Los tokens como productos: cómo hacer que la gente los quiera

Autor original: Mark

Traducción original: TechFlow

En la famosa obra de Paul Graham Estar bien En este ensayo, describe cómo las empresas emergentes encuentran el ajuste entre el producto y el mercado: creando algo que la gente quiera. Si consideramos nuestra Token para ser el producto Entonces la pregunta que nos queda es: ¿cómo creamos un token que la gente quiera?

El primer consejo que da Paul es no preocuparse demasiado por el modelo de negocio al principio, aunque reconoce que crear valor sin pensar en cómo se captura es caridad. En el mundo de las criptomonedas, vemos que las cosas van en la dirección opuesta. Al emitir tokens de utilidad que la gente tiene que comprar para usarlos (a veces con años de antelación), se captura valor antes de crearlo. Probablemente por eso muchos ecosistemas de tokens de criptomonedas exitosos parecen más estafas que organizaciones benéficas en sus inicios, especialmente para aquellos que están muy familiarizados con los modelos tradicionales de startups.

¿Es posible que, en el espíritu de la sugerencia original de Paul, para encontrar el ajuste al mercado de tokens, las empresas emergentes de criptomonedas no deberían preocuparse en absoluto por crear valor inmediato para sus tenedores de tokens, sino que deberían centrarse en capturar valor primero mediante la venta de tokens?

Los tokens como herramientas de descubrimiento narrativo

Una de las partes más desafiantes de crear una startup en una etapa temprana, que aún no ha encontrado el ajuste del producto al mercado, es la necesidad de hablar constantemente con los clientes para evaluar su interés en nuevos productos o características que se deseen desarrollar. Los fundadores trabajan incansablemente para construir relaciones con diversas partes interesadas en el ecosistema, con la esperanza de que al mantenerse cerca, puedan crear un ciclo de retroalimentación ajustado para diseñar una solución que esté perfectamente alineada con las necesidades del mercado. Cuanto más ajustado sea el ciclo de retroalimentación, más rápido podrá el equipo iterar sobre la mejor solución y probarla en el mercado. Sin embargo, hablar con los clientes no es escalable y hay un límite en la cantidad de personas dispuestas a reunirse o atender una llamada con usted... ¿entonces qué pasa con el resto?

Cuando observamos los proyectos de criptomonedas existentes que tienen sus propios tokens, vemos otro ciclo de retroalimentación entre los precios de los tokens y las expectativas del mercado sobre el valor futuro del ecosistema de ese token. Ya sea el token de Uniswap En aumento debido a la propuesta de cambio de tarifas , Vitalik vende MKR debido a sus planes de lanzar su propia cadena , o $DEGEN aumenta debido a los planes de lanzamiento de L3 Vemos que los precios de los tokens reaccionan de manera bastante sensible a las noticias sobre los planes futuros del proyecto.

Los tokens son, hasta cierto punto, predictivos del mercado, reflejando el interés colectivo de la multitud en un proyecto que avanza en una dirección particular y la probabilidad esperada de que eso suceda. La eficiencia de este ciclo de retroalimentación está determinada por la liquidez del token, ya que los tokens más líquidos, como BTC y ETH, reaccionan de inmediato a las noticias, mientras que los proyectos más pequeños atraen a menos especuladores que quieran negociar en función de las noticias. Sin embargo, incluso los tokens menos líquidos pueden atraer a nuevos compradores si la gente está interesada en la narrativa que está construyendo el proyecto (es decir, si creen que la solución descrita será valiosa para alguien en el futuro). La enorme expansión de las valoraciones de los tokens de IA en los últimos seis meses es una prueba clara de ello: si bien pocos tokens de IA están creando valor actualmente para cualquier tenedor, el mercado ha revalorizado el valor que estos ecosistemas podrían crear en el futuro, basándose en el enorme valor que las empresas emergentes de IA tradicionales han creado ahora.

Lo interesante de este proceso es que al lanzar un token y atraer suficiente atención líquida (para que la gente esté dispuesta a gastar tiempo/dinero para negociar sus noticias), El equipo puede potencialmente formar un ciclo de retroalimentación extremadamente estrecho sobre futuros lanzamientos de productos. Además de las conversaciones con humanos, los desarrolladores de productos criptográficos también pueden comprobar la temperatura de las decisiones de los productos iterando una por una hasta encontrar la que el mercado valora (es decir, la que provoca un aumento significativo en el precio del token). Una vez que eso sucede, sabes que estás construyendo en una dirección que el mercado considera significativa y, al hacerlo, has utilizado el mecanismo de precios del token como una herramienta para descubrir la demanda masiva del mercado sin tener que construir nada de antemano.

Los tokens como herramienta eficaz de capital riesgo

El mecanismo de lograr que la gente se involucre en un proyecto basándose en su creencia de que satisfará una necesidad en el futuro es el núcleo del capital de riesgo. También es uno de los requisitos previos para la creación de valor en el modelo descrito por Paul Graham, razón por la cual los fundadores técnicos ya lo han estado haciendo de alguna forma.

Por lo general, cuando las empresas emergentes buscan capital de riesgo, es porque tienen un conjunto específico de objetivos o planes que necesitan dinero nuevo para lograr. Esto proporciona un ciclo de retroalimentación para los fundadores (si a la gente le desagrada su nuevo plan, no invertirán), pero la retroalimentación es excluyente y opaca, y el ciclo de retroalimentación solo se reanuda cada 18 meses aproximadamente.

Los tokens permiten a cualquier persona participar libremente en la financiación de nuevos proyectos en cualquier momento, aumentando así la oferta de fondos disponibles en el mercado para participar en la compra de proyectos iniciales y aumentando la proporción de proyectos que reciben financiación. Si una nueva propuesta amplía la oportunidad de mercado para el token al proporcionar nuevos casos de uso que el token puede permitir, el mercado asignará un mayor valor al proyecto y el tamaño del pool de tokens aumentará en consecuencia. De esta manera, el mercado es un mecanismo de financiación directa para la innovación. Esta es la razón principal por la que los tokens son una herramienta poderosa para expandir el potencial humano en el planeta.

Si bien a los capitalistas de riesgo les encanta escribir artículos largos sobre su amor por los tokens, es obvio que los tokens compiten directamente con el capital de riesgo: son un producto alternativo. Como fundador y ahora capitalista de riesgo, creo que cierto nivel de financiación de capital de riesgo es útil y necesario para todos los fundadores, y tener excelentes miembros del equipo es un gran desbloqueo, especialmente cuando están dispuestos a ayudar activamente a construir el ecosistema. Depende del equipo en sí y del mercado en el que se encuentren, pero no creo que nadie necesite financiación cero. Los capitalistas de riesgo también han desempeñado un papel importante al seguir financiando proyectos en fase inicial durante el período en el que el mercado público de tokens se agotó, y a menudo reciben una buena recompensa por asumir ese riesgo.

Cómo afrontar la ciclicidad del mercado

Los tokens tienen un inconveniente desafortunado: el capital fluye a medida que cambia la atención del mercado. Los participantes del mercado varían en tipo, y la capacidad de atención de los inversores está correlacionada positivamente con su sofisticación en materia de inversión. Como las personas ajustan continuamente sus carteras en función de sus últimas opiniones, el ciclo de valor de un token depende de su capacidad para seguir atrayendo y manteniendo la atención de los participantes del mercado, quienes luego invierten su energía en actividades comerciales.

Una forma en que los equipos resuelven este problema es a través de la “navegación narrativa”, que consiste en asociar constantemente su proyecto con las propuestas de valor de criptomonedas más recientes y populares para atraer liquidez. Esperan maximizar el valor de sus tokens aumentando continuamente la funcionalidad que estos pueden lograr.

Otra forma de que los equipos se mantengan actualizados es con memes: los buenos memes crean un efecto de bola de nieve al repercutir en la comunidad, y las guerras de memes entre comunidades también son muy poderosas. Las comunidades con buenos ciclos de creación de memes garantizan que siempre se cree/comparta mucho contenido en las plataformas sociales, lo que mantiene sus tokens en la mente de todos. Es por eso que los memes son uno de los elementos necesarios para mantener suficiente liquidez para los tokens, y por qué los memes siguen teniendo éxito en atraer y mantener la liquidez. Si permite que las personas adecuadas se unan al ecosistema lo suficientemente temprano, tendrán una motivación intrínseca para hablar sobre su proyecto y ayudarlo a crecer. Si distribuye demasiados múltiplos de sus tokens a personas que no están dispuestas a compartir su proyecto de manera constante, tendrá dificultades para mantener la atención durante un largo período de tiempo.

Evitar la financiarización excesiva de la toma de decisiones

Imagine un mundo donde los mercados son perfectamente eficientes y el precio del token de un proyecto actúa como un oráculo perfecto que indica si una determinada acción es óptima. Tal vez el mercado esté poblado por una gran cantidad de agentes de IA que intercambian tokens en función de las actualizaciones de varios proyectos y son capaces de predecir muy bien si una determinada acción tendrá éxito. Imaginemos un equipo que dependa por completo de este ciclo de retroalimentación y que solo tome medidas que los participantes externos del mercado validen como valiosas. Si uno preguntara "¿quién manda aquí?", la respuesta correcta sería el mercado en su conjunto (a través del precio del token). , y todos los demás en el ecosistema de tokens simplemente serán administradores o custodios que ayudarán a lograr los objetivos del mercado. La pregunta es: ¿este sistema de gobernanza organizacional realmente lograría más que otros modelos?

Creo que la respuesta es no.

Primero, Los mejores fundadores de una industria odian que les digan qué hacer. Entienden el mercado a la perfección y tienen sus propias ideas sobre cuál es el mejor curso de acción a seguir. En segundo lugar, los mejores fundadores suelen sentirse cómodos con estas opiniones que se desvían del consenso general. De hecho, a menudo se sienten orgullosos de ello. Y lo que es más importante, estas desviaciones son precisamente la razón por la que crean empresas tan exitosas: cada malentendido del mercado es una oportunidad de arbitraje que recompensa a la primera persona con el coraje de discrepar. Las empresas más exitosas de la actualidad han experimentado largos períodos de tiempo en los que el mercado devalúa activamente su trabajo, y es su capacidad para resistir esta fuerza lo que las hace tan valiosas a largo plazo. Ganan diciendo "usted está equivocado" a todo el mercado.

Los grandes fundadores son visionarios que, a diferencia de otros, no buscan óptimos locales, sino que exploran nuevas áreas y buscan nuevas oportunidades que se creían inexistentes. Se basan en la intuición y cambian rápidamente de concepto en ausencia de datos, planteando preguntas que otros nunca habían considerado. Esto les permite alcanzar el ajuste producto-mercado (PMF, por sus siglas en inglés) más rápido que sus competidores, ganar mercados y crear ecosistemas valiosos desde cero.

Si un equipo ha recopilado datos nuevos sobre un mercado valioso sin explotar, lo último que quiere hacer es compartirlos públicamente para que todos los competidores los vean de inmediato. Los mejores fundadores pueden tener problemas para atraer la atención de los mercados públicos mediante una estrategia de secretismo, pero pueden atraer financiación mediante rondas de financiación privadas con participantes cuidadosamente seleccionados y de gran credibilidad. También se beneficiarán de encontrar inversores que comprendan su visión y sean capaces de dar los mismos saltos intuitivos que los fundadores: personas que tengan las mismas ideas locas que ellos.

Entonces, ¿qué se necesita para encontrar un token que realmente se ajuste al mercado?

Volviendo a nuestra pregunta original, vemos que los tokens son una herramienta poderosa que los equipos pueden usar para descubrir las necesidades del mercado y las narrativas para las que son adecuados. Al igual que los fundadores de productos antes que ellos, los fundadores de tokens pueden iterar rápidamente sobre la propuesta de valor del token en función de la retroalimentación a gran escala que proporciona el token.

Para mantener vivo este ciclo de retroalimentación, los equipos deben esforzarse por atraer constantemente una atención duradera en las plataformas sociales. Deben tener un conocimiento profundo de las diversas narrativas que los rodean y comprender por qué el mercado asigna valor a cada narrativa. Deben usar contenido y memes para permanecer en el radar de las personas para no perder el interés y reequilibrar su cartera. Lo más importante es que deben centrarse en atraer contribuyentes de alto valor, personas que crean en la misión y estén dispuestas a apoyarla con su capital y energía. Si el equipo hace esto bien, creará un ejército de seguidores que nunca venderán sus tokens y difundirán el token entre nuevas audiencias.

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