Reformular la lógica de inversión: decir adiós al pensamiento simplista de alcistas y bajistas y centrarse en la liquidez macro
Autor original: Criptomonedas, destiladas
Traducción original: TechFlow
La evolución de las criptomonedas
Los mercados alcistas y bajistas se han convertido en una reliquia de la historia.
La industria de las criptomonedas ha madurado y las reglas que existían ya no se aplican.
A continuación se presenta un análisis en profundidad de los nuevos desarrollos.
Repensando el contexto del mercado: el modelo del cuadrante
La visión tradicional de los mercados alcistas y bajistas parece obsoleta.
El inversor en criptomonedas Rancune, una de las mentes más destacadas de la industria, ha propuesto un nuevo modelo para comprender el mercado.
El modelo de cuadrante de Rancune proporciona un marco más matizado para el análisis del mercado basado en la liquidez y la escasez de tokens.
Liquidez: el elemento vital del mercado de criptomonedas
La liquidez es un factor clave en el impulso de los precios, pero implica más que sólo la oferta monetaria.
Barreras únicas como los procesos de depósito y el acceso a intercambios centralizados (CEX) afectan profundamente los flujos de liquidez y dan forma a todo el mercado de criptomonedas.
El impacto de los ETF: redefiniendo el rendimiento de las altcoins
El lanzamiento de ETF al contado ha cambiado el panorama del mercado, especialmente el impacto en las altcoins.
El tradicional efecto de goteo de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) a otras criptomonedas ya no funciona.
El análisis de la relación 'OTHERS/BTC' muestra que las altcoins actualmente tienen un rendimiento peor que durante el mercado bajista de 2022.
Es importante tener en cuenta que OTHERS mide las 125 principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las 10 principales).
Fuente: Owen 1 contra 9
La escasez de tokens: un factor clave del lado de la oferta
La escasez de tokens es la segunda variable importante en el modelo de cuadrante.
Como explica Rancune, esto implica cómo se distribuye la liquidez.
El cambio de una alta liquidez y una baja oferta en 2021 a una baja liquidez y una alta oferta en la actualidad resalta los desafíos de esta tendencia alcista.
Fuente: CoinGecko
Cuadrante de navegación: hoja de ruta del mercado
Al graficar la liquidez y la escasez, podemos identificar cuatro estados clave del mercado:
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Alta escasez y alta liquidez (p. ej., 2021)
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Alta escasez y baja liquidez (p. ej., 2019)
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Baja escasez, alta liquidez (¿2025?)
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Baja escasez, baja liquidez (actualmente).
Introduzca el campo de rotación:
Rancune predice que la liquidez aumentará (fase de rotación) durante los próximos 6 a 18 meses.
Este pronóstico está en línea con muchos expertos macroeconómicos que esperan que la liquidez aumente en 2025.
Sin embargo, dada la extrema saturación de tokens, es poco probable que se repita el rally alcista de 2021.
Fuente: TomasOnMarkets
Estrategia para mercados rotativos: centrarse en el valor real
En un mercado lleno de rotación, la clave del éxito es centrarse en el valor real.
El último informe de Binance enfatiza que los participantes del mercado deben centrarse en la demanda, los ingresos y las ganancias sostenibles, no solo en la publicidad.
Fuente: Investigación de Binance
La trampa de la publicidad exagerada: evitar las tendencias a corto plazo
Las tendencias actuales del mercado están influenciadas por las narrativas, pero estas fuerzas suelen ser de corta duración.
Hemos visto mini burbujas inflarse y estallar repetidamente.
Comprender la naturaleza transitoria de estas tendencias es fundamental para lograr el éxito a largo plazo.
El ascenso y la caída de las narrativas populares:
Desde la inteligencia artificial hasta el resttaking, las tendencias suben y bajan rápidamente.
Los inversores comunes a menudo persiguen estas tendencias ignorando el crecimiento y la sostenibilidad a largo plazo.
El intenso enfoque puesto este año en los memes ha puesto de relieve un descuido de los aspectos fundamentales.
Fuente: CoinMarketCap
Fundamentos: El camino hacia el crecimiento sostenible
Para evitar la trampa de la publicidad exagerada, los inversores deberían centrarse en el valor real: la demanda real, los ingresos y las ganancias.
Estos fundamentos proporcionan una base más estable para el crecimiento a largo plazo del mercado de criptomonedas.
Fuente: Binance Research
Dos paradigmas: fundamentos y manías cíclicas
Felipe Montealegre describió dos paradigmas dominantes en el espacio criptográfico:
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Enfoque basado en fundamentos
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Paradigma de la manía cíclica
Fuente: Investigación de Theia
Paradigma basado en fundamentos:
El paradigma fundamental cree en el crecimiento a largo plazo de la industria y no espera que los tokens excedan su valor real.
Los inversores trabajan con grandes equipos para construir negocios reales, mientras que los desarrolladores se centran en el producto y su utilidad.
Se trata de valor duradero, no de especulación a corto plazo.
Paradigma de la manía cíclica:
El paradigma de la manía cíclica pretende capturar burbujas de mercado cada cuatro años.
Los inversores optan por invertir en tokens impulsados por la moda en el punto álgido del frenesí.
Desde este punto de vista, se ignoran los factores fundamentales en favor de valores inflados de los activos.
Fuente: La ventaja de DeFi
Por qué prevalecerán los fundamentos:
Los inversores que siguen el paradigma de la manía cíclica probablemente obtendrán un rendimiento inferior a medida que los factores fundamentales adquieran mayor importancia.
Con un excedente de tokens y una escasez de compradores, el mercado está cambiando hacia estrategias basadas en la creación de valor y el crecimiento sostenible.
Este cambio es necesario porque el capital es más escaso en este ciclo que en 2021, cuando la liquidez era abundante.
Fuente: Investigación de Theia
Lecciones de Silicon Valley: el poder de los fundamentos
Felipe imagina un futuro criptográfico que prospere gracias al trabajo duro y a los primeros principios, similar al Silicon Valley posterior a 2001.
Esto recuerda al ascenso de los gigantes tecnológicos a principios de la década de 2000.
“Espero que nuestra industria pueda florecer como lo hizo Silicon Valley después de 2001. Durante las décadas siguientes, la industria prosperó, pero en gran medida se basó en el trabajo duro, la adecuación del producto al mercado y la evaluación sensata del riesgo. A medida que el mercado fue pasando gradualmente a métodos de valoración basados en principios básicos y economía, las técnicas de valoración poco realistas como el “precio por clic” y el “precio por ojo” fueron perdiendo eficacia. Durante este período, empresas como Amazon, Apple y Google crearon los negocios más rentables del mundo, y casi todos los que trabajaron duro y se centraron en los fundamentos tuvieron éxito”.
Fuente: Investigación de Theia
El futuro de las criptomonedas: ¿fundamentos o publicidad continua?
¿El futuro de las criptomonedas reflejará el éxito de Amazon, Apple y Google a través de fundamentos sólidos, o los memes y la publicidad seguirán reinando de manera suprema?
La respuesta está en cómo invertimos y construimos en este espacio.
Resumen: Adopte el cambio hacia los fundamentos
El pensamiento simplista de mercados alcistas y bajistas está obsoleto. Para tener éxito ahora, concéntrese en la liquidez, la escasez de tokens y el valor real.
El mercado está cambiando hacia los fundamentos para la inversión a largo plazo, mientras que el comercio a corto plazo está impulsado por la rotación narrativa y la atención.
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