Un vistazo rápido al informe financiero del segundo trimestre de Coinbase: las tarifas de transacción de SOL se muestran por primera vez y el negocio de Base es

A principios de agosto, el mercado de criptomonedas tuvo un desempeño lento. Sin embargo, durante la semana de resultados del segundo trimestre, el desempeño de muchas empresas de criptomonedas es digno de atención.

Coinbase publicó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2024 después del cierre del mercado el jueves y celebró una conferencia financiera. Después de la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de Coinbase aumentó aproximadamente 2%, cotizando a aproximadamente $212.5, y ha aumentado aproximadamente 48% desde principios de este año. El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, dijo que el principal objetivo de Coinbase en la actualidad es aumentar la liquidez, aumentar los usuarios y hacer crecer la participación de mercado.

A pesar de la disminución del volumen de operaciones en el mercado en general, Coinbase ha logrado mantener un crecimiento constante de sus ingresos mejorando los ingresos por suscripción de servicios y ampliando nuevos canales de ingresos. Cabe señalar que Coinbase también anunció los ingresos por transacciones SOL por primera vez, lo que marca un nuevo paso en su gestión de activos diversificada.

Los ingresos han sido positivos durante cuatro trimestres consecutivos y los ingresos por transacciones SOL se han mostrado por primera vez

Los ingresos de Coinbase en el segundo trimestre fueron de 1.400 millones de TBP, una caída de 111 TBP con respecto al año anterior, casi igual a las expectativas de los analistas de 1.370 millones de TBP. El beneficio neto cayó de casi 1.200 millones de TBP en el primer trimestre a 1.360 millones de TBP, y el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) fue de 1.596 millones de TBP. Coinbase ha logrado un crecimiento positivo de los ingresos durante cuatro trimestres consecutivos.

El volumen total de operaciones de Coinbase en el segundo trimestre fue de 10.226 millones de THB, 28.9 millones menos que en el mismo período del año anterior, y los ingresos por operaciones fueron de 10.781 millones de THB, 27.9 millones menos que en el trimestre anterior. Los ingresos por suscripciones y servicios aumentaron 17.9 millones con respecto al trimestre anterior, hasta 10.599 millones de THB. Los gastos operativos totales fueron de 10.100 millones de THB, 26.9 millones más que en el trimestre anterior, mientras que los gastos de tecnología y desarrollo, generales y administrativos, y de ventas y marketing totalizaron 10.850 millones de THB, 14.9 millones más que en el trimestre anterior.

Cabe mencionar que los ingresos por comisiones de custodia de Coinbase en el segundo trimestre fueron de 10.35 millones de dólares, un aumento interanual de 71.900 millones de dólares. La principal fuerza impulsora fue que el precio promedio de los criptoactivos en el segundo trimestre fue más alto que el del primer trimestre, y también se benefició de la entrada de fondos relacionados con su papel como custodio de productos ETF de BTC. Además, Coinbase generó 10.240 millones de dólares en ingresos por intereses de la stablecoin USDC en el segundo trimestre, un aumento interanual de 22.900 millones de dólares.

En términos de volumen comercial, Coinbase también mostró los ingresos comerciales de Solana por primera vez.

El volumen de transacciones cayó significativamente, pero la rigidez de los ingresos aumentó

En comparación con el final del primer trimestre, el valor de mercado total de las criptomonedas disminuyó en 11% mes a mes al final del segundo trimestre. Con el lanzamiento de los productos ETF de BTC, el precio de los criptoactivos aumentó al final del primer trimestre y el valor de mercado promedio de las criptomonedas aumentó en 20% mes a mes durante el mismo período. Sin embargo, al comparar el promedio del segundo trimestre con el promedio del primer trimestre, el principal impulsor de los ingresos, a saber, la volatilidad de los criptoactivos, disminuyó en aproximadamente 13%, lo que resultó en condiciones de negociación en el mercado spot de criptomonedas más débiles en el segundo trimestre de Coinbase que en el primer trimestre.

Los ingresos comerciales se beneficiaron del crecimiento en el comercio de derivados y las tarifas de transacción de Coinbase Wallet, que Coinbase habilitó en el segundo trimestre luego de un fallo judicial favorable sobre su moción de desestimación.

Además, cabe destacar que los ingresos por el clasificador de Bases (otros ingresos por transacciones) fueron de $53 millones, una disminución de 6% con respecto al trimestre anterior, pero esto se debió a una disminución en los ingresos por tarifas del clasificador de Base. En el segundo trimestre, debido a la actualización de Ethereum Cancun, las tarifas de Base se redujeron significativamente, pero esto ayudó a impulsar el volumen de transacciones de Bases en 300% mes a mes.

Si bien los ingresos comerciales de Coinbase cayeron 27% mes a mes, "hizo un buen progreso" en la diversificación de sus fuentes de ingresos, con ingresos por suscripciones y servicios que alcanzaron casi $600 millones, un aumento de 17% mes a mes, una fuente de ingresos más sólida que Coinbase ha estado ansiosa por hacer crecer.

Ingresos transaccionales vs ingresos por suscripciones y servicios

Esto se refleja en el crecimiento mes a mes de 300% en el número de transacciones en Base, la expansión de USDC a través de asociaciones y cumplimiento con empresas como Stripe, el lanzamiento de Smart Wallets, mejoras en el comercio simple y avanzado y productos derivados en Coinbase Financial Markets.

El analista de Blockworks, Mippo, dijo: “Desde la perspectiva de alguien que alguna vez dudó si podría hacer la transición desde los ingresos comerciales, USDC, staking y Base son grandes negocios en sí mismos, y apenas están comenzando”.

Esto nos recuerda al segundo trimestre de 2023, cuando los ingresos por trading de Coinbase fueron superados por los ingresos por suscripción y servicios por primera vez. BlockBeats analizó una vez que esto significa que la estructura de ingresos de los exchanges de criptomonedas está cambiando, lo que puede redefinir el panorama actual de las criptomonedas. Después de casi un año de desarrollo, el mercado de criptomonedas se ha acercado mucho al mercado financiero convencional, y Coinbase también ha realizado muchos esfuerzos en el nivel de productos de trading de criptomonedas.

Armstrong dijo en la conferencia de resultados que “Coinbase seguirá intentando trabajar con todas las empresas de tecnología financiera, todos los bancos e incluso con las empresas más tradicionales para intentar integrar las criptomonedas en todas las partes del sistema financiero global”.

No se trata de palabras vacías. El 28 de junio, Coinbase anunció una asociación con el gigante de pagos Stripe para aumentar la adopción en cadena y proporcionar una infraestructura financiera más rápida y económica.

Stripe agregará soporte para Base a su conjunto de productos criptográficos, ofreciendo a los usuarios remesas más rápidas y económicas, mientras que Coinbase agregará la rampa de acceso de fiat a criptomoneda de Stripe a Coinbase Wallet para permitir a los usuarios comprar criptomonedas instantáneamente con tarjetas de crédito y Apple Pay.

A finales de julio, algunas fuentes indicaron que Coinbase Asset Management se estaba preparando para crear un fondo de mercado monetario tokenizado para ingresar al campo de los RWA. Además, Coinbase se ha asociado con el proveedor de servicios financieros Apex Group para ayudar a promover el desarrollo de su fondo tokenizado.

Pensamientos finales

Durante la conferencia telefónica de accionistas, un analista preguntó: ¿Puede actualizar la estrategia de gestión de activos de Coinbase y la posible hoja de ruta de productos y, dado el entorno político mejorado en las próximas elecciones, cómo afecta esto al momento y al tipo de productos que Coinbase decide lanzar?

Sin embargo, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, no dijo directamente qué tipo de actualizaciones realizará Coinbase en el futuro a nivel de producto al responder a esta pregunta, sino que solo explicó que su mejora del entorno regulatorio inyectará nueva vitalidad a la industria. Puso como ejemplo que los clientes institucionales tienen 1%, 2% o 3% de sus carteras de inversión en criptomonedas, y cuando haya claridad regulatoria, esta proporción alcanzará 10%, 20% o 30%.

El 26 de julio, Coinbase anunció la incorporación de tres nuevos miembros a la junta directiva, entre ellos el ejecutivo de OpenAI Chris Lehane, el ex fiscal general adjunto de EE. UU. Paul Clement y la directora financiera de Aon Christa Davies. La incorporación de nuevos miembros tiene como objetivo ayudar a Coinbase a ejercer su fuerza en la política de cifrado de EE. UU. y mejorar sus capacidades financieras y operativas globales. Coinbase dijo que los tres nuevos miembros tienen diferentes filosofías políticas y que garantizar el éxito de la industria de las criptomonedas requiere una cooperación bipartidista.

El 28 de julio, el Financial Times citó fuentes que dijeron que los asesores del equipo de campaña de la vicepresidenta estadounidense, Kamala Harris, han estado contactando a figuras clave en la industria de las criptomonedas para construir relaciones que, en última instancia, podrían informar el desarrollo de un marco regulatorio.

Según los informes, se han estado comunicando con Coinbase, Circle y Ripple Labs en los últimos días. A través de las declaraciones realizadas por los ejecutivos de Coinbase en esta conferencia telefónica, tal vez podamos esperar que la regulación de las criptomonedas logre un avance decisivo en este ciclo.

Al mismo tiempo, Armstrong expresó su esperanza de ver un producto Coinbase 500 como el SP 500 en una conferencia telefónica. Aunque es difícil encontrar 500 productos de criptomonedas confiables en la situación actual del mercado, es una bendición para toda la industria tener una visión así.

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