Los temores de recesión provocan pánico, BTC cae por debajo de $50,000, ¿es momento de comprar la caída?

Recientemente, el mercado financiero mundial ha experimentado fluctuaciones dramáticas, y tanto las criptomonedas como las acciones estadounidenses han sufrido una fuerte liquidación. Las preocupaciones de los inversores sobre la recesión económica estadounidense se han intensificado, lo que ha provocado un aumento de la aversión al riesgo. El precio de Bitcoin una vez cayó por debajo de $50,000, y luego rebotó ligeramente. La magnitud de la caída del mercado aún está más allá de la imaginación de la mayoría de la gente. Después de que BTC perdiera $60,000 a las 10 pm de anoche, cayó bruscamente por debajo de $50,000, y el precio más bajo cayó a $49,000. La caída de 24 horas superó los 10% y alcanzó un nuevo mínimo para BTC desde marzo de este año. Después de perder $3,000, ETH cayó a un mínimo de $2,111, una caída de 24 horas de más de 20%, que casi eliminó todas las ganancias de ETH este año. La caída de las altcoins generalmente ronda los 20%. Según los datos de Coinglass, toda la red tuvo una liquidación de 24 horas de $808 millones, de los cuales las órdenes largas tuvieron una liquidación de $705 millones. La caída de las acciones de criptomonedas estadounidenses en la sesión de negociación nocturna se amplió, con CleanSpark cayendo más de 20%, MicroStrategy y Marathon Digital cayendo más de 16%, y Coinbase y Riot Platforms cayendo más de 13%. Creemos que esta caída se debe principalmente a una combinación de factores. Encontrar las razones de la caída del mercado nos ayudará a comprender las perspectivas del mercado.

1. Los datos macroeconómicos de EE.UU. provocan pánico en los mercados

Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU. el 2 de julio, hora local, mostraron que la tasa de desempleo de EE. UU. aumentó 0,2 puntos porcentuales intermensualmente hasta 4,3% en julio de este año, la más alta desde octubre de 2021. El número de nuevos puestos de trabajo en el sector no agrícola de EE. UU. en julio fue de 114.000, muy por debajo de las expectativas del mercado y menor que la cifra de 179.000 en junio. Estos datos muestran que el mercado laboral estadounidense se está enfriando, lo que preocupa a los inversores por las perspectivas económicas. Como indicador importante de la salud de la economía estadounidense, el desempeño inesperado de los datos no agrícolas ha provocado conmociones en los mercados financieros. La tasa de desempleo de EE. UU. se ha disparado en 0,6% desde su punto más bajo en lo que va de año. Después de que la tasa de desempleo haya seguido aumentando más allá de las expectativas durante varios meses, finalmente ha activado la Regla de Sams basada en la tasa de desempleo para predecir una recesión. Se informa que la Regla de Sams es un indicador que predice una recesión. Se cree que una vez que el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo es 0,5 puntos porcentuales más alto que el punto más bajo del año pasado, significa que ha comenzado una recesión. Esta regla ha sido precisa desde la década de 1970. Después de la publicación de los datos de la tasa de desempleo en julio, ha alcanzado el umbral de 0,5%, lo que significa que Estados Unidos puede haber entrado en recesión. Desde 1950, entre las 11 señales enviadas por el indicador de recesión Sam, solo la recesión de 1960 ocurrió 5 meses después, y Estados Unidos ya estaba en recesión cuando aparecieron las 10 señales restantes. En el informe, Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, elevó la probabilidad de que Estados Unidos caiga en recesión el próximo año de 15% a 25%. Goldman Sachs espera que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre. Además, Goldman Sachs dijo que si su pronóstico es erróneo y el informe de empleo de agosto es tan débil como el de julio, entonces es muy probable que haya un recorte de tasas de 50 puntos básicos en septiembre. Por el contrario, JPMorgan Chase y Citi han ajustado sus pronósticos y esperan que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre.

Wasif Latif, presidente y director de inversiones de Sarmaya Partners, comentó sobre las nóminas no agrícolas de julio en Estados Unidos. Así es como se ve un susto de crecimiento. El mercado ahora se da cuenta de que la economía se está desacelerando. La tasa de desempleo es un número de función de autocorrelación, por lo que una vez que comienza a moverse en una determinada dirección, generalmente continúa moviéndose en esa dirección. Creo que el mercado también se dio cuenta rápidamente de que podría ser un error que la Fed no recortara las tasas de interés. Históricamente, la Fed ha tendido a esperar más tiempo y eventualmente empujar la economía a una zona de crecimiento más lento. Está claro que confían en los datos, y ahora que los datos están disponibles, pueden hacer lo que necesitan hacer en septiembre, pero septiembre es un poco lejano para el mercado, y el mercado actualmente está en pánico. En este entorno, se espera que los precios de los bonos aumenten debido a factores como la desaceleración económica y los inversores que recurren a activos de alta calidad. Además, Melissa Brown, directora general de Simcorp Applied Research, dijo que los datos no agrícolas reales fueron un poco impactantes en comparación con las expectativas. Fue mucho más bajo de lo esperado, pero fue un número positivo. Este no es el nivel más bajo que ha visto nunca. El crecimiento del empleo puede ser lo suficientemente bajo como para provocar que la Fed tome medidas en la próxima reunión, pero no es lo suficientemente bajo como para mostrar signos de recesión. Las solicitudes de desempleo fueron más altas de lo esperado y más altas de lo que han sido durante un tiempo. Eso es un poco preocupante, pero sigue siendo relativamente bajo. Todavía hay muchos datos por llegar entre ahora y la próxima reunión. Un recorte de la tasa de 50 puntos básicos es posible, pero poco probable dado el enfoque cauteloso de la Fed. Eso dependerá de los datos en las próximas semanas. Los ingresos por hora fueron un poco más bajos, lo que significa que el próximo informe de inflación será muy importante, ya que refleja la inflación general frente al crecimiento de los ingresos.

Por otra parte, el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. fue de 46,8 en julio, por debajo del 48,5 de junio, el nivel más bajo desde noviembre de 2023. Estos datos exacerbaron aún más las preocupaciones del mercado sobre una recesión. Después de la publicación de los datos económicos anteriores, el mercado de valores estadounidense cayó bruscamente. Al cierre de la jornada, el SP 500 cayó 1,37%, el Dow cayó 1,21% y el Nasdaq cayó 2,30%. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 12 puntos básicos a 3,98%, la primera vez que cae por debajo de 4% desde febrero. El índice del dólar estadounidense subió 0,38% a 104,351 puntos. Los usuarios en el mercado que creen en la historia de la recesión optarán por vender sus activos porque no están dispuestos a apostar si realmente ocurrirá una recesión, y los fondos en el mercado de criptomonedas se ven afectados negativamente después de ser retirados.

2. Los mercados bursátiles mundiales han experimentado una fuerte caída

El día después de la reunión de tipos de interés de la Reserva Federal, las acciones estadounidenses empezaron a desplomarse. La causa más directa fueron los datos manufactureros del ISM de julio publicados el 1 de agosto, que fueron de solo 46,8%, por debajo de las expectativas anteriores del mercado. El índice refleja la actividad fabril en Estados Unidos y generalmente se considera una señal de recesión económica. Posteriormente, los datos de nóminas no agrícolas publicados el viernes siguieron agravando las preocupaciones de los inversores. Los datos de julio mostraron que la tasa de desempleo estadounidense subió a 4,3%, el nivel más alto desde 2021. Combinado con el número de solicitudes de desempleo por primera vez en la semana anunciadas el día anterior, que alcanzó el nivel más alto desde agosto de 2023, muestra que el mercado laboral estadounidense ha comenzado a mostrar signos de una desaceleración significativa. Los futuros de las acciones estadounidenses cayeron colectivamente, con los futuros del Nasdaq 100 cayendo 2,21% y los futuros del SP 500 cayendo 1,23%. Hoy, los mercados asiáticos también se vieron afectados por las acciones estadounidenses y comenzaron a caer. El mercado de valores japonés se desplomó, con el índice Nikkei 225 cayendo 6% y una caída acumulada de más de 12% en tres días. La caída del índice Topix activó el mecanismo del disyuntor, y ha caído 20% desde su máximo de julio, y está a punto de entrar en un mercado bajista técnico. Los bancos, las acciones financieras y mineras lideraron la caída. El índice KOSPI de Corea del Sur cayó 5% y el precio de las acciones de Samsung cayó 6%, la mayor caída desde 2020. El índice Straits Times de Singapur cayó 3%, el SP 200 de Australia cayó 3% y el índice bursátil filipino cayó 2%.

3. Impacto de la reorganización por quiebra y aumento de la oferta de instituciones de Hong Kong

El 3 de agosto, según The Block, el prestamista de criptomonedas Genesis Global y sus empresas relacionadas anunciaron la finalización de la reorganización por quiebra y comenzaron a distribuir activos digitales y dólares estadounidenses por valor de aproximadamente 10.000 millones de TP9T para pagar a los acreedores. En promedio, los acreedores de Genesis recuperarán 64% de reembolsos de criptomonedas físicas. Los acreedores de Bitcoin recuperarán 51,28% de Bitcoin, los acreedores de Ethereum recuperarán 65,87% y los acreedores de Solana recuperarán 29,58%. Este evento ha provocado un aumento en la oferta del mercado, lo que exacerbó aún más la presión a la baja en el mercado. Además de la reorganización por quiebra de Genesis, el gobierno de EE. UU. También liberó alrededor de 28.000 Bitcoins, mientras que el acuerdo de liquidación de Mt Gox distribuyó 33.960 Bitcoins. Estos factores en conjunto han ejercido una enorme presión a la baja en el mercado. Recientemente, la dificultad de la minería de Bitcoin ha aumentado en 10,5%, alcanzando un máximo histórico. Esto ha puesto una presión adicional sobre los mineros, obligándolos a liquidar sus tenencias, aumentando aún más la presión de venta de los mercados y la resistencia al alza.

El 20 de junio, hubo rumores de que Jump Trading estaba siendo investigado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC). Solo cuatro días después, Kanav Kariya, presidente de Jump Crypto, anunció en su plataforma de redes sociales que renunciaría hoy, sin mencionar explícitamente el motivo de su renuncia. Recientemente, Jump Trading canjeó una suma de $410 millones de wstETH (120.000) en lotes en ETH y luego los transfirió a plataformas comerciales como Binance/OKX. En las últimas 24 horas, Jump Trading ha transferido otros 17.576 ETH (alrededor de $46,78 millones) a CEX. Según el monitoreo de Scopescan, las posiciones de Jumps están dominadas actualmente por USDC y USDT. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, acaba de publicar en las redes sociales que se enteró a través de los canales de noticias en el campo financiero tradicional que un gran tipo cayó y vendió todos sus activos criptográficos. Y este supuesto gran tipo es muy probablemente Jump Trading.

Además, después de que el precio del mercado siguió cayendo debido a la fuerte presión de venta, hoy hubo múltiples grandes liquidaciones y eventos de liquidación en cadena. Por la mañana, 4 ballenas se vieron obligadas a liquidar un total de 14.653 ETH, por un valor aproximado de $33,54 millones, debido a la rápida caída del mercado. Según los datos de Parsec, el volumen de liquidación de préstamos en DeFi superó los $320 millones en las últimas 24 horas, estableciendo un nuevo máximo para el año. Los exchanges centralizados también sufrieron grandes liquidaciones. Un usuario de Binance tuvo una única liquidación de orden larga de $10,9074 millones a las 10:17 de hoy cuando el precio de Ethereum era de $2.197. El par de negociación del contrato era ETH/USDC. Si bien el mercado continuó liquidando apalancamiento, también aumentó la presión de venta, lo que provocó que el mercado de criptomonedas cayera drásticamente.

4. Perspectivas futuras del mercado y estrategias de inversión

A pesar de la reciente liquidación del mercado, los analistas del sector coinciden en que las perspectivas para el mercado de las criptomonedas siguen siendo positivas. John Haar, director general de Swan Bitcoin, dijo que tanto el oro como el bitcoin son activos monetarios con una oferta limitada y reaccionan de forma similar a los acontecimientos y tendencias macroeconómicas. Cree que el bitcoin tiene un mayor potencial como reserva de valor, y que la capitalización de mercado del oro y el bitcoin puede ser igual en los próximos 5-10 años. Haar señaló que, aunque puede haber factores que afecten al precio del bitcoin o del oro a corto plazo, a largo plazo el bitcoin tiene un mayor potencial de apreciación del precio que el oro. A medida que más inversores se den cuenta del estatus del bitcoin como moneda digital dura y herramienta de preservación de la riqueza, aumentará la demanda institucional del bitcoin.

5. Recomendaciones de estrategia de inversión

En cuanto a la situación actual del mercado, creemos que es similar a la situación del mercado 312 en 2020, que se debe a la presión de venta provocada por el pánico del mercado provocado por la recesión. Por lo tanto, sugerimos que se adopten las siguientes estrategias:

• Diversifique su cartera de inversiones: en el entorno de mercado actual, los inversores deberían adoptar una estrategia de inversión diversificada para reducir la exposición al riesgo de un único activo. Asigne activos al oro, al bitcoin y a otros activos de refugio seguro para protegerse del riesgo de volatilidad del mercado.

• Preste atención a los datos macroeconómicos: Preste mucha atención a los indicadores macroeconómicos, como las nóminas no agrícolas de EE. UU., la tasa de desempleo y el PMI manufacturero. Estos datos tendrán un impacto importante en el sentimiento del mercado y los precios de los activos.

• Estrategia de tenencia a largo plazo: los inversores que son optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de Bitcoin pueden adoptar una estrategia de tenencia a largo plazo, ignorar las fluctuaciones del mercado a corto plazo y centrarse en el potencial de apreciación a largo plazo de Bitcoin.

• Utilice el análisis técnico: utilice herramientas de análisis técnico, como el índice de fuerza relativa (RSI) y las medias móviles (EMA), para identificar tendencias del mercado y oportunidades de compra. Tras la reciente caída del mercado, el análisis técnico puede ayudar a los inversores a identificar puntos de compra adecuados.

• Asignación de activos de refugio seguro: en el mercado actual donde la aversión al riesgo está aumentando, aumente la asignación a activos de refugio seguro como el oro y los bonos gubernamentales para equilibrar el riesgo de la cartera de inversiones.

Las fuertes fluctuaciones recientes en el mercado de criptomonedas y el mercado de valores de EE. UU. se ven afectadas principalmente por el enfriamiento del mercado laboral estadounidense, la contracción de la industria manufacturera y las preocupaciones de los inversores sobre la recesión económica. Al mismo tiempo, los eventos de quiebra y reorganización en el campo de las criptomonedas y el aumento de la oferta también han exacerbado la presión a la baja en el mercado. Aunque el mercado enfrenta una gran incertidumbre a corto plazo, a largo plazo, las perspectivas del mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin, siguen siendo prometedoras. Los inversores deben adoptar estrategias como la inversión diversificada, la tenencia a largo plazo y el análisis técnico para hacer frente a las fluctuaciones del mercado y planificar las oportunidades futuras del mercado.

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