En la batalla final de las elecciones, podemos ver lo que está haciendo el dinero inteligente en el campo de las criptomonedas.

Autor original: Caza de James

Traducción original: Blockchain vernáculo

Election day is here in the US, and the 24/7 trading nature of the criptoEl mercado de divisas ofrece una ventaja con respecto a las horas de negociación del mercado tradicional. Los analistas de Kaiko describen tres indicadores clave que hay que tener en cuenta a medida que se anuncien los resultados de las elecciones.

1. Datos de la transacción

En primer lugar, observar los datos transacción por transacción en las principales plataformas puede proporcionar información sobre los movimientos del dinero inteligente. Al calcular el delta del volumen acumulado (CVD) transacción por transacción, se puede medir la actividad neta de compra y venta de las plataformas de comercio de criptomonedas globales. El analista de Kaiko, Adam Morgan McCarthy, dijo que este indicador proporcionó información valiosa durante el debate presidencial entre Trump y Kamala Harris y se espera que vuelva a desempeñar un papel durante las elecciones. Durante el debate de septiembre, el CVD se volvió negativo, lo que indica que el mercado reaccionó de manera bajista al desempeño de Trump porque Harris era vista como menos amigable con la industria de las criptomonedas en comparación, mientras que Trump mostró una clara postura a favor de las criptomonedas.

El CVD en Coinbase durante el debate presidencial

Crédito de la imagen: Kaiko

Los analistas explicaron que al desglosar las transacciones tick-by-tick en compras y ventas, es posible observar la fuerte presión de venta a partir de la reacción en tiempo real del mercado ante el desempeño de Trump. Esto ayuda a cronometrar el mercado, mostrando cuándo disminuyen las presiones de compra y venta y brindando pistas sobre las expectativas de los participantes.

Compra y venta de BTC en Coinbase durante el debate presidencial

Crédito de la imagen: Kaiko

2. Tasa de financiación

Según el análisis de Kaiko, el segundo indicador a tener en cuenta es la tasa de financiación. Los traders apalancados son muy sensibles a los cambios repentinos, que pueden provocar estrangulamientos o liquidaciones en cadena en el mercado, ya sea que esté subiendo o bajando.

Las tasas de financiación más altas suelen indicar una mayor actividad especulativa en los contratos perpetuos de Bitcoin. En marzo, cuando Bitcoin superó los $73,000 para alcanzar un máximo histórico, las tasas de financiación aumentaron por encima de 0,05%. Sin embargo, la semana pasada, cuando Bitcoin estaba cerca del mismo nivel, las tasas de financiación se mantuvieron alrededor de 0,01% en BN y Bybit, las dos plataformas de contratos perpetuos más grandes, lo que sugiere que la confianza de los operadores ha disminuido antes de las elecciones, dijo McCarthy.

BN ajusta la tasa de financiación cada ocho horas, con el primer ajuste a las 12 del mediodía EST y luego a las 8 pm después del cierre de la votación en la Costa Este. El próximo ajuste será a las 4 am EST del miércoles, cuando los resultados de las elecciones puedan ser más claros.

3. Volatilidad implícita

Por último, la volatilidad implícita (VI) también es un indicador clave en el mercado de derivados que muestra cómo los participantes están fijando el precio del riesgo. La VI es un indicador prospectivo que predice la volatilidad esperada de un activo durante un período de tiempo determinado. Agrega múltiples puntos de datos en un solo número, lo que permite a los operadores determinar si una opción es relativamente barata o cara.

El seguimiento de la estructura temporal de las inversiones en valores ayuda a los operadores a anticipar los posibles riesgos del mercado. Una inversión de la estructura temporal de las inversiones en valores, en la que las inversiones en valores a corto plazo son mayores que las inversiones en valores a largo plazo, suele ser una señal de un evento de riesgo inminente, como las elecciones estadounidenses, explicó el analista de Kaiko.

El reciente repunte de Bitcoin hasta alcanzar máximos casi históricos provocó un aumento en la volatilidad implícita a corto plazo, lo que tomó a los operadores desprevenidos y los impulsó a ajustar sus posiciones. El cambio afectó a la sonrisa de la IV, un patrón que muestra una mayor volatilidad implícita para las opciones que son ligeramente más altas o más bajas que los precios actuales. Una inclinación hacia la derecha en la sonrisa de la IV sugiere que el mercado espera una volatilidad de precios al alza, mientras que una inclinación hacia la izquierda sugiere que el mercado está preocupado por posibles caídas de precios. Los cambios recientes resaltan cómo los operadores pueden protegerse contra la volatilidad de precios esperada, agregó.

Volatilidad implícita de Bitcoin antes de las elecciones estadounidenses

Crédito de la imagen: Kaiko

En última instancia, los mercados están impulsados por la oferta y la demanda e influenciados por las acciones de los participantes, pero McCarthy señaló que la precisión de la predicción de estas tendencias sigue siendo incierta porque los comerciantes no son infalibles.

4. Los mercados de predicciones y las encuestas divergen cuando los resultados son inciertos

Actualmente, las posibilidades de que Trump gane son de 62% y las de Harris de 38% en la plataforma descentralizada Polymarket, que ha negociado $3.25 mil millones en resultados de elecciones presidenciales, lo que la convierte en el mercado de predicciones más grande hasta la fecha. En la plataforma regulada Kalshi, las posibilidades de que Trump gane son de 57% y las de Harris de 43%. Sin embargo, los analistas de Bernstein señalaron el lunes que los resultados promedio de las encuestas nacionales aún están cerca, con Harris liderando por 1%, dentro del margen de error.

Kaiko señaló anteriormente que el nivel de interés abierto en Polymarket indicaba que la plataforma carecía de liquidez suficiente para realizar apuestas en las elecciones estadounidenses, y su poder predictivo era controvertido. Otros han señalado que los mercados de predicción han tenido un rendimiento mixto en las elecciones, que los grandes actores podrían distorsionar el mercado o que podría haber un sesgo potencial debido al predominio de usuarios masculinos, nativos de criptomonedas y comerciantes no estadounidenses en la plataforma, mencionaron esta semana los analistas de la empresa de comercio de criptomonedas y creador de mercado GSR.

Sin embargo, después de que las probabilidades de los dos candidatos convergieran brevemente durante el fin de semana, Gautam Chugani, director de activos digitales de Bernstein, dijo: Para aquellos que creen que los datos de Polymarket están manipulados por el sesgo de Trump, creemos que los datos comerciales del fin de semana son suficientes para demostrar que opera como cualquier mercado público y que los comerciantes se asustan fácilmente con los datos de las encuestas en aumento.

Además, los defensores de la precisión del mercado de predicciones señalan como factores clave el enfoque en las encuestas de participación electoral en lugar del voto del Colegio Electoral, y el uso de encuestas retrospectivas en los modelos electorales. También destacan que las probabilidades de la mayoría de los mercados de apuestas son similares a las de Polymarket, lo que sugiere que la manipulación del mercado es poco probable. GSR agrega que la investigación académica muestra que los mercados de predicciones suelen ser más precisos que las encuestas o las opiniones de expertos, y que la transparencia, la inteligencia colectiva y la dinámica del mercado impulsan las probabilidades hacia la precisión.

Kaiko señaló que Pensilvania, Carolina del Norte, Georgia, Michigan, Wisconsin, Arizona y Nevada son estados clave a tener en cuenta en la noche electoral, especialmente Pensilvania. Si Harris pierde sus 19 votos electorales, según algunas encuestas, el camino hacia la Casa Blanca se tornará extremadamente difícil o incluso casi imposible.

Actualmente, en Polymarket, Trump lidera en Arizona, Georgia, Nevada, Carolina del Norte y Pensilvania, mientras que Harris lidera en Wisconsin y Michigan.

5. Impacto esperado en el precio de Bitcoin

Greg Magadini, director de derivados de Amberdata, dijo a The Block que espera que el precio de Bitcoin fluctúe entre $6,000 y $8,000 después de las elecciones. Si Harris gana, puede caer al nivel de $60,000; si Trump gana, puede superar los $75,000 y establecer un nuevo récord.

El analista de BRN Valentin Fournier también estuvo de acuerdo y predijo una volatilidad de precios postelectoral de aproximadamente 10% para Bitcoin, con un impacto positivo esperado si Trump gana y una posible corrección de precios si Harris gana. Sin embargo, las perspectivas a mediano y largo plazo para Bitcoin siguen siendo positivas independientemente del resultado de las elecciones, señaló Fournier.

El lunes, los analistas de Bernstein dijeron que esperan que Bitcoin alcance $80,000 a $90,000 para la inauguración presidencial del 20 de enero si Trump gana, pero advirtieron que si Harris gana, Bitcoin podría caer a $50,000 en el mismo período antes de recuperarse.

Según la página de precios de Bitcoin de The Blocks, Bitcoin se cotiza actualmente a $68,828. Bitcoin ha bajado aproximadamente 4% durante la semana pasada, pero ha subido 63% este año.

Mientras tanto, el índice GMCI 30, que representa las 30 criptomonedas más grandes, ha caído alrededor de 7% en los últimos siete días y actualmente se encuentra en 120,08, pero ha subido alrededor de 21% en 2024.

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