Informe macro mensual de WealthBee: la cuenta regresiva para el recorte de la tasa de interés en EE. UU. puede comenzar, Ethereum da la bienvenida al décimo aniversario

Los datos económicos recién publicados de los Estados Unidos en julio disiparon las preocupaciones del mercado, y el mercado actualmente está apostando por una asombrosa probabilidad de 100% de un recorte de tasas en septiembre; las acciones estadounidenses están cambiando de estilo como se esperaba, con las acciones tecnológicas de gran capitalización rompiéndose y las acciones de pequeña capitalización y los sectores no tecnológicos marcando el comienzo de la primavera; el mercado de criptomonedas se vio arrastrado por las emociones en julio, pero ahora se ha estabilizado; el ETF spot de Ethereum se cotizó para negociar, y la presión de venta de Grayscale presionó temporalmente los precios, pero la velocidad de venta fue rápida y la presión puede no durar demasiado.

El 25 de julio, Estados Unidos anunció que su PIB en el segundo trimestre de 2024 creció 2,81 TP9T interanual, superior a los 2,01 TP9T esperados (1,41 TP9T en el primer trimestre). El índice de precios PCE creció 2,61 TP9T en el segundo trimestre, inferior a los 3,41 TP9T del primer trimestre. El índice de precios PCE básico, que excluye los precios de los alimentos y la energía y es el indicador de inflación más importante de la Reserva Federal, creció 2,91 TP9T, también inferior al valor anterior de 3,71 TP9T. Sin embargo, el mercado no parece comprar estos datos. El día en que se publicaron los datos, el mercado de valores estadounidense se sacudió, desde un máximo de apertura hasta una caída en picado, para luego subir y bajar de nuevo. Los lados largo y corto lucharon ferozmente durante todo el día, y el mercado no pudo llegar a un consenso.

De hecho, muchos inversores creen que los datos económicos proporcionados por las instituciones estadounidenses pertinentes no son ciertos, lo que se puede ver en la revisión de los datos no agrícolas. A principios de mes, el Departamento de Trabajo de EE. UU. anunció que los datos no agrícolas para este mes fueron de 206.000 (se esperaba que fueran 190.000), pero al mismo tiempo, el número de nuevos empleos no agrícolas en abril se revisó significativamente a la baja de 165.000 a 108.000, y el número de nuevos empleos no agrícolas en mayo se revisó significativamente a la baja de 272.000 a 218.000. Después de la revisión, el número total de nuevos empleos en abril y mayo disminuyó en 111.000 en comparación con antes de la revisión. Según las estadísticas, el número de empleos se revisó a la baja en 4 de los últimos 5 meses. Esta práctica obviamente ha provocado varias especulaciones e incluso sospechas en el mercado, creyendo que los datos económicos son solo una herramienta para que el gobierno estadounidense manipule las políticas.

El aumento de los tipos de interés a largo plazo ya ha tenido un impacto significativo en la economía estadounidense. Actualmente, el mercado está especulando con que muchos datos económicos están generando impulso por parte de la Reserva Federal y los departamentos pertinentes del gobierno estadounidense para crear la racionalidad de los recortes de los tipos de interés. Por supuesto, el efecto también es muy bueno: la herramienta FedWatch actual muestra que la probabilidad de mantener el nivel actual de los tipos de interés en septiembre es 0, en otras palabras, ¡la probabilidad de recortes de los tipos de interés a partir de septiembre es de 100%!

Esta situación extrema sólo puede significar que el mercado ha comenzado a ajustar los precios de todos los activos en línea con las expectativas. El tipo de interés general de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha entrado en un canal descendente y los fondos han comenzado a pasar de la aversión al riesgo del ciclo de subidas de tipos de interés a la fijación de precios adecuada de diversos activos en el ciclo de bajadas de tipos de interés.

Veamos primero el gráfico de tendencias del Russell 2000 Small Cap (RUT) y del Nasdaq Composite (IXIC) durante el último mes. Estos dos índices son muy interesantes: el 11 de julio, cuando el IXIC alcanzó su punto máximo, el RUT despegó.

El 11 de julio fue el día en que Estados Unidos publicó los últimos datos del IPC. El mercado captó con agudeza la señal de una desaceleración de la inflación. Todo el mundo estuvo de acuerdo en que los tipos de interés podrían reducirse en septiembre, por lo que los fondos se retiraron rápidamente de las acciones de gran capitalización, el grupo se desplomó y comenzó a invertir en acciones de pequeña capitalización. WealthBee señaló en su informe mensual de mayo Durante el ciclo de subida de tipos de interés, los fondos se volcaron en las empresas líderes de la industria de la IA y, con la llegada del ciclo de reducción de tipos de interés, la preferencia de riesgo de los mercados cambiará primero, y luego el mercado de valores de EE. UU. puede marcar el comienzo de un cambio de estilo. Durante el ciclo de reducción de tipos de interés, la abundancia de liquidez aumentará la especulación del mercado. En comparación con las acciones de gran capitalización, las acciones de pequeña capitalización tienen una mayor volatilidad y son más adecuadas para la especulación. Por lo tanto, este gran cambio de estilo de reducción de tipos también es razonable.

Además, entre las siete magníficas acciones estadounidenses actuales, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Tesla (TSL), Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Tesla y Alphabet han anunciado sus informes financieros del segundo trimestre. El beneficio operativo del segundo trimestre de Tesla fue de 1.605 millones de dólares, 331 millones menos que en el mismo período del año anterior, y el mercado esperaba 1.810 millones de dólares; las ganancias ajustadas por acción fueron de 1.520 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 1.600 millones de dólares. El informe financiero de Alphabet, la empresa matriz de Google, es relativamente bueno. Los ingresos totales en el segundo trimestre fiscal fueron de 84.742 millones de dólares, un aumento de 141 millones de dólares en comparación con los 74.604 millones de dólares del mismo período del año pasado; El beneficio neto fue de 23.619 millones de dólares, un aumento de 291 millones de dólares en comparación con los 18.368 millones de dólares del mismo período del año anterior; las ganancias diluidas por acción fueron de 1,89 millones de dólares, un aumento en comparación con los 1,44 millones de dólares del mismo período del año anterior. Estos datos superaron las expectativas del mercado, pero la publicidad y los ingresos de YouTube no cumplieron con las expectativas. La situación general de estas dos empresas no es muy ideal, lo que también ha intensificado las sospechas de los mercados sobre la rentabilidad general de Magnificent 7. El mercado también está esperando el informe del segundo trimestre fiscal de Apple el 1 de agosto.

En la narrativa de la IA, si solo Nvidia se beneficia y las otras seis de los 7 magníficos no logran mantener un rendimiento sostenido, puede resultarles difícil mantenerse a sí mismas. Combinado con el cambio de estilo, el mercado de valores de EE. UU. puede marcar el comienzo de más correcciones. Observando el desempeño posterior de Apple, Microsoft y Nvidia, si pueden superar las expectativas, combinado con la liquidez general traída al mercado por el recorte de la tasa de interés, los retornos beta del mercado de valores de EE. UU. pueden continuar.

En julio, debido a la compensación por el caso Mt.Gox, la presión vendedora del gobierno alemán y el discurso de Trump en Bitcoin 2024, el mercado sufrió enormes fluctuaciones: el precio de Bitcoin cayó por debajo de $54,000 en su nivel más bajo, luego superó $70,000 y luego volvió a caer a alrededor de $66,000 a fines de mes. Recientemente, el índice de volatilidad de Bitcoin ha alcanzado un nivel máximo más alto, lo que muestra que el mercado se encuentra actualmente en una etapa en la que tanto el lado largo como el corto están igualados.

El incidente de Mt.Gox había sido anticipado por el mercado y la presión de venta del gobierno alemán no fue muy grande (unas 1.000 monedas por día en promedio). En teoría, no habría causado un gran impacto en el mercado secundario. Por lo tanto, la fuerte caída a principios de mes fue más bien una venta masiva emocional.

Como presidente conocido por su apoyo a las criptomonedas, Trump también enfatizó en su discurso en Bitcoin 2024 a fines de julio que Estados Unidos se convertirá en el centro mundial de Bitcoin, e incluso dijo que no se venderá ni un solo Bitcoin y que Estados Unidos establecerá una reserva nacional de Bitcoin, lo que parece querer inyectar nuevos impulsos al mercado. Durante su discurso, el precio de Bitcoin primero cayó bruscamente en $1,200, cayendo por debajo de $67,000, y luego se recuperó rápidamente, finalmente se disparó a un máximo de $69,000. Pero después del discurso de Trump, el precio de Bitcoin volvió a caer, lo que refleja el desacuerdo de los mercados sobre la viabilidad de los comentarios de Trump y su impacto en el mercado a largo plazo. Quizás el mercado también haya sobreestimado la probabilidad de la elección de Trump como presidente. En la actualidad, Harris, la rival republicana, no es débil. También tiene un alto índice de aprobación con múltiples aficionados a la corrección política, y la preferencia actual de Harris por las criptomonedas aún es vaga.

Si bien la volatilidad de Bitcoin ha provocado acalorados debates, el mercado de Ethereum también ha alcanzado un hito este mes: el 23 de julio, hora del Este, el ETF spot de Ethereum comenzó a cotizar en el décimo aniversario de la primera venta pública de Ethereum. Sin embargo, el desempeño del mercado fue bastante plano: los datos de Farside Investors mostraron que la entrada neta en el primer día de negociación superó los 100 millones de dólares, pero hubo una salida neta continua en los días siguientes.

En la tabla, podemos ver que los productos de Grayscale siguen teniendo una gran salida, que es exactamente la misma escena que la del lanzamiento anterior del ETF de Bitcoin spot: Grayscale también vendió una gran cantidad de Bitcoin cuando se lanzó el ETF de Bitcoin spot. Grayscale convertirá el Grayscale Ethereum Trust ETHE existente en un ETF, y la tasa de comisión anterior sigue siendo 2,5%. La alta tasa de comisión es mucho más alta que la de otros competidores, lo que inevitablemente conducirá a que una gran cantidad de inversores vendan, ya sea para asegurar ganancias o para comprar productos de la competencia.

Sin embargo, no hay necesidad de preocuparse demasiado por esta situación. En la actualidad, la velocidad de venta de Grayscale ETFE es muy rápida. Cuando ETHE se cotizó, Grayscale tenía alrededor de 2,63 millones de Ethereum, equivalentes a unos 9 mil millones de dólares estadounidenses. Hasta el día 26, habían salido hasta 1.500 millones de dólares estadounidenses. Tal velocidad de salida reducirá rápidamente la presión de venta. El dolor es solo temporal. La velocidad del lanzamiento del ETF spot de Ethereum ha demostrado que los activos criptográficos están siendo aceptados por los mercados tradicionales a un ritmo más rápido de lo esperado, y el futuro de los activos criptográficos debe ser brillante.

En general, el mercado en julio estuvo dominado casi por completo por las emociones. Tal vez el mercado de criptomonedas carezca actualmente de una nueva narrativa de mercado alcista, sumada a la disociación del mercado de valores de EE. UU., y se encuentre en un período relativamente caótico en su conjunto, lo que lo hace más susceptible a las emociones.

Sin embargo, en la actualidad, el mercado ha digerido por completo el sentimiento y está mostrando una tendencia de recuperación ascendente en espiral. El precio de Bitcoin se está moviendo en la dirección correcta. Los ETF spot de Bitcoin también siguen teniendo entradas netas, lo que refleja que el pánico del mercado no ha continuado, lo que indica la llegada de un mercado más grande en el futuro.

A pesar de la incertidumbre en la macroeconomía y los mercados financieros tradicionales, el mercado de activos criptográficos ha demostrado su independencia y resiliencia, y se espera que desempeñe un papel cada vez más importante en las carteras de inversión diversificadas, brindando a los inversores nuevas oportunidades de crecimiento. Este mes, el precio de Bitcoin ha pasado por una tendencia de montaña rusa, que es más emocional, y la tendencia a largo plazo representada por el ETF spot de Bitcoin se mantiene sin cambios. El lanzamiento del ETF spot de Ethereum también ha aportado nueva vitalidad y estabilidad al mercado. El futuro del mercado de criptomonedas está lleno de desafíos, pero también de esperanza.

Este artículo proviene de Internet: Informe macroeconómico mensual de WealthBee: la cuenta regresiva para el recorte de la tasa de interés en EE. UU. puede comenzar, el décimo aniversario de Ethereum da la bienvenida a la inclusión de ETF al contado y el sentimiento del mercado vuelve a la normalidad

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En las últimas 24 horas, han aparecido en el mercado muchas monedas y temas nuevos y es muy probable que sean la próxima oportunidad para ganar dinero. La tasa anual del IPC básico no ajustado en junio fue de 3,3%, inferior a la expectativa del mercado de 3,4%, y cayó al nivel más bajo desde abril de 2021. Como activo de riesgo relacionado, Bitcoin cayó debido al impacto negativo de las acciones estadounidenses. Los sectores con efectos de creación de riqueza relativamente fuertes son: Solana Meme, ecología ETH; Los tokens y temas más buscados por los usuarios son: Nillion Network, Bitcoin; Las posibles oportunidades de airdrop incluyen: Espresso, Mezo; Hora de las estadísticas de datos: 12 de julio de 2024 4:00 (UTC + 0) 1. Entorno de mercado La tasa anual del IPC básico no ajustado en junio fue de 3,3%, inferior a la expectativa del mercado de 3,4%, y cayó al nivel más bajo desde abril de 2021.