son esenciales para mantener las operaciones diarias, especialmente considerando que la empresa solo ha recaudado $4 millones a mediados de 2024.

Aunque no se han anunciado planes oficiales de ganancias, el CEO insinuó que es posible que se introduzcan tarifas por el uso de la plataforma en el futuro. Por otro lado, dado su reciente éxito en la recaudación de fondos, es posible que el equipo no se apresure a encontrar fuentes de ganancias, sino que continúe consolidando su posición de liderazgo en el campo del mercado de predicciones al subsidiar las operaciones de la plataforma. Teniendo en cuenta que más del 95% del tráfico de la plataforma se destina al consumo de contenido en lugar de a las transacciones, la plataforma también puede obtener efectivo rápidamente aumentando los anuncios publicitarios en lugar de cobrar tarifas por transacción.

Financiación

La primera ronda de financiación de Polymarkets tuvo lugar en 2020, cuando la empresa consiguió recaudar 10,4 millones de THB. En mayo de 2024, la empresa cerró dos rondas de financiación, atrayendo un total de 10,70 millones de THB de nueve inversores. Se espera que esta financiación mejore significativamente las capacidades de expansión de Polymarkets, incluido el fortalecimiento de las reservas de talento y la cobertura del mercado.

No hay planes confirmados para un evento de generación de tokens (TGE), pero informes recientes sugieren que Polymarket está explorando una posible ronda de financiación de $50 millones. La empresa también ha insinuado la posibilidad de lanzar un token diseñado para permitir a los usuarios verificar los resultados de eventos del mundo real.

Teniendo en cuenta la rapidez de la recaudación de fondos de Polymarkets y los desafíos de las IPO tradicionales debido a su estructura en el extranjero, la posibilidad de un evento de emisión de tokens parece bastante alta. En cuanto a la valoración de la empresa, no se reveló ninguna valoración en la ronda de financiación. Pero en función de los $45 millones recaudados en la ronda B, es razonable especular que la valoración de Polymarkets puede haber alcanzado el nivel de mil millones de dólares.

Análisis FODA

Aunque Polymarket lleva cuatro años en funcionamiento, solo recientemente ha captado una atención significativa del mercado y todavía se encuentra en una fase muy volátil. En lugar de especular sobre el futuro, es mejor analizar con claridad su posible camino de desarrollo a través de un análisis FODA:

Ventajas

La mayor fortaleza de Polymarket es su atención pública sin precedentes. Esta alta exposición atrae a un gran número de participantes, lo que forma un círculo virtuoso: una mayor participación significa previsiones más precisas y fiables, y este círculo que se retroalimenta, si se gestiona adecuadamente, puede consolidar el liderazgo de mercado de Polymarket.

Además, la arquitectura on-chain de Polymarket también lo distingue de los mercados de predicción tradicionales, ya que garantiza el mayor nivel de transparencia y, por lo tanto, genera confianza. Sin embargo, esta ventaja no es significativa en comparación con otros competidores on-chain, ya que la falta de propiedad intelectual exclusiva de Polymarket o una cadena de bloques dedicada facilita que otros proyectos copien su modelo.

Desventajas

El problema de liquidez de los eventos de nicho es el principal obstáculo para que Polymarket se expanda a una amplia gama de temas. Este problema es un desafío inherente al diseño del mercado de predicción, y el modelo de cartera de pedidos lo hace más evidente. A diferencia de las casas de apuestas tradicionales que pueden cubrir fácilmente una amplia gama de eventos, Polymarket debe proporcionar incentivos suficientes para que el mercado reduzca los diferenciales y mejore la liquidez para los temas menos populares.

Otra limitación es que, como el equipo de Polymarket está centrado en Estados Unidos, la plataforma que opera excluye inherentemente a los usuarios estadounidenses de participar en las transacciones. Este desajuste podría obstaculizar su crecimiento global, al tiempo que podría seguir enfrentándose a problemas regulatorios en Estados Unidos. El “Campeonato del Super Bowl” sigue siendo el evento deportivo más popular en la plataforma, lo que indica que su estrategia sigue estando muy sesgada hacia la audiencia estadounidense.

Oportunidad

Gracias a su creciente reputación por sus predicciones de eventos fiables y colaborativas, Polymarket está a punto de convertirse en un componente fundamental del consumo de contenido de medios y redes sociales. Esta integración podría generar tráfico adicional y abrir nuevas fuentes de ingresos.

Los datos de Polymarket también tienen un gran potencial para convertirse en un activo alternativo para el comercio cuantitativo. Gracias a su alta fiabilidad en las previsiones, la plataforma puede atraer más atención de los inversores institucionales y los operadores algorítmicos, estimulando así la demanda de previsiones de una gama más amplia de eventos.

Desde una perspectiva geográfica, el éxito de Polymarket puede expandirse rápidamente a regiones donde la adopción de la Web3 está creciendo, como Asia y Oriente Medio. Las predicciones de eventos regionales en idiomas locales también tendrán una gran demanda.

amenazar

Al igual que otras plataformas similares, Polymarket enfrenta incertidumbre legal. Los desafíos regulatorios han afectado a plataformas como Betfair y Predict It, lo que plantea dudas sobre si las predicciones entre pares se clasificarán como juegos de azar, valores u otros productos financieros. El mayor escrutinio regulatorio plantea un riesgo significativo.

Otra amenaza operativa es la posibilidad de manipulación del mercado. Dado que Polymarket es una plataforma descentralizada, individuos o grupos con grandes cantidades de capital podrían influir en las probabilidades, lo que generaría tendencias engañosas y socavaría la confianza del mercado en sus predicciones.

Resumir

Polymarket ha experimentado un crecimiento explosivo desde principios de 2024, posicionándose con éxito como una plataforma de predicción colaborativa para eventos importantes, en particular llenando un vacío en la cobertura mediática y los debates sociales en torno a las elecciones estadounidenses. En los últimos seis meses, la plataforma ha atraído a más de 500 millones de usuarios y ha depositado un total de $400 millones en activos.

Nuestro análisis muestra que es probable que el fuerte impulso de Polymarket continúe después de las elecciones. En términos de medios, citar las previsiones de Polymarket se ha convertido en una práctica habitual para los medios tradicionales y las plataformas sociales, y la mayoría de los usuarios de la plataforma ya han adoptado posiciones sobre temas distintos de las elecciones, lo que demuestra la participación continua de la plataforma en diversos eventos.

A largo plazo, el crecimiento de Polymarkets dependerá de un posicionamiento inteligente en el mercado, una estrategia de contenido y un manejo del entorno regulatorio. A medida que la popularidad de la plataforma crezca, también lo hará la atención del público y la competencia de las plataformas tradicionales y Web3. Para aprovechar al máximo su exposición e influencia, el equipo de Polymarket debe tomar decisiones estratégicas para consolidar su posición y, al mismo tiempo, mantener el interés público que ha cultivado.

Este artículo proviene de Internet: Después de las elecciones de EE. UU., ¿cuánto durará el furor del Polymarket y el mercado de predicciones?

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