Datos sobre el valor de usuario de las cadenas públicas: Ethereum sigue siendo la primera opción para los grandes inversores, ¿no hay ballenas en el mercado?

Autor original: Frank, PANews

Desde que los minijuegos en el ecosistema de Telegram se hicieron populares, el número de usuarios en el espacio criptográfico ha aumentado. El número de usuarios de los proyectos estrella anteriores parece insignificante frente a las decenas de millones o incluso cientos de millones de usuarios de los minijuegos de TG. Pero parece que hemos pasado por alto un problema, la discusión sobre el valor de los usuarios. Ethereum tiene solo entre 400.000 y 500.000 usuarios activos diarios, pero sigue siendo la segunda cadena pública más grande en términos de valor de mercado, mientras que TON, que supera fácilmente los 2 millones de usuarios activos diarios, solo puede ubicarse en el décimo lugar. ¿Se trata de un error de cálculo del valor de los mercados o existe realmente una enorme brecha en el valor de los usuarios entre estas cadenas públicas? PANews analizó el valor real de los usuarios de cada cadena pública, tratando de descubrir el misterio del valor de los usuarios de la cadena pública.

Los principales métodos de investigación son los siguientes: Para restaurar de manera más realista el valor del usuario en cada cadena pública, PANews calculó algunos tokens de varias cadenas públicas populares, como Solana, Ethereum, TON, Sui, Base, BSC, etc. Dado que no ha habido un indicador listo para usar para mostrar el valor del usuario de la cadena pública, obtuvimos el valor promedio dividiendo el valor de mercado del token por el número de poseedores de monedas, y comparamos este valor promedio, que es el valor promedio de la moneda de cada dirección de estos tokens populares. Además, para estar más cerca de la situación real, la dirección de intercambio, la dirección de la moneda del equipo, la dirección bloqueada y otros grandes poseedores en la dirección de tenencia de monedas se eliminan para el cálculo. Por supuesto, este método puede no ser riguroso, porque el valor promedio nunca representa la mayoría, y hay un valor de mercado virtual en el valor de mercado, pero tiene una gran importancia de referencia para la clasificación de valor de los usuarios de la cadena pública.

Además, PANews también divide el monto de transacción diaria de cada cadena pública por el número de transacciones diarias y calcula el tamaño promedio de cada transacción, que también puede reflejar el valor del usuario de la cadena hasta cierto punto.

Ethereum: el depósito promedio de cada dirección es $3,516, y una sola transacción es $1,160, un lugar de reunión para grandes jugadores

Ethereum sigue ocupando la posición de liderazgo en varios datos. En Ethereum, seleccionamos USDT, USDC, SHIB, UNI, PEPE y otras monedas como objetos de análisis, según el valor promedio después de excluir las direcciones de cuentas grandes. La cantidad promedio de tenencia de direcciones de estos tokens alcanzó aproximadamente 3.500 dólares estadounidenses, que es mucho más alto que otras cadenas públicas, aproximadamente 6 veces más que la cadena Solana, y la diferencia de valor de mercado entre las dos es aproximadamente 5 veces. Desde esta perspectiva, ¿el valor de mercado de Solana parece estar un poco sobreestimado? En términos de la escala de una sola transacción, la escala de una sola transacción de Ethereum alcanzó los 1.160 dólares estadounidenses, que también es mucho más alta que otras cadenas públicas. Desde este punto de vista, Ethereum sigue siendo la única opción para cuentas grandes.

Solana: El depósito promedio de las direcciones es $635, la transacción individual promedio es $17 y el tema principal sigue siendo el perro de tierra.

Solana se ha convertido en la cadena pública más representativa de la industria y sus diversos indicadores se pueden utilizar básicamente como estándar de comparación. Sin embargo, durante la investigación, PANews descubrió que el token de gobernanza de Solana, SOL, inesperadamente, no pudo averiguar el número de titulares del token en ninguna parte. Por lo tanto, al realizar la investigación, solo podemos tomar algunos otros tokens más representativos en la cadena Solana como fuentes de datos, como JUP, USDC, USDT, BOME, Bonk, etc.

Después del cálculo, se puede ver que después de dividir directamente el valor de mercado de estos tokens y las direcciones que los poseen, el valor promedio de los tokens que posee cada dirección es de aproximadamente US$2,240, que es el segundo más alto después de Ethereum entre todas las cadenas públicas. Sin embargo, después de excluir las direcciones de estos tokens, como las posiciones bloqueadas y los intercambios, la cantidad promedio de tenencia de las direcciones cae a aproximadamente US$635.

Además, al comparar los valores de tenencia de estos tokens, se puede ver que la cantidad promedio de direcciones de usuario que poseen monedas MEME es significativamente mayor que la de las cuentas de monedas estables. Este fenómeno es el opuesto en Ethereum, lo que también puede indicar que los usuarios de Ethereum pueden preferir DeFi, como el método de ingresos de intereses de monedas estables. Los usuarios de Solana prefieren Chongtugou. Según los datos de Hello Moon, en el último mes, más de 86 millones de usuarios tenían 0 SOL en sus billeteras, alrededor de 15,5 millones de usuarios tenían menos de 1 SOL y alrededor de 1,5 millones de usuarios tenían menos de 10 SOL.

Según datos del 8 de octubre, la cadena Solana generó alrededor de 250 millones de transacciones, de las cuales alrededor de 26,21 TP9T fueron transacciones sin derecho a voto. El volumen total de transacciones ese día fue de aproximadamente 1.150 millones de dólares estadounidenses, con un tamaño de transacción promedio de 17,4 dólares estadounidenses. Este volumen de transacciones parece estar dominado por las transacciones de monedas MEME.

Arbitrum: El depósito promedio de cada dirección es $487, y una sola transacción es $282. Es la L2 la que hereda la mayor cantidad de genes de Ethereum.

Arbitrum es una de las redes con el mejor rendimiento de datos entre las actuales L2 de Ethereum. A juzgar por los resultados de los datos, Arbitrum parece tener muchos usuarios de alto valor de Ethereum. Después de excluir las cuentas grandes como las bolsas, la cantidad promedio de tenencia de direcciones de Arbitrum aún alcanzó US$487, solo más baja que Ethereum y Solana. Sin embargo, tomando USDC como ejemplo, la mitad del USDC en Arbitrum se deposita en Hyperliquid, y varias otras monedas también están en manos de grandes cuentas. Al mismo tiempo, los tokens con mayor valor de mercado en Arbitrum son básicamente monedas estables o tokens pignorados como BTC y ETH, que también son similares a las características de tenencia de usuarios de Ethereum. Desde esta perspectiva, se puede decir que Arbitrum es la L2 que hereda la mayor cantidad de genes de Ethereum. El tamaño promedio de transacción de Arbitrum es US$282, solo más bajo que Ethereum.

Sui: El depósito promedio de cada dirección es de $271 y la transacción individual es de $11.4. ¿La nueva fuerza está alcanzando a Solana?

Recientemente, ha habido rumores de que Sui se convertirá en el competidor más fuerte de Solana. A juzgar por los datos en cadena, los datos de Sui funcionan bien. En Sui, seleccionamos varios tokens con mayores capitalizaciones de mercado, como SUI, wUSDC, USDT, CETUS y SCA, para comparar. En Sui, estos tokens están obviamente más dispersos, por lo que wUSDC y USDT casi no están excluidos debido a su alta proporción. En general, la cantidad promedio de direcciones que tienen estos tokens en Sui es $271, que es más alta que TON y aproximadamente 1 vez que la de Solana.

Sin embargo, en términos de tamaño de transacción, los datos del 8 de octubre mostraron que el tamaño promedio de transacción de Sui fue de $1.8, el más bajo entre todas las cadenas públicas. Sin embargo, estos datos pueden deberse al aumento anormal en el volumen de transacciones recientes de Sui, que superó los 100 millones. No se sabe si fue causado por robots que ingresaron al mercado para aumentar el volumen u otro programa de minería de spam similar al SPAM. Si se calcula de acuerdo con los datos del 3 de octubre, el tamaño promedio de transacción por transacción es de aproximadamente $11.47, que es ligeramente inferior al de Solana, pero mucho más alto que el de TON (este dato puede estar más cerca del nivel diario de Sui).

BSC: El depósito promedio de cada dirección es $167, la transacción única es $237, el perfil del usuario es similar a Ethereum

En comparación, el nivel de datos de BSC es medio. A diferencia de Solana y Sui, los atributos de BSC son más parecidos a los de Ethereum. En BSC, seleccionamos 5 tokens, incluidos BETH, BSC-USD, WBNB, USDC y DOGE, para su análisis. El monto promedio de tenencia de sus direcciones es de aproximadamente US$$167 (después de excluir a los grandes tenedores, como los exchanges y las posiciones bloqueadas), mientras que el tamaño promedio de transacción de BSC es más impresionante, con un tamaño promedio de transacción única de aproximadamente US$$237. Estos datos son superados solo por Ethereum y más altos que los de otras cadenas públicas.

TON: El depósito promedio de cada dirección es de $106 y la transacción individual es de $3.3. Los cobradores de dinero no lograron recaudar fondos.

Impulsada por varios minijuegos populares como Notcoin, Hamster Kombat y DOGS, TON se ha convertido en una de las cadenas públicas más activas. Sin embargo, la verdadera popularidad de TON y el reconocimiento de los mercados parecen haber estado siempre en un estado vago. Según Cointelegraph, el 7 de octubre, la solución antifraude de Web3, Scam Sniffer, compartió una captura de pantalla del software de piratería basado en TON anunciando su cierre. El hacker dijo que no hay suficientes ballenas criptográficas en la comunidad, lo que no es bueno para su negocio.

En TON, seleccionamos varios tokens como DOGS, NOT, TON, USDT, HMSTR y CATI para el análisis. Los resultados de estos tokens muestran que la cantidad promedio de direcciones es de solo $106, que se encuentra en la parte inferior de las cadenas públicas analizadas. En términos de escala de transacciones, la escala de transacciones de TON es de solo $3.38, que también se encuentra en un nivel bajo. Tal vez, desde esta perspectiva, el ecosistema de TON todavía se encuentra en un estado de solo entusiasmo pero sin dinero especulativo.

Base: El depósito promedio de la dirección es de $96 y una sola transacción es de $138. Los fondos se depositan principalmente en instituciones como las bolsas.

El valor de tenencia promedio de los usuarios de Base es de aproximadamente $96, mientras que este valor era de $663 antes de excluir a los grandes tenedores. Este cambio muestra que, como red de Capa 2 basada en Coinbase, la mayoría de los fondos en la cadena Base se depositan básicamente en instituciones como las bolsas. La escala de fondos en poder de los inversores minoristas en Base es mucho menor. Además, la escala de una sola transacción en Base es de alrededor de $138, que también es un nivel de transacción de alto valor.

En resumen, al comparar el valor de los usuarios en cada cadena, podemos encontrar los atributos de las diferentes cadenas. Por ejemplo, las cadenas MEME emergentes con alta popularidad, como Solana y Sui, se caracterizan por una pequeña escala de transacción única, pequeñas tenencias de capital en una sola dirección, pero una gran cantidad de transacciones. Las antiguas cadenas públicas representadas por Ethereum y L2 son más favorecidas por los grandes inversores, pero obviamente prefieren formas de inversión como la prenda de activos. Entre ellos, el rendimiento del ecosistema TON está algo desconectado de la popularidad de los juegos de Telegram desde todos los ángulos, pero este modelo de atraer a los usuarios primero es solo el comienzo, y si puede abrirse paso con éxito aún está por verificarse en el futuro.

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