BitMEX Alpha: ¿Tiene Bitcoin suficiente impulso para romper nuevos máximos históricos?

Autor original: BitMEX

En el artículo de la semana pasada, recomendamos una estrategia de call spread para comprar Bitcoin en $62,000. Esta operación ha tenido un muy buen desempeño hasta ahora, a medida que nos acercamos a la fecha de vencimiento el día 18. Actualmente estamos cotizando alrededor de $67,000, cerca de máximos históricos. Esperamos que haya obtenido una buena ganancia.

En este artículo, evaluaremos la probabilidad de que Bitcoin supere los $70,000 y compartiremos una estrategia de opciones que puede generar ganancias el próximo viernes independientemente de si Bitcoin cae, se consolida o sube modestamente a $69,000, siempre y cuando no supere los $71,000.

Vamos a sumergirnos en ello.

Factores que impulsan las ganancias recientes

Antes de profundizar en el tema, repasemos los factores subyacentes de las ganancias de esta semana.

• El apoyo de Harris a la industria de las criptomonedas: La vicepresidenta Harris recientemente hizo explícito su apoyo a las criptomonedas, sugiriendo que esto podría ser positivo para Bitcoin independientemente del resultado de las elecciones de noviembre. Sin embargo, dado que Trump ha expresado su interés en incluir a Bitcoin como parte de las reservas monetarias de Estados Unidos, una victoria de Trump podría ser más beneficiosa.

• El mercado de valores chino se ajusta, el descuento del USDT se reduce: El fuerte impulso alcista del mercado de valores chino se ha revertido recientemente y ha tenido un desempeño significativamente pobre en la última semana, cayendo más de 13%. Este ajuste en el mercado de valores chino puede atraer la atención y los fondos de regreso al mercado de criptomonedas. Vale la pena señalar que el descuento extrabursátil de USDT en RMB se ha reducido ligeramente a aproximadamente 1,3% después de superar los 1,5% durante dos semanas consecutivas. Este cambio indica que la presión de venta puede haberse aliviado y también puede indicar un renovado interés en las criptomonedas entre los inversores chinos.

¿Tiene Bitcoin suficiente impulso para romper nuevos máximos históricos?

Es probable que los traders inteligentes aún tengan buenas razones para tomar ganancias a medida que Bitcoin se acerca a sus máximos históricos.

Andrew Kang cree que algunos de los factores alcistas pueden ser exagerados y, si bien el mercado sigue siendo en general positivo, una ruptura hacia nuevos máximos históricos puede requerir impulsores más sustanciales exclusivos del ecosistema de criptomonedas:

• Énfasis excesivo en los recortes de tasas de la Reserva Federal: El impacto de los recortes de tasas de la Reserva Federal en los precios de las criptomonedas puede ser exagerado. El aumento de 4,5 veces del precio de Bitcoin durante períodos de tasas de interés altas sugiere que la correlación entre las tasas de interés y los precios de BTC es débil.

• El estímulo de China tiene un impacto limitado en los mercados de criptomonedas: El optimismo en torno al estímulo económico de China puede ser más relevante para las acciones que para las criptomonedas. La evidencia muestra que los fondos se están moviendo de las criptomonedas a las acciones chinas de clase A, y el USDT se cotiza con un descuento de 3% frente al yuan.

• Realista Mercado Perspectiva: Si bien no es bajista, un enfoque más cauteloso sugiere que Bitcoin probablemente permanecerá en el rango $50,000-72,000 hasta que ocurra un catalizador significativo específico de la criptomoneda.

Nuestro cofundador Arthur Hayes también ha adoptado una postura más neutral sobre las criptomonedas, ya que ve riesgos geopolíticos crecientes en todo el mundo, y aboga por un dimensionamiento cuidadoso de las posiciones y por prepararse para posibles "pérdidas insanas en la capitalización de mercado". artículo Arthur Hayes expone varias razones convincentes por las que Bitcoin podría no alcanzar nuevos máximos históricos en el corto plazo, a pesar del sentimiento alcista actual:

• Aumento de los riesgos geopolíticos: El conflicto cada vez más intenso entre Israel e Irán supone una amenaza importante para el mercado de criptomonedas. Una escalada importante del conflicto podría provocar una “caída significativa” de los precios de las criptomonedas.

• La imprevisibilidad de la guerra: Hayes enfatizó que la guerra no es una inversión y destacó el potencial de que se produzcan turbulencias repentinas y severas en el mercado.

• Volatilidad del precio de la energía: Si bien Bitcoin puede beneficiarse del aumento de los precios de la energía a largo plazo, la volatilidad podría ser alta en el corto plazo si la infraestructura petrolera de Medio Oriente se ve afectada.

Ponga en práctica sus opiniones sobre el mercado: Negociación de opciones

Teniendo en cuenta lo anterior, creemos que es poco probable que Bitcoin supere $71,000 en el corto plazo: 1) Bitcoin puede subir modestamente, pero 2) es poco probable que supere $71,000 o establezca un nuevo máximo histórico en las próximas 1-2 semanas.

Considere la estrategia Call Spread 1 x 2

La estrategia Call Spread 1 x 2, también conocida como estrategia 1 x 2 Ratio Vertical Spread, implica comprar una opción call con un precio de ejercicio más bajo y vender dos opciones call con un precio de ejercicio más alto. La segunda opción call vendida está descubierta (desnuda) y conlleva un riesgo ilimitado. El potencial de ganancias es limitado y la máxima ganancia se puede lograr si el precio alcanza el precio de ejercicio de las opciones call vendidas al vencimiento. Sin embargo, una vez que se supera el punto de equilibrio, el riesgo se vuelve ilimitado ya que el precio de la acción puede aumentar indefinidamente.

Esta estrategia permite obtener ganancias potenciales con un riesgo limitado y al mismo tiempo proporciona cierta protección frente a las caídas.

Estrategias comerciales

• Compre 1 opción de compra $BTC con un precio de ejercicio de $68,000, que vence el 25 de octubre

• Vender 2 opciones de compra $BTC con un precio de ejercicio de $69,000, con vencimiento el 25 de octubre

Beneficios potenciales

• Punto de equilibrio: $70,716

• Pérdida máxima: si $BTC supera $70,716, la pérdida potencial es ilimitada, similar a una posición corta

• Ganancia máxima: si $BTC es $69,000 en la fecha de vencimiento del 25 de octubre, la ganancia máxima es $1,683

Ventajas

• Mayor potencial de ganancias: esta estrategia puede ser más rentable que un call spread regular si el precio del activo aumenta hasta el precio de ejercicio de la opción de compra vendida. También tiene una mayor probabilidad de generar ganancias siempre que Bitcoin no supere significativamente el punto de equilibrio.

• Costo inicial más bajo: vender dos opciones call con un precio de ejercicio más alto puede reducir el costo general de la estrategia, lo que potencialmente puede resultar en un crédito.

• Flexibilidad: Los precios de ejercicio y los ratios se pueden modificar para adaptarse a diferentes perspectivas del mercado.

riesgo

• Riesgo ilimitado: Si el precio del activo excede significativamente el precio de ejercicio más alto, pueden producirse grandes pérdidas debido a la venta desnuda de opciones de compra.

• Estructura de pago compleja: La estrategia tiene múltiples puntos de equilibrio y un perfil de riesgo no lineal que puede ser difícil de gestionar.

• Requisitos de margen: Esta estrategia puede requerir un margen significativo, especialmente cuando el activo subyacente es volátil.

Esta estrategia es adecuada para operadores que tienen una visión ligeramente alcista o neutral del mercado y esperan que los precios de los activos aumenten modestamente o se mantengan relativamente estables. Ofrece un potencial de ganancias mayor que un diferencial de opciones call simple, pero con un riesgo mayor. Es más adecuada para operadores de opciones experimentados que pueden gestionar posiciones de forma activa y comprender las complejidades de los diferenciales de ratios.

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