Equilibrio dinámico después de la reducción a la mitad de BTC: los ingresos mineros se desploman, el precio de cierre alcanza $55,000

Autor original: Carol, PANews

El 20 de abril, Bitcoin completó con éxito su cuarto halving. Después de este halving, la recompensa por bloque cayó a 3,125 BTC. El halving afectará primero a la industria minera, y los ingresos de los mineros se desplomarán a corto plazo. Además, el halving también afectará la tasa de inflación de Bitcoin. El mercado espera que el aumento de la escasez impulse aún más el precio de la moneda. Pero la situación real es que desde el halving, Bitcoin todavía se ha mantenido lateral en un nivel alto, con una ligera caída de 3,87%, lo que ha provocado que los mineros se enfrenten a pruebas de estrés y muchos inversores a corto plazo se enfrenten a pérdidas.

En esencia, cada halving es otro equilibrio dinámico de la oferta y la demanda del mercado. En este proceso de reequilibrio, ¿a qué tendencias en los fondos del mercado vale la pena prestar atención? ¿A cuánta presión se enfrenta la industria minera? ¿Cuál es la demanda actual de Bitcoin? PAData, una columna de datos de PANews, analizó exhaustivamente los datos actuales del mercado, los datos de minería y otros datos del lado de la demanda y descubrió que:

• Desde marzo, la proporción de bitcoins que pierden fichas ha seguido aumentando de 1,28% a 15,18%. Tras el recorte de producción, el índice SOPR medio de los inversores a corto plazo es de 0,99972. Muchos inversores a corto plazo pueden haber sufrido pérdidas debido a la expectativa de recortes de producción.

• Después de la reducción de la producción, la tasa de circulación de tokens en la cadena se redujo en 23%, y más chips están en proceso de acumulación. Desde la perspectiva del período de tiempo, desde este año, el número de chips con un período de tenencia de 1 mes a 3 meses, de 3 meses a 6 meses y de 3 años a 5 años ha aumentado significativamente; desde la perspectiva de las direcciones de tenencia con diferentes saldos, el número de direcciones con saldos entre 100 BTC y 1000 BTC, y entre 1000 BTC y 10000 BTC ha aumentado significativamente en más de 1.3%.

• Tras el recorte de producción, las empresas mineras se enfrentan a una mayor presión sobre sus ingresos. Según el precio actual de la moneda y los mayores costes de la electricidad, se estima que el precio de cierre será de 10 T55.000 dólares estadounidenses, un aumento significativo respecto del precio de cierre más bajo de 14.300 dólares estadounidenses en agosto del año pasado.

• Los ingresos totales diarios actuales por minería son de aproximadamente $26.4871 millones, 51.63% menos que los ingresos diarios promedio de $54.7623 millones antes del halving de este año. La tarifa de transacción diaria actual es de aproximadamente $2.28 millones, 34% menos que la tarifa diaria promedio antes del halving de este año.

• Suponiendo que los ingresos por tarifas de transacción permanecen sin cambios, es decir, manteniendo la tarifa de transacción promedio actual y el número de transacciones, entonces para alcanzar el nivel de ingreso diario promedio antes del halving de este año, el precio de la moneda debe llegar a US$94,489.82, lo que equivale a un aumento de 51.63% sobre el precio actual de la moneda.

• Suponiendo que el precio de la moneda se mantenga sin cambios, para alcanzar el nivel de ingreso diario promedio antes del halving de este año, el número de transacciones requeridas alcanzaría 1.6737 millones, equivalente a un aumento de 202.49% sobre el promedio diario después del halving, o la tarifa de transacción promedio por transacción alcanzaría 0.00080317 BTC, equivalente a un aumento de 206.08% sobre el promedio diario después del halving.

• La fuerte demanda de Runes al inicio de su lanzamiento trajo enormes ganancias a los mineros, contribuyendo con 881 BTC en tarifas de transacción en el primer día de lanzamiento.

01. Después de la reducción en la producción, la proporción de chips con pérdidas aumentó a 15%, y el número de direcciones que tienen grandes cantidades de moneda con más de 100 BTC aumentó significativamente.

Un posible consenso del mercado es que el precio de Bitcoin aumentará considerablemente después del recorte de producción. Los datos históricos muestran que en el plazo de un año (365 días) después de los últimos tres recortes de producción, el precio de Bitcoin aumentó en 8069,11%, 256,85% y 478,10% respectivamente.

Pero en el corto plazo, el impacto de los recortes de producción de Bitcoin en los precios es lento. En el corto plazo (17 días), después de los últimos tres recortes de producción, el precio de Bitcoin aumentó en 9,73%, 0,97% y 6,98%. Sin embargo, desde este recorte de producción, Bitcoin se ha mantenido alto y lateral, actualmente (17 días) en alrededor de $62,400, una caída de aproximadamente 3,87%.

El precio de la moneda no es tan bueno como se esperaba, lo que ha provocado un aumento significativo en la proporción de fichas perdedoras en el mercado. Desde el recorte de producción, el precio de Bitcoin ha fluctuado entre US$64,900 y US$62,400, y la proporción de fichas perdedoras ha aumentado de 10.95% a 15.18%. De hecho, el precio de la moneda ha estado lateral, pero el aumento en la proporción de fichas perdedoras comenzó antes del recorte de producción. Desde marzo, el precio de Bitcoin ha estado lateral por encima de US$62,500, mientras que la proporción de fichas perdedoras ha seguido aumentando desde 1.28%. Esto significa que muchos inversores a corto plazo pueden sufrir pérdidas debido a la expectativa de recortes de producción.

El índice SOPR de los inversores a corto plazo también confirma esta posibilidad desde el lado. El índice es inferior a 1, lo que indica que los inversores que mantienen las monedas durante más de 1 hora pero menos de 155 días generalmente están perdiendo dinero. Según los datos de CryptoQuant, el índice actual es 1,0022, muy cerca de 1, y el valor medio del índice después de la reducción es 0,99972, lo que indica que los inversores a corto plazo generalmente están perdiendo dinero recientemente.

A medida que los precios se desplomaron, la circulación de chips en la cadena también se desaceleró significativamente. Según los datos de Glassnode, la tasa de circulación actual (promedio de los últimos 7 días) es de 0,01044, que es casi 23% más baja que 0,01356 el día de la reducción, y casi 33% más baja que a principios de año, una caída significativa.

El rápido descenso de la tasa de circulación puede significar que hay más chips en proceso de acumulación. Desde la perspectiva del ciclo temporal, el número de chips con un periodo de tenencia de 1 mes a 3 meses, de 3 meses a 6 meses y de 3 años a 5 años ha aumentado significativamente desde este año. En particular, la proporción de chips conservados durante 1 mes a 3 meses ha aumentado en 7,14 puntos porcentuales este año y 2,44 puntos porcentuales después de la reducción a la mitad, lo que indica una tendencia de acumulación desde periodos de tenencia de corto plazo a mediano y largo plazo.

Desde la perspectiva de las direcciones que poseen monedas con diferentes saldos, desde principios de este año, entre las direcciones marcadas como Entidades (refiriéndose al grupo de direcciones controladas por la misma entidad de la red, que pueden ser direcciones de exchange, direcciones de fundaciones, direcciones de ballenas, direcciones de mineros, etc.), el número de direcciones con saldos entre 100 BTC y 1000 BTC y entre 1000 BTC y 10000 BTC ha aumentado significativamente, en 1.35% y 1.39% respectivamente, y este fenómeno todavía existe después del halving. Entre todas las direcciones, el número de direcciones con saldos entre 1000 BTC y 10000 BTC aumentó en 1.07%. Estos datos muestran que el número de grandes poseedores está aumentando y las fichas están en proceso de recolección.

02. Después de la reducción de la producción, la potencia de procesamiento se redujo en más de 7% y los ingresos diarios por minería cayeron a 26,49 millones de dólares estadounidenses.

Después del recorte de producción de Bitcoin, la potencia computacional total de la red (la potencia computacional promedio en los últimos 7 días) ha disminuido significativamente. Según los datos de Glassnode, la potencia computacional actual es de 582,2 EH/s, lo que es 7,43% más baja que el día del recorte de producción. La disminución de la potencia computacional supera la caída del precio de la moneda, lo que puede indicar que los mineros han apagado algunas máquinas mineras para mantener las tasas de interés.

Según los datos de f2pool, a juzgar por los precios de apagado de diferentes máquinas mineras, los mineros se enfrentan actualmente a una gran presión de ingresos. Según el precio de la moneda de $62,315.29 el día de la recopilación de datos, si la máquina minera está ubicada en un área con menores costos de electricidad, asumiendo un cargo de $0.07 por 10 millones, entonces el precio de apagado es menor que el precio actual de la moneda, y hay 31 modelos de máquinas mineras que aún pueden generar ganancias. Entre ellos, el Ant S 21 Pro tiene el precio de apagado más bajo de $32,200, con un ingreso neto diario de $5.52. Según los datos de BTC.com, el precio de apagado más bajo todavía fue $14,300 en agosto del año pasado.

Si la máquina minera está ubicada en un área con costos de electricidad más altos, asumiendo que el cargo es de $0.12/kWh, entonces solo hay tres modelos de máquinas mineras que aún pueden ser rentables: Antminer S 21 Pro, Antminer S 21 Hyd y Antminer S 21, con un precio de cierre de más de $55,200.

Si las condiciones actuales del mercado no mejoran, el precio de la electricidad será un factor importante que determinará la vida o la muerte de los mineros. Si las condiciones del mercado mejoran, ¿en qué medida se aliviará la presión sobre los mineros?

Suponiendo que los costos de electricidad se mantengan bajos, cuando el precio de la moneda suba a $80,000, la cantidad de máquinas mineras rentables llegará a 45, el precio de apagado más bajo sigue siendo el Antminer S 21 Pro, y el ingreso neto diario más alto es el Shenma M 63 S (390 T), alcanzando $12.30. Cuando el precio de la moneda suba a $100,000, la cantidad de máquinas mineras rentables llegará a 66, el precio de apagado más bajo es el Antminer S 21 Pro, y el ingreso neto diario más alto es el Shenma M 63 S (390 T), alcanzando $18.41. Cuando el precio de la moneda sube, para los mineros, los tipos de máquinas mineras disponibles aumentan significativamente y se pueden configurar de diversas formas.

Después del halving, los ingresos por minería han caído drásticamente. Según los datos de CryptoQuant, los ingresos totales diarios actuales por minería son de aproximadamente $26.4871 millones, 51.63% menos que los ingresos diarios promedio de $54.7623 millones antes del halving de este año. Pero vale la pena señalar que el día del halving, debido al lanzamiento del protocolo Runes, los ingresos por minería ese día fueron de aproximadamente $107 millones, 95.06% más que los ingresos diarios promedio antes del halving de este año.

El fuerte aumento de la demanda en cadena puede compensar las pérdidas de los mineros causadas por el halving a través de las tarifas de transacción. El día en que se lanzó Runes, las tarifas de transacción alcanzaron los 80,58 millones de dólares estadounidenses, lo que representa 75% de los ingresos totales. Sin embargo, como la popularidad de Runes se enfrió y el volumen de transacciones disminuyó, la tarifa de transacción diaria actual es de aproximadamente 2,28 millones de dólares estadounidenses, una disminución de 34% con respecto a la tarifa diaria promedio antes del halving de este año.

Los ingresos de los mineros (USD) = (recompensa por bloque + comisión por transacción) * precio de la moneda, por lo que la reducción de los ingresos de los mineros causada por el halving se puede compensar directamente de dos maneras. En primer lugar, suponiendo que los ingresos por comisión de transacción se mantengan sin cambios, el precio de la moneda debe aumentar drásticamente. En segundo lugar, suponiendo que el precio de la moneda sea básicamente estable, los ingresos por comisión deben aumentar de forma drástica y continua. Por supuesto, este es un análisis estático simple, cuyo propósito es mostrar el impacto potencial del halving de Bitcoin en el precio de la moneda y las transacciones.

Según los datos de CryptoQuant, el ingreso minero diario promedio antes del halving fue de US$54.76 millones, y el volumen de bloque diario promedio después del halving fue de 139 bloques, es decir, la recompensa de bloque promedio después del halving fue de 434.23 BTC, la tarifa de transacción promedio después del halving fue de 0.0002624 BTC y el número total diario promedio de transacciones después del halving fue de 553,328.19 veces.

Suponiendo que los ingresos por tarifa de transacción permanecen sin cambios, es decir, manteniendo la tarifa de transacción promedio actual y el número de transacciones, entonces para que los mineros alcancen el nivel de ingreso diario promedio antes del halving de este año, el precio de la moneda debe llegar a US$94,489.82, lo que equivale a un aumento de 51.63% sobre el precio actual de la moneda.

Suponiendo que el precio de la moneda permanece sin cambios y la tarifa de transacción permanece sin cambios, el nivel de ingreso diario promedio antes del halving de este año requeriría 1,6737 millones de transacciones, lo que equivale a un aumento de 202,49% sobre el promedio diario después del halving.

Suponiendo que el precio de la moneda permanece sin cambios y el número de transacciones permanece sin cambios, el nivel de ingreso diario promedio antes del halving de este año requeriría una tarifa de transacción promedio de 0.00080317 BTC, lo que equivale a un aumento de 206.08% sobre el promedio diario después del halving.

03. La demanda de Bitcoin sigue siendo débil, con TVL y Runes cayendo

Se estima que el impacto del halving en la industria minera es significativo y que los mineros no rentables representarán una amenaza para la seguridad subyacente de la cadena de bloques. Además del precio de la moneda, las tarifas y los tiempos de transacción son reflejos directos de la demanda. Entonces, ¿cuál es la demanda actual de Bitcoin?

Desde la perspectiva de Runes, según los datos del panel de @cryptokoryos en Dune Analytics, el número de transacciones relacionadas ha disminuido de las 463.600 iniciales a las 79.400 actuales, y la tarifa de manejo ha disminuido de 881 BTC a los 4 BTC actuales. A partir de los ingresos diarios de minería, podemos ver que la fuerte demanda de Runes al comienzo de su lanzamiento puede generar enormes ganancias a los mineros. La pregunta ahora es cómo mantener la sostenibilidad de la demanda de varios proyectos de Bitcoin como Runes.

Además, la imaginación DeFi traída por Bitcoins Layer 2 y Runes también puede estimular una mayor demanda de uso. A partir de la situación actual, según las estadísticas de DefiLIama, el TVL actual en la cadena de Bitcoin ha alcanzado los 1.208 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 296% desde principios de este año, y se ha mantenido básicamente estable después del halving. Entre ellas, además de Lightning Network, la recientemente lanzada AINN Layer 2 también ha tenido un buen desempeño, con un TVL actual de 590 millones de dólares estadounidenses, convirtiéndose en la principal aplicación en el ecosistema de Bitcoin. Además, aplicaciones como BiFi, Maya Protocol y BoringDAO también han logrado un rápido crecimiento en TVL este año.

Este artículo proviene de Internet: Balance dinámico después del halving de BTC: los ingresos por minería se desploman, el precio de cierre alcanza $55,000

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