La industria de la Web3 está entrando en una nueva era de cumplimiento normativo. ¿Estamos persiguiendo la adopción masiva equivocada?

Autor original: Espinaca Espinaca (X: @bocaibocai_ )

Recientemente, la industria ha estado discutiendo el tema de Ethereum Fud. Hace algún tiempo, el hermano Jian @jason_chen998 , Maestro Haotian @tmel0211 y el maestro NingNing @ningning Iniciamos un debate de tres horas en Space sobre ¿Qué le pasó a Ethereum? Participamos en todo el debate y escuchamos muchos puntos de vista muy interesantes. Desde la relación de juego entre Ethereum y Layer 2 hasta la ideología, la estructura organizativa y las lecciones históricas, aprendimos a fondo sobre las dificultades actuales que enfrentan Ethereum y la industria, y sentimos el profundo amor y las duras críticas de todos hacia Ethereum.

Durante el Space, en realidad tenía algunas ideas en mente, pero tenía muchas dudas porque sabía que mis puntos de vista eran obviamente diferentes a los de la mayoría de las personas en Web3 Native y tenía miedo de que me criticaran, así que no hice ningún comentario durante todo el proceso. Sin embargo, decidí ponerme de pie y expresar mis puntos de vista después, tratando de brindarles a todos una nueva perspectiva sobre los desafíos que enfrenta Ethereum y toda la industria desde el nivel de aplicación del que todos han hablado. Aunque esta visión puede no ser lo suficientemente generalizada, creo que solo a través de debates racionales y francos se puede impulsar a la industria en una dirección más saludable.

Por favor, no critiquen: este artículo no tiene como objetivo criticar a Ethereum ni a la industria, y no quiero provocar ninguna confrontación. Es solo para brindar una perspectiva diferente para que todos critiquen y reflexionen. Si no están de acuerdo con mi punto de vista, simplemente sonrían, no critiquen, no critiquen, no critiquen, ¡gracias! También especulo en criptoMonedas, y también quiero ganar dinero, pero no quiero que la industria se limite a especular con criptomonedas!

El artículo es bastante largo, por lo que he compilado un resumen de IA para aquellos que no quieran leer artículos largos:

fondo

Antes de hablar de mis opiniones, permítanme presentarles mi experiencia laboral actual. Muchos amigos que me siguen deben haber notado que la frecuencia de mi producción ha disminuido mucho en un largo período de tiempo y rara vez he expresado mis opiniones sobre la industria.

Esto se debe a que, en el último año, como miembro fundador de Ample FinTech, una startup de tecnología financiera de Singapur, he estado muy involucrado en proyectos de cooperación con los bancos centrales de tres países sobre tokenización y pagos transfronterizos. Esta experiencia también ha hecho que mi modo de pensar y mi atención ya no se limiten al círculo puro de la Web3, sino que dirijan mi atención a las tendencias estratégicas de los bancos centrales globales y las instituciones financieras tradicionales.

Durante este período, comencé a dedicar mucho tiempo a estudiar informes de investigación y artículos relacionados con blockchain y tokenización publicados por las fuerzas tradicionales para comprender los proyectos en los que estaban trabajando. Al mismo tiempo, también seguí las tendencias de la industria en Twitter y me comuniqué con amigos para comprender las tendencias de desarrollo de la industria Web3. Al prestar atención al desarrollo de aplicaciones tanto del círculo Web3 como del sistema financiero tradicional, pude establecer un marco cognitivo más integral entre las dos dimensiones, lo que también me dio una perspectiva diferente sobre el futuro de la industria.

Un mundo paralelo dividido

Es esta doble perspectiva de estar en dos mundos diferentes al mismo tiempo lo que me hace cada vez más consciente de la separación de la atmósfera y las vías de desarrollo de los dos campos. En el mundo de la Web3, todo el mundo se queja de la situación actual: cada vez surge más infraestructura técnica, surgen cada vez más conceptos y términos nuevos, lo que crea deliberadamente complejidad y eleva el umbral de comprensión. El objetivo final es, sobre todo, poner en marcha negocios para Vitalik y las bolsas. Después de TGE, se ha convertido casi en una ciudad fantasma. En cuanto a si tiene un valor de uso real, ¿a quién le importa realmente?

Recientemente, el foco de discusión también se ha desplazado hacia el cuestionamiento de Vitalik y la Fundación Ethereum. Cada vez más personas se quejan de que Vitalik y la Fundación parecen estar demasiado obsesionados con los debates técnicos y las búsquedas ideales, invirtiendo mucha energía en estudiar los detalles técnicos, pero parecen tener poco interés en las necesidades reales de los usuarios y la exploración comercial. Esta tendencia ha provocado una preocupación generalizada en la industria.

En este espacio, el Sr. Meng Yan @myanTokenGeek Se basó en la experiencia histórica del desarrollo de Internet y señaló que este camino de desarrollo desvinculado de C y alienado del mercado es insostenible. Si Ethereum continúa manteniendo esta orientación de desarrollo que prioriza la tecnología, entonces las preocupaciones de todos no son irracionales.

Sin embargo, si miramos más allá del ámbito de las criptomonedas, encontramos un panorama completamente diferente: las actitudes de las fuerzas financieras tradicionales y los gobiernos hacia la tecnología Web3 están cambiando significativamente. No solo consideran que la cadena de bloques y la tokenización son oportunidades importantes para actualizar los sistemas financieros y de pago existentes, sino que también exploran activamente el camino de la transformación. Este cambio se debe sin duda al reconocimiento de nuevas tecnologías, pero la motivación más profunda puede ser el impacto y la amenaza que la tecnología Web3 trae a la estructura existente.

En 2024 se produjo un hito: el Banco de Pagos Internacionales (BPI), conocido como el banco central de los bancos centrales, propuso formalmente el concepto de Internet financiera.

Esta medida es de gran importancia: posiciona la tokenización y la tecnología blockchain como el paradigma de próxima generación del sistema financiero y monetario humano, causando instantáneamente un gran revuelo en el mundo financiero tradicional y convirtiéndose en uno de los temas más comentados.

No se trata solo de un concepto nuevo, sino también de un importante respaldo a la tecnología blockchain y de tokenización por parte del sector financiero tradicional. Su influencia se está extendiendo rápidamente: las principales instituciones financieras y bancos centrales de todo el mundo han acelerado su ritmo y han lanzado exploraciones activas sin precedentes en la construcción de infraestructura de tokenización, la digitalización de activos y la implementación de aplicaciones de pago.

Detrás de esta serie de importantes iniciativas no se encuentra una decisión precipitada del Banco de Pagos Internacionales, sino una elección estratégica basada en años de investigación en profundidad. Spinach dedicó mucho tiempo a rastrear y estudiar la trayectoria de toma de decisiones del Banco de Pagos Internacionales y encontró un contexto de desarrollo gradual: ya en 2018, la institución comenzó a estudiar sistemáticamente la tecnología Web3 y publicó decenas de artículos de investigación muy profesionales y profundos.

En 2019, el Banco de Pagos Internacionales dio un paso crucial al establecer el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales para llevar a cabo sistemáticamente proyectos experimentales relacionados con la cadena de bloques y la tokenización. Esta serie de investigaciones y prácticas exhaustivas finalmente les permitió darse cuenta de un hecho importante: la tecnología de la cadena de bloques y la innovación en la tokenización tienen un gran potencial para transformar el panorama financiero global.

Entre los muchos proyectos experimentales del Banco de Pagos Internacionales, el más emblemático es mBridge, un puente de pago transfronterizo CBDC lanzado conjuntamente por el Centro de Innovación de Hong Kong del Banco de Pagos Internacionales, el Banco Popular de China, la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el Banco de Tailandia y el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos en 2019. Desde la perspectiva de la arquitectura técnica, mBridge es esencialmente una cadena pública autorizada basada en EVM, operada por los bancos centrales de los países participantes como nodos, y admite la liquidación transfronteriza de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) de varios países directamente en la cadena.

Sin embargo, la historia siempre está llena de giros dramáticos. En el complejo panorama geopolítico actual, especialmente después del estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, este proyecto, que originalmente estaba destinado a mejorar la eficiencia de los pagos transfronterizos, se convirtió inesperadamente en una herramienta importante para que los países BRICS eludieran las sanciones internacionales de SWIFT.

Esta situación obligó al Banco de Pagos Internacionales a retirarse del proyecto mBridge en esta etapa. Recientemente, Rusia lanzó oficialmente el sistema de pagos y liquidaciones internacionales BRICS Pay basado en la tecnología blockchain, lo que llevó a la tecnología blockchain a la vanguardia de los juegos geopolíticos.

Otro gran paso del Banco de Pagos Internacionales es el lanzamiento del Proyecto Agora, la mayor colaboración público-privada en la historia de la cadena de bloques. Este proyecto reúne a un grupo de participantes sin precedentes: siete grandes bancos centrales (la Reserva Federal, el Banco de Francia en representación de la Unión Europea, el Banco de Japón, el Banco de Corea, el Banco de México, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra), así como más de 40 gigantes financieros globales, entre ellos SWIFT, VISA, MasterCard y HSBC.

El objetivo de una colaboración transfronteriza a gran escala es sorprendentemente claro: utilizar la tecnología blockchain y los contratos inteligentes para construir un sistema de contabilidad global unificado, manteniendo al mismo tiempo el orden financiero existente y optimizando así el sistema financiero y monetario existente. Esta medida es en sí misma una señal contundente: el impulso de desarrollo de la tecnología blockchain es imparable y las fuerzas financieras tradicionales han pasado de observarla a adoptarla plenamente y promover activamente su aplicación en escenarios prácticos.

Por otra parte, la industria de la Web3, aunque grita a diario el eslogan de la adopción masiva, en realidad está muy interesada en promocionar las monedas meme y en participar en la economía de la atención a corto plazo. Este marcado contraste hace que la gente reflexione profundamente: cuando las instituciones financieras tradicionales están tomando medidas prácticas para promover la aplicación a gran escala de la tecnología blockchain, ¿debería la industria de la Web3 repensar también su propia dirección de desarrollo?

Adopción masiva: ¿casino o aplicación?

En esta tendencia de desarrollo fragmentado, tenemos que pensar en una pregunta fundamental: ¿cuál es el verdadero significado de adopción masiva? Aunque este término aparece con frecuencia en los debates en la industria de la Web3, parece que todos tienen una comprensión diferente del mismo.

Si analizamos los denominados proyectos explosivos en el campo de la Web3 en los últimos años, surge un patrón intrigante: aquellos proyectos que afirman lograr una adopción masiva son esencialmente juegos especulativos disfrazados de innovación. Ya se trate de las monedas MEME infinitas, o el modelo P2E bajo el estandarte de GameFi (como el popular proyecto de zapatillas para correr), o SocialFi que se jacta de innovación social (como http://Friend.tech ), en esencia, no son más que casinos digitales cuidadosamente empaquetados. Si bien estos proyectos han atraído una gran cantidad de usuarios en el corto plazo, no están resolviendo realmente las necesidades y los problemas reales de los usuarios.

Si permitir que más y más personas participen en la especulación y aumenten el precio de la moneda es una Adopción Masiva, entonces este tipo de Adopción es simplemente un juego de suma cero que concentra la riqueza en manos de unas pocas personas, y su insostenibilidad es obvia.

He sido testigo de muchos casos en los que amigos ajenos a la industria de las criptomonedas han perdido todo su dinero después de entrar en ella, y solo unos pocos han obtenido beneficios. Este fenómeno también ha sido confirmado por datos recientes: un estudio reciente realizado por un analista de datos on-chain mostró que en el http://pump.fun En la plataforma, solo el 31% de los usuarios obtuvieron una ganancia de más de 1000. Detrás de estos fríos números se refleja que la especulación con criptomonedas es un juego para un número muy reducido de personas.

Lo que es aún más preocupante es que toda la industria se ha convertido en un semillero de piratas informáticos, phishing y fraude. De vez en cuando, se puede ver información en Twitter sobre una ballena que ha sido víctima de phishing por parte de Permit y ha sufrido grandes pérdidas. Sin mencionar a los inversores minoristas comunes, según el último informe del FBI, solo en 2023, el pueblo estadounidense sufrió más de 100.000 millones de dólares en pérdidas por fraude en el campo de las criptomonedas, y las víctimas mayores de 60 años representaron en realidad el 50% del número total. Los intereses de muchos inversores comunes no pueden protegerse en este bosque oscuro.

La especulación y la piratería cada vez más grave han empeorado el entorno de la industria, lo que nos hace reflexionar profundamente: ¿estamos siguiendo la dirección equivocada de adopción masiva? ¿En el frenesí de la especulación, hemos ignorado la verdadera creación de valor sostenible?

Debe quedar claro que no niego por completo la naturaleza especulativa de la Web3. Después de todo, la intención original de la mayoría de los participantes al entrar en este campo es obtener un retorno de la inversión. Este motivo de búsqueda de beneficios es comprensible, y la naturaleza especulativa seguirá existiendo. Sin embargo, la Web3 no debe ni puede limitarse a ser un casino global. Necesita desarrollar escenarios de aplicación que sean verdaderamente sostenibles y de valor práctico.

Entre ellas, los pagos y las finanzas son, sin duda, las áreas de aplicación con mayor potencial para la tecnología Web3. Así lo han reconocido las fuerzas financieras tradicionales, los gobiernos nacionales y el mercado: vemos que las fuerzas financieras tradicionales están explorando diversas aplicaciones innovadoras a gran escala, incluida la innovación en sistemas de pago, la tokenización de activos del mundo real (RWA), la integración de DeFi y las finanzas tradicionales, y el concepto emergente de PayFi. Estas exploraciones y prácticas activas apuntan claramente a las necesidades más urgentes del mercado actual.

En mi humilde opinión, la cuestión central para Ethereum o la industria puede que no sea si la dirección técnica es correcta, sino si realmente entendemos cuáles son las aplicaciones valiosas. Cuando prestamos demasiada atención a la innovación tecnológica pero ignoramos la demanda del mercado; cuando nos interesa crear conceptos pero nos mantenemos alejados de los escenarios reales, ¿es realmente correcta esta dirección de desarrollo?

Este tipo de pensamiento ha desencadenado una preocupación más profunda: si continuamos desarrollándonos de esta manera, ¿el sistema financiero tradicional o la red SWIFT que alguna vez aspiramos a subvertir se convertirán en la fuerza principal para promover la adopción real a gran escala de la cadena de bloques? Además, ¿se producirá una situación en la que el sistema público de cadena de bloques con permisos liderado por las fuerzas financieras tradicionales y los gobiernos domine la gran mayoría de los escenarios de aplicación reales, mientras que la cadena pública puede quedar marginada como un paraíso de especulación de nicho?

Mientras que la industria de la Web3 sigue centrada en Solana y otros rivales de Ethereum, nadie parece haberse dado cuenta de que las fuerzas financieras tradicionales también han hecho sonar la voz de alarma para entrar en el mercado. Ante este enorme cambio, para Ethereum o para toda la industria, ¿deberíamos pensar no solo en la estrategia de desarrollo actual, sino también en cómo encontrar nuestro propio posicionamiento y propuesta de valor en la futura ola de cumplimiento gradual en la industria? Esta puede ser la verdadera prueba a la que se enfrenta la industria.

Después de observar estas tendencias, tengo las siguientes reflexiones sobre el camino hacia una adopción masiva verdaderamente saludable y sostenible para la industria:

Lo primero es resolver problemas prácticos:

Ya se trate de infraestructura o de aplicaciones, debemos basarnos en las necesidades reales y centrarnos en resolver los problemas reales. Por ejemplo, muchas personas comunes y pequeñas y medianas empresas de todo el mundo aún tienen dificultades para acceder a los servicios financieros; por ejemplo, problemas de privacidad cuando las empresas utilizan blockchain, etc. El valor de la innovación tecnológica debe reflejarse en última instancia en la solución de problemas prácticos.

La segunda es bajar el umbral de uso:

El objetivo último de la tecnología es servir a los usuarios, no crear obstáculos. La terminología interminable y los conceptos complejos del mundo Web3 actual han impedido, en cierta medida, su verdadera popularización. Necesitamos hacer que la tecnología sea más accesible, por ejemplo, utilizando la tecnología de abstracción de cadenas (Based Chain Abstraction) para resolver problemas a nivel de la experiencia del usuario.

El tercero es crear valor sostenible:

El desarrollo saludable de la industria debe basarse en un modelo de negocio sostenible y no puede depender excesivamente de la especulación. Solo los proyectos que realmente creen valor pueden sobrevivir a la prueba del mercado durante mucho tiempo, como los pagos Web3, PayFi y RWA. La importancia de la innovación tecnológica es incuestionable, pero también debemos darnos cuenta de que la aplicación es la principal fuerza productiva. Sin aplicaciones prácticas como base, por mucha infraestructura o lo avanzada que sea la tecnología, al final serán solo castillos en el aire.

Punto de inflexión en la adopción masiva de aplicaciones Web3 Ha llegado

A lo largo de la historia, los intentos de combinar la tecnología blockchain con el mundo real nunca se han detenido, pero a menudo no han logrado despegar debido a múltiples factores, como el tiempo, las restricciones regulatorias o los cuellos de botella técnicos. Sin embargo, la situación actual presenta un cambio sin precedentes: la infraestructura técnica está madurando, las fuerzas financieras tradicionales están comenzando a adoptar activamente la innovación y a explorar aplicaciones prácticas y, al mismo tiempo, los marcos regulatorios de los países de todo el mundo están mejorando gradualmente. Todos estos signos indican que es probable que los próximos años sean un punto de inflexión clave para que las aplicaciones Web3 avancen hacia una adopción a gran escala.

En esta coyuntura crítica, el cumplimiento normativo es a la vez el mayor desafío y la oportunidad más prometedora. Cada vez hay más señales que indican que la industria de la Web3 está pasando gradualmente de la era bárbara inicial a una nueva era de cumplimiento normativo. Esta transformación no solo significa un entorno de mercado más estandarizado, sino que también anuncia el comienzo de un desarrollo verdaderamente sostenible.

Las señales de este cambio se reflejan en múltiples niveles:

1. El marco regulatorio se está volviendo más completo

– Hong Kong lanza un régimen regulatorio integral para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP)

– Se implementó formalmente la Ley MiCA de la UE – La Cámara de Representantes aprobó la Ley FIT21 de EE. UU. en 2024

– Japón modifica la Ley de Resolución de Financiamiento para proporcionar una definición clara definiciónnición de criptoactivos

2. Participación estandarizada de las instituciones financieras tradicionales

– BlackRock y otras grandes instituciones de gestión de activos lanzaron ETF de Bitcoin y Ethereum

– Los bancos tradicionales comienzan a brindar servicios de custodia a empresas de criptomonedas y lanzan depósitos bancarios tokenizados

– Las principales empresas de pagos lanzan monedas estables compatibles

– Investment banks set up digital asset trading departments

3. Actualización de la infraestructura en materia de cumplimiento

– Más bolsas solicitan activamente licencias de cumplimiento

– Adopción generalizada de soluciones KYC/AML

– El auge de las monedas estables compatibles

– Aplicación de tecnología de computación de privacidad en escenarios de cumplimiento

– El lanzamiento de cadenas de bloques a nivel de banco central (puente monetario CBDC mBridge, Singapore Global Layer 1, Proyecto Agora del Banco de Pagos Internacionales, etc.)

4. Presión regulatoria sobre la Web3 y transformación del proyecto de cumplimiento normativo

– MakerDAO, el proyecto de stablecoin descentralizado más grande, se transforma en Sky y adopta el cumplimiento normativo

– El creador de mercado del proyecto MeMe de la aplicación de la ley encubierta del FBI

– Los proyectos DeFi han comenzado a introducir mecanismos KYC/AML

En esta tendencia estamos viendo:

– Las instituciones financieras más tradicionales ingresan al espacio Web3 a través de adquisiciones o asociaciones

– Las fuerzas financieras tradicionales continúan controlando el precio de Bitcoin a través del ETF de BTC

– Está surgiendo rápidamente una nueva generación de aplicaciones Web3 compatibles

– Toda la industria está poniendo orden gradualmente bajo la presión regulatoria, y las posibilidades de enriquecerse de la noche a la mañana seguirán disminuyendo.

– Los escenarios de aplicación de las monedas estables han pasado de la especulación a usos sustantivos como el comercio internacional.

No cabe duda de que el principal campo de batalla futuro de la tecnología blockchain se centrará en varias áreas clave: la innovación en los sistemas de pago, la tokenización de activos físicos (RWA), el concepto emergente de PayFi y la profunda integración de DeFi y las finanzas tradicionales (CeFi). Esta realidad trae consigo una propuesta ineludible: si la industria quiere lograr un desarrollo revolucionario a nivel de aplicaciones reales, debe enfrentarse a la interacción con los reguladores y las instituciones financieras tradicionales. No se trata de una pregunta de opción múltiple, sino de un camino necesario para el desarrollo.

La realidad es que la regulación siempre está en la cima del ecosistema de la industria. Esto no es solo un hecho objetivo, sino también una ley de hierro que se ha verificado repetidamente en el desarrollo de la industria de las criptomonedas durante la última década. Cada punto de inflexión importante de la industria está casi estrechamente relacionado con las políticas regulatorias.

Por lo tanto, debemos considerar seriamente varias cuestiones fundamentales: ¿deberíamos adoptar la regulación y buscar un camino simbiótico con el sistema financiero existente, o aferrarnos al concepto de descentralización y seguir deambulando por la zona gris de la regulación? ¿Deberíamos perseguir una adopción masiva puramente al estilo de los casinos y repetir el viejo camino de crecimiento impulsado por la especulación de la última década, o deberíamos comprometernos a crear valor real y sostenible y realmente aprovechar el potencial innovador de la tecnología blockchain?

En la actualidad, el ecosistema Ethereum se enfrenta a un desequilibrio estructural importante: por un lado, hay una acumulación continua de infraestructura e innovaciones tecnológicas sin fin, mientras que, por otro lado, el ecosistema de aplicaciones se encuentra relativamente rezagado. Bajo este contraste, Ethereum se enfrenta a un doble desafío: no solo debe hacer frente a la fuerte ofensiva de nuevas cadenas públicas como Solana en términos de rendimiento y experiencia de usuario, sino también tener cuidado con la erosión del mercado de aplicaciones real por parte de las cadenas públicas permisionadas que las fuerzas financieras tradicionales están desplegando.

Lo que es aún más complicado es que Ethereum tiene que lidiar con la presión competitiva desde dos direcciones al mismo tiempo: por un lado, las cadenas públicas como Solana están acaparando cada vez más participación de mercado y atención de los usuarios en el mercado de memes con sus ventajas de rendimiento; por otro lado, las cadenas públicas de permisos dominadas por instituciones financieras tradicionales confían en sus ventajas naturales de cumplimiento y su enorme base de usuarios para implementarse gradualmente en escenarios de aplicación práctica como pagos y tokenización de activos, y es probable que ocupen ventajas de pioneros en estas áreas clave en el futuro.

Cómo encontrar un avance bajo esta doble presión y mantener la innovación tecnológica sin perder competitividad en el mercado son los desafíos clave que Ethereum debe enfrentar en su búsqueda de un avance.

Las opiniones que he expuesto anteriormente sólo representan mis perspectivas personales y espero que sirvan para inspirar un pensamiento y un debate más constructivos en el sector. Como participantes del sector, todos deberíamos contribuir a promover el desarrollo de la Web3 en una dirección más saludable y valiosa.

Debido a mis limitaciones cognitivas personales, invito a todos a participar en debates amistosos y explorar conjuntamente la dirección de desarrollo futuro de la industria. Además, también opero con criptomonedas y quiero ganar dinero. Por favor, no me critiquen, ustedes, jugadores locales y creyentes en la descentralización. Mi punto de vista es que la industria no debería ser solo especulativa, sino que también debería tener algunas cosas positivas.

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