Entender el cbBTC: ¿La clave para revitalizar el Bitcoin? ¿O una trampa de la centralización?

Autor original: Karen, Foresight News

Anoche, Coinbase lanzó oficialmente su token de Bitcoin envuelto Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) en Ethereum y Base. Al día siguiente de su lanzamiento, el valor de mercado de cbBTC alcanzó $100 millones, de los cuales 42% del suministro provino de Base y 58% de Ethereum. Según los datos de Nansen, Wintermute es actualmente el mayor creador de mercado de cbBTC.

¿Cómo funciona cbBTC?

cbBTC es un token ERC 20 respaldado 1:1 por Bitcoin que se encuentra en custodia de Coinbase y actualmente está disponible en Ethereum y Base. Coinbase tiene la intención de expandir cbBTC a más redes en el futuro.

En términos de mecanismo operativo, cbBTC demuestra un alto grado de automatización y conveniencia. Específicamente, cuando un usuario transfiere BTC almacenados en Coinbase a la red Base o Ethereum, este proceso activará automáticamente un intercambio 1:1 entre BTC y cbBTC, y acuñará los tokens correspondientes en la dirección de destino. Por el contrario, el sistema destruirá estos tokens y liberará una cantidad igual de BTC de la reserva de Coinbase a la cuenta de Bitcoin del usuario. Los usuarios no necesitan estar al tanto de las operaciones de acuñación y destrucción involucradas.

En términos de seguridad, Coinbase promete que los BTC que respaldan a cbBTC nunca serán vendidos, transferidos o utilizados para ningún otro propósito. Los cbBTC en circulación tienen una cantidad equivalente de BTC almacenados en una solución de custodia segura provista por Coinbase (incluido el almacenamiento en frío). Además, Coinbase ha contratado a OpenZeppelin para auditar el contrato inteligente cbETH (enlace) para garantizar su seguridad y estabilidad.

En cuanto a la estructura de tarifas, Coinbase no cobra ninguna tarifa por acuñar (sellar) o destruir (dessellar). Sin embargo, los usuarios deben pagar tarifas de red cuando retiran fondos de Coinbase.

El efecto ecológico del cbBTC

El lanzamiento de cbBTC se ha convertido en un fuerte impulso para los usuarios de Bitcoin y todo el ecosistema DeFi. En primer lugar, puede activar el enorme stock de Bitcoin en la plataforma Coinbase. Estos activos que pueden haber estado inactivos ahora pueden brillar en un escenario más amplio y generar ingresos adicionales. Los datos de Arkham muestran que el saldo actual de Bitcoin en el intercambio de Coinbase es de más de 980.000, con un valor de casi 57 mil millones de dólares estadounidenses, lo que es 370 millones de veces el valor de su saldo de Ethereum. La importancia de activar los activos del stock de Bitcoin es evidente.

Más importante aún, cbBTC reduce el umbral para que los usuarios de Bitcoin participen en aplicaciones y servicios DeFi, lo que permite a los usuarios proporcionar fácilmente Bitcoin como liquidez a los protocolos DeFi en redes con un mejor desarrollo ecológico, o usarlo como garantía para tomar prestados otros criptoactivos. Este cambio no solo enriquece los escenarios de aplicación de Bitcoin, sino que también inyecta nueva vitalidad a la ecología financiera en redes como Ethereum y Base.

Cuando Coinbase lanzó cbBTC, había establecido alianzas estrechas con varios protocolos y plataformas DeFi convencionales, incluidos los principales DEX, protocolos de préstamos y bóvedas de ingresos. Estas alianzas no solo brindan un amplio respaldo ecológico a cbBTC, sino que también brindan a los usuarios más formas de usar Bitcoin en la cadena, logrando una integración profunda de Bitcoin y el ecosistema DeFi. Las alianzas específicas incluyen:

• DEX: Aeródromo, Curva, Matcha, Uniswap.

• Protocolos de préstamo: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark.

• Bóveda de ganancias: Mellow, Veda.

• Intercambios de xChain: DeBridge, DeFinitive.

• Oráculo: Chronicle Labs.

• Curadores de riesgos: Block Analitica, Gauntlet, Steakhouse.

• RWA:Arce.

cbBTC: oportunidades y riesgos coexisten

La centralización y la falta de transparencia de las reservas se han convertido en el foco de controversia y dudas sobre el cbBTC, e incluso se lo ha etiquetado como el controvertido Bitcoin del Banco Central. Aunque este título pretende ser sarcástico, revela las dudas de los mercados sobre la naturaleza descentralizada del cbBTC. Después de todo, en un mundo de criptomonedas que debería enfatizar la falta de confianza y la descentralización, las características de diseño del cbBTC y sus deficiencias en la prueba de reservas hacen que la gente lo compare con la centralización en el sistema financiero tradicional.

El libro blanco de cbBTC establece que el contrato de paquete cbBTC administrado por Coinbase tiene un rol de administrador de lista negra que puede incluir en la lista negra ciertas direcciones y prohibirles realizar operaciones de transferencia, acuñación y destrucción. Esto significa que el gobierno u otras partes pueden tener el derecho de congelar directamente el Bitcoin en la cadena a través de una citación, lo que genera inquietudes de que el gobierno u otras agencias autorizadas puedan intervenir directamente en la liquidez del Bitcoin en la cadena a través de medios legales.

Además, el precio en cadena de cbBTC está completamente determinado por la oferta y la demanda del mercado, y Coinbase no interviene directamente en su proceso de fijación de precios. Sin embargo, debido a la posible falta de liquidez en la etapa inicial, la estabilidad del precio de cbBTC dependerá en gran medida de la expansión y madurez de su ecosistema. Solo cuando la liquidez y la aceptación del mercado de cbBTC alcancen un cierto nivel, es probable que su precio se estabilice y proporcione a los inversores un ancla de valor más confiable.

resumen

La visión de Coinbase es brindar libertad económica a más de mil millones de personas, y cbBTC es un eslabón clave en este plan. Al construir un puente entre la liquidez de Bitcoin fuera de la cadena y redes como Base y Ethereum, conectando el mundo de Bitcoin con el ecosistema DeFi emergente, cbBTC no solo promueve el flujo eficiente y la liberación de valor de los activos, sino que también abre una puerta a un nuevo mundo financiero para los usuarios globales.

Con la expansión y profundización de la aplicación de los cbBTC en más redes blockchain, poco a poco va tomando forma un ecosistema financiero más abierto, inclusivo y eficiente. En este sistema, Bitcoin ya no será una isla aislada, sino un puente y un vínculo que conecte todos los rincones financieros. Sin embargo, esos desafíos y dudas también constituyen variables que no se pueden ignorar en el futuro camino de desarrollo de los cbBTC.

Referencia: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/original/cbBTC-White-Paper.pdf

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