Una mirada a siete tendencias emergentes en el mercado de criptomonedas

Autor original: Ignas, investigador de DeFi

Traducción original: Shan Ouba, Finanzas doradas

Siento que algo grande está por suceder en el mercado de criptomonedas y soy muy optimista. Si bien no estoy seguro exactamente de qué sucederá, el mercado está atravesando cambios significativos.

Las tasas de interés comenzaron a caer, se aprobó el ETF de ETH, aumentaron las entradas de capital del ETF de BTC, Stripe lanzó pagos con monedas estables…

Como ejércitos que se posicionan antes de una batalla decisiva, las principales empresas de criptomonedas y las instituciones financieras tradicionales se están preparando para la próxima corrida alcista.

Más sobre este “sentimiento” a continuación:

Mientras tanto, la máquina de criptomonedas no ha dejado de girar. Sí, los precios están cayendo... Pero los mercados están siempre cambiando y surgen nuevas narrativas y tendencias que influyen en los mercados a medida que crecen en influencia.

Al igual que MakerDAO se lanzó antes de que se acuñara el término “DeFi”, están surgiendo nuevas tendencias en el mercado que aún no son lo suficientemente grandes como para formar una historia coherente.

A continuación se presentan siete tendencias emergentes que podrían tener un impacto significativo en el mercado.

1. Reenvasado

Las monedas antiguas son aburridas y los jugadores quieren algo nuevo.

Si puedes cambiar el nombre de la marca, crear un nuevo token y comenzar de nuevo con un nuevo gráfico, ¡suena más emocionante!

Fantasma → Sonic

Eso es exactamente lo que ha hecho Fantom con la actualización de Sonic.

Sonic es una nueva L1 con un puente L2 nativo a Ethereum. Tendrá un nuevo Sonic Foundation Labs y una nueva identidad visual.

Más importante aún, el nuevo token $S “garantiza la compatibilidad y la migración de $FTM a $S en una proporción de 1:1”.

Se trata de una decisión inteligente, ya que la migración a Sonic genera más publicidad que simplemente llamarla “Fantom 2.0”. Esto le permite a Fantom dejar de lado sus problemas de conexión entre múltiples cadenas y comenzar de nuevo.

Conectarse → Everclear

De manera similar, Connext cambiará su nombre a Everclear.

El cambio de marca no es algo nuevo en el ámbito de las criptomonedas, pero una tendencia emergente aquí es reempaquetar actualizaciones importantes como productos nuevos.

Esto envía una señal más fuerte al mercado que otra actualización a la versión 2 o 3. La gente no está interesada en una simple actualización a la versión 4.

Al cambiar de Connext a Everclear, el equipo comunicó que esto era más que un simple cambio de marca, sino un importante paso adelante en el avance tecnológico.

Connext pasa de una infraestructura de puente simple a la primera capa de compensación. Es como una cadena construida sobre la acumulación de Arbitrum Orbit (a través de Gelato RaaS) y se conecta a otras cadenas mediante Hyperlane y Eigenlayer ISM.

Conecte cualquier cadena, cualquier activo, allanando el camino para un futuro de criptomonedas modular.

Los tokens NEXT aumentaron alrededor de 38% después del anuncio (pero no duraron). El $FTM de Fantom está de moda nuevamente y su reconocimiento en X también ha aumentado.

Espero que se cambien el nombre de más protocolos para adaptarse a las tendencias del mercado y los avances tecnológicos en 2024.

Por ejemplo, IOTA está cambiando su nombre a L2 para activos reales.

Además, las fusiones pueden volverse más comunes, como la fusión de Fetch ai, el protocolo Ocean y SingularityNet en un token $ASI para convertirse en un nuevo proyecto de súper IA criptográfica.

La clave será observar el comportamiento de los precios de los nuevos artículos de marca y de los nuevos marcadores (si se lanzan). Aunque es demasiado pronto para decirlo, el comportamiento inicial de los precios de FTM y NEXT, así como de FET, AGIX y OCEAN, es positivo. Si el mercado comienza a subir de nuevo…

¿Se avecinan más cambios de empaquetado y de nombre?

2. Regulación a favor de las criptomonedas

La regulación ha sido un tema importante, especialmente en los EE. UU., donde la SEC ha puesto en la mira a actores importantes como Coinbase, Kraken y Uniswap. A pesar de algunas victorias para Ripple y Grayscale, y la aprobación de un ETF de Bitcoin, el entorno regulatorio sigue siendo hostil, con más foco en proyectos legítimos que en estafas directas.

Pero las cosas han cambiado: Trump ha apoyado verbalmente las criptomonedas, lo que ha obligado al Partido Demócrata a cambiar su estrategia anticriptomonedas. Biden ha aceptado donaciones en criptomonedas. Y ahora la SEC ha retirado su demanda contra Consensys, reconociendo efectivamente que ETH es una materia prima.

Ahora bien, el futuro a corto plazo de las criptomonedas dependerá de las elecciones. Me gusta el análisis de Felix (Hartmann Capital) en el artículo siguiente.

A continuación se presentan los puntos principales.

Si Gensler es destituido o sus poderes son limitados por los tribunales y el Congreso, se espera que los criptoactivos aumenten bruscamente en más de 30%, seguido de una tendencia alcista sostenida. Si permanece en el poder, se espera una recesión prolongada que beneficie a los bufetes de abogados, perjudique a las criptomonedas y a los contribuyentes, y deje solo a Bitcoin y a las memecoins relativamente intactas.

La claridad regulatoria podría generar la mayor racha alcista de la historia, cambiando el mercado de activos digitales de varias maneras:

Cambio de la narrativa al ajuste producto-mercado: los proyectos de criptomonedas se centrarán en crear productos valiosos, no solo publicidad, lo que conducirá a un desarrollo de mayor calidad.

Métricas de éxito claras: las valoraciones se basarán más en el ajuste real del producto al mercado y en los ingresos, lo que reducirá la especulación y destacará los tokens fundamentalmente sólidos.

Entorno de financiación más fácil: unos fundamentos más sólidos facilitarán que los activos digitales obtengan financiación, lo que reducirá el aumento y la caída cíclicos de las altcoins.

· Mercado MA próspero: los proyectos bien financiados pueden adquirir protocolos DeFi subcapitalizados pero valiosos, lo que impulsa la innovación y una adopción más estrecha, y algunas cadenas de bloques de nivel 1 convierten las adquisiciones en bienes públicos para aumentar el valor de la red.

3. Operaciones de arbitraje de BTC: ETF de BTC + posiciones cortas de BTC

El apalancamiento siempre encuentra nuevas formas de ingresar al sistema, ya sean las operaciones de “widowmaker” de Grayscale o los préstamos sin garantía de CeFi (Celsius, Blockfi, etc.).

La mecánica es diferente en cada ciclo, pero ¿dónde se esconde ahora el apalancamiento?

El objetivo obvio es una estrategia neutral y sin riesgos para Ethena. Mientras la tasa de financiación sea positiva, todo está bien, pero ¿qué sucede si/cuando la tasa de financiación se vuelve negativa y la posición en USDe debe cerrarse?

Otro objetivo es la rehipoteca del tren ligero.

Pero otro objetivo son nuestros queridos compradores de ETF de BTC.

Los ETF de Bitcoin al contado han experimentado entradas durante 19 días consecutivos, con 5,2% de BTC en circulación mantenidos por ETF (aunque esta racha ahora se ha roto).

Entonces, ¿por qué el precio de BTC no aumentó?

Resulta que los fondos de cobertura están vendiendo en corto Bitcoin a través de futuros de CME a un nivel récord.

“¿Qué sucede si el apalancamiento masivo con tasas de financiación bajas es el apalancamiento para este ciclo y ya existe?” – Kamizak ETH

Una posible explicación es que los fondos de cobertura están comprando al contado y vendiendo en corto BTC, llevando a cabo una estrategia neutral 15%-20%.

La estrategia es la misma que la de Ethena. ¿Qué sucede si un gran apalancamiento con una tasa de financiación baja es el apalancamiento para este ciclo y ya existe? – Kamizak ETH

¿Qué sucede cuando el ratio de financiación se vuelve negativo (porque los jugadores ya no son optimistas y cierran sus posiciones largas)?

¿Ethena (dominada por el comercio minorista) y los futuros spot de BTC + CME cortos (dominados por instituciones) provocarán una caída importante cuando sea necesario deshacer estas posiciones?

Pero quizás haya una respuesta más simple: las instituciones están arbitrando el precio positivo (actualmente 2,3%) entre diferentes contratos spot de BTC y futuros de BTC.

De todas formas, estas nuevas dinámicas generadas por los ETF spot requieren mucha atención, ya que el arbitraje denominado “libre de riesgo” a menudo termina siendo “más riesgoso” de lo que inicialmente se imaginó.

4. Gamificación de Point Farm

Nuestra adicción a los puntos va empeorando cada vez más, pero no sabemos cómo parar.

Los protocolos necesitan créditos para atraer una base inicial de usuarios. Ayudan a aumentar las estadísticas de adopción y recaudar fondos a valoraciones más altas.

Estamos cansados de los puntos, pero todavía no hay una alternativa mejor.

En cambio, he notado una tendencia hacia la gamificación de los puntos, añadiendo elementos adicionales para hacer que la tediosa estrategia de obtención de puntos sea más interesante.

Sanctum presenta Wonderland, donde puedes recolectar mascotas y ganar puntos de experiencia (EXP) para subirlas de nivel. Como comunidad, debes unirte para completar misiones.

Esto no es muy diferente de otros programas de puntos, ya que sus airdrops dependen en gran medida de los SOL depositados, pero… ¡a la comunidad le encanta!

El evento de la temporada 1 de Sanctums, que durará solo un mes, también aumentó el sentimiento. Me gustaría ver una innovación de 0 a 1 en las granjas de puntos, pero incluso con la fatiga de puntos, nuestra adicción a ellos es demasiado fuerte.

En lugar de eso, preveo más intentos de gamificación para traer algo de diversión a la granja.

5. Tendencia contraria de emisión con baja flotación y alta FDV (valoración totalmente diluida)

Todo el mundo odia la baja circulación y la alta emisión de FDV. Excepto los VC y los equipos, que pueden vender a un precio más alto. Ah, y están los cazadores de airdrops, que obtienen más tokens en los airdrops.

Pero ¿qué pasa con los inversores minoristas? El número 26 de los 31 tokens que Binance ha incluido recientemente en su lista está en números rojos.

Binance solía ser el lugar para comprar el nuevo token de moda, pero ya no lo es. Las cotizaciones en bolsas centralizadas son eventos de venta de noticias y cobro de efectivo.

No es sorprendente que Binance haya anunciado recientemente la inclusión de tokens a valoraciones modestas, priorizando las recompensas de la comunidad sobre la distribución interna.

Todavía no hemos visto que la retórica se traduzca en acciones, pero sería un paso en la dirección correcta.

Los VC están asumiendo su parte de responsabilidad. Las grandes inversiones de VC, que antes se consideraban una señal positiva, ahora son vistas por la comunidad de criptomonedas como una fuente de valor. La preocupación es que los VC buscan obtener ganancias vendiendo grandes participaciones de su capital, que adquirieron a un costo mínimo.

El equipo del proyecto también debe tomar medidas para evitar un gráfico de precios en constante descenso.

También hay más experimentos en el lado del protocolo. Por ejemplo, Ekubo en Starknet distribuye 1/3 de los tokens a los usuarios, 1/3 al equipo y 1/3 para que los venda la DAO en un plazo de dos meses. No a todo el mundo le gusta una venta masiva de dos meses, pero es un poco como una venta de tokens para la comunidad, similar a las ICO del pasado.

De manera similar, Nostra en Starknet lanzó NSTR a 100% FDV, con 25% de la distribución viniendo a través de airdrops y 12% vendidos durante el evento de pool de lanzamiento de liquidez. Lo llaman el lanzamiento más justo en DeFi, pero esto genera preocupaciones sobre tokens de baja circulación (equipos, VC que cobran temprano y salen). Nostra dice que los tokens de equipo y VC se tokenizarán en cadena.

Si los ves vendiendo, es mejor que vendas tú también.

También experimentamos con airdrops de 100%, como Friendtech y Bitcoin Runes, que en su mayoría fueron acuñados por la comunidad de forma gratuita (aunque Runes también permitía la minería previa).

¿Cuál será el resultado? No es seguro, pero hay zonas de esperanza.

Esté atento a los nuevos modelos de emisión de tokens: un nuevo tipo de emisión exitosa podría convertirse en la nueva metatendencia de este rally alcista. Si ve alguno, compártalo en los comentarios.

6. McKinsey entra en el sector DeFi

DeFi permite la autosoberanía, permitiéndole poseer y utilizar sus activos independientemente de las fronteras nacionales.

Pero las DeFi se han vuelto realmente complicadas. Hay muchas estrategias disponibles y su complejidad aumenta con cada % que queremos aprovechar.

Además, gobernar estos protocolos cada vez más complejos requiere conocimientos específicos.

Como resultado, han surgido firmas de consultoría similares a las de las finanzas tradicionales para ayudar a los protocolos a lidiar con cuestiones de seguridad, gobernanza y optimización. El ejemplo más famoso es Gauntlet, cuyos clientes pagan millones en honorarios cada año.

Más importante aún, los protocolos DeFi se están adaptando para permitir que McKinsey de DeFi administre los activos de los usuarios y la gestión de riesgos externos.

Los préstamos sin permiso de Morpho Blue permiten a McKinsey de DeFi crear mercados con cualquier activo y parámetro de riesgo sin depender de la gobernanza.

7. Introducción a DeFi similar a Web2

Me gusta mucho este.

Si bien la tecnología de Friend puede tener sus problemas, ha popularizado con éxito Privy, que permite crear y administrar billeteras utilizando cuentas Web2.

Durante la locura de los NFT, ayudé a un amigo a comprar NFT en OpenSea. Enseñarle a usar Metamask fue un verdadero dolor de cabeza.

Pero ahora puedes crear una billetera en Opensea usando Privy con tu correo electrónico y código 2FA. En serio, pruébalo. A mí me llevó un minuto.

Fantasy Top aprovecha Privy y otras aplicaciones orientadas al usuario.

Esta tendencia se extiende más allá de Privy.

Infinex, desarrollado por Synthetix, permite la creación de billeteras usando claves, por lo que solo necesitas usar un administrador de contraseñas para tu billetera.

Coinbase ha lanzado una billetera inteligente que puede pagar tarifas de gas en nombre de los usuarios, admitir transacciones por lotes y permitir la creación de billeteras utilizando herramientas Web2.

Ahora, la integración compleja de usuarios ya no es una excusa para la falta de adopción de criptomonedas. Solo necesitamos aplicaciones exclusivas para consumidores.

Este artículo proviene de Internet: Una mirada a siete tendencias emergentes en el mercado de criptomonedas

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