HTX Growth Academy: Interpretación integral de la ola de financiarización de Bitcoin, el auge del ecosistema BTCFi y

1. Antecedentes actuales de la industria de BTCFi

En medio de la agitación y los cambios en el mercado financiero mundial, el auge de las monedas digitales se ha convertido en una tendencia que no se puede ignorar. Especialmente bajo el liderazgo de Bitcoin (BTC), el activo digital más grande del mundo, su proceso de financiarización se está acelerando. Al mismo tiempo, el polvo se ha asentado en las elecciones estadounidenses de 2024, y la victoria de Trump sin duda ha traído nuevas incertidumbres y conmociones a la economía mundial. En este contexto, el precio de Bitcoin ha alcanzado un nuevo récord, rompiendo un precio sin precedentes y convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.

Existe una sutil relación interactiva entre el salto de los precios de Bitcoin y la victoria de Trump. Según la experiencia histórica, cuando un cambio de régimen trae incertidumbre política, Bitcoin, como oro digital, suele ser el favorito de los fondos de refugio seguro. Este fenómeno se refleja plenamente en 2024. Las inclinaciones políticas de Trump, especialmente en términos de impuestos, gasto fiscal y actitudes hacia criptoLa regulación de la moneda, que es diferente a la de regímenes anteriores, ha expresado un importante apoyo a Bitcoin y al mercado de criptomonedas, lo que ha traído ciertas expectativas y cambios al mercado. Como herramienta de cobertura ante la incertidumbre económica mundial, el valor de Bitcoin sigue aumentando, lo que demuestra el nuevo estatus de los activos descentralizados en el sistema económico global.

Al mismo tiempo, con el precio récord de Bitcoin, el ecosistema BTCFi (Bitcoin Finance) también se está desarrollando rápidamente. BTCFi no es solo una extensión de Bitcoin como herramienta de almacenamiento de valor, sino también una innovación revolucionaria que introduce Bitcoin en el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi). A través de préstamos descentralizados, staking, stablecoin y otros protocolos, BTCFi ha otorgado a Bitcoin nuevas funciones financieras y ha formado un ecosistema financiero cada vez más maduro. En este contexto, este artículo profundizará en el auge del ecosistema BTCFi y los mecanismos centrales detrás de él, analizará el desempeño del mercado de Bitcoin en el nuevo panorama político y cómo el proyecto BTCFi dará forma al futuro de Bitcoin. A través de la interpretación de múltiples proyectos clave, exploraremos el papel de Bitcoin en el sistema financiero global y las tendencias de desarrollo futuras, y revelaremos aún más el enorme potencial de la financiarización de Bitcoin.

2. Descripción general del ecosistema BTCFi

1.1 Definición y concepto básico de BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) es una plataforma y un protocolo de servicios financieros creados en torno a Bitcoin (BTC) y su ecosistema, combinados con tecnología financiera descentralizada. Su objetivo principal es proporcionar a los poseedores de Bitcoin aplicaciones financieras más diversificadas, incluidos préstamos, participación, emisión de monedas estables, etc., a través de protocolos descentralizados, expandiendo así las funciones financieras de Bitcoin.

Las principales características del ecosistema BTCFi incluyen:

Descentralización y Autonomía: El ecosistema BTCFi logra una gestión y operación automatizada a través de protocolos descentralizados y contratos inteligentes, sin necesidad de intermediarios financieros tradicionales.

Bitcoin financiarizado: BTCFi expande Bitcoin, la herramienta original de almacenamiento de valor, en un activo que puede tomarse prestado, pignorarse y participar en la emisión de monedas estables.

Servicios financieros diversificados: BTCFi no se limita a la apreciación de un solo activo, sino que también combina múltiples escenarios de aplicación DeFi, incluidos préstamos, staking, monedas estables, etc., para proporcionar a los titulares de Bitcoin fuentes de ingresos diversificadas.

1.2 Antecedentes del desarrollo de BTCFi

Desde su nacimiento, Bitcoin ha sido considerado como el oro digital, utilizado principalmente para el almacenamiento de valor y los pagos transfronterizos. Dado que Bitcoin en sí mismo carece de funciones de contrato inteligente, los protocolos DeFi tradicionales (como los protocolos DeFi basados en Ethereum) no respaldan la aplicación generalizada de Bitcoin. Por lo tanto, la forma de integrar Bitcoin en el ecosistema DeFi se ha convertido en un desafío a largo plazo para la comunidad Bitcoin y la industria de las criptomonedas.

Con el desarrollo de la tecnología de cadenas cruzadas y las soluciones de capa 2, el ecosistema DeFi de Bitcoin ha comenzado a tomar forma. Esta transformación se refleja en primer lugar en el auge de los protocolos de cadenas cruzadas, que permiten la interoperabilidad entre Bitcoin y otras cadenas públicas (como Ethereum, Solana, etc.), lo que permite la aplicación de Bitcoin en contratos inteligentes y servicios financieros descentralizados.

1.3 Mercado Estado de BTCFi

A partir de 2024, el ecosistema BTCFi ha entrado en una etapa de rápido desarrollo. Se han lanzado una tras otra plataformas de préstamos basadas en Bitcoin, plataformas de promesas y protocolos de monedas estables que han comenzado a atraer una gran cantidad de entradas de capital. Plataformas como Babylon, Helium y Shell Finance se han convertido en representantes típicos del ecosistema BTCFi, lo que demuestra que Bitcoin no solo es una herramienta de almacenamiento de valor de activos, sino también un activo digital que puede participar en el ecosistema financiero global y desempeñar múltiples funciones.

Al mismo tiempo, con el aumento de los precios de Bitcoin y la expansión del mercado de finanzas descentralizadas (DeFi), BTCFi no solo ha atraído a los poseedores de Bitcoin, sino que también ha atraído la atención de inversores, desarrolladores e innovadores, formando un ecosistema financiero diversificado y promoviendo aún más la financiarización global de Bitcoin.

3. Análisis del mecanismo central de BTCFi

2.1 Contrato de préstamo

El protocolo de préstamos es una de las aplicaciones más importantes del ecosistema BTCFi. Tradicionalmente, Bitcoin, como activo digital, no ha participado en el mercado de préstamos, pero con la ayuda del protocolo BTCFi, Bitcoin puede usarse como garantía para préstamos descentralizados. El protocolo de préstamos BTCFi generalmente adopta un mecanismo P2P (peer-to-peer), donde los prestatarios pueden usar Bitcoin como garantía para tomar prestados otros activos digitales o monedas fiduciarias.

Liquidium: La plataforma Liquidium permite a los poseedores de Bitcoin obtener préstamos a cambio de otros activos mediante el staking de Bitcoin. La plataforma automatiza las operaciones a través de contratos inteligentes para garantizar la seguridad de los fondos para prestatarios y prestamistas. Los prestatarios pagan intereses y ganan intereses mediante el staking de Bitcoin.

Shell Finance: como otra plataforma típica de préstamos BTCFi, Shell Finance ofrece servicios de préstamos entre cadenas, lo que permite a los usuarios tomar prestadas monedas estables utilizando Bitcoin como garantía, a las que luego pueden agregar valor o actuar como proveedores de liquidez en los protocolos DeFi.

El éxito de estas plataformas de préstamos marca un gran avance para BTCFi al brindar liquidez a los poseedores de Bitcoin y sienta una base sólida para la desFiización de Bitcoin.

2.2 Protocolo de moneda estable

El protocolo de stablecoin en BTCFi utiliza Bitcoin y sus activos derivados (como Ordinals y Rune) como garantía para emitir monedas estables vinculadas al precio de Bitcoin. Debido a la alta volatilidad de los precios de Bitcoin, el protocolo de stablecoin controla el suministro y la emisión de monedas estables a través de contratos inteligentes y mecanismos descentralizados, de modo que su valor sea consistente con el precio de Bitcoin.

Moneda estable vinculada a BTC de Shell Finance: Shell Finance, a través de su protocolo de moneda estable descentralizada, permite a los usuarios usar Bitcoin como garantía, emitir monedas estables y brindar liquidez en una variedad de protocolos DeFi. La ventaja de esta moneda estable es su fuerte respaldo del precio de Bitcoin, lo que reduce el riesgo crediticio de las monedas estables tradicionales.

Moneda estable Babylon: otro servicio que ofrece la plataforma Babylon a los poseedores de Bitcoin es la emisión de monedas estables basadas en Bitcoin. Los usuarios pueden obtener monedas estables respaldadas por la plataforma haciendo staking de Bitcoin. La moneda estable Babylon tiene funciones entre cadenas y admite la circulación en múltiples cadenas.

El lanzamiento del protocolo stablecoin no solo aumenta la liquidez de Bitcoin, sino que también proporciona una herramienta de pago más estable para las aplicaciones de pago globales de Bitcoins.

2.3 Mecanismo de compromiso

En el ecosistema BTCFi, el mecanismo de staking permite a los poseedores de Bitcoin recibir recompensas al hacer staking de Bitcoin en una red descentralizada. Dado que el protocolo Bitcoin en sí no admite el mecanismo de consenso PoS, el mecanismo de staking generalmente se implementa con la ayuda de tecnología de cadena cruzada o soluciones de capa 2.

Plataforma de staking de Babylon: Babylon coopera con múltiples cadenas públicas para permitir que Bitcoin se apueste en estas cadenas públicas. Los usuarios pueden obtener ingresos a través del staking, y la plataforma también ofrece cierta protección contra riesgos.

Staking entre cadenas de Helium: la plataforma Helium utiliza tecnología entre cadenas para respaldar el staking de Bitcoin en otras cadenas de bloques que admiten el consenso PoS. De esta manera, los usuarios no solo pueden obtener recompensas por el staking de Bitcoin, sino que también pueden participar en el mantenimiento de la seguridad de otras cadenas de bloques.

El mecanismo de staking mejora enormemente la liquidez de Bitcoin y brinda oportunidades de valor agregado para los poseedores de Bitcoin.

2.4 Replanteamiento

El mecanismo de re-staking es una innovación en el ecosistema BTCFi. Te permite obtener más ganancias al volver a apostar los Bitcoins u otros activos criptográficos comprometidos. A diferencia del mecanismo de staking tradicional, el mecanismo de re-staking brinda mayores oportunidades de ganancias y optimiza la utilización de activos entre cadenas.

Eigenlayer: Eigenlayer es un protocolo que admite el re-staking, lo que permite a los poseedores de Bitcoin hacer staking de sus Bitcoins en la plataforma Eigenlayer y volver a hacerlo a través de múltiples redes blockchain compatibles con la plataforma. A través del re-staking, los usuarios no solo pueden ganar recompensas por staking, sino también aprovechar los beneficios de otras redes.

El mecanismo de re-staking aporta una mayor eficiencia en la utilización del capital al ecosistema BTCFi y brinda a los usuarios más oportunidades de valor agregado.

3. Análisis del rendimiento del mercado y la competencia de BTCFi

3.1 Rendimiento del mercado de BTCFi

El rendimiento del mercado BTCFi siempre se ha visto afectado por la volatilidad de los precios de Bitcoin, pero con el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi), el mercado BTCFi está creciendo gradualmente. Según los datos de 2024, el tamaño del mercado de préstamos de las plataformas relacionadas con BTCFi, como Babylon, Liquidium y Shell Finance, ha superado los miles de millones de dólares, atrayendo a una gran cantidad de inversores y usuarios.

Tamaño del mercado: Para fines de 2024, el tamaño total del mercado de BTCFi se acerca a los 10 mil millones de T/T50 y se espera que siga creciendo en los próximos años. Los protocolos de préstamos y monedas estables son los dos componentes principales del ecosistema de BTCFi y representan la mayor parte de la participación de mercado.

Crecimiento de usuarios: El crecimiento de usuarios de la plataforma BTCFi también es muy significativo, especialmente durante el aumento de los precios de Bitcoin, la demanda de los usuarios de plataformas de préstamos y staking es más fuerte. Muchos inversores e instituciones mantienen Bitcoin como un activo a largo plazo y obtienen retornos adicionales a través del protocolo BTCFi.

3.2 Análisis de la competencia

La competencia en el ecosistema BTCFi proviene principalmente de los siguientes aspectos:

Ecosistema DeFi de Ethereum: El ecosistema DeFi de Ethereum era relativamente maduro en su desarrollo inicial, incluyendo varios protocolos grandes como Uniswap, Compound, Aave, etc. Sin embargo, BTCFi tiene ciertas ventajas en seguridad y transparencia al aprovechar el fuerte efecto de marca de Bitcoin y las características descentralizadas.

Otras plataformas de cadenas cruzadas: con el avance de la tecnología de cadenas cruzadas, otras plataformas de cadenas de bloques como Polkadot, Cosmos, Avalanche, etc. también están lanzando constantemente protocolos compatibles con Bitcoin. Aunque estas plataformas tienen ciertas ventajas técnicas, Bitcoin, como activo principal de la moneda digital, su posición en el mercado sigue siendo la mayor ventaja competitiva de BTCFi.

Proyecto DeFi 2.0: Con el auge de DeFi 2.0, el ecosistema BTCFi también se enfrenta a nuevos competidores. Estos protocolos DeFi emergentes brindan a los usuarios servicios más diversificados a través de mecanismos innovadores. BTCFi necesita fortalecer aún más su tecnología y la innovación del mercado.

3.3 Factores de riesgo

Los riesgos a los que se enfrenta BTCFi incluyen principalmente:

Riesgos técnicos: la tecnología central de BTCFi se basa en la escalabilidad del propio Bitcoin y en el soporte de protocolos entre cadenas. Si hay problemas con la escalabilidad o la seguridad de la red Bitcoin, los protocolos financieros de BTCFi también se verán afectados.

Riesgo de mercado: La volatilidad de los precios de Bitcoin sigue siendo la mayor incertidumbre para la plataforma BTCFi. Las fluctuaciones de precios pueden provocar incumplimientos en los acuerdos de préstamo o fluctuaciones en el valor de las garantías.

Riesgos de cumplimiento: a medida que la regulación de las criptomonedas continúa fortaleciéndose, los problemas de cumplimiento de la plataforma BTCFi en diferentes regiones pueden convertirse en un desafío para el desarrollo futuro.

4. Perspectivas futuras y recomendaciones estratégicas para BTCFi

4.1 Dirección de desarrollo tecnológico

El desarrollo futuro de BTCFi dependerá de las siguientes direcciones técnicas:

Mayor mejora del protocolo entre cadenas: la plataforma BTCFi necesita fortalecer su compatibilidad con otras cadenas de bloques y promover la interoperabilidad de Bitcoin y otros activos para lograr aplicaciones financieras más diversificadas.

Popularización de las soluciones de capa 2: a través de la promoción de la tecnología de capa 2, BTCFi puede superar las limitaciones de eficiencia de las transacciones de Bitcoin y mejorar el rendimiento de las redes y la velocidad de las transacciones.

Protección de la privacidad y seguridad: a medida que crece el mercado de criptomonedas, la plataforma BTCFi necesita fortalecer la protección de la privacidad y la seguridad para evitar ataques de piratas informáticos y fugas de datos.

4.2 Expansión del mercado y escenarios de aplicación

BTCFi debería ampliar aún más sus escenarios de aplicación en el mercado, especialmente su penetración en el mercado financiero tradicional. A través de la cooperación con bancos y plataformas de pago, BTCFi tendrá la oportunidad de introducir productos financieros más tradicionales como opciones, ETF, crédito, etc.

4.3 Educación y cumplimiento de los inversores Construcción

A medida que el ecosistema de BTCFi se expande, la educación de los inversores y la construcción de normas de cumplimiento se han convertido en factores importantes en el desarrollo continuo de las plataformas. BTCFi necesita fortalecer la comunicación y la cooperación con los reguladores en varios países, promover el desarrollo de normas de cumplimiento y educar a los usuarios sobre cómo invertir de manera racional.

conclusión V

Como parte importante de la financiarización de Bitcoin, BTCFi está transformando gradualmente la ecología financiera global. A través de préstamos descentralizados, staking, monedas estables y otros mecanismos, BTCFi ha inyectado nuevos escenarios de aplicación financiera en Bitcoin y promovido una profunda participación de Bitcoin en el campo de las finanzas descentralizadas. Aunque BTCFi enfrenta desafíos técnicos y riesgos de mercado, su sólida base de mercado, sus ventajas descentralizadas únicas y sus escenarios de aplicación diversificados garantizarán que seguirá prosperando en el futuro y promoverá la financiarización global de Bitcoin.

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Autor original: Ceteris Traducción original: Luffy, Foresight News El año pasado, en el informe Infrastructure Year Outlook, escribí un capítulo especial sobre L2 Wars, en el que expuse mis puntos de vista sobre el campo Rollup y las tendencias para el próximo año. Los puntos principales son los siguientes: Blast es un híbrido de la arquitectura Rollup y conducirá al fin de la era kumbaya. El ecosistema L2 se volverá más fragmentado y aislado, y L2 lanzará sus propios estándares de interoperabilidad/cadena cruzada y SDK para lanzar nuevas cadenas/L3. Los Rollups requieren una capa de disponibilidad de datos (DA) alternativa para escalar. DA desaparecerá como fuente de acumulación de valor. DA marcará el comienzo de la innovación disruptiva, y cobrar una prima por DA ya no será factible. El nuevo tema del mercado alcista de Ethereum…