Diálogo con el trader HighFreedom: Cómo entender correctamente la macroeconomía, analizar la macroeconomía y ganar dinero

This time, Space invited HighFreedom, a former macroeconomic analyst at a brokerage firm, to share his trading strategies, insights into the macroeconomy, and predictions for the future trend of the criptoMercado de divisas. Basándose en años de experiencia en trading, HighFreedom tiene un profundo conocimiento de Bitcoin, altcoins y su relación con los mercados financieros tradicionales. Esta conversación también cubrió el camino de crecimiento de los traders novatos y cómo construir una lógica de trading sistemática.

*Todos los textos son sólo para compartir y no constituyen ningún consejo de inversión.

Resumen

1. Acerca de Trader HighFreedom

1) ¿Cuál es la estrategia comercial?

• Gane dinero en una dirección determinada, es decir, durante el mercado alcista, al mantener Bitcoin y mantenerlo durante mucho tiempo, puede obtener ganancias del aumento general del mercado.

• Gane dinero con la volatilidad. Bajo la premisa de controlar el apalancamiento, cuando el precio de BTC caiga dentro de un rango de precios adecuado, establezca una posición larga basada en monedas (en Bitcoin). Cuando el precio sea el adecuado, comprometa Bitcoin para tomar prestada parte de los fondos. Cuando el precio suba, cierre la posición larga basada en monedas para aumentar la cantidad de Bitcoin que posee.

2) ¿Por qué surgió tal estrategia comercial?

• Después de pasar por varios ciclos, HighFreedom cree que esta estrategia está más en línea con sus propias preferencias de riesgo y estrategias de gestión de fondos, y puede evitar eficazmente el riesgo de perder oportunidades y reducir los costos de tenencia.

• En el entorno de mercado de alto riesgo y alto retroceso del círculo de las criptomonedas, el efecto es esencialmente el mismo que el de comprar caro y vender barato en el mercado al contado. La ventaja de la estrategia de compra basada en divisas es que puede evitar perderse la tendencia alcista principal en el mercado alcista. La desventaja es que es una posición larga apalancada y habrá un precio de liquidación, por lo que es necesario controlar mejor el riesgo de la posición apalancada hasta cierto punto.

3) La lógica de la estrategia comercial

• Lógica básica: si combinas los retornos direccionales con los retornos de volatilidad, puedes evitar perderte las ganancias generales del mercado y aumentar aún más tus tenencias de Bitcoin mediante operaciones de volatilidad. Especialmente durante el mercado alcista, las herramientas de volatilidad deben usarse de manera oportuna para optimizar tus tenencias.

• Evite riesgos: al comprar y vender monedas, HighFreedom reduce el riesgo de vender demasiado pronto y perderse el mercado, especialmente cuando el mercado sube rápidamente y de repente.

4) Rendimientos esperados

• Rendimientos a largo plazo: durante un ciclo de mercado alcista, esta estrategia puede lograr rendimientos generales de 3 a 5 veces.

• Gestión de caída: HighFreedom espera que la caída se controle alrededor de 20% -30%, y en casos extremos puede ocurrir una caída de 40%.

5) Consideraciones para implementar estrategias comerciales

• Controlar el apalancamiento: controlar estrictamente el apalancamiento al operar, especialmente cuando el precio de la divisa es alto o el mercado es volátil. Generalmente se recomienda controlar el apalancamiento dentro de 50% para garantizar un margen de seguridad mayor.

• Momento oportuno: las posiciones largas en la divisa estándar deben elegirse en el momento oportuno del mercado. Esta estrategia es la más adecuada para el mercado volátil durante el mercado alcista. En la rápida ola principal ascendente, esta estrategia no se prueba, porque cuando el mercado alcista está en su punto más alto o el mercado está muy activo, el costo de las posiciones largas apalancadas es muy alto (por ejemplo, la tasa de financiación para las posiciones largas en BTC en marzo de este año incluso superó los 70% anualizados), y las ganancias y pérdidas de esta estrategia son relativamente pobres, especialmente cuando la liquidez al contado es baja, así que evite costos de financiación excesivamente altos.

2. Macroeconomía, acciones estadounidenses y criptomonedas Mercado

1) ¿Por qué las personas en el círculo de las criptomonedas necesitan comprender la situación macroeconómica de EE. UU. y cuál debería ser su enfoque principal?

• HighFreedom cree que hay dos tipos de entidades comerciales en el mercado: los insiders y los outsiders. Los insiders suelen ser veteranos en el círculo de las criptomonedas. Suelen tener más monedas que dinero y se centran en indicadores como el ciclo de las criptomonedas, las pistas populares y los datos en cadena. Por el contrario, los outsiders suelen entrar en el mercado a través de canales como los ETF al contado. Se caracterizan por tener más dinero que monedas, consideran a Bitcoin como un activo de riesgo y entran y salen de forma flexible según las condiciones de liquidez del mercado. En las primeras etapas del mercado, los participantes eran principalmente insiders en el círculo de las criptomonedas y el tamaño del mercado era pequeño, por lo que solo era necesario prestar atención a los indicadores técnicos y los patrones de la línea K. Sin embargo, a medida que el mercado se desarrolló, los fondos de los traders OTC comenzaron a llegar y el impacto en el mercado aumentó significativamente, por lo que también es necesario prestar atención al mercado de valores de EE. UU. y a toda la situación macroeconómica de los Estados Unidos. Es similar a que BTC sea reconocido después de años de arduo trabajo, se case con una familia adinerada y obtenga la familia adinerada de acciones estadounidenses.

• El mercado de valores de Estados Unidos tiene una estructura similar a una pirámide, en la que los riesgos y los rendimientos aumentan desde los fondos de dinero y los bonos del gobierno de nivel inferior hasta las empresas de ensueño de alto riesgo y alto rendimiento de nivel superior. HighFreedom cree que el posicionamiento de riesgo y rendimiento de Bitcoin se puede comparar aproximadamente con el Russell 2000 y el ARKK, con ciertos fundamentos y potencial de crecimiento, y es una especie de oro digital. Las altcoins son más riesgosas, similares a las acciones de alto riesgo en el mercado de valores de Estados Unidos (como GME y AMC).

2) ¿Cómo juzgar la dirección de esta ronda del mercado de altcoin a través de la lógica de las acciones estadounidenses?

• HighFreedom cree que cuando el precio de Bitcoin sube a un cierto nivel, parte de los fondos en el mercado pueden recurrir a altcoins con mayores riesgos, desencadenando así un mercado de altcoins.

• La tendencia de las altcoins depende de la liquidez de todo el mercado. Si las acciones de alto riesgo en el mercado de valores de EE. UU., como ARKK, GME, AMC, etc., tienen un buen desempeño, significa que la liquidez es suficiente y el mercado de altcoins también puede marcar el comienzo de una tendencia alcista. Sin embargo, la liquidez actual es limitada y el desempeño del mercado de altcoins puede verse afectado.

• Se cree que el mercado ha experimentado recientemente una limpieza de apalancamiento dentro y fuera del mercado. La limpieza del 4 de julio fue principalmente el proceso de desapalancamiento en el mercado de criptomonedas, mientras que la limpieza del 5 de agosto fue el desapalancamiento de fondos fuera del mercado de criptomonedas (principalmente acciones estadounidenses), que tiene poco que ver con el mercado de criptomonedas en sí. Sin embargo, existe la esperanza de una reversión a nivel macro, y es posible que se inicie un nuevo ciclo de mercado alcista en el cuarto trimestre. Sin embargo, todavía hay diferentes puntos de vista y disputas en el mercado sobre el aumento futuro.

3) ¿Cuáles son los pasos que debe seguir un principiante para aprender a operar?

• Aprendizaje básico: HighFreedom recomienda que los traders novatos tomen el examen CFA Nivel 1, aprendan sistemáticamente los conceptos básicos del mercado financiero y dominen habilidades clave como el análisis macroeconómico y el análisis de la industria.

• Entrenamiento deliberado: Preste atención a las tendencias del mercado todos los días, analice las razones detrás del aumento de la lista de tokens y cultive la sensibilidad al mercado y la intuición comercial. Al mismo tiempo, aprenda a gestionar el riesgo, especialmente cómo controlar el apalancamiento en un mercado volátil.

• Análisis multidimensional: además del análisis fundamental del mercado financiero, también debe prestar atención a los datos en cadena, los fundamentos de las diferentes monedas, etc., y construir su propia lógica y sistema comercial.

4) ¿Qué es la lista de cosas para dejar de hacer?

• Uso excesivo del apalancamiento: al realizar transacciones en cadena, el nivel de apalancamiento debe controlarse estrictamente. El efecto cíclico de las transacciones en cadena es obvio y se debe prestar especial atención al comportamiento de los grandes poseedores de monedas.

• Dependencia excesiva de los indicadores: con la aparición de los ETF spot, la eficacia de los indicadores on-chain puede verse debilitada y los inversores deben adaptarse constantemente a la nueva lógica y los cambios del mercado. A largo plazo, si cambia la lógica macroeconómica, los indicadores a los que prestan atención los inversores también deberían cambiar en consecuencia.

3. Traders recomendados

1) Fu Peng: de Northeast Securities, tiene profundos conocimientos sobre los activos en dólares estadounidenses, es bueno en el análisis de sistemas y le gusta compartir sus conocimientos.

2) Arthur@CryptoHayes: Tiene un conocimiento profundo de la macroeconomía estadounidense. Aunque la redacción utilizada en su artículo es complicada, vale la pena consultar sus opiniones.

3) Victor@Victor L1 024: Gestor de fondos, veterano de las criptomonedas, minero temprano y con visiones únicas sobre el mercado.

4) Bperson sunong@BensonTWN: Un veterano del último mercado alcista, proporciona algunos indicadores de ciclo clave que son útiles para el trading.

Registro de conversación

FC

Hoy hemos invitado a HighFreedom a hablar porque queremos construir un sistema de investigación de inversiones dentro de nuestro propio fondo. Hemos estado buscando personas que hayan trabajado en instituciones financieras tradicionales, como compañías de valores, y que hayan realizado investigaciones, para hablar y pedirles consejos sobre cómo construir este sistema. Así es como nos conocimos. Hablamos unas dos o tres veces, porque tenemos diferentes perspectivas, y sigue siendo muy gratificante. Así que hoy me gustaría invitarlos a hablar sobre sus puntos de vista sobre el mercado en su conjunto y algunas ideas para el mercado futuro. Creemos que este es el objetivo principal de esta conversación. Creemos que sería mejor si primero se presentan brevemente y luego podemos comenzar con el resto del contenido, ¿de acuerdo?

Alta libertad

Bueno, bueno, anfitrión, buenas noches a todos. Gracias por invitarme hoy. Te he visto hablar con algunos amigos todas las semanas antes y los he escuchado. Siento que la calidad es bastante alta. Mi situación es más o menos así. Trabajo en una firma de corretaje haciendo análisis macroeconómicos. En 2016, cuando todavía estaba estudiando en Singapur, entré en contacto con las criptomonedas en ese momento. Entonces, he estado en este mercado durante casi siete u ocho años. Puedes decir que soy un especulador de criptomonedas apestoso, o puedes decir que soy un inversor en criptomonedas. Me trajeron aquí hoy y hemos hablado con el anfitrión varias veces. Creo que el núcleo es que todos sienten que este mercado parece ser muy diferente de cuando me uní a este mercado por primera vez en 2016 y 2017, y de 2021. Entonces, solo quiero charlar contigo hoy, ¿está bien?

FC

¿Qué tal si primero hablas de tu propia lógica de trading? ¿Cómo es tu estrategia de trading?

Alta libertad

Vale. Creo que la preferencia de riesgo de cada uno, la relación de beneficios y pérdidas aceptable, la posición de capital, etc. son diferentes. Permítanme hablar primero de mi situación. Después de varias rondas de mercado alcista, la lógica de operación más adecuada para mí es ganar dos tipos de dinero en el mercado alcista. El primero es ganar dinero desde la dirección. El dinero desde la dirección es que sabes muy claramente que estás en el proceso del mercado alcista. Es muy sencillo ganar dinero desde la dirección. No muevas el pastel, no importa si sube o baja. El segundo es ganar dinero desde las fluctuaciones. Hay una forma muy sencilla de ganar dinero desde las fluctuaciones. Creo que el precio ha subido lo suficiente, así que despejo el lugar y espero a que baje y agrego más. Sigo haciendo esto para reducir mi costo de tenencia. Este tipo de lógica basada en la moneda es más adecuada para mí, es decir, ganar dinero desde las fluctuaciones.

A juzgar por todos los aspectos, creo que si el precio cae a una buena posición durante el mercado alcista, entraré en largo en el estándar de divisas. Cuando el precio vuelva a bajar, cerraré esta parte de la posición. De esta manera, durante el mercado alcista, haré una cosa para hacer más y más pasteles grandes y me esforzaré por venderlos a un buen precio en la cima del mercado alcista. Esta es básicamente la idea. Por lo tanto, es más una lógica basada en la divisa.

Otra pregunta es por qué es tan complicado, con posiciones largas en la moneda estándar y contratos de apertura. La cuestión es que todo tiene sus pros y sus contras. ¿Cuál es la ventaja? No existe el llamado riesgo de perderse algo. Porque después de experimentar varias rondas de cambios en el mercado, puede descubrir que así es el mercado. Usted sabe que el mercado alcista no ha terminado y todavía está en funcionamiento, por lo que si se deshace de algún spot, el riesgo de perderse algo es bastante grande. El aumento de este mercado, si se prueba retrospectivamente a partir de datos históricos, básicamente puede completar un aumento de 20% a 30% en una o dos semanas. Esto es aún más cierto para Bitcoin, por lo que a veces se descarga el apalancamiento y se descarga esta parte del spot, será muy embarazoso y se perderá algo de repente. He estado reteniendo durante mucho tiempo, y ha estado fluctuando durante mucho tiempo, pero de repente sube. En resumen, la lógica operativa más adecuada para mí es invertir en el estándar de divisas, ganar casi todo el dinero de la dirección y ganar algo de dinero con la volatilidad si puedo, pero olvidarme de todo si no puedo ganar dinero y simplemente quedarme quieto. Esa es la situación.

FC

¿Te refieres a entrar en largo sobre la base de la moneda, encontrar un punto relativamente bajo y luego continuar abriendo posiciones largas, verdad?

Alta libertad

Sí, por ejemplo, hace algún tiempo, puede haber caído a 50.000, y el mínimo debería ser 48.888. Después de que el precio al contado en el círculo de divisas cayera, puede sentirse lentamente estable. Si tengo una gran torta cuando está a 52.000, 53.000 o 54.000, empeñaré esta gran torta y tomaré prestado, por ejemplo, 0,5 tortas grandes. De esta manera, el ratio de apalancamiento es de aproximadamente 50%, y el precio de liquidación puede estar alrededor de 20.000 antes de la liquidación. Después de que suba, lo cierre lentamente, y la gran torta parece convertirse, por ejemplo, en 1,05 tortas grandes, de modo que pueda ganar algo de dinero con las fluctuaciones. Esta es la lógica operativa, largo en el estándar de divisas. La mayoría de la gente lo usa menos, y la mayoría de los amigos también usan el estándar U para ir largo, pero estoy acostumbrado a usar la gran torta como margen.

FC

Entendido. Si es así, por ejemplo, ¿qué cantidad de capital cree usted que sería la más adecuada para ello?

Alta libertad

Creo que podría ser más fácil llegar al nivel del millón, pero también depende de la rentabilidad esperada de cada uno en este mercado. Si espera obtener una rentabilidad de cien veces, entonces creo que esta operación es completamente inadecuada. Esta operación es más como cuando te sientes aburrido y no tienes nada que hacer con Bitcoin durante el mercado alcista, debes ir en largo cuando hay una buena oportunidad de ganar cada vez más dinero en tus manos. Entonces, después de una operación de este tipo, por ejemplo, cuando el precio es de 50.000 dólares estadounidenses, abres 50% más y sube a 60.000 dólares estadounidenses, lo que en realidad es un aumento de 20%, por lo que el dinero que ganamos es 20% del 50%.

Después de todas estas operaciones, toda su posición ha cambiado de un gran pastel a un punto y un gran pastel, que son solo diez puntos. Así que creo que depende de las expectativas de cada uno. Puedo hacer esto con 100 yuanes. Es solo que algunos amigos con 100 yuanes pueden no solo pensar que dos o tres veces, tres a cinco veces es suficiente después de un mercado alcista, sino que puede que no sea suficiente en absoluto. Esa es la situación.

FC

Ya veo. ¿Cuál es tu rendimiento esperado?

Alta libertad

Creo que después de un ciclo, el peor escenario posible puede ser tres o cuatro veces, y el mejor escenario posible, cuatro o cinco veces. Los altos rendimientos son definiciónEn definitiva, lo que cada uno quiere, pero es difícil decirlo en mi caso. Para compensar el alfa, solo se puede utilizar una posición pequeña para compensar, o una posición grande para proteger el beta. Hablando de retroceso, debido a que mi operación ahora mismo está apalancada, si el apalancamiento se abre a mitad de la montaña, en el proceso de caída acelerada, todo mi valor neto acelerará la caída, y el retroceso máximo puede controlarse en torno a 40%, que es la situación más indeseable. Pero después de unas cuantas rondas, los viejos puerros están bien, y la posición de apertura está bien en general, no es tan extrema. Creo que estoy acostumbrado a retrocesos de 20 a 30 puntos, y no es un gran problema. Eso es todo.

FC

Comprenda qué habilidades clave cree que podría necesitar para su estrategia comercial, además del timing.

Alta libertad

Creo que lo primero es controlar el apalancamiento. Este es el punto más importante después de ocho años de experiencia. Porque también podemos hablar de ello más adelante. Desde la perspectiva de varios activos en el mundo, los activos en el mercado de criptomonedas son activos de alto riesgo o de riesgo ultra alto. Puede brindarle varias veces o incluso docenas de veces el rendimiento. Pero al mismo tiempo, su retroceso también es muy grande. Amigos que pueden haber experimentado la última ronda, como la situación 312, si la posición del pastel doblemente largo no es correcta, también se dejará llevar, y la posición completa es larga. Es lógico que el pastel dos veces largo sea el círculo monetario. La gente pensará que eres demasiado conservador, pero en casos tan extremos, también se dejará llevar. Entonces creo que lo principal es controlar el riesgo, que también es una de mis lecciones. Por ejemplo, si tengo 100 pasteles, solo los abro a aproximadamente 40% como máximo. En casos extremos, creo que la posición es realmente muy buena, ábrala a aproximadamente 50% y asegure un precio de liquidación muy bajo. Creo que esto es lo más importante.

En segundo lugar, esta estrategia tiene sus limitaciones. Como habrás oído, la esencia de las posiciones largas en contratos basados en monedas es tomar prestadas monedas del mercado. Por ejemplo, el mercado está relativamente frío ahora. La tasa anualizada de hacer contratos basados en monedas en Binance puede ser de siete, ocho o nueve puntos. Creo que este coste es completamente aceptable. Pero si llega al pico del mercado alcista, como en marzo de este año, no es apropiado hacer posiciones largas en contratos basados en monedas y contratos apalancados en Bitcoin. Porque en ese momento, la tasa de financiación más alta para posiciones largas en Bitcoin en Binance era más de 60% o más de 70% anualizada, lo cual es muy alto. Cuando va de lado, tu desgaste es demasiado grande y no puedes soportarlo en absoluto. Así que creo que uno es controlar la posición y el precio de liquidación, y el otro es ver cuándo hacerlo. Es básicamente imposible hacer esto cuando el mercado está muy caliente. Eso es todo.

FC

Entiendo. Porque hablé mucho fuera de línea sobre tu comprensión del mercado tradicional o el surgimiento de los ETF. También hablaste mucho sobre algunos cambios en nuestra industria, así que creo que podemos hablar sobre la lógica específica de tu estrategia comercial. Creo que el primer factor que afecta el precio de este ciclo, recuerdo que mencionaste antes que hay un factor dentro y fuera del sitio, ¿verdad? Creo que podemos hablar de esto primero.

Alta libertad

Vale, no hay problema. Hablando de esto, déjame contarte sobre mi experiencia de crecimiento, que también me permitió construir mi propio sistema de análisis. En 2016 y 2017, todavía estaba estudiando en Singapur. En una cena, todos estaban hablando de ESO y de 49 nodos de supergénesis. Es posible que mis nuevos amigos no hayan oído lo que dije, y todos estaban muy emocionados en ese momento.

Empecé a participar en ese momento. Creo que la sensación en ese momento era que el mercado era relativamente pequeño. Básicamente, solo las personas en el círculo puro de criptomonedas jugaban con esta cosa, y había básicamente poco dinero o personas de otros mercados fuera del mercado. Así que creo que era un mercado muy simple en ese momento. Simplemente mirar varios indicadores técnicos, patrones de línea K, como el impulso, el volumen, el volumen de operaciones, MACD, etc., así como las líneas diarias, EMA, canales de Vegas, etc., es suficiente. Básicamente, esta era la situación en ese entonces.

En cuanto al último mercado alcista de 2021, creo que es un poco insuficiente. Si solo miras estas cosas, es útil, pero poco a poco no es suficiente. Debido a que tuvimos un tiempo limitado la última vez, siempre he tenido una impresión del último mercado alcista. Si has participado en él, debes recordar que la última ronda fue un doble techo. Hubo un techo en abril de 2021, que fue de aproximadamente 64.000 a 65.000. Recuerdo que fue el 14 de abril. En la segunda mitad del año, hubo otro techo en noviembre, y se tiró una aguja a 69.000. De hecho, hubo una situación obvia en ese momento. ¿Cuál fue la situación? Si lo miras desde una perspectiva superficial, el sitio web más utilizado por la gente para consultar datos, si usas a menudo Glass Node, ¿qué verás realmente?

En la primera mitad de 2021, lo definí como el tope al contado, que fue un punto en el que los tenedores a largo plazo en el círculo cambiario serio continuaron vendiendo. Pero el tope en la segunda mitad de 2021 básicamente no tuvo nada que ver con el círculo cambiario, y tuvo poco que ver con la cadena. El tope en la segunda mitad del año se debió a los factores fuera del mercado ese año, cuando se inyectó una gran cantidad de liquidez, y se inyectó a un punto muy alto. El índice Nasdaq también se disparó, la liquidez del dólar estadounidense también aumentó y el gran pastel también aumentó. Así que simplemente definí el tope por encima de 2021. El tope en abril se llamó tope al contado, y el punto en noviembre se llamó tope del contrato. Básicamente no había al contado en ese momento, y todo se hizo mediante contratos fuera del mercado.

Entonces, mi sensación es que desde la última etapa de la última ronda, algunas personas fuera del mercado han comenzado gradualmente a intentar dominar y participar en este mercado. Esta ronda es aún más obvia. También puede que conozca un evento histórico. El 11 de enero, después de que pasara el ETF al contado de acciones estadounidenses, el mercado de Bitcoin finalmente construyó un puente con el gran río de acciones estadounidenses.

En realidad, después de tanto hablar, creo que la situación actual es así: hay dos tipos de participantes en este mercado. El primer tipo de participantes se llama insiders. Creo que los insiders son probablemente los amigos que están escuchando ahora, nuestros viejos puerros y la gente del círculo de monedas. ¿Cuáles son las características típicas de este grupo de personas? La primera es que tienen muchas monedas. Se puede ver que el ETF spot en los Estados Unidos ha estado en funcionamiento durante más de medio año, y ha comprado menos de 5% del pastel, que debería ser 4.7% o 4.8% del pastel, menos de 1 millón de pastel. Se han extraído 94% del pastel y se han perdido 20% del pastel. Básicamente, al menos una estimación conservadora es que alrededor de 60% del pastel todavía está en manos de personas del círculo de monedas. Entonces, el primer tipo de participantes en este mercado son los insiders. ¿Cuál es otra característica típica de este grupo de personas? Es que tienen muchas monedas. ¿Cuál es la otra característica? Tienen poco dinero. Relativamente hablando, por supuesto, solo digo relativamente, ¿en relación con quién? En relación con el segundo tipo de participantes, es decir, personas fuera del mercado, personas que entran a través de ETFs al contado. Su dinero es todo dinero complaciente. No está permitido comprar algunos U en Binance y luego comprar monedas. Básicamente, utilizan dólares estadounidenses, dólares de Hong Kong, dólares australianos, yenes japoneses y otras monedas. Así es como lo hacen. ¿Cuáles son las características típicas de esta ola de gran dinero? Tienen mucho dinero. Estos fondos son fondos de renta variable de gran capitalización gestionados activamente, que a menudo son grandes capitalizaciones de decenas de miles de millones o cientos de miles de millones de dólares estadounidenses. Estas personas tienen mucho dinero, pero otra característica es que tienen pocas monedas. Entonces creo que el mercado actual está compuesto por estos dos tipos de participantes.

En este caso, ambos tipos de participantes se ven obligados a mirar lo que ven. Las personas que están en el mercado pueden prestar más atención al ciclo original del círculo monetario, el período original, la situación en la cadena, los tenedores a largo y corto plazo, etc. Las personas fuera del mercado son más propensas a definir Bitcoin como un activo de riesgo. Cuando la liquidez se desborda, cuando hay exceso, se apresuran a entrar. Cuando la liquidez no es buena, lo siento, todos los activos de riesgo retroceden y caen. Así que creo que esta es básicamente la razón por la que cuando hablamos ese día, sentí que deberíamos mirarlo tanto dentro como fuera del mercado al mismo tiempo, para que podamos verlo de manera más relativa, objetiva y completa. Esta es probablemente la situación general. Espero que todos puedan entenderlo.

FC

Vale. ¿Habéis visto entonces la situación dentro y fuera del mercado? En especial, los recién llegados fuera del mercado, ¿cuánto configuran o cuál es toda su lógica de configuración?

Alta libertad

Entiendo. Creo que esto es muy claro. Después del lanzamiento del ETF spot de EE. UU., la definición de Bitcoin ahora y en el futuro es relativamente clara. Ahora Bitcoin se puede definir como un oro digital en crecimiento. Hablas con esas personas fuera del mercado sobre la capa dos, cobrando algunas inscripciones, jugando algunos perros locales, etc. No entienden y no escuchan estas cosas. Hablas de la red Lightning y Lightning, no les importa y no entienden. Lo único que pueden entender y con lo que están de acuerdo es el oro digital, y es un oro digital en crecimiento. Esto también explica por qué, a sus ojos, Bitcoin ahora se parece más a un activo de riesgo con mayores riesgos. Después de todo, su volatilidad es alta y la placa es mucho menor que la del oro. Ahora representa alrededor de 7% a 8%, por lo que es un activo en crecimiento. Entonces, a veces la gente discutirá, ¿qué es exactamente el gran pastel? Mi entendimiento aquí es muy simple. Bitcoin es un oro digital en crecimiento. En la actualidad, es un activo de riesgo con atributos de alto crecimiento, pero al mismo tiempo también tiene altos riesgos. En el mercado bursátil de Estados Unidos, ese día se me ocurrió dibujar una pirámide.

Hablando de esto, veamos cómo ven el mundo los fondos del mercado de valores de EE. UU. En primer lugar, dibujemos una pirámide para este mundo. Esto no se puede proyectar en la pantalla, así que se lo describiré oralmente. Esta pirámide se ve así. La capa inferior son algunas cosas con una capacidad de capital muy grande, pero relativamente hablando, los rendimientos son muy bajos y los riesgos también son muy bajos. Por ejemplo, algunos fondos de dinero estadounidenses y varios fondos de dinero. Compran algunas recompras de tipos de interés a un día y algunos bonos del tesoro a corto plazo. Ahora bien, los tipos de interés altos tienen básicamente un rendimiento de 5,1%, 5,2%, 5,3% y 5,4%. Este tipo de los llamados fondos de dinero y fondos de dinero son definitivamente la base de la pirámide. Subiendo un nivel, por ejemplo, hay cosas como bonos del tesoro de EE. UU., bonos del tesoro a corto plazo, bonos del tesoro a medio y largo plazo y bonos del tesoro a largo plazo.

El siguiente nivel superior son las acciones, que también son diferentes. ¿Cuál es el nivel inferior? Las cosas favoritas de Buffett, como Coca-Cola, Unilever, Goldman Sachs y JPMorgan Chase. ¿Crees que esta empresa tiene un sueño? No tiene ningún sueño. Es simplemente un líder en la industria con una gran capacidad para ganar dinero, la llamada vaca lechera.

¿Cuál es el siguiente nivel? Los que se mueven por sueños, como las típicas grandes empresas tecnológicas estadounidenses, las llamadas Mega 7, o los siete hermanos y las siete hadas. ¿Cuáles son las características de estos siete valores? Tienen un flujo de caja muy fuerte y buenos fundamentos. Por ejemplo, empresas como Google y Apple están obteniendo enormes beneficios. Pero, ¿qué otras características tienen? En comparación con Coca-Cola, tienen ciertos sueños y aún pueden señalar el futuro de la humanidad. Ese es el objetivo de este tipo.

Subiendo un nivel, hablamos de ello el otro día, por ejemplo, ¿qué es Russell 2000? Son 2.000 pequeñas empresas de Estados Unidos. Algunas de estas empresas están ganando dinero, otras están perdiendo dinero y pertenecen a todos los ámbitos de la vida. No tienen un flujo de caja tan fuerte y estable, pero estas empresas pueden soñar un poco más a lo grande, por lo que es una cosa con un flujo de caja débil y sueños fuertes. ¿Qué pasa si subimos un nivel? Si no has comprado acciones estadounidenses en 2021, todo el mundo recordará más o menos que lo más popular ese año no fue Nvidia, Apple o estas cosas. ¿Qué fue lo más popular? Cathie Wood. Su fondo, ha lanzado muchos fondos, y su más famoso y más grande es ARKK, ese código.

¿Qué es ARKK? Es un proyecto típico de la humanidad que incluye la telemedicina, chips implantables, superfusión nuclear, etc. Podemos pensar que tardaremos entre 50 y 100 años en hacerlo realidad, pero puede resultar difícil hacerlo en 10 o 20 años.

Subiendo un nivel, es posible que haya oído hablar de este tipo que salió hace algún tiempo, el Rolling Kitty. ¿Qué hizo que este tipo hiciera que todos se apresuraran a comprar? Acciones como GME y, más tarde, AMC, miniacciones de acciones estadounidenses. No es muy diferente de PEPE y Dogecoin por las que nuestros hermanos en el círculo de divisas se apresuran. No tiene fundamentos. Acabo de decir mucho. De hecho, revisémoslo de nuevo. Cuanto más bajas sean las cosas, mayor será la capacidad de capital, pero menor será su riesgo y menor su rendimiento. Cuanto más altas sean las cosas, menor será su capacidad de capital y su rendimiento será relativamente mayor, pero el retroceso también puede ser mayor. Entonces, ¿qué es esto? Este es el mercado completo en los Estados Unidos. Nuestro gran pastel está integrado en este mercado, así que tenemos que pensar en qué capa del gran pastel debería colocarse en esta pirámide. No creo que haya una persona completamente clara que pueda decir que lo pondré aquí, y está aquí. Creo que todo el mundo sigue explorando y tanteando, pero creo que es difícil ponerlo en la capa como Apple y Google. Creo que también es difícil ponerlo en el aire puro como AMC y GME. Creo que su posición probablemente esté en algún lugar entre Russell 2000 y ARKK. Tiene fundamentos, es oro digital y es un muy buen activo de crecimiento.

El oro digital tiene un sueño. Pero, ¿dices que es aire puro o basura pura? No, es un tesoro, algo bueno. Tiene ciertos riesgos, pero tiene ciertos fundamentos. Así que creo que esta es la perspectiva de los participantes del mercado estadounidense sobre Bitcoin. En la última ronda, nuestros sentimientos serían diferentes. Esos participantes del mercado consideraban a Bitcoin como algo exagerado con una preferencia de riesgo extremadamente alta y una gran volatilidad cuando hay exceso de liquidez, similar a AMC o GME. Pero en esta ronda, su percepción ha cambiado gradualmente y descubrieron que esta cosa es algo bueno, con fundamentos, y es un buen activo digital.

El oro digital aún está lejos de crecer, así que después de hablar tanto, creo que esta es una estructura general del mercado, que es una pirámide fuera de sitio. Con esto, creo que deberíamos hablar de lo siguiente. La lógica también es muy simple. ¿Cómo hacerlo? Cuanto menos dinero, menos sueños tiene la gente. Solo pueden hacer algunos fondos de dinero y bonos estadounidenses a corto plazo. Si tienes un poco más de dinero, tendré algunos sueños y haré algunas acciones tecnológicas. Solo cuando tenga dinero y sueños podré subir. Así que esta es mi comprensión.

También podemos hablar sobre el tema de las subidas y bajadas de los tipos de interés más adelante. En cuanto a la subida y bajada de los tipos de interés del dólar estadounidense, recuerdo una metáfora de mi hermano mayor. Dijo que esto es como el proceso de los grandes ríos y los pequeños arroyos, el reflujo y el flujo de la marea. ¿Qué significa? Cuando la marea retrocede, los pequeños arroyos se secan primero y no hay agua. Luego retroceden lentamente y se retiran hacia los grandes ríos. Si retrocede de nuevo, el nivel del agua de los grandes ríos también bajará, y lo mismo ocurre con la marea alta. Cuando sube la marea, los grandes ríos suben gradualmente primero, de forma similar a nuestro círculo monetario, primero especulando con grandes pasteles, y luego especulando con Ethereum cuando ya no se puede especular, y luego especulando con altcoins cuando ya no se puede especular, y finalmente aparecen todo tipo de monedas de cerdo, dogecoins, monedas de mierda y otras cosas, así que creo que se trata de un gran posicionamiento general. Creo que todo el mundo debería entender cómo la gente ajena al mercado ve esto de forma aproximada. En segundo lugar, Ethereum, Ethereum puede ser más alto. Si Big Cake se puede definir como algo relativamente de ensueño pero que tiene algunos fundamentos, como Russell 2000 a ARKK, entonces creo que la definición de Ethereum debería ser más alta.

Entonces, si subimos un nivel, por ejemplo, el nivel de riesgo o el desbordamiento de liquidez de las altcoins en el círculo de las criptomonedas, al menos los billetes como GME o AMC volarán. Los amigos que están escuchando tienen este software bursátil en sus manos, por lo que pueden usarlo mientras escuchan. Echemos un vistazo a ARKK, el código es ARKK, GME game stop GME.

Echemos un vistazo a estas dos acciones en la última ronda y veamos cuándo comenzaron a subir en 2021. Cuando subieron en 2021, se sorprenderá al descubrir que parece que esto es muy consistente con el mercado alcista en el círculo de divisas. Parece que esto también es muy consistente con las altcoins en el círculo de divisas.

Verás que el ticket ARKK, que originalmente era un fondo, ha alcanzado un pico de 150 o 160, lo cual es muy exagerado. Ha subido más de diez veces en un corto período de tiempo. Por ejemplo, GME es una acción en los EE. UU., Y su aumento no es menor que el de las cosas en el círculo de las criptomonedas. GME ha subido decenas de veces, lo que no es menor que el aumento de la mayoría de las altcoins en el círculo de las criptomonedas, y esta sigue siendo una acción estadounidense. Entonces también quiero contarles sobre esto, diciendo que debido a que el grupo de personas del mercado externo ha ingresado gradualmente a este mercado, estas personas son demasiado ricas y tienen que jugar con ellas. Entonces tienes que ver cuál es la situación de su lado. Entonces también quiero darles un sistema de referencia bueno y relativamente efectivo que puede ser efectivo. Miren cuál es la situación de ARKK y cuál es la situación de GME. Un día, de repente, me di cuenta de que estas dos cosas despegaban y no había ninguna razón por la que las altcoins en el círculo de las criptomonedas no despegaran. Esto representa esencialmente un desbordamiento a gran escala de liquidez en dólares estadounidenses. Esto es un poco demasiado, pero la lógica y el marco generales son así.

FC

Ya hemos hablado de ello fuera de línea dos veces antes. Recientemente, la volatilidad es bastante grande, pero si nos fijamos en el precio, se trata básicamente de una amplia gama de fluctuaciones. También hemos analizado mucho, como el yen, y algunas personas hablan de expectativas. Entonces, ¿cuál cree que es la razón detrás de esta volatilidad y cuál es su lógica para entender si habrá una tendencia de mercado en las elecciones de este trimestre? Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales.

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Entiendo. Creo que es así. Déjame repasarlo para ti. Ahora es 22 de agosto. Déjame repasar las dos grandes caídas recientes en julio y esta gran caída en agosto. Simplemente corresponde a lo que hemos estado hablando en el sitio y fuera del sitio. Entonces, ¿cuál era la situación el 4 de julio? En ese momento, se dijo que el gobierno alemán estaba vendiendo monedas. Mentougou iba a comenzar a pagar compensaciones, etc. ¿Qué pasó ese día? Julio, lo recuerdo muy claramente, era el 4 de julio, que era jueves.

¿Qué pasó en Estados Unidos ese día? Era el Día de la Independencia, el Día Nacional de Estados Unidos, y no abrieron el mercado por la noche. De hecho, la llamada liquidez ese día era muy frágil y nadie compraba ni vendía. Si quieres destrozar el mercado, puedes destrozarlo de verdad. Con esta ronda de destrozos, no hubo fluctuaciones en las acciones, el oro y los bonos estadounidenses.

Entonces, ¿qué es lo que caracteriza esta ola del 4 de julio? La caída del mercado en sí, la eliminación del apalancamiento del círculo de divisas original en el mercado. Esta también es una eliminación del apalancamiento muy hermosa. Básicamente, la cantidad de liquidación que he visto es muy alta. Después de eliminar una gran cantidad de apalancamiento, al mismo tiempo, se puede ver que los grandes jugadores en el mercado están comprando al contado o están comprando en largo en el estándar de divisas después de que el contado se haya retirado por completo. Así que esta vez es una caída en el mercado.

Creo que el 5 de agosto no tiene nada que ver con el mundo de las criptomonedas. El mercado cayó el 5 de agosto, que fue un lunes. De hecho, en primer lugar, no tiene nada que ver con el mundo de las criptomonedas. En segundo lugar, la caída se debió principalmente a la caída de todos los activos fuera del mercado. Por ejemplo, la mayor caída de Nvidia, si mal no recuerdo, fue de 13% o 14%. El propio Bitcoin cayó 17% o 18%. Creo que esto ya es muy bueno para Bitcoin. Apple cayó 7 u 8 puntos, Google cayó 8 o 9 puntos y todo el Nasdaq cayó casi 10 puntos. Creo que la caída de 17 o 18 puntos de Bitcoin ya es muy buena. Así que creo que julio fue una limpieza del apalancamiento en el mercado y agosto fue una limpieza del apalancamiento fuera del mercado.

Hablemos de lo que sucedió en agosto. Esto está relacionado con la estructura piramidal que acabo de mencionar. ¿Recuerdas que cuanto más arriba en la pirámide, más volátiles son las acciones? Cuanto más dinero ingresa, mayor es el aumento. Por el contrario, cuando la liquidez disminuye, estas acciones caerán bruscamente o caerán hasta un mínimo durante mucho tiempo y luego estarán medio muertas. Mira GME, AMC, ARKK, todas son tendencias de este tipo.

Entonces, permítanme revisar la gran caída del 5 de agosto. Por ejemplo, todos hablarán sobre el carry trade del yen, la causa del carry trade, etc. Quiero hablar de una cosa y revisar este asunto sistemáticamente para todos. De hecho, si insisten en decir la razón del carry trade que todos han visto, creo que mi comprensión puede explicar de 20% a 30% como máximo, menos de 30%, y debería ser como máximo alrededor de 20%. Al igual que los llamados eventos históricos, existen razones subyacentes fundamentales y razones desencadenantes directas en la superficie. En ese momento, la razón desencadenante directa en la superficie era muy simple. El 5 de agosto fue lunes y el 10 y el 2 de agosto fueron viernes. Los datos económicos publicados por los Estados Unidos, la tasa de desempleo debería ser, recuerdo, muy superior a las expectativas, fue muy mala. Como resultado, la expectativa de recortes de tasas de interés se elevó con mucha anticipación y el yen se apreció más allá de las expectativas.

Resultó que el grupo de hermanos que pidió prestado yenes japoneses para especular con acciones estadounidenses se quedó allí tirado sin hacer nada, y de repente sus ganancias fueron devoradas por la apreciación del yen japonés. En este caso, se vieron obligados a empezar a cerrar sus posiciones con gran dolor, y cerraron por completo. Esta es la razón superficial directa, un desapalancamiento repentino. Pero, de hecho, entiendo la razón más profunda. Para entender esta historia, creo que tenemos que empezar desde el principio de esta historia, que defino como el principio.

¿Qué pasó en marzo de 2020? Los amigos en el círculo de criptomonedas recordarán que hubo una gran caída el 12 de marzo. Bitcoin subió de 10,000 dólares estadounidenses el 11 de marzo a más de 8,000, y luego cayó de más de 8,000 a más de 7,000, volvió a subir a 8,000 y luego cayó de más de 8,000 nuevamente. El mínimo debería ser 3,600 o 3,700. Pero si miras hacia afuera, verás que el mercado de valores de EE. UU. comenzó a romperse el 10 de marzo, y los índices SP 500 y Nasdaq estaban iguales. Y Buffett salió y dijo: He estado invirtiendo toda mi vida y nunca he visto una caída tan grande.

¿Y qué pasó? En realidad, en aquel entonces era muy sencillo. Esta persona se enfermó. Este tipo se enfermó en marzo de ese año. Todo el mundo habla del problema de liquidez. Toda la epidemia provocó esta falta de liquidez. Todos los activos valiosos cayeron, lo que provocó que todo el mercado se desapalancara y cayera bruscamente. Entonces, ¿qué le pasó a esta persona en aquel entonces? Se enfermó. Si te enfermas, es muy sencillo tratar la enfermedad. Creo que todo el mundo debe entender dos cosas. El médico que trata la enfermedad es el banco central, la Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos.

Históricamente, la Reserva Federal es la misma en todos los países. Ningún banco central puede escapar de estas dos características. ¿Cómo se llama la primera? Se llama retraso en la toma de decisiones. No es que yo prediga que usted se va a enfermar, así que lo prevendré. Creo que se va a resfriar, así que haré algo por usted, VC hará algo, tomará algo para mejorar la inmunidad. No, no es así. Significa que cuando esta persona se enferma, comenzará a pensar en qué hacer. Por lo tanto, los bancos centrales de todos los países son iguales. Su primera característica importante se llama retraso en la toma de decisiones.

¿Cuál es el segundo punto? ¿Qué significa una sobredosis? Si estás enfermo, este medicamento es para el tratamiento sintomático y la dosis original es de 10 mg, pero no es así, él prescribe directamente 200 mg. Entonces, ¿cuál era la situación en ese momento? Después de una crisis así, esta persona enfermó y la Reserva Federal salió a tratar la enfermedad. La toma de decisiones sobre el tratamiento se retrasó y la dosis fue una sobredosis.

Así que puedes ver qué tipo de objetivos comenzaron a despegar gradualmente en 2020. Las cosas en la parte superior de la pirámide que acabamos de mencionar, ya sea Bitcoin, Ethereum, altcoins o algunas acciones aéreas en el mercado de valores de EE. UU., GMEAMC o básicamente acciones de ensueño. ARKK despegó.

Veamos el ARKK más típico. ARKK alcanzó su punto más alto en la primera mitad de 2021 y fluctuó a un nivel alto durante todo 2021. Básicamente, bajó por completo. Básicamente, bajó por completo. ¿Cómo se siente esto? Muy, muy obvio. ¿Qué es? Se llama el declive de la eficacia de los medicamentos. Si tomas una sobredosis de medicamentos, lo primero que piensas es que tienes demasiado dinero. Si me dices que comprar Nvidia duplicará, creo que no tiene sentido y no es divertido. Si me dices que comprar Apple hará 60%, no creo que sea emocionante. Quiero jugar con cosas que aumenten cinco, diez o cien veces en cualquier momento.

Lo mismo ocurre con el mercado de valores de EE. UU., que es la situación en 2021. Con el aumento gradual de los tipos de interés, la mayor reducción del balance y el inicio del ajuste cuantitativo, la liquidez excesiva anterior también ha comenzado a reducirse de forma gradual y activa. ¿Qué encontrará? El apetito por el riesgo de todo el mercado está disminuyendo poco a poco. Entonces, ¿qué pasará al final? Se llama el ascenso de AMC y GME a ARKK, y ARKK básicamente no puede subir.

Después de que el mercado comienza a caer, ¿cuál es el cambio de estilo del mercado? Comienza a cambiar a acciones como el SP 500, las 500 principales acciones del mercado de valores de EE. UU. Verá que el SP 500 ya no puede subir, y solo el SP 100 está subiendo. Más tarde, el SP 100 ya no puede subir, y solo las siete mega acciones están subiendo. Las llamadas mega siete son Microsoft, Nvidia, Google, Apple, etc. Al final, se descubrió que solo las tres acciones principales estaban subiendo. Al final, llegó al extremo. ¿Qué es? Solo Nvidia está subiendo. ¿Esto es básicamente algo muy obvio? La dosis se retira gradualmente con la dosis excesiva. El ajuste cuantitativo es un conjunto de cosas que retiran lentamente el exceso de liquidez para usted poco a poco, y siempre habrá un momento en el que cambiará.

En este momento, entiendo la causa principal de la gran caída del 5 de agosto, que es el continuo reflujo de liquidez. Estos activos riesgosos que son un poco de ensueño pero que tienen fundamentos ya no pueden subir. Al final, siempre habrá un cambio en el estilo de mercado, y el cambio en el estilo de mercado suele ir acompañado de una drástica limpieza del apalancamiento.

¿Qué descubrió más tarde? Los amigos que operan con acciones estadounidenses pueden saberlo, especialmente aquellos que operan con Nvidia, ¿cuántos de ellos son? Más tarde, en julio, era muy obvio que básicamente todas estas personas tenían un alto apalancamiento, todo tipo de opciones de compra, como opciones alcistas y largas. Más tarde, la volatilidad de Nvidia también era muy pequeña, y estos tipos pensaron que era aburrido y comenzaron a apalancarse, por lo que cuanto más se acercaba a este momento, más cerca estaba del apalancamiento. Entonces, también verá otra cosa, le recomiendo otra cosa, creo que no tiene que operar con acciones, pero puede ponerla en su propia lista.

El VIX se denomina índice del miedo o índice de volatilidad. Verá que, con una caída brusca del mercado, un ajuste brusco o un cambio brusco de estilo, el VIX subirá rápidamente desde un punto muy bajo a un punto muy alto, lo que significa que la volatilidad del mercado ha aumentado. Después de un cambio de estilo, ¿qué significa que el mercado se ha estabilizado? Basta con observar el VIX. En primer lugar, cae desde un nivel muy alto y la caída es cada vez menor. En segundo lugar, su volumen de negociación también es muy pequeño, por lo que nadie juega con esta cosa.

¿Qué hicieron los gestores de fondos de acciones estadounidenses en julio y agosto? Los más testarudos no redujeron sus posiciones en Nvidia, Google, Apple, Nasdaq y SP 500. Pero ¿qué hicieron? Asignaron parte de sus posiciones a desapalancarse y a operar en largo en VIX. Estas personas sintieron que sus posiciones no se movían y que el mercado podía cambiar o ajustarse. Así que tomaron una medida de protección y asignaron parte de sus posiciones a operar en largo en volatilidad.

¿Qué pasó con esa caída abrupta? Todas las acciones que tenía perdieron dinero y todas retrocedieron. Pero volvió a ganar dinero aprovechando la volatilidad y el cambio en el mercado. De modo que toda su posición puede al menos garantizar un balance general de ganancias y pérdidas, y compró una póliza de seguros.

Comprar opciones de compra de VIX, comprar opciones de compra de VIX, esto es mucho hablar. Creo que para resumir, creo que esta historia es muy simple, dice que esta persona está enferma, esta historia comienza en marzo de 2020, esta persona está básicamente curada. La gran caída en agosto de 2024 significa básicamente que la eficacia de la liquidez no tiene forma de retroceder. Si la dejas retroceder de nuevo, ¿a dónde retrocederá? Retrocederá al siguiente nivel. Acabamos de hablar de Coca-Cola, que es lo que más le gusta comprar a Buffett, pura opción de compra en efectivo, puro flujo de caja, así que creo que este también es un punto de reversión en el mercado, retrocediendo gradualmente, y comenzará a subir pronto, y comenzará a hablarse del llamado recorte de la tasa de interés.

Básicamente, haré un repaso con vosotros. Si queréis entender cómo cayó la ola del 5 de agosto, básicamente tenéis que remontaros a hace tres o cuatro años, a lo que ocurrió en marzo de 2020. Si revisáis lo que ocurrió en todo el mercado financiero de EE.UU., especialmente en el mercado financiero estratégico de EE.UU., desde marzo de 2020 hasta agosto de 2024, tendréis una idea clara. Así que, para decirlo de forma sencilla, para nosotros en el círculo de las criptomonedas, creo que es muy sencillo. La limpieza del apalancamiento fuera del mercado durante la ola del 5 de agosto de la gran caída tiene poco que ver con el círculo de las criptomonedas. Ahora, básicamente, tanto el mercado como el fuera del mercado se han limpiado, eso es todo.

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Ya veo. Lo que quiero decir es, por ejemplo, ¿a qué deberíamos referirnos para el próximo mercado? ¿En qué deberíamos pensar en el futuro? ¿En qué dimensiones? Para ser honesto, creo que ha llegado un momento muy aburrido ahora, ¿verdad? Me lo pregunté seriamente, creo que ahora es un momento en el que todos no son pesimistas, aburridos y molestos y no quieren hablar de estas cosas. Porque todo el mundo parece hablar de los mismos pocos temas, ¿verdad? Ethereum, por ejemplo, Ethereum y Solana, meme, no hay dirección, es todo esta emoción.

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claro.

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Si nos fijamos en la experiencia pasada, este tipo de emoción, al menos cuando se encuentra en el rango inferior, todo el mundo tendrá esta emoción, ¿verdad? Por lo general, suele ir acompañada de que, si el mercado alcista sigue ahí, sube una línea positiva, todo el mundo duda de que siga siendo volátil y, si sigue subiendo, todo el mundo cederá, básicamente así. Entonces, por ejemplo, ¿qué indicadores deberíamos observar y a qué deberíamos prestar atención? Si lo miras desde tu perspectiva.

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Ya veo. Creo que es hora de volver al hecho de que creo que hay dos grupos de participantes en este mercado. La primera ola está fuera del mercado y la primera ola está dentro del mercado. Hablemos primero del mercado. Creo que el indicador más valioso que siempre he observado son los tenedores a largo y corto plazo. La oferta de tenedores a largo plazo y la oferta de tenedores a corto plazo son sus situaciones. Calculo que el volumen de envío de los tenedores a largo plazo en este mercado alcista debería ser de al menos 2,2 a 2,5 millones. En la actualidad, según mis cálculos, han enviado entre 700.000 y 800.000, lo que supone aproximadamente un tercio del envío. Los hermanos mayores que tienen la palabra real todavía deberían tener 3/2 de los bienes que no se han enviado. Estas personas todavía están esperando. Este es un factor en el mercado.

En cuanto a los factores fuera del mercado, creo que acabo de mencionar que si Estados Unidos continúa reduciendo su balance y liquidez, básicamente se reducirá al siguiente nivel. Las acciones tecnológicas estadounidenses también están un poco abrumadas, un poco abrumadas. Pero ahora encontrará que el mercado ha dado un ligero giro. Después de una limpieza de apalancamiento a gran escala, el Nasdaq ha realizado una micro reversión y ha vuelto a alrededor de 20.000 puntos. Básicamente, el mercado de valores de EE. UU. Se dará cuenta de que la próxima vez se reducirá la tasa de interés. Si se reduce la tasa de interés, el apetito por el riesgo de todo el mercado aumentará gradualmente. Pero aquí quiero enfatizar un pequeño punto de conocimiento y hablarles sobre esto. En los primeros años, era muy simple y sencillo medir la cantidad de dinero en el mercado de capitales y el nivel de apetito por el riesgo. Solo mire la tasa de interés de bonificación.

Si se elevan los tipos de interés, no habrá dinero. Si se reducen, todo el mundo tendrá dinero, por lo que invertirá en cosas de alto riesgo. Una vez que suban los tipos de interés, seré más conservador y los activos de riesgo caerán. Pero después de la crisis financiera estadounidense de 2008, Estados Unidos aprendió de Japón. Japón fue el primero en 2001. En la sociedad moderna, Japón empezó básicamente en 2001, que es el ajuste cuantitativo y la flexibilización cuantitativa.

Estados Unidos empezó a hacerlo a finales de 2008 y principios de 2009. El presidente de la Reserva Federal en ese momento era probablemente Ben Bernanke. Lo hacían, aprendiendo de la política monetaria restrictiva y de la flexibilización cuantitativa de Japón. ¿Qué significa la política monetaria restrictiva? De hecho, el mercado financiero actual es mucho más complicado. No se trata simplemente de subir o bajar los tipos de interés para explicar este asunto. ¿Cuál es el proceso? En primer lugar, se baja el tipo de interés. La reducción del tipo de interés es similar a un tratamiento médico para una enfermedad. Primero te daré un medicamento conservador, lo tomarás y verás si funciona. Si sigue sin funcionar, es bastante grave y el medicamento no parece funcionar, entonces te daremos una inyección o un goteo intravenoso. Incluso será necesaria una cirugía más adelante.

Lo mismo ocurre con el ajuste cuantitativo y la flexibilización cuantitativa en Estados Unidos. Primero, bajar los tipos de interés. Si se resuelve el problema, no hay necesidad de ampliar el balance más adelante. Ampliar el balance es muy sencillo. El banco central imprime dinero y compra todo tipo de activos, como las hipotecas de todo el mundo, diversos bonos estadounidenses, etcétera. Así que aquí debo enfatizar un punto, diciendo que no es necesario ampliar el balance después de bajar los tipos de interés, subir los tipos de interés después de ampliarlos, subir los tipos de interés después de ampliar el balance y luego reducir el balance después de subirlos. No significa que deba ser de A a B, de B a C. Es A primero, ¿dame un medicamento para ver si funciona? Si no hay problema, entonces no ampliaré el balance, no necesito ampliarlo.

Entonces, quiero hablar de algo. A continuación, se ha discutido mucho sobre el tema de los recortes de las tasas de interés, y ha habido mucha discusión recientemente. Entiendo que esto es como un problema de matemáticas de la escuela primaria. Hay un tanque de agua aquí, y hay una tubería de agua en la parte superior del tanque de agua como tubería de entrada de agua, y hay una tubería de agua debajo del tanque de agua como tubería de salida de agua. La tubería de entrada de agua toma cinco litros de agua por minuto, y la tubería de salida de agua saca tres litros de agua por minuto. Ahora el tanque de agua tiene 800 litros. ¿Cómo se verá el tanque de agua en diez minutos? ¿Cuál es este ejemplo? El agua en el tanque de agua es como la llamada liquidez del dólar estadounidense. ¿Cómo aumenta o disminuye la moneda base estadounidense M0 la liquidez del dólar estadounidense? ¿Cómo ayudará el recorte de la tasa de interés? La presión para mantener el nivel alto en el tanque de agua será mucho menor. En el entorno original de altas tasas de interés, el tanque de agua en el interior tenía mucha agua y la presión era muy alta.

Sin embargo, después de un recorte de las tasas de interés, siempre es bueno para los activos de riesgo, pero el alcance del beneficio puede ser limitado. Entonces, ¿en qué medida es realmente bueno? Ampliar el balance, pero volvemos al tema de la ampliación del balance. Esta persona está realmente enferma. Descubrió que el recorte de las tasas de interés es inútil y no puede levantarlo. No puede ahorrarlo, así que hará esto. Así que volviendo al tema, si hay un mercado alcista a gran escala en activos de riesgo, creo que lo primero que hay que ver es si los estadounidenses están gravemente enfermos. Pero creo que esto es algo que la gente común como nosotros no puede juzgar, y los funcionarios de la Reserva Federal tampoco pueden juzgarlo. La propia Reserva Federal siempre está rezagada. Entonces, ¿qué podemos hacer? Quiero hablarles sobre esta lógica ahora mismo, y todos entenderán que si los funcionarios de la Reserva Federal realmente dicen que estamos realmente enfermos, ampliaré el balance pronto.

¿Qué podría pasar entonces? Los activos de riesgo se desplomarán colectivamente y, después de la caída, el balance se ampliará a gran escala, repitiendo la historia de 20 años. Pero en la actualidad, la probabilidad de que se produzca esta situación es relativamente baja. ¿Qué creo que es más probable? Reducir los tipos de interés y, si se encuentra que esto está respaldado, se pueden reducir lentamente los tipos de interés. La inflación no es alta y la economía no se ha derrumbado, por lo que la inflación es estable y la economía está sana. Así es como se hace en ambos lados, y bajarán hasta el final. Definitivamente es bueno para los activos de riesgo. Así que creo que hay varios indicadores muy prácticos. Puede buscar el código Russell 2000, que debería ser RUT, o el fondo emitido por BlackRock llamado RWM.

Entonces, agregue ARKK, GME y AMC a su lista de seguimiento. No tiene que comprar estas cosas, pero tiene que mirarlas y, gradualmente, comenzar a descubrir que si dice que estas cosas comienzan a aumentar, entonces es básicamente muy simple, lo que significa que el apetito por el riesgo de todo el mercado de valores de EE. UU. está aumentando gradualmente, y todos están comenzando a apresurarse a este tipo de cosas, por lo que creo que esto es lo más directo que se puede ver en el mercado OTC. En cuanto al aumento y la reducción de las tasas de interés, la expansión y la contracción del balance, la liquidez en dólares estadounidenses, etc., la emisión de bonos ultracortos, bonos a mediano y largo plazo de bonos del gobierno. ¿Qué pasa con el flujo mensual? Creo que estos son demasiado complicados para la mayoría de los inversores comunes. No mire estas cosas, no tiene mucho sentido, solo mire el apetito por el riesgo de las acciones estadounidenses. Esto es lo que creo que está fuera del mercado.

Entonces también mencioné una cosa. Creo que a juzgar por los dos puntos que más les pueden importar a todos, los poseedores de monedas. El primero es cómo es Bitcoin, y el segundo es cómo es la altcoin. Creo que es así. Bitcoin es muy simple y muy claro. Es un oro digital en crecimiento. ¿Cuándo alcanzó el valor de mercado de Bitcoin el nivel más alto en comparación con el valor de mercado del oro? Fue en noviembre de 2021, cuando Bitcoin alcanzó los 69.000. En ese momento, el valor de mercado de Bitcoin era 11% más alto que el del oro, que era el más alto de la historia. Luego, cada ronda de mercado alcista verá el valor de mercado de Bitcoin subir cada vez más. En cada ronda de mercado alcista, el valor de mercado de Bitcoin aumentará a un nivel más alto que el valor de mercado del oro. Especialmente en esta ronda, todos estos nuevos fondos que llegan del mercado OTC son muy simples, y el posicionamiento del oro digital que compran es muy simple.

Entonces, si eres extremadamente conservador, al menos deberías esperar hasta que el valor de mercado de Bitcoin suba. Estoy hablando de esto con mis amigos. Recientemente, todo el mundo ha estado en un estado de depresión. Ha estado lateral durante cinco o seis meses. Las fluctuaciones constantes y amplias son insoportables. Creo que el mercado alcista ha terminado. No lo soporto. Creo que mi juicio es que habrá una nueva ronda de olas ascendentes principales en invierno. Esta cosa aún no ha comenzado. No caigas antes del amanecer. Controla el apalancamiento y controla tu mentalidad. Porque, en primer lugar, es muy sencillo comprar este activo. El posicionamiento actual del oro digital. El valor de mercado de Bitcoin en esta ronda es solo 7% a 8% más alto que el del oro. No ha alcanzado el punto más alto de la ronda anterior. Entonces, ¿tienes que darle una pequeña oportunidad? Al menos tienes que alcanzar el punto más alto de la ronda anterior antes de irte. Según el volumen de oro de 17 billones, el precio de esta moneda es de unos 100.000. Si tienes un pequeño sueño, ¿tienes que ser muy conocido? ¿El valor de mercado de Bitcoin debería ser ligeramente superior al del oro?

Creo que la estimación para esta ronda es de 15% a 20%. Esto nos lleva a otro tema. ¿Cómo estimo estas cosas? Depende de la contraparte. Creo que la contraparte más grande en esta ronda del mercado son todas las instituciones financieras tradicionales en los Estados Unidos. Por ejemplo, los fondos del gobierno estatal de los 50 estados de los Estados Unidos, tres de los 50 estados han comenzado a construir posiciones para comprar Bitcoin. El más rápido es Wisconsin, la cuna del Partido Republicano. Wisconsin tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 150 a 160 mil millones de dólares estadounidenses, y planean construir una posición de 1% a 2%. Lo que quiero decir sobre estas personas es que estas personas son verdaderos amigos nuestros en el círculo de divisas. ¿Por qué? Estas personas son verdaderos tenedores. Cuando compran, es posible que no se muevan durante cinco o diez años.

¿Quién es nuestro enemigo? Ahora podemos ver que la entrada de ETFs spot desde el 11 de enero hasta ahora es en realidad inferior a 16 o 7 mil millones de dólares estadounidenses. En primer lugar, se puede ver en la divulgación de las instituciones al final de cada trimestre que alrededor del 80% de los almacenes reales son inversores minoristas. Nuestros verdaderos amigos, estas instituciones, todavía están en camino y aún no se han subido al tren. Tienen que pasar por muchos procesos internos para comprar estos productos. Necesitan aprender qué es Bitcoin, informar a su jefe qué es Bitcoin y comunicarse con los reguladores para saber si pueden comprar Bitcoin. Este producto también tiene un período de observación de 90 días de negociación, etc.

Por eso quiero decir que nadie debería estar ansioso. Las contrapartes de esta ronda, la palabra avanzada es contrapartes, y las personas que realmente se hacen cargo de Bitcoin en esta ronda todavía están en camino, y aún no lo han descubierto. Algunas de sus vanguardias han comenzado a comprar, como Goldman Sachs usando su propio dinero para comprar, y algunos bancos en los Estados Unidos han comenzado a comprar con su propio dinero. Todas estas son contrapartes de esta ronda, y acaban de comenzar. Por lo tanto, creo que la situación fuera del sitio es muy optimista, porque es muy temprano, pero para ellos, compraron activos riesgosos ellos mismos, por lo que es posible que no puedan comprar en el momento más difícil al final del ajuste cuantitativo. Por ejemplo, a mediados del segundo trimestre, esto es ajuste cuantitativo, y las tasas de interés se reducirán inmediatamente al final, y el ajuste cuantitativo terminará.

Luego empezaron a comprar estas cosas poco a poco, así que ¿qué espero? Por supuesto, también es un simple deseo. Pueden hacerlo más rápido. Todos son casi incapaces de soportarlo. Creo que es la situación fuera del mercado. Todos en el mercado solo necesitan mirar la cadena. Esos hermanos mayores, ballenas, tenedores a largo y corto plazo, todavía tienen muchos productos para vender, y también están esperando, así que creo que deben ser pacientes. No creo que este pastel esté preocupado en absoluto.

Permítanme hablar sobre mis puntos de vista sobre las altcoins. La primera pregunta es: ¿existen altcoins? Creo que debe haberlas, ¿por qué? Es muy simple. Basta con observar quién posee Bitcoin. Es muy simple. Al menos el 60% de las monedas están en manos de personas que pertenecen al círculo de las criptomonedas. Cuando Bitcoin alcance los 100.000 o 150.000, estos poseedores a largo plazo siempre irán a especular con altcoins.

Siempre pienso que el tema dice que nunca faltan historias en el círculo de las criptomonedas, pero si estas historias pueden encontrar una oportunidad histórica adecuada para iniciarlas y generar un ciclo positivo. ¿Qué significa eso? Todos miran hacia atrás y dicen que el año pasado, no lo hice durante más de un año. En los últimos seis meses, gané decenas de miles de millones de dólares en Inscription, y no puedo ganar más de uno o dos mil millones de dólares. Los hermanos que tienen posiciones pesadas en la capa dos y Merlin están todos entumecidos, y ahora han perdido mucho dinero, por lo que siguen inventando nuevas historias. Es en sí mismo el final del ajuste cuantitativo. Mire AMC, GME, ARKK y otras entradas que han estado medio muertas durante mucho tiempo. El mercado no tiene dinero para hacer estas cosas. Entonces es normal que estas historias no puedan despegar.

Entonces, ¿existen altcoins? Es muy simple. Cuando llegue el momento, el 60% de los poseedores de Bitcoin siempre especularán con altcoins. En ese momento, agregarán algunas historias. No sé cuáles son las historias. Simplemente inventen algunas historias y se apresuren. Creo que ¿cuál es el único punto que todos pueden discutir o discutir? En cuanto a cuán poderosas son las altcoins, creo que hay dos situaciones. Cuando Bitcoin sube a, por ejemplo, 120.000, 130.000, 140.000 o 150.000, si ves a Russell 2000 y GME afuera, todos volarán hacia arriba, incluso superando el máximo anterior. En esta posición, ha subido cinco o diez veces, entonces las altcoins en el círculo monetario pueden volar muy alto. Al igual que el verano y el invierno de 21, el verano se trata de DeFi y el invierno se trata de NFT y Metaverse.

Este es el primer escenario optimista, pero creo que la probabilidad de que se dé es relativamente pequeña, porque todavía se remonta a ese punto. Si esta persona no hace algo drástico, es poco probable que se produzca este escenario. Creo que esta puede ser la razón. Creo que puede que no haya altcoins y creo que la gente puede haber tenido en cuenta estos factores. Este es el primer escenario.

El segundo escenario, creo que puede ser más probable, ¿cuál es? Se dice que Bitcoin puede subir a 120.000, 30.000, 140.000, 50.000, creo que es posible. Pero si Russell 2200, GME, AMC todavía están medio muertos. El valor de mercado general de las monedas estables no es demasiado alto, por lo que el crecimiento de las altcoins puede ser muy limitado.

Pero creo que hay altcoins, y la mayor parte del gran pastel está en manos de la gente del círculo de las criptomonedas. Si lo miras desde otro ángulo, la mayor parte del gran pastel está en manos de los inversores institucionales tradicionales del mercado de valores de EE. UU. No entiende la capa dos, y mucho menos las inscripciones, y mucho menos DeFi, no escucha la IA en absoluto, no entiende, no participa, entonces es malo. Hasta dónde crece el gran pastel no tiene nada que ver con las altcoins, y no tiene nada que ver con las altcoins. Así que creo que todavía existe esta ronda, es solo una cuestión de magnitud. Y, por supuesto, la gente te regañará por tirar este punto de vista, a veces o te dará una bofetada en la cara o algo así, creo que ahora es el fondo del fondo, creo que ya sea un gran pastel o una altcoin, creo que ahora es el fondo del fondo. Todos pueden encontrar un objetivo adecuado para apresurarse, tal vez incluso yo piense que esto es lo que dijiste hace unos meses sobre apresurar las altcoins, dijiste que abrí el software de acciones y vi que GME y AMC estaban medio muertos, no podía hacerlo, no tenía dinero y era difícil apresurar estas cosas, y no podía hacer una fortuna.

Pero ahora, creo que las mejores altcoins pueden estar en la posición de 2021 o principios de 2024, y las peores altcoins ya han alcanzado la posición de mercado bajista durante dos o tres años, básicamente la posición anterior al inicio de agosto y septiembre. Creo que este es el momento de una reversión gradual. Finalmente, la marea ha retrocedido hasta el punto en que ya no hay más margen de retroceso, las tasas de interés están comenzando a reducirse y la marea está comenzando a subir. Tienes un activo de riesgo extremadamente alto y esperas que la marea suba hasta los pequeños afluentes de tu arroyo o río. Así que no creo que sea tan pesimista.

Algunos de mis amigos piensan que es un mercado bajista, y yo digo que el mercado alcista ha terminado. No lo creo, y espero no recibir una bofetada en la cara, y espero verificarlo lo antes posible. Ahora estamos a mediados del tercer trimestre, creo que estamos alrededor del cuarto trimestre, y ahora debería ser el fondo del fondo, todo el fondo del fondo, y la compensación del apalancamiento dentro y fuera del mercado es muy completa. Y todo el nivel macro está empezando a revertirse, y está empezando a cambiar lentamente del ritmo de la marea baja al ritmo de la marea. El único punto controvertido es cuán grande será la subida de la marea, creo.

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Esto debe discutirse con claridad. Bien, pongamos el título. El mercado alcista ha vuelto en el cuarto trimestre. Básicamente, ha respondido a todas las preguntas que le hice. Pero quiero añadir una pregunta porque ha trabajado en una empresa de corretaje durante bastante tiempo. Como operador, ¿cuál cree que es el camino de crecimiento más formal para ingresar a una empresa de corretaje o a un mercado financiero? ¿O cuál es el camino de crecimiento más tradicional? ¿Qué debería aprender primero y qué debería aprender después?

Alta libertad

Lo pienso, me gustaría recomendarte algo, que puede sonar un poco tonto. Pero, ¿qué te recomiendo? Deberías hacer el CFA 1, obligarte a hacer el CFA 1. Si te inscribes en el Early Bird, no sé cuánto cuesta ahora, pero solía ser alrededor de 700 a 800 dólares estadounidenses. Tienes 10 cursos, ¿cuál es CFA? Sí, se llama analista financiero certificado, y la traducción al chino es analista financiero colegiado. Este es un conjunto de cursos financieros del extranjero, y tiene tres niveles en total, CF 1, CFA 2 y CFA 3. Si trabajas en una institución financiera tradicional y eres analista, tienes que hacer este examen.

¿Por qué quiero hablar de esto contigo? Cuando estabas estudiando, es posible que hayas estudiado matemáticas, música, deportes, física, etc., que no eran importantes. No importa si no estudiaste finanzas. El CFA está especialmente diseñado para esto. No necesitas hacer el segundo y tercer nivel. Creo que es completamente innecesario. Si no trabajas en este campo, es completamente innecesario. Pero, ¿para qué vale la pena hacer el examen? Básicamente, te da la oportunidad de estudiar para un llamado máster en finanzas. Vas al extranjero a estudiar y gastas decenas de miles de dólares estadounidenses, decenas de miles de dólares de Singapur y decenas de miles de dólares canadienses para estudiar un máster en finanzas.

Estos cursos no son muy diferentes del CFA, y lo que es aún más divertido es que muchos estudiantes se centran en el examen CFA cuando van a la escuela. ¿Qué es el examen CFA? Tiene un total de diez cursos, y es muy completo y sistemático y te lo puede explicar con claridad.

El conocimiento básico que sustenta todo el sistema financiero es un marco de referencia. Una vez que se tiene este marco de referencia, se puede ampliar y aprender otras cosas. Es muy sencillo. Estarás en el mismo sistema de discurso y discurso que estas personas. Por eso a veces digo tonterías, se lo recomiendo a todo el mundo después de mucho tiempo y les pido a todos que hagan un examen o algo así. Pero creo que esta cosa es muy útil y por eso a veces animo a mis amigos a mi alrededor diciéndoles que deben gastar dinero en ello. Si quieren hacerlo, gasten algo de dinero. Unos pocos cientos de dólares no es demasiado caro. Solo este tipo de cosas pueden obligarlos a aprender, de lo contrario, esas cosas son bastante aburridas y muchas de ellas están en inglés puro, lo que es muy agotador para ustedes de leer. Solo pueden obligarse a estudiar si tienen un examen, de lo contrario, lo harán durante dos días, lo dejarán de lado y nunca lo volverán a leer. Así que creo que esta cosa es muy buena.

Por lo tanto, si nos fijamos en las personas que trabajan en las empresas de valores, es posible que no tengan necesariamente una formación en finanzas. Por ejemplo, muchos de los que trabajan en la cadena industrial de Huawei estudiaron originalmente fabricación de maquinaria electrónica, TMT u otros campos tecnológicos, o estudiaron informática. Hay personas de todos los ámbitos de la vida, pero básicamente todos se presentan al examen CFA, porque el conocimiento de las finanzas existe desde hace cientos de años y no hay flexibilidad.

FC

Te sientes como si fueras el canal del Sr. Hong Hao, como si fueras su portavoz.

Alta libertad

Entonces pídele que me consiga algunos honorarios de publicidad.

FC

¿Qué crees que es el CFA? ¿Qué es lo ortodoxo después de que entramos? Esto es bastante interesante. Muchos de mis amigos a menudo me preguntan, por supuesto, esto es en la primera mitad del año, quiero entrar en esta industria, ¿qué debería hacer? ¿Qué debería aprender? Algunos amigos inteligentes me preguntarán cuál es tu lista de industrias. Esto es bastante interesante.

Algunos de mis amigos hacen esto: miran los tres tokens principales todos los días y analizan por qué están subiendo. Yo también hago esto todos los días. Miro quién está en la cima de la lista de crecimiento todos los días y encuentro la razón del aumento. Creo que esto cultiva mi memoria muscular. Cuando vea esto, es posible que la próxima vez vea una situación similar.

Alta libertad

Quizás lo entiendas.

FC

¿Cuál cree usted que debería ser el entrenamiento deliberado para un trader que utiliza un sistema de trading similar al suyo?

Alta libertad

Ya veo. Se me ha ocurrido una idea mientras hablaba. Te la voy a contar. Hay dos grupos de personas que realizan investigaciones en las instituciones financieras, los llamados analistas. El primer grupo se centra en el fondo, en la macroeconomía. Generalmente se les llama analistas macro, analistas agregados o aquellos que se centran en la renta fija, los bonos y los bonos del Tesoro. Básicamente, se centran en la dirección macroeconómica de fondo. Este es un grupo de personas.

La segunda ola se centra en sectores específicos. Yo miro la electrónica, tú miras el consumo, él mira la fabricación, esa es la industria, sé un analista de la industria. Siento que el mundo de las criptomonedas es el mismo. Si miras la macro del mundo de las criptomonedas, creo que el nodo de cristal y otras cosas, a menudo miras el nodo de cristal, entiendes los indicadores más importantes del conjunto de nodos de cristal, creo que la macro del mundo de las criptomonedas está ahí.

Bajando un nivel, creo que involucra el alfa del círculo de criptomonedas, todo tipo de nuevas pistas y nuevas direcciones, es decir, en qué pista se encuentra, cuál es el valor de mercado, el estado de desbloqueo del token, etc. En cuanto a la situación en la cadena, algunas herramientas, como Ding Yong, y varias otras herramientas están trabajando en monedas pequeñas, y la cadena también se puede ver con bastante claridad. Creo que simplemente corresponde a la situación de las empresas de valores. Hay un grupo de personas que miran la macro y otro grupo de personas que miran varias industrias. Creo que es lo mismo aquí. Puede haber un grupo de personas en el círculo de criptomonedas que miran el nodo de cristal en la cadena de la gran torta. Hay otro grupo de personas que miran esta pequeña moneda, este alfa y este tipo de exceso de rendimiento. Siento que hay dos grupos de personas y dos conjuntos de cosas. Entonces, un conjunto corresponde al círculo de criptomonedas, que creo que está en la cadena, es decir, la gran cadena de la torta. Creo que la moneda pequeña en el mercado tiene ese conjunto de cosas, que es el estado de desbloqueo de todos los fundamentos patológicos, etc.

FC

Sí, lo entiendo. Bien, pasemos a la última parte, sobre el crecimiento. Quiero saber qué trader te gusta más y a cuál le prestas más atención, y por qué.

Alta libertad

¿Esto no se limita a la comunidad de criptomonedas? ¿O se trata de todo tipo de cosas?

FC

Mientras te ayude.

Alta libertad

Vale. Recomiendo a algunas personas. La primera es, sin duda, el señor Fu. Este hermano mayor de Northeast Securities se llama Fu Peng. También tiene mucho éxito en los medios de comunicación personales. Creo que sus opiniones y análisis sobre algunos activos en dólares estadounidenses siguen siendo sistemáticos y perspicaces. Y le gusta compartir. No voy a iniciar una pelea. Creo que el señor Fu sigue siendo bueno.

Creo que la primera persona es Fu Peng, la segunda es ese señor, y este hermano. Creo que tiene una visión relativamente clara de la situación macroeconómica en los Estados Unidos, pero creo que a este hermano le gusta escribir artículos extremadamente largos, utilizando mucha jerga estadounidense. A veces parece bastante difícil, pero creo que lo que ve está bien. Por ejemplo, en marzo y abril, dijo que la liquidez podría disminuir en abril y podría ir de forma lateral lentamente. Tal vez dijo recientemente que es optimista sobre el mercado futuro, como septiembre, octubre, noviembre y diciembre, cuando la gran torta rompa los 75.000. ¿Qué piensa usted? Creo que el señor es el segundo.

Otro es un hermano mío, es un administrador de fondos, también tiene su propia cuenta de Twitter, pero rara vez habla, es vago y escribe menos, a menudo le hago preguntas, su nombre es Víctor, Boss Victor también es un veterano en el círculo de las criptomonedas. Fue minero en los primeros años y ha estado minando hasta ahora. He agregado la campanita a estas personas, tengo que verificarlos tan pronto como publiquen algo. Otro es un hermano de la última ronda, un comerciante famoso llamado Person Song, creó un sitio web. Creo que es útil observar algunos indicadores clave del ciclo. Hay grandes indicadores del ciclo.

FC

Entiendo, eso es bueno. Puedes seguirnos, publicaremos la versión de texto. Te escuché hablar de eso nuevamente hoy, y tengo el efecto de revisar lo viejo y aprender lo nuevo. Creo que lo más importante para las personas que hacen trading cíclico es encontrar un pasatiempo.

Alta libertad

Sí, es demasiado aburrido.

FC

La mayoría de las veces no es necesario realizar ninguna acción.

Alta libertad

Sí.

FC

Creo que las personas que hacen trading en cadena deben buscar un buen psicólogo. Nuestra dopamina llega demasiado rápido y no podemos aceptarla cuando desaparece. No es fácil. Por lo tanto, los traders son personas muy sensibles. Creo que está bien, HighFreedom, ¿tienes algo que agregar? Para todo el proceso de hoy.

Alta libertad

Déjame pensarlo. Ah, y hay una cosa más que siempre le preguntas a cada entrevistado: la llamada lista de cosas que debes dejar de hacer.

FC

Lo primero que escuché fue lo que dijiste sobre el stop loss. ¿Puedes agregar algo más?

Alta libertad

Creo que las cosas en la cadena son muy importantes, especialmente en la cadena de Bitcoin, donde verás efectos cíclicos muy obvios. Pero quiero hablar de algo, pero al menos esta ronda es útil, así que no te preocupes por eso. Pero puede que no sea el caso en el futuro, esta cosa puede tener un gran impacto en el futuro. Mira a los traders cíclicos en la cadena, acumulan monedas y luego las venden cuando llega el mercado alcista, es muy simple. Pero puedes ver estas cosas en la cadena, y es importante porque tienen poder de fijación de precios y las monedas están en sus manos. Justo ahora hablamos de 60% de los poseedores de monedas, básicamente estas personas las tienen. No confían mucho en ningún intercambio. Tiene 10,000 Bitcoins y no puede poner las monedas en OK o Binance. Las pone en su propia billetera fría.

Por eso quiero decir que estas personas en la cadena tienen un poder de fijación de precios muy fuerte, porque quienes tienen muchas monedas están en la cadena, no en el exchange, pero su comportamiento se puede ver en la cadena.

Pero, ¿cuál es el problema? Cuando el ETF al contado compre más y más pastel, puede llegar a aproximadamente 20% a 30%. Descubrirá que esto es como volver a un intercambio, y es una dirección de depósito en garantía de billetera fría de Coinbase. En este momento, la cadena puede no ser tan efectiva. Creo que todos pueden tener que considerar esto, pero creo que es un problema a largo plazo y este ciclo no debería verse. En segundo lugar, creo que esto está en el intercambio. ¿Cuándo creo que el extrabursátil dejará de ser válido? Creo que tengo un conjunto de lógica de juicio aquí, como la liquidez del dólar estadounidense, los recortes de las tasas de interés y la expansión y contracción del balance. Por supuesto, los estadounidenses pueden idear una nueva lógica para usted y dejar de hacer ajustes y flexibilizaciones cuantitativas. Entonces, es posible que haya que aprender esto de nuevo y no volverá a funcionar. Pero creo que puede que no se vea en el corto plazo, por lo que creo que estos son dos puntos y no debería haber otro.

FC

Entiendo. Te planteo una pregunta difícil: predice el precio de Bitcoin el 31 de diciembre de este año. No pasa nada, esto no es un consejo de inversión.

Alta libertad

Esto va a estar por delante de mí, jaja. Creo que 100.000 está bien, fijemos un número, 100.000.

FC

31 de diciembre

Alta libertad

He tocado al menos 100.000. Es difícil decir si puedo garantizar 100.000, pero he tocado 100.000.

FC

¿Cuánto dinero perdiste? Si perdiste tanto, no pierdas demasiado. Apostemos.

Alta libertad

Tienes que ser la contraparte.

FC

Por supuesto, estoy seguro. No creo que llegue a 100.000. Seré su contraparte. Además de enviar sobres rojos directamente, también puede realizar un sorteo cuando llegue el momento.

Alta libertad

O podría ser así: si llega a 100.000, me invitas a comer, y si no, te invito a comer y ya está.

FC

Entonces esto no tiene nada que ver contigo. Te trataré solo, ¿verdad? Si pierdes, creo que podemos apostar a un número de la suerte, ¿verdad? Pensaré en cuánto dinero es cuando llegue el momento y te diré que está bien. De todos modos, si pierdes, se lo daré a todos. Si pierdo, se lo daré a tus fans y te ayudaré a sacar la lotería.

Alta libertad

Puedes usar 666, 888 o algo así.

FC

Sí, utilizamos U como unidad.

Alta libertad

No hay problema, no hay problema.

FC

Está bien.

Alta libertad

Entonces déjame hacerte una pregunta: ¿por qué crees que no puede llegar a 100.000?

FC

No lo pensé, porque no adivino el precio, para ser honesto, pero creo que si me dejas mirar la salida ahora, desde mi perspectiva, creo que es posible lograr el retorno esperado ahora. Creo, por ejemplo, que hay una expectativa de 50% a 1%. No estoy hablando de BGC, estoy hablando de Ethereum y Sohu, creo que probablemente sea lo mismo. Porque creo que es así, si asumimos que salimos del mercado en las etapas media y tardía del mercado alcista, puedes hacer muchas cosas en ese momento. Por ejemplo, si usas U para comprar nuevas acciones, usas U para hacer arbitraje cuantitativo, creo que puede ser alrededor de 10% a 20% anualizado, ¿verdad? Entonces creo que la tasa de ganancia puede ser más alta que si mantienes la moneda, esta es mi idea.

Alta libertad

Sin embargo, es posible que en el futuro se produzcan otras operaciones y que la relación de beneficios y pérdidas sea mejor. No significa necesariamente que quedarse de brazos cruzados y quedarse en el lugar sea la mejor opción.

FC

Creo que esa es mi mentalidad, porque sé que cuando rondaba los 70.000, mucha gente de mi entorno vendió sus acciones.

Alta libertad

Eso es solo práctica.

FC

Podríamos pensarlo como la primera distribución de un fin de semana largo.

Alta libertad

¿Verdad? Sí, fue muy evidente en la cadena en marzo, con distribuciones a gran escala, incluida la del 3/1.

FC

Desde su perspectiva en la cadena, Galaxy ha estado realizando inversiones regulares recientemente, y muchas instituciones también están realizando inversiones regulares.

Alta libertad

Sí.

FC

De todos modos, es bastante interesante. Bien, lo revelaremos el 31 de diciembre.

Alta libertad

DE ACUERDO.

FC

Para entonces, ya podéis hacer clic y seguirme. Intentaré poner esto en la parte posterior y le haré esta pregunta a todo el que venga.

Alta libertad

Está bien, estaré allí. Está bien.

FC01:16:07

Sí, si nos fijamos en la cadena, Galaxy ha estado realizando inversiones regulares recientemente, y muchas instituciones también están realizando inversiones regulares.

Alta libertad

Sí.

FC

De todos modos, es bastante interesante. Bien, lo revelaremos el 31 de diciembre.

Alta libertad

DE ACUERDO.

FC

También puedes hacer clic para seguirme. Le haré esta pregunta a todos los que vengan en el futuro.

Alta libertad

Poder.

FC

Gracias a todos. Nuestra grabación está en el pequeño universo, hay un programa llamado Diálogo con Traders, pueden prestarle atención, básicamente eso es todo. Si conocen buenos traders, por favor recomiéndenmelos, ahora no tengo suficientes. Bueno, gracias, gracias, gracias. Terminamos por hoy.

Alta libertad

Bueno, adiós.

Este artículo procede de Internet: Diálogo con el trader HighFreedom: ¿Cómo entender correctamente la macroeconomía, analizarla y ganar dinero con ella?

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