Cómo jugar con la criptomoneda Trump Trade

Traducción del texto original: TechFlow

Moderadores: James Seyffart , Analista, Bloomberg Intelligence; Alex Kruger , Fundador, Asgard; Joe McCann , Fundador, CEO y CIO de Asynchronous

Invitado: Jack Platts, cofundador y socio gerente de Hypersphere Ventures

Fuente del podcast: Desencadenado

Cómo aprovechar la oportunidad de Trump en el mercado de criptomonedas: Bits + Bips

Fecha de emisión: 18 de julio de 2024

Información de contexto

En este episodio de Bits + Bips, los presentadores James Seyffart, Alex Kruger y Joe McCann se unen al invitado Jack Platts para discutir la reacción del mercado al intento de asesinato del expresidente Donald Trump y analizar cómo este evento podría afectar las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 y el mercado de criptomonedas.

También analizaron posibles recortes de tasas: ¿Habrá un recorte de tasas en julio? ¿Qué magnitud podría tener el recorte en septiembre? ¿Podría la decisión verse influida por las próximas elecciones?

Además, pronosticaron el porcentaje de entradas de ETF de BTC que alcanzará el ETF de ETH, y James también compartió sus pensamientos sobre ETHE de Grayscale (pista: su opinión es positiva para ETH).

Por último, se habló del futuro de Bitcoin después de que el gobierno alemán se quedara sin BTC y Mt. Gox comenzara a distribuirlo. ¿Entrará ahora en una etapa en la que solo podrá subir y no bajar?

El sentimiento del mercado de criptomonedas tras el tiroteo de Trump

El impacto del tiroteo de Trump

• Jaime James mencionó que el expresidente Trump recibió un disparo durante un discurso y, aunque solo se rascó la oreja, el incidente provocó una gran reacción en los mercados políticos y financieros. James cree que esto puede afectar las próximas elecciones.

• José Dijo que, independientemente de la postura política, este tipo de violencia política es inaceptable en Estados Unidos. Señaló que la imagen de Trump ha mejorado significativamente después del incidente y puede ganar puntos de simpatía en las encuestas.

• José También compartió que su primera reacción como inversor y gestor de fondos de cobertura fue comprobar la dinámica del mercado. Notó un aumento del volumen de operaciones en el mercado de predicciones sobre la victoria de Trump.

Reacción del mercado de criptomonedas

• José Comparó el impacto de este evento en el precio de Bitcoin con la reacción del mercado cuando los fondos de los bancos de Silicon Valley se agotaron en marzo de 2023, y lo consideró una transacción de huida hacia la seguridad. Explicó que este comportamiento de huida hacia la seguridad muestra que los inversores tienden a comprar oro digital como Bitcoin cuando están en pánico.

• A pesar de Alex Aunque está de acuerdo con la mayoría de los puntos de Joe, tiene reservas sobre el comercio de “huida a la seguridad”, que cree que es en gran medida el resultado del “comercio de Trump”. Muchos inversores creen que Trump es partidario de las criptomonedas y han comprado bitcoin y otras criptomonedas después del incidente.

Sentimiento del mercado y perspectivas futuras

• Jacobo Revisó los cambios en los precios de Bitcoin desde que Trump fue elegido presidente, y señaló que Bitcoin ha experimentado un crecimiento tremendo durante el mandato de Trump. Cree que la liquidación del mercado en los últimos meses puede estar llegando a su fin y que el mercado puede recuperarse en el futuro debido a las perspectivas políticas de Trump.

• Jaime Agregó que las encuestas recientes que muestran que Trump lidera en varios estados clave reforzaron aún más la confianza de los inversores en el "comercio de Trump". También mencionó que incluso los profesionales no especializados en criptomonedas están comenzando a prestar atención a la acción del precio de Bitcoin.

Cómo los mercados electorales se convirtieron en un lugar para observar las probabilidades y si las criptomonedas se están “inclinando hacia la derecha”

Los mercados electorales como herramienta para observar las probabilidades electorales

• José Joe mencionó que, aunque los candidatos demócratas al Senado en algunos estados están ganando, el mercado de predicciones proporciona una expectativa más precisa de los resultados de las elecciones. Joe cree que el mercado de predicciones es más confiable que las encuestas tradicionales porque los participantes apuestan a sus expectativas con dinero real, en lugar de simplemente expresar sus deseos.

• Jaime Joe estuvo de acuerdo y añadió que los mercados de predicción como Polymarket y PredictIt han hecho un buen trabajo al predecir los resultados electorales. Si bien estos mercados pueden tener cierto sesgo, por lo general son más creíbles que los medios y las encuestas tradicionales.

El “desplazamiento hacia la derecha” del mercado de criptomonedas

• Alex Señaló que, a pesar del excelente desempeño de los mercados de predicción en las predicciones electorales, también hay algunas críticas de que estos mercados pueden tener un sesgo de derecha. Especialmente Polymarket, porque su base de usuarios son principalmente entusiastas de las criptomonedas, que generalmente tienden a apoyar a la derecha.

• Jacobo Agregó que el candidato a vicepresidente de Trump, JD Vance, es un claro partidario de las criptomonedas, lo que fortalece aún más la confianza del mercado en las criptomonedas. JD Vance no solo apoya públicamente las criptomonedas en Twitter, sino que también posee activos de Bitcoin de seis cifras.

Sentimiento del mercado y perspectivas futuras

• José Subrayó que el impacto visual del tiroteo de Trump es extremadamente fuerte, lo que se convertirá en una importante herramienta de propaganda para su equipo de campaña. El poder de las imágenes y las historias puede afectar significativamente el sentimiento de los votantes y promover aún más las perspectivas electorales de Trump.

• Jaime Mencionó que Trump planea hablar en una conferencia sobre Bitcoin la próxima semana, lo que demuestra que su apoyo a la criptomoneda no ha cambiado. James cree que esta es una señal positiva para el mercado de criptomonedas.

Recorte de tipos: ¿julio o septiembre, de 25 o 50 puntos básicos?

Los mercados electorales como herramienta para observar las probabilidades electorales

• José Joe mencionó que, aunque los candidatos demócratas al Senado en algunos estados están ganando, el mercado de predicciones proporciona una expectativa más precisa de los resultados de las elecciones. Joe cree que el mercado de predicciones es más confiable que las encuestas tradicionales porque los participantes apuestan a sus expectativas con dinero real, en lugar de simplemente expresar sus deseos.

• Jaime Joe estuvo de acuerdo y añadió que los mercados de predicción como Polymarket y PredictIt han hecho un buen trabajo al predecir los resultados electorales. Si bien estos mercados pueden tener cierto sesgo, por lo general son más creíbles que los medios y las encuestas tradicionales.

La política de tasas de interés y su impacto en el mercado de criptomonedas

• Jaime Señaló que la expectativa actual del mercado es que hay una probabilidad de 25 puntos básicos de un recorte de tasas en la reunión del 18 de septiembre. Cree que, aunque la posibilidad de un recorte de tasas en julio es pequeña, todavía hay una cierta probabilidad.

• José El presidente de la Reserva Federal cree que existe una alta posibilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés. La clave está en la magnitud y el momento del recorte. Señaló que los datos recientes del IPC son negativos y la inflación ha disminuido claramente, lo que hace que la tasa de interés actual de 5,5% parezca demasiado alta. También mencionó que si los datos de ventas minoristas son débiles, puede promover la posibilidad de un recorte de tasas en julio.

• Ambos Alex y Joe Cree que es más probable un recorte de tasas en septiembre, pero a Alex le preocupa que si el recorte de tasas es de 50 puntos básicos, el mercado podría interpretarlo como una señal de que la Fed se ve obligada a actuar, lo que podría desencadenar una reacción de aversión al riesgo.

• Jacobo Señaló que los recortes de las tasas de interés son generalmente buenos para el mercado de criptomonedas, pero el impacto específico depende del contexto del recorte. Si el recorte de las tasas se debe a una desaceleración económica, el impacto en el mercado puede ser diferente de un recorte de tasas seguro debido a la caída de la inflación.

Cómo ve Joe la relación entre el ciclo de liquidez global, los recortes de tasas y el posible aumento de Bitcoin

Estado actual del ciclo de liquidez global

• José Considera que el ciclo de liquidez global aún no ha tocado techo. Aunque en el segundo trimestre suele haber una desaceleración de la liquidez debido a factores como los impuestos y la Cuenta General del Tesoro (CGT), señaló que la liquidez global ha comenzado a recuperarse a principios de este año.

• José Mencionó que China enfrenta problemas de defensa de su moneda, lo que no es bueno para la liquidez global. Sin embargo, cree que a medida que la Fed recorte las tasas de interés, otros bancos centrales de todo el mundo también pueden coordinar acciones, lo que ayudará a aumentar la liquidez global.

El impacto de los recortes de las tasas de interés sobre la liquidez global

• José Señaló que el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal conducirá a un dólar más débil, lo que a su vez aumentará la liquidez global. Cree que existe una correlación positiva casi uno a uno entre el ciclo de liquidez global y el precio de Bitcoin, mientras que el índice del dólar estadounidense está correlacionado negativamente con él.

• José Explicó que cuando caen las tasas de interés, los inversores buscarán nuevas oportunidades de inversión en lugar de dejar su dinero en bonos del Tesoro a corto plazo con rendimientos decrecientes. Esto impulsará a los fondos hacia activos de riesgo, incluidos Bitcoin y otras criptomonedas.

Potencial alcista para Bitcoin y el mercado de criptomonedas

• José Mencionó que los inversores comunes actualmente están comprando una gran cantidad de bonos del Tesoro a corto plazo (T-bills), pero a medida que caen las tasas de interés, estos inversores pueden transferir fondos a activos riesgosos como acciones o criptomonedas.

• Alex Agregó que cuando los rendimientos a corto plazo caen de 5% a 7%, la proporción de fondos que fluyen hacia acciones y otros activos de riesgo aumenta significativamente. Esto significa que Bitcoin y el mercado de criptomonedas pueden beneficiarse en un entorno de recortes de tasas de interés.

• Jaime Mencionó que el nivel actual de fondos del mercado monetario ha alcanzado un máximo histórico y muchos inversores pueden considerar estos fondos como ahorros. Una vez que las tasas de interés caen, estos fondos pueden fluir al mercado de acciones o criptomonedas.

Perspectivas de futuro

• José Considera que, a medida que caen las tasas de interés, los fondos saldrán de los fondos del mercado monetario y de los bonos del Tesoro a corto plazo y se dirigirán hacia activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. También mencionó que los ETF de Ethereum podrían convertirse en un canal importante para las entradas de capital.

Nueva actualización sobre el ETF de Ethereum y su lanzamiento previsto

Últimos desarrollos del ETF de Ethereum

• Jaime El lanzamiento oficial del ETF de Ethereum está previsto para el 23 de julio (martes). La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha solicitado a todos los emisores que presenten los documentos finales antes del miércoles (17 de julio). Estos documentos deben incluir toda la información relevante, como la estructura de tarifas.

• Jaime Se señaló que VanEck y Bitwise están actualmente renunciando a las tarifas y se espera que otros emisores tomen medidas similares. El lanzamiento del ETF se produce solo dos días antes de la Conferencia Bitcoin, lo que lo convertirá en un tema candente durante la conferencia.

La opinión de los inversores institucionales

• José Jack invitó a compartir sus puntos de vista como partidario de las criptomonedas a largo plazo e inversor institucional. Jack cree que el lanzamiento del ETF de Ethereum es una señal muy positiva para toda la industria de las criptomonedas. Como segunda criptomoneda más importante después de Bitcoin, Ethereum ha recibido atención institucional, lo que aumentará la confianza en todo el mercado.

• Jacobo Mencionó que, aunque el ETF de Ethereum puede no ser tan popular como el ETF de Bitcoin, sigue siendo un hito importante. Cree que incluso si el ETF de Ethereum tiene una entrada neta de menos de 10 mil millones de T/T en los primeros seis meses, seguirá siendo un impulso positivo para Ethereum a largo plazo.

Expectativas y repercusiones del mercado

• Jaime Enfatizó que las personas no deben prestar demasiada atención a la entrada inicial de fondos en el ETF. El lanzamiento del ETF en sí proporciona un nuevo puente para que el capital financiero tradicional ingrese al mercado de Ethereum, lo que es un factor positivo a largo plazo.

• José Cree que el lanzamiento del ETF de Ethereum hará que el mercado de criptomonedas ya no dependa únicamente de Bitcoin. También predijo que Solana podría ser la próxima criptomoneda en lanzar un ETF, lo que indica que la tendencia de ETFización de los criptoactivos está tomando forma.

• Alex Añadió que el lanzamiento de los ETF permitirá a los inversores institucionales e individuales que no pueden invertir directamente en criptomonedas obtener exposición al mercado a través de los ETF. Esto ampliará aún más la base de inversores de criptomonedas.

Por qué Solana no ha tenido un rendimiento superior desde la noticia de Trump

Expectativas del mercado y desempeño de Solana

• Alex Dijo que le sorprendió que Solana no superara significativamente el rendimiento del mercado. Desde que se conoció la noticia de Trump, muchas personas esperaban que el ETF de Solana se lanzara el año próximo, por lo que esperaba que Solana tuviera un rendimiento mayor en el mercado.

• José respondió diciendo que si bien Solana no ha superado claramente a Bitcoin y Ethereum en términos de valor relativo, ha superado ligeramente a ambas criptomonedas en los últimos días. Cree que esto se debe a que Solana tiene una mayor volatilidad de mercado y los operadores prefieren operar con este activo.

Valor relativo y volatilidad del mercado

• José Además, explicó que la volatilidad actual de Solana es similar a la de Bitcoin en el pasado, por lo que los operadores están más dispuestos a operar en Solana que en Bitcoin y Ethereum, que tienen una volatilidad menor. Este comportamiento comercial se refleja en el valor relativo.

• José Señaló que si bien Solana no vio grandes ganancias, aun así tuvo un desempeño ligeramente mejor que Bitcoin y Ethereum, impulsado por la volatilidad del mercado y el comportamiento comercial.

Sentimiento y expectativas del mercado

• Alex Mencionó que el sentimiento y las expectativas del mercado jugaron un papel importante en el desempeño de Solana. Aunque muchas personas esperaban que se lanzara el ETF de Solana, esta expectativa no se tradujo inmediatamente en un desempeño significativo del mercado.

• José cree que el mercado puede estar esperando señales más claras, como la aprobación formal de la SEC u otras noticias relevantes, que puedan impulsar el desempeño del mercado de Solanas en el futuro.

La amplitud del mercado muestra el impacto del repunte actual del mercado y las tasas de interés de las acciones de pequeña capitalización

Cambios en la amplitud del mercado

• Alex Se mencionó que la amplitud del mercado se refiere a la cantidad de acciones que participan en los movimientos del mercado. En el último mes, especialmente la semana pasada, la amplitud del mercado se ha vuelto muy baja. Esto generalmente se considera una señal bajista, lo que significa que el repunte del mercado puede ser falso y el mercado puede marcar el comienzo de una corrección brusca.

• Alex Se planteó un contraargumento de que los movimientos actuales del mercado están impulsados principalmente por inversiones en inteligencia artificial (IA) y computación en la nube, centros de datos, etc. Por lo tanto, es normal que la amplitud del mercado sea baja porque estas áreas tienen un rendimiento superior mientras que otras partes de la economía no pueden igualar su desempeño.

Rendimiento de pequeña capitalización

• Alex Señaló que después de que se publicaran los datos de inflación el jueves pasado, el índice de pequeña capitalización (Russell 2000) subió más de 4,5%, mientras que el Nasdaq cayó 2%. Esta divergencia significativa entre las acciones tecnológicas de gran capitalización y las de pequeña capitalización indica que la amplitud del mercado ha mejorado, lo que debilita el argumento de los bajistas.

• Alex También se mencionó que las políticas de Trump pueden ser más favorables para las acciones de pequeña capitalización porque estas políticas generalmente incluyen recortes de impuestos y desregulación, factores que son relativamente más favorables para las acciones de pequeña capitalización.

El impacto de las tasas de interés en las acciones de pequeña capitalización

• José Agregó que el equipo de investigación global de Bank of Americas publicó un informe la semana pasada en el que predice que el segundo trimestre será el primero en el que las 493 empresas del SP 500, excluidas las siete principales empresas de tecnología, lograrán un crecimiento de las ganancias por acción (EPS). Este es un gran cambio, ya que no ha sido así en los trimestres anteriores.

• José Señaló que las empresas de pequeña capitalización se ven más limitadas por las altas tasas de interés porque necesitan pedir dinero prestado para operar, mientras que las grandes empresas como Apple pueden ganar dinero invirtiendo en letras del Tesoro a corto plazo. Por lo tanto, si las tasas de interés caen, el rendimiento de las acciones de pequeña capitalización puede mejorar.

Avance tecnológico

• José Mencionó que, desde una perspectiva técnica, el índice de pequeña capitalización ha experimentado una gran ruptura, formando un patrón de brecha y salida. Esto sugiere que el interés de los mercados en las acciones de pequeña capitalización está aumentando, en parte debido a su sensibilidad a las tasas de interés.

El impacto de las tasas de interés en el mercado inmobiliario

• Alex Mencionó que el mercado inmobiliario comercial también se ve afectado por las tasas de interés. Una disminución de las tasas de interés a corto plazo es buena para los bienes raíces comerciales, mientras que un aumento de las tasas de interés a largo plazo es malo para las hipotecas residenciales. Por lo tanto, es posible que veamos un cambio en la tendencia del mercado inmobiliario comercial.

Expectativas futuras del mercado

• José Concluyó que existen dos posibilidades para el mercado: o bien las principales acciones tecnológicas (como las Siete Magníficas) retroceden, o bien otras acciones comienzan a alcanzar la amplitud actual del mercado. Los próximos meses revelarán qué escenario se convertirá en realidad.

Predicción de entradas y salidas de ETF de ETH

Pronóstico de entrada de ETF de ETH

• Jacobo Predice que el ETF de Ethereum verá ligeramente menos entradas que el ETF de Bitcoin en los primeros seis meses. Cree que las entradas entre $100 millones y $200 millones son razonables porque Ethereum tiene un menor reconocimiento de marca y no hay recompensas por staking.

• José Cree que la entrada de ETF de Ethereum representará aproximadamente 20% de la entrada de ETF de Bitcoin. Coincide con la predicción del orador 2, que espera que la entrada sea de entre 20% y 25%.

• Alex También estuvo de acuerdo con este rango, creyendo que una entrada de entre 20% y 30% es razonable.

Expectativas del mercado para el ETF de ETH

• Jaime señaló que si bien muchos esperan que las entradas de ETF de Ethereum sean mayores, incluso si alcanza los 20% de ETF de Bitcoin, será un lanzamiento de ETF muy exitoso, posiblemente el segundo lanzamiento de ETF más exitoso de la historia.

• Jaime También se mencionó que el producto ETHE de Grayscale no verá una venta masiva como GBTC porque ETHE no se ve afectado por eventos de quiebra como GBTC.

Productos ETHE en escala de grises

• Jaime mencionó que Grayscale está lanzando un mini Ethereum Trust, que podría diversificar algunas de las entradas cuando se lance el ETF ETH.

• Jaime cree que aunque el lanzamiento del ETF ETH puede tener cierto impacto en ETHE, dado que ETHE no ha experimentado un evento de quiebra como GBTC, su desempeño puede ser relativamente estable.

• Jacobo Agregó que la capitalización de mercado de Ethereum es de alrededor de $400 mil millones, por lo que una entrada de 1% sería de $4 mil millones. Cree que un pronóstico de $300 millones podría ser más razonable que su pronóstico anterior de $100 millones a $200 millones.

Después de la liquidación del gobierno alemán y la distribución de Mt. Gox, ¿qué sigue para BTC?

El gobierno alemán vende Bitcoin

• José mencionó que la venta masiva de Bitcoin por parte del gobierno alemán se completó, pero el impacto de este evento en el mercado es muy grande porque eligieron vender durante el período de vacaciones con un volumen comercial bajo, lo que asestó un duro golpe a los titulares.

Asignación de Mt. Gox

• Alex Mt. Gox ha explicado que distribuirá unos 141.000 bitcoins, de los cuales 95.000 se distribuirán en un plazo de 90 días a los usuarios que decidan asignarlos antes. Se espera que se vendan unos 30% de bitcoins, pero estas ventas se realizarán por etapas para que no provoquen un gran impacto en el mercado como la venta masiva del gobierno alemán.

• José Agregó que Genesis Trading también tiene algunos Bitcoin para distribuir, pero estas distribuciones son en forma física, por lo que no necesariamente se venderán en el mercado de inmediato.

tendencia del mercado

• Alex Considera que, aunque la liquidación del gobierno alemán ha tenido cierto impacto en el mercado, cree que se trata de un cambio importante en la tendencia del mercado y que el mercado seguirá subiendo en el futuro.

• Jacobo Señaló que el desempeño del mercado en los últimos meses muestra que el mercado alcista aún no ha terminado, y la tendencia del mercado en los últimos días lo ha demostrado aún más. Cree que con la posible reelección de Trump como presidente, esto tendrá un impacto positivo en Bitcoin y en todo el mercado de criptomonedas.

Expectativas futuras del mercado

• Jaime Considera que, aunque la distribución de Mt. Gox se denomina distribución anticipada, en realidad es un proceso que lleva diez años en marcha. Considera que muchos usuarios que optan por la distribución anticipada ya han vendido sus bitcoins a través de otros canales, por lo que la presión de venta real del mercado puede ser menor de lo esperado.

• José Mencionó que si Trump es reelegido como presidente, esto tendría un impacto positivo en Bitcoin y en todo el mercado de criptomonedas. Además, mencionó que China podría levantar su prohibición sobre Bitcoin y las criptomonedas, lo que impulsaría aún más el mercado.

• Alex cree que si China realmente levanta la prohibición, el precio de Bitcoin podría aumentar drásticamente en un corto período de tiempo.

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Este artículo proviene de Internet: Cómo jugar con la criptomoneda en el mercado de Trump

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En la última semana, el mercado ha comenzado a recuperarse con fuerza. ¿Se convertirá esta ronda de rebote en una reversión? Recientemente, los datos económicos de EE. UU. se han debilitado gradualmente y las voces a favor de recortes de tasas de interés han aumentado gradualmente. Varios funcionarios de la Fed han insinuado que se acercan los recortes de tasas de interés, pero no se ha determinado el momento específico. Los ETF spot de Ethereum pueden permitir el staking, y Bitcoin está de buen humor, probando la marca de 65,000 al alza. El rendimiento de algunas altcoins ha superado al mercado. Creemos que Bitcoin se ha alejado del límite inferior de valoración y el siguiente paso puede verse afectado negativamente por la tendencia a la baja de las acciones estadounidenses. Entorno macro El índice de aprobación de Trump aumenta después del asesinato El expresidente estadounidense Donald Trump recibió un disparo de un hombre en un…