Una breve discusión sobre el “inicio en caliente” de los proyectos de startups Web3: ¿Cómo equilibrar la especulación y la demanda natural?

Autor original: Mason Nystrom

Traducción original: Luffy, Foresight News

Se ha demostrado que la combinación de tokens y productos innovadores alivia eficazmente el problema del arranque en frío. Sin embargo, esta estrategia también plantea nuevos desafíos: ¿cómo lograr una retención y actividad de usuarios sostenibles frente a las olas de liquidez a corto plazo que generan la especulación y aquellos grupos de usuarios que no crecen orgánicamente?

Los mercados y redes que se lanzan con tokens desde el principio (o antes de generar suficiente demanda orgánica) deben encontrar el ajuste producto-mercado en un plazo ajustado, o consumirán el efectivo necesario para el crecimiento comercial posterior.

Mi amiga Tina llama a esto el “problema del inicio en caliente”, donde los tokens limitan la ventana de tiempo en la que las nuevas empresas pueden encontrar PMF y ganar suficiente tracción orgánica, lo que dificulta que las nuevas empresas retengan usuarios y liquidez cuando las recompensas de los tokens disminuyen.

Las aplicaciones lanzadas a través de un sistema de puntos también sufren un problema de inicio en caliente debido a las expectativas latentes de los usuarios en los tokens.

Me gusta mucho la forma en que se plantea el “problema del arranque en caliente” porque un diferenciador fundamental de las criptomonedas en comparación con Web2 es la capacidad de aprovechar los tokens (incentivos financieros) como herramienta para impulsar nuevas redes.

Esta estrategia ha demostrado ser eficaz, especialmente para protocolos DeFi como MakerDAO, dYdX, Lido, GMX, etc. El arranque de tokens también ha demostrado ser eficaz para otras redes criptográficas, desde DePIN (como Helium) hasta infraestructura (como L1) y cierto middleware (como oráculos). Sin embargo, las redes que optan por resolver el problema del arranque en caliente mediante el uso de tokens para la expansión Lightning se enfrentan a varias desventajas, incluida la confusión entre el crecimiento orgánico y el PMF, el consumo prematuro de chips necesarios para el crecimiento posterior y la fricción operativa debido a la gobernanza de DAO.

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Un arranque en caliente es mejor que un arranque en frío en dos situaciones:

• Inauguración competir en un mercado de océano rojo (un mercado con intensa competencia y demanda conocida);

• Red o producto pasivo.

Mercado del Mar Rojo

La principal desventaja de un lanzamiento en caliente es la incapacidad de identificar la demanda orgánica, pero este problema se mitiga cuando se crea una categoría con un fuerte ajuste entre el producto y el mercado. En este caso, los recién llegados tienen el potencial de competir con éxito con los primeros participantes en el mercado lanzando tokens de manera temprana. DeFi es el área donde los recién llegados han superado más el problema del lanzamiento en caliente y pueden usar tokens de manera efectiva para impulsar a los usuarios y la liquidez en nuevos protocolos. Si bien BitMEX y Perpetual Protocol fueron los primeros intercambios centralizados y descentralizados en lanzar contratos perpetuos, los participantes posteriores como GMX y dYdX utilizaron incentivos de tokens para impulsar rápidamente la liquidez y convertirse en líderes en el espacio de contratos perpetuos. En comparación con los pioneros como Compound, los protocolos de préstamos DeFi más nuevos como Morpho y Spark han logrado impulsar miles de millones de dólares en TVL. Hoy, cuando existe una clara demanda de mercado para un nuevo protocolo, los tokens (y los puntos) son la opción predeterminada para el plan de juego de arranque de liquidez. Por ejemplo, los protocolos de staking de liquidez utilizan activamente puntos y tokens para aumentar la liquidez en un mercado competitivo.

En el espacio de las criptomonedas de consumo, Blur ha demostrado una estrategia para competir en un mercado abarrotado a través de su sistema de puntos que define el mercado y el lanzamiento de tokens, lo que ha catapultado a Blur al lugar dominante de comercio de NFT de Ethereum por volumen.

Redes pasivas y activas

El problema del arranque en caliente es más fácil de superar en redes de suministro pasivo que en redes de suministro activo. La historia de la economía de tokens muestra que estos son muy útiles para el arranque de redes cuando los usuarios pueden participar de forma pasiva, como por ejemplo mediante el staking, proporcionando liquidez, cotizando activos, etc.

Por el contrario, si bien los tokens también han lanzado con éxito redes activas como Axie, Braintrust, Prime, YGG y Stepn, la aparición prematura de tokens a menudo oscurece la verdadera adecuación entre producto y mercado. Como resultado, el problema del arranque en caliente en las redes activas es más difícil de superar que en las redes pasivas.

El problema aquí no es que los tokens no tengan ningún papel que desempeñar en las redes activas, sino más bien que las aplicaciones y mercadoLos sistemas que ofrecen incentivos en tokens por tareas que los usuarios completan activamente (uso, juegos, servicios, etc.) deben tomar medidas adicionales para garantizar que las recompensas en tokens se utilicen para el uso orgánico e impulsen métricas importantes como la participación y la retención. Por ejemplo, la red de etiquetado de datos Sapien gamifica las tareas de etiquetado y permite a los usuarios apostar puntos para ganar más puntos. En este caso, el staking pasivo mientras se realizan ciertas acciones tiene el potencial de actuar como un mecanismo de aversión a la pérdida, lo que garantiza que los participantes proporcionen etiquetas de datos de mayor calidad.

Compensaciones en el arranque en caliente

La especulación es un arma de doble filo. Si los incentivos simbólicos se introducen demasiado pronto en el ciclo de vida de un producto, es probable que se trate de un error estratégico. Pero si este mecanismo se utiliza estratégicamente, también puede ser una característica poderosa y una herramienta de crecimiento para atraer la atención del usuario.

Las empresas emergentes que optan por emitir tokens antes de ganar tracción orgánica no han resuelto el problema del arranque en frío, sino que se enfrentan al desafío del arranque en caliente. Sopesan los pros y los contras de utilizar tokens como incentivo para atraer la atención de los usuarios, con la esperanza de que el producto gane tracción orgánica en medio del ruido especulativo.

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