Análisis del protocolo mETH: la opción más eficiente para los usuarios bajo la narrativa del “re-staking”

Después de EigenLayer, otro jugador de peso pesado en el mundo del staking está a punto de emitir monedas.  

Protocolo de staking/re-staking de liquidez de Mantles mETH El protocolo ha anunciado recientemente en sus redes sociales oficiales muchas veces que su token de gobernanza se lanzará pronto. Según las pistas actualmente disponibles en Odaily Planet Daily, se espera que el token realice oficialmente TGE a fines de octubre, cuando alrededor de 15% de COOK podrían entrar en circulación.  

Desglose del negocio del Protocolo mETH: abarcando las dos vías de staking/re-staking

El nacimiento del Protocolo mETH se remonta a agosto de 2023, Cuando el Protocolo mETH se posicionó como un protocolo de staking de liquidez descentralizado y sin permisos , destinado a servir como el segundo producto principal de Mantle después de la red de Capa 2, y a trabajar junto con todo el ecosistema de Mantle para crear sinergia.  

El 27 de noviembre de 2023, se lanzó oficialmente el Protocolo mETH. El primer producto principal del Protocolo mETH en sí es el token derivado de liquidez (LST) mETH, que tiene una utilidad similar a la stETH de Lido y al rETH de Rocket Pools. , permitiendo a los usuarios participar en el staking de Ethereum y obtener ingresos mientras continúan manteniendo la liquidez de los activos y transferir, vender o invertir en otras oportunidades DeFi en cualquier momento.

En el casi año transcurrido desde su lanzamiento, mETH ha atraído el favor generalizado del mercado. En la etapa inicial, con el apoyo de subsidios de incentivos de liquidez, la cantidad de ETH comprometida por mETH una vez superó los 500,000. Aunque los subsidios se han detenido y el rendimiento ha regresado al nivel básico de recompensa por staking (alrededor de 3.6%), la cantidad de ETH comprometida a través de mETH sigue siendo más de 490,000.  

DeFillama Los datos muestran que el valor total bloqueado (TVL) del protocolo mETH ocupa el cuarto lugar entre todos los protocolos de staking de liquidez, solo superado por Lido y Rocket Pool, que comenzaron antes, y Binance Staked ETH, el producto de staking de liquidez centralizado del exchange líder Binance.

Además, según los datos oficiales del Protocolo mETH, mETH ahora se ha integrado en 38 plataformas o protocolos diferentes en múltiples categorías, incluidos Bybit, Uniswap, StarGate, EigenLayer, Symbiotic y otras plataformas o protocolos convencionales.

Desde principios de este año, la narrativa del re-staking ha ido surgiendo gradualmente. El re-staking es en realidad un intento de expandir los límites de los servicios de verificación de nodos, utilizando AVS para expandir los servicios de verificación de nodos que originalmente solo se usaban para el mantenimiento del consenso de la red a escenarios más segmentados, como oráculos, secuenciadores y puentes entre cadenas. A su vez, estos últimos no necesitan construir su propio sistema de verificación y pueden usar directamente la seguridad de la red Ethereum. Con base en estos antecedentes, el Protocolo mETH decidió expandir el alcance de su servicio.

En Mayo, La comunidad del Protocolo mETH aprobó la propuesta de gobernanza MIP-30, decidiendo lanzar un nuevo token derivado de liquidez (LRT) cmETH en torno al escenario de re-staking, y emitir un token de gobernanza COOK centrado en el Protocolo mETH en sí (detalles a continuación).

La utilidad de cmETH es algo similar a la de ezETH de Renzos y eETH de ether.fis, pero puede acceder a las oportunidades de ingresos de múltiples protocolos de re-staking a través de un solo token, lo que permite a los usuarios volver a hacer re-staking de mETH, mientras obtienen ingresos a través de EigenLayer, Symbiotic, Karak, etc., mientras continúan manteniendo la liquidez de los activos y transfieren, venden o invierten en otras oportunidades DeFi en cualquier momento.

En comparación con mETH, la principal ventaja de cmETH es que además de los ingresos básicos por staking, también cubre más oportunidades de ingresos, incluidos los ingresos por puntos de un re-staking importante (expectativas de airdrop), ingresos por re-staking de AVS, etc.; pero, por otro lado, tener cmETH también significa que los usuarios deben soportar el riesgo potencial adicional de multas y confiscaciones en el escenario de re-staking.

En breve, cmETH es una opción con una relación riesgo-rendimiento más alta que mETH , y es más adecuado para los usuarios que quieren intentar obtener mayores rendimientos dentro de un cierto rango de riesgo.

Las cuatro ventajas únicas de cmETH

LRT no es una tecnología nueva. Ya existen muchos protocolos de promesas de liquidez maduros en el mercado, incluidos Renzo (ezETH) y ether.fi (eETH) mencionados anteriormente. Como recién llegado, se espera que cmETH supere a los demás al confiar en las ventajas únicas de la cuarta capa.

Ventaja 1: Cobertura de oportunidades de ingresos

La principal ventaja de la primera capa es que cubre más oportunidades de ganancias. A diferencia de otras LRT del mercado que adoptan una forma uno a uno (por ejemplo, la LRT de ether.fis correspondiente a EigenLayer es eETH, la LRT correspondiente a Symbiotic es weETHS y la LRT correspondiente a Karak es weETHk), cmETH adopta una forma de uno a muchos, lo que significa que un solo LRT puede cubrir simultáneamente las oportunidades de ganancias de los cuatro principales protocolos básicos de re-staking, como EigenLayer, Symbiotic, Karak y Zircuit. , logrando matar dos pájaros de un tiro (la distribución de beneficios específica de cada protocolo depende del ratio de inversión de los activos ETH subyacentes).

De este modo, El protocolo mETH puede evitar la fricción causada por las numerosas opciones de LRT y mejorar la experiencia del usuario. También puede evitar la fragmentación de la liquidez de LRT y facilitar una mayor expansión e integración del token. Desde la perspectiva de los usuarios, solo es necesario tener cmETH para disfrutar de las recompensas básicas de staking de ETH, las recompensas de AVS de los principales protocolos de re-staking y las recompensas de puntos (airdrops esperados) de los principales protocolos de re-staking. En el futuro, el Protocolo mETH puede proporcionar además COOK como incentivo de liquidez.

Ventaja 2: Conveniencia del lado CeFi

La segunda ventaja es la conveniencia de CeFi. Como proyecto bajo Mantle, el Protocolo mETH tiene una relación vinculante profunda con el exchange líder Bybit. Bybit también ha brindado a mETH diversos tipos de soporte de marca, incluida la apertura de un canal de participación directa para mETH en el sitio, lo que permite a los usuarios mantener mETH en el sitio y ganar puntos en cadena, el soporte de mETH como activo colateral, etc.  

Mirando hacia cmETH, Se puede esperar que Bybit continúe brindando un soporte profundo para el token similar a mETH , lo que hace que sea conveniente para los titulares de cmETH cambiar de manera flexible entre el sistema CeFi y el sistema DeFi y realizar diversas operaciones.

Ventaja 3: Usabilidad en el lado DeFi

La ventaja de la tercera capa es la usabilidad en el lado DeFi. cmETH decidió adoptar el estándar OFT de LayerZeros al comienzo de su diseño , lo que permite a los usuarios lograr una conexión entre cadenas rápida y sin deslizamientos en unos pocos minutos, integrándose así sin problemas en los principales protocolos DeFi en los principales ecosistemas.  

Como se mencionó anteriormente, mETH se ha integrado en 38 plataformas o protocolos diferentes en múltiples ecosistemas, y hay informes de que el Protocolo mETH se expandirá a ecosistemas de Capa 1 como Berachain y Fuel. Se espera que cmETH continúe este camino de expansión y logre una rápida integración de múltiples ecosistemas.

Ventaja 4: Seguridad comprobada

La ventaja de la cuarta capa es la seguridad comprobada. Los incidentes de seguridad en la criptoLos robos en el campo monetario han ocurrido con frecuencia recientemente, e incluso EigenLayer experimentó un robo X la semana pasada.  

Actualmente, la mayoría de los protocolos LRT comenzaron después del surgimiento de la narrativa del re-staking y tienen un tiempo de funcionamiento relativamente corto. Sin embargo, el Protocolo mETH ha demostrado la seguridad de su código en el funcionamiento estable de los productos LST durante el año pasado, y recientemente agregó informes de auditoría de Blocksec y Quantstamp, lo que hace que su seguridad sea relativamente más confiable.

COCINAR Simbólico Archivo

Al momento de escribir este artículo, el Protocolo mETH aún no ha publicado ninguna información específica sobre el plan TGE de COOK y el modelo económico del token a través de sus canales oficiales de redes sociales.

Aunque dicha información se menciona en documentos oficiales, muchos contenidos clave están marcados como pendientes de finalizar, por lo que clasificaremos aproximadamente la inteligencia existente de COOK, y la información específica aún está sujeta al anuncio oficial.  

En primer lugar, está claro que COOK será un token de gobernanza independiente del Protocolo mETH en términos de utilidad, y podrá usarse para votar sobre el desarrollo futuro y la planificación estratégica del protocolo.

El TGE estimado por COOK es a fines de octubre y el suministro total estimado es de 5 mil millones. Se espera que 960 millones estén en circulación al comienzo de Genesis, lo que representa 15% del suministro total.

En términos de distribución, como proyecto bajo Mantle, ya en la propuesta de gobernanza MIP-30 en la que la comunidad de Mantle decidió si desarrollar el Protocolo mETH, se determinó que 30% del suministro de tokens del Protocolo mETH se entregarían a la Tesorería de Mantle.

En cuanto a los 70% restantes, el equipo de contribuyentes principales del Protocolo mETH solo reservó 10% y entregará 60% del suministro de tokens directamente a la comunidad. Esta generosa proporción contrasta marcadamente con la distribución de algunos LRT: por ejemplo, Renzo una vez entregó 51.56% de tokens al equipo, inversores y consultores, lo que provocó una feroz condena por parte de la comunidad.

• Nota diaria: Las proporciones mencionadas anteriormente en los documentos oficiales son todas “valores estimados” y los valores específicos se confirmarán en TGE.

En términos de distribución comunitaria, el Protocolo mETH ha ejecutado una serie de actividades comunitarias para lograr la distribución universal de COOK, como la actividad Methamorphosis S 1 (ahora cerrada) y la actividad del proyecto de memes Puff mencionada anteriormente.  

A medida que se acerca el final de octubre, Se espera que mETH Protocol publique información más precisa sobre COOK a través de los canales oficiales de redes sociales en cualquier momento. Si existen discrepancias en los datos en ese momento, prevalecerá la información oficial.

La opción más eficiente bajo la narrativa de la “nueva promesa”

Como una de las ideas más prometedoras y efectivas en el mundo de las criptomonedas en los últimos años, el re-staking se puede utilizar para expandir los límites de los servicios de verificación de nodos y resolver el problema de la dificultad de construir un sistema de verificación confiable en la capa de aplicación. A medida que la infraestructura se vuelve cada vez más completa, Se espera que el servicio de re-staking aproveche al máximo su valor y utilidad en la próxima ronda del ciclo de explosión de aplicaciones.  

Como parte del sistema de renovación de compromisos que enfrenta directamente a los usuarios, el LRT ha enfrentado durante mucho tiempo el problema de tener muy pocos escenarios disponibles. Protocolos mETH cmETH resuelve perfectamente este problema del usuario al integrar tanto CeFi como DeFi, y puede cubrir simultáneamente las oportunidades de ganancias de múltiples protocolos de re-pledge de manera de uno a muchos, resolviendo el problema de fragmentación de liquidez de LRT.

En el futuro, cuando se implemente y amplíe aún más el re-staking, se espera que el Protocolo mETH sirva como el canal de participación más eficiente bajo esta narrativa, ayudando a los usuarios a participar en servicios de re-staking de manera eficiente, conveniente y segura, y también se espera que COOK se dé cuenta gradualmente de su propio descubrimiento de valor en este proceso.

Este artículo proviene de Internet: Análisis del protocolo mETH: la opción más eficiente para los usuarios bajo la narrativa del “re-staking”

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