Profundizando en los datos de los airdrops: ¿debería vender o conservar las monedas después de recibirlas? ¿Cuál es el valor interactivo de las monedas?

Autor original | En tiempos de cadena

Compilado por Nan Zhi ( @Asesino_Malvo )

introducción

Puntos, puntos, puntos.

Desde que Friend.tech lanzó el sistema de puntos en agosto pasado, otorgar puntos fuera de la cadena a los primeros usuarios del protocolo se ha convertido en un estándar de la industria. Se puede decir que esta ronda de lanzamientos aéreos se ha desencadenado y muchos proyectos han comenzado a emitir tokens durante el año pasado. Como sucede con muchas tendencias en el espacio de las criptomonedas, todos se precipitaron hacia esta fiebre del oro y, con el tiempo, toda la industria se volvió demasiado efervescente y gradualmente perdió su atractivo.

¿Se acabó la locura de los airdrops o simplemente estamos tomándonos un respiro?

Conclusión de un vistazo

En este artículo, el autor resume las tendencias de tokens de 47 de los proyectos de airdrop más observados en los últimos dos años y analiza varios proyectos de alto nivel que aún no han emitido tokens. Las principales conclusiones incluyen:

1. Solo 23% de los proyectos aumentaron después del airdrop; (es más rentable venderlos directamente después de recibirlos)

2. Entre los 47 tokens lanzados desde el aire, solo los lanzamientos desde el aire de AI, Meme y Modular tuvieron ganancias significativas;

3. Al observar diferentes redes, solo el airdrop de Solana ha experimentado un aumento positivo desde TGE, mientras que los airdrops basados en Ethereum tuvieron el peor desempeño.

4. 12,7% de proyectos de airdrop superaron a los tokens del mismo ecosistema este año; (si desea comprar, compre monedas antiguas para tener mayores posibilidades de ganar)

5. Después del lanzamiento aéreo, todos los datos de la capa 2 se rechazaron, excepto Starknet.

6. Se espera que Linea lance $251 por dirección, lo que el autor cree que es una subestimación; (Después de que el cofundador de Linea renunciara ayer, es bueno poder emitir monedas)

7. El valor general del airdrop de Scroll es de aproximadamente $27, y el retorno esperado de 16,9% de usuarios es de $1,350. El autor cree que, a menos que grandes fondos participen en Scroll para cooperar con otros proyectos y matar dos pájaros de un tiro, participar tiene poco valor;

8. El rendimiento del restablecimiento es deficiente y el autor cree que es difícil lograr un rendimiento excelente;

9. Berachain podría intentar recolectar una variedad de NFT (costosos) y participar en redes de prueba regularmente.

Airdrop Actuación

Los tokens de Airdrop son conocidos por su rendimiento de “solo caídas pero no subidas”. El gráfico a continuación incluye 47 de los proyectos de airdrop más vistos A partir del 25 de agosto de 2024, Sólo 11 de ellos han experimentado aumentos de precios desde TGE, con un rendimiento promedio de 49,56% (excluyendo BONK). Mientras tanto, 36 proyectos de airdrop con precios en caída han perdido un promedio de 62,151 TP9T desde TGE.

Algunos tokens sí subieron después del TGE, con una ganancia promedio de 162,23% (excluyendo aquellos proyectos que cayeron de principio a fin y BONK). Sin embargo, la tasa de retroceso promedio de estos tokens desde su máximo histórico (ATH) fue de -70,89%.

(Nota de Odaily: Cada token en la figura a continuación tiene tres columnas. La primera columna es el aumento o disminución desde la apertura, la segunda columna es el aumento máximo histórico después de la apertura y la tercera columna es el aumento o disminución desde el punto más alto hasta el presente)

Fuente: CoinMarketCap CoinGecko, al 25 de agosto de 2024.

La tendencia es clara, a excepción de ciertas pistas que son populares en este ciclo (como Meme y AI), los airdrops desde 2023 han estado en su mayoría en caída libre (aunque algunos de ellos han subido en ciertas etapas).

Rendimiento promedio de tokens de airdrop desde TGE hasta el momento actual, desde TGE hasta ATH y desde ATH hasta el momento actual. Las barras de valores atípicos están truncadas y resaltadas en rojo. Fuente: CoinMarketCap CoinGecko al 25 de agosto de 2024.

De término medio, Solo los airdrops de IA, Meme y Modular han experimentado ganancias significativas desde TGE, con otros lanzamientos aéreos con un rendimiento inferior. Meme es el sector con mejor rendimiento, con un aumento de 2,300% en promedio desde TGE, con BONK como el que más contribuye.

De hecho, en mi opinión, BONK salvó a Solana, o “Soylana”, hace dos años de la desesperación posterior a FTX. Muchos usuarios de Pump.fun deberían agradecerle a este cachorro de dibujos animados.

Rendimiento promedio de los tokens lanzados por airdrop por ecosistema, desde TGE hasta el actual, desde TGE hasta ATH y desde ATH hasta el actual. Las barras de valores atípicos están truncadas y resaltadas en rojo. Fuente: CoinMarketCap CoinGecko, al 25 de agosto de 2024.

Por clasificación de ecosistemas, Solo el airdrop de Solanas ha aumentado desde TGE hasta ahora, lo que se debe principalmente a la contribución de BONK . Los airdrops basados en Ethereum tuvieron el peor desempeño , mientras que los lanzamientos aéreos basados en Cosmos fueron los que más fluctuaron.

La ganancia promedio de Cosmos de TGE a ATH es de 201% (la ganancia de TIA de 850% la eleva aún más), y los airdrops basados en Cosmos estuvieron de moda en el cuarto trimestre de 2023. El airdrop de staking de Cosmos desencadenó una tendencia secundaria de corta duración de "airdrops de staking para obtener más airdrops", pero esa tendencia murió tan rápido como comenzó, y con la excepción de DYM (que bajó 61,1% después del TGE), no se han otorgado airdrops significativos a los stakers.

Se podría argumentar que el desempeño hasta el momento y el retroceso desde el ATH se deben al entorno general del mercado de altcoin en lugar de un fenómeno específico de airdrop, pero al comparar el desempeño del año hasta la fecha de sus tokens de ecosistema, solo 6 de los 47 tokens (la mitad de los cuales son memes o IA) han superado a los tokens de su ecosistema.

Rendimiento relativo de los tokens lanzados desde el airdrop desde TGE hasta el año actual en relación con sus tokens del ecosistema. Las barras de valores atípicos están truncadas y resaltadas en rojo. Fuente: CoinMarketCap CoinGecko al 25 de agosto de 2024.

La comunidad cripto (CT) atribuye este fenómeno a la baja circulación y a la alta economía de los tokens FDV, y se queja de que estos tokens solo están diseñados como un vehículo para las salidas de VC y, por lo tanto, están casi destinados a bajar y no a subir. Si bien este argumento tiene algo de verdad, especialmente si se considera que la mayor parte de la funcionalidad de estos tokens se limita a los derechos de gobernanza y su valor no está claro, Parece haber un problema más profundo y preocupante. Los proyectos que dependen del volumen de usuarios y del uso, ya sea medidos por TVL, volumen de transacciones u otros indicadores, han presentado un panorama preocupante después de TGE.

Capa 2

TVL de 2024 lanzado desde el aire L2 a lo largo del tiempo, a partir del 16 de agosto de 2024. La línea de puntos indica la fecha de TGE. Fuente: DefiLlama.

Los muy esperados nuevos proyectos L2 han tenido un desempeño pobre en términos de crecimiento del TVL, o han mostrado una tendencia de “solo caer pero no aumentar”.

• Blast y zkSync Era son los ejemplos más obvios. Estos dos proyectos de airdrop que alguna vez fueron muy explotados parecen haber perdido la atención del mercado después de TGE.

• El sólido desempeño inicial de Manta Pacific se puede atribuir a su campaña de marketing de "nuevo paradigma", que solo permitió que los fondos cruzaran desde Manta después del 26 de marzo de 2024, y desde entonces el TVL de la cadena ha experimentado una disminución significativa, bajando 94% desde su ATH. Una situación similar puede estar sucediendo con Mode, que retrasó la distribución de 50% a las primeras 2000 billeteras durante 3 meses y estipuló que no podrían ocurrir salidas entre cadenas durante este período. Además de esto, la relativa fortaleza de Mode también puede atribuirse a su programa de puntos de la segunda temporada (que Manta no tiene) y su inclusión en el Superfest de Optimism.

• Taiko decidió realizar TGE cuando se lanzó la red principal, dando la ilusión de que TGE tenía un impacto positivo en TVL, sin embargo, su TVL fue de solo $14 millones, lo que indica que el mercado tenía poco interés en él.

• Es importante señalar que el TVL de Starknet claramente no siguió esta tendencia y, en cambio, aumentó después del TGE. Si bien este es sin duda un desempeño impresionante, su desconexión con el sentimiento del mercado plantea preguntas. Los últimos 8 usuarios de Starknet ¿Resucitar Starknet? Antes de que los seguidores de Starknet me critiquen, es importante señalar que los datos de ese panel de Dune son inexactos; la cantidad de usuarios activos diarios el 4 de junio de 2024 era en realidad 21 200, una disminución de 941 TP9T con respecto al ATH dos meses antes. Starknet recaudó 1 TP10T282,5 millones con una valoración de 1 TP10T8 mil millones, lo que significa que su TVL sigue siendo 181 TP9T menos que la cantidad recaudada. En cambio, Blast solo recaudó 1 TP10T20 millones, pero su TVL es 1901 TP9T más alto que la cantidad recaudada.

Cadena cruzada

Al observar el volumen de transacciones diarias de LayerZero, el panorama se vuelve más claro.

Después de que se anunció la primera instantánea del airdrop de ZRO el 1 de mayo de 2024, el volumen de transacciones diarias cayó 52% a aproximadamente 45 000. Actualmente, hay menos de 7000 transacciones, una caída de 92% desde el 1 de mayo.

Los agricultores, las sibilas (como quiera llamarlas) han sido la fuerza impulsora detrás de la adopción de criptomonedas en este ciclo, o al menos han creado la ilusión de ello. Si bien LayerZero es de la “vieja escuela” en el sentido de que no tiene un programa de puntos, hace tiempo que insinuó que emitiría tokens, por lo que los usuarios actuaron en consecuencia, intercambiando tanto como pudieron para maximizar el airdrop.

Estos volúmenes fueron los números inflados que LayerZero presentó a los VC durante su ronda Serie B $12M en abril de 2023 (Fuente: CryptoRank).

Si comparamos los lanzamientos aéreos anteriores a agosto de 2023 (que se puede decir que pertenecen al ciclo anterior), el panorama es completamente diferente (por supuesto, aquí estamos discutiendo el desempeño del proyecto, no el desempeño del token). A excepción de Aptos, que debe realizar un TGE cuando se lanza la red principal porque su APT es un token de gas, Optimism y Arbitrum han estado en línea durante más de un año antes del lanzamiento de los tokens de gobernanza y han evolucionado de manera bastante constante.

Esto contrasta marcadamente con el entorno oportunista de este ciclo, en el que muchos proyectos aceleraron sus procesos de red principal y TGE para recuperar su financiación lo antes posible. En ese momento, el espacio L2 todavía estaba en pañales y estaba muy lejos de la situación actual, en la que parece haber un lanzamiento L2 cada mes.

Los puntos deberían ser retirados

Si analizamos algunos de los lanzamientos aéreos más grandes de todos los tiempos (clasificados por su valor más alto), al menos 7 de ellos fueron sorpresas inesperadas para quienes los recibieron, y este sentimiento positivo probablemente contribuyó al rápido aumento de estos tokens después del TGE.

Los 10 mayores airdrops en la historia de las criptomonedas

Fuente: Coingecko Research https://www.coingecko.com/research/publications/biggest-crypto-airdrops

En el último ciclo, la mayoría de los airdrops eran populares porque se consideraban "dinero gratis". La agricultura intencional de airdrops se hizo más popular al final del ciclo, pero está lejos de convertirse en una mentalidad generalizada como este ciclo. Si bien el sistema de puntos de Friend.tech inicialmente despertó el interés del mercado, esta innovación se convirtió en una vieja y cansada rutina en solo unos meses después de que todos los proyectos que esperaban que terminara el mercado bajista para poder realizar un TGE lanzaran su propio programa de puntos.

La obtención de puntos temporada tras temporada se ha vuelto cada vez más intensiva en tiempo y capital, lo que debilita el atractivo de los airdrops. Los airdrops ya no son dinero gratis y ahora requieren costos reales, lo que ha provocado que casi todos los airdrops recientes sean cuestionados en el TGE y caigan en una espiral de muerte.

Es hora de dejar atrás el universo de los puntos. Si los proyectos pueden dejar de usar explícitamente puntos y tablas de clasificación para extraer todo el valor de los "agricultores" y el sentimiento general del mercado se vuelve alcista, los agricultores pueden volver a beneficiarse.

¿Vale la pena aún participar en estos proyectos de primer nivel?

Hay muchos proyectos en camino hacia TGE, por lo que aquí solo discutiremos unos pocos (proyectos de nivel real).

Linea y Scroll

Linea y Scroll son las dos últimas grandes L2 sin tokens (asumiendo que Base no emite un token), Scroll recaudó $80 millones con una valoración de $1.8 mil millones, mientras que la empresa matriz de Linea, Consensys, recaudó un total de $725 millones con una valoración de $7 mil millones.

Aunque Consensys tiene muchos otros proyectos (incluido MetaMask), es seguro que Linea tiene un fuerte respaldo financiero. En comparación con zkSync y Starknet, que han recaudado $458 millones y $282,5 millones respectivamente, y ambos están valorados en $8 mil millones, Linea tiene al menos el potencial de ofrecer un buen rendimiento. STRK alcanzó brevemente $50 mil millones en FDV a los pocos minutos del TGE, más de 6 veces su valoración, mientras que ZK cotizó en alrededor de $4,7 mil millones en FDV, convirtiéndose en un airdrop lucrativo para los agricultores y desarrolladores de zkSync que participaron accidentalmente en el hackathon de Starknet.

Por lo tanto, creo que aquellos que participaron en Linea Surge o antes del lanzamiento de Scroll Mark pueden esperar un regalo de Navidad en el cuarto trimestre. Si llegas tarde, necesitas muchos fondos para ponerte al día, pero si cultivas en múltiples protocolos al mismo tiempo (por ejemplo, proporcionando liquidez WRSETH/ETH en Ambient para cultivar Kelp, Scroll y Ambient al mismo tiempo), puede que valga la pena.

(Nota de Odaily: Scroll Mark es un sistema de puntos lanzado por Odaily).

Problemas de matemáticas de Linea

Los datos del mercado de ballenas muestran que las valoraciones actuales de LXP y LXP-L son $0.11 y $0.003 respectivamente, lo que significa que el airdrop promedio asociado con LXP-L es solo $109, y el airdrop general de LXP-L es de aproximadamente $234 millones.

Panel de control OpenBlock Linea Surge a partir del 2 de septiembre de 2024.

Según el panel de Dune de @nvthao, la mayoría de los usuarios tienen entre 1000 y 1499 LXP, lo que significa que el airdrop solo vale $137 para la mayoría de los usuarios.

Además, está el NFT de prueba Linea Voyage, cuya versión Delta actualmente tiene un precio de 0,00187 ETH (~$5) en Element.

Si el valor esperado es verdadero, el Linea Farmer promedio solo puede ganar $251 del viaje a la red de prueba, algunos viajes a la red principal y 6 aumentos repentinos, lo que puede estar cerca de $150 después de deducir las tarifas de gas. Personalmente, creo que el valor esperado es demasiado pesimista, probablemente debido al trauma del lanzamiento aéreo de L2. Si el sentimiento del mercado mejora, LXP debería valer al menos $0.50.

Aun así, creo que la mayoría de los usuarios habituales estarán decepcionados con Linea porque generar transacciones no es tan rentable como solía ser y los proyectos están más centrados en TVL.

Problema de matemáticas de desplazamiento

Las matemáticas para Scroll son aún más sencillas. Según Whales Market (pero con un volumen muy bajo), el Scroll Mark vale actualmente alrededor de $0.27, por lo que la mayoría de las billeteras con 0-100 Marks valen alrededor de $27, pero solo estamos en la primera fase y este número seguirá aumentando. El número de billeteras con más de 5000 Marks es bastante significativo, alcanzando 16.9%, con un retorno esperado de alrededor de $1350.

@barsus 777 Desplazarse a partir del 2 de septiembre de 2024 Etiquetas Dune Dashboard.

Además, existe Scroll Canvas, que es una insignia NFT basada en transacciones. Si bien el proyecto ya no asigna grandes cantidades de tokens a actividades basadas en transacciones, me resulta difícil creer que estas insignias no estén relacionadas con la distribución del airdrop. Dado que es independiente del programa de puntos, pueden considerarse un multiplicador de puntos.

En general, a menos que empieces a interactuar con Mark antes de su lanzamiento, creo que hay mejores lugares en los que invertir tu dinero. Si puedes hacerte con Mark con unas pocas decenas de miles de dólares, podría valer la pena intentarlo.

Retomando

De los 7 protocolos de staking líquido de ETH más grandes, solo 2 han realizado airdrops: EtherFi y Renzo. A pesar del decepcionante desempeño de sus tokens, que cayeron 60,4% y 79,7% respectivamente desde el TGE, EtherFi mostró una fortaleza considerable y solidificó su posición como el LRT de elección. Mientras tanto, el TVL de Renzo se estancó después del TGE y comenzó a disminuir drásticamente unos meses después. Es probable que esto se deba a que los retiros no se permitieron hasta junio, lo que dejó a muchos agricultores varados cuando ezETH se desvinculó del mercado abierto.

Los otros LRT principales no han experimentado mucho crecimiento desde que la locura de los lanzamientos aéreos disminuyó, por lo que dudo que aún tengan un buen rendimiento.

Todavía estamos esperando el TGE de EIGEN, pero con el precio previo a la comercialización en Whales Market de $3.62, la mayoría de los agricultores ganarían menos de $400 incluso con 100 EIGEN adicionales. Es posible que veamos Karak y Symbiotic TGE antes de EIGEN, pero se necesitaría mucho capital para intercambiar estos proyectos.

Berachain y Monad

Por último, dos de los proyectos más misteriosos y esperados que hemos visto: Berachain y Monad. CT ha estado muy involucrado con estos dos proyectos durante los últimos 6 meses, pero no está claro exactamente cómo interactuarán, y no hay una fecha de lanzamiento de la red principal a la vista. Teniendo en cuenta que recaudaron $142 millones y $244 millones respectivamente, con el primero valorando el proyecto en $420.69 millones (jaja), seguro que será un regalo para aquellos que recibieron sus airdrops.

Comenzando con la relativamente menos misteriosa Berachain, recolectar varios (costosos) NFT de Bera y obtener personajes exclusivos de Discord probablemente te darán las mayores recompensas. Si no te gusta intercambiar NFT, tu mejor opción es interactuar regularmente con las principales DApps en la red de pruebas (BEX, BEND, BERPS, etc.). Recolectar insignias a través de las misiones de TheHoneyJar es una buena manera de hacerlo, aunque no están directamente afiliadas a Berachain. Dicho esto, las interacciones en la red de pruebas pueden terminar siendo infructuosas (recuerda siempre la lección de Sui).

Monad es básicamente un culto, y al menos por ahora la única forma de interactuar es construir reputación en su plataforma social porque todavía no existe una red de prueba.

Este artículo proviene de Internet: Análisis profundo de los datos de los airdrops: ¿debería vender o conservar las monedas después de recibirlas? ¿Cuál es el valor interactivo de los proyectos de nivel King que aún no han emitido monedas?

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