Institutionelle Ansicht: Warum ist Bitwise in Bezug auf Base und Coinbase optimistisch?

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Originalquelle: Bitweise

Zusammengestellt von: Odaily Planet Daily Wenser

Anmerkung der Redaktion: Seit dem Start des Mainnets im August letzten Jahres hat sich Base allmählich von einer Reihe von L2-Netzwerken abgehoben und sein TVL ist auf über $5 Milliarden gestiegen. Es wurde nicht nur von vielen Marktnutzern unterstützt und anerkannt, sondern erhielt auch allmählich Aufmerksamkeit und Optimismus von großen Institutionen. In letzter Zeit hat das Krypto-Asset-Management Unternehmen Bitwise stellte auf seinem offiziellen Konto die relevante Situation von Base und Coinbase dahinter vor und drückte sein Vertrauen in das Base-Ökosystem und die nachfolgenden Coinbases aus Entwicklung Dynamik. Odaily Planet Daily wird dies kurz zusammenfassen.

Alles dreht sich um die Basis

Coinbase hat letzte Woche seinen Finanzbericht veröffentlicht und seine Leistung war sehr beeindruckend. Der Der Finanzbericht des Unternehmens zeigte dass sein Nettogewinn im 1. Quartal 2024 1,6 Milliarden US-Dollar betrug, ein Anstieg von 721 TP5Billionen gegenüber dem Vorquartal und von 1161 TP5Billionen gegenüber dem Vorjahr, womit die Erwartungen der Wall Street von 1,36 Milliarden US-Dollar deutlich übertroffen wurden. Auch die Rentabilität entwickelte sich gut: Der Gewinn erreichte 1,2 Milliarden US-Dollar und der Gesamtkassenbestand stieg auf 1,6 Milliarden US-Dollar, was die Erwartungen der Wall Street deutlich übertraf.

(Hinweis: Möglicherweise haben Sie Berichte gesehen, denen zufolge das Unternehmen einen Gewinn von $4,84 pro Aktie gemeldet hat, verglichen mit den Erwartungen von $1,15. Diese Berichte sind zwar technisch korrekt, überbewerten jedoch die „Beta“ des Gewinns pro Aktie. Der Gewinn des Unternehmens in diesem Quartal profitierte von einer einmaligen Änderung der buchhalterischen Behandlung von Krypto-Vermögenswerten in den Bilanzen der Unternehmen. Ohne diese Änderung betrug der Gewinn pro Aktie des Unternehmens $1,92, was zwar auf einem vernünftigeren Niveau lag, aber immer noch unter den Erwartungen. Wir halten dies für einen angemesseneren Vergleich.)

Alle Geschäftsbereiche erzielten gute Ergebnisse. Auf Quartalsbasis:

Die Transaktionseinnahmen der C-End-Verbraucher stiegen um 931 TP5T;
Die institutionellen Transaktionserlöse am B-Ende stiegen um 1051 TP5T;
Die Einnahmen aus Stablecoins stiegen um 151 TP5T;
Die Einnahmen aus Blockchain-Belohnungen stiegen um 591 TP5T;
Die Hosting-Einnahmen stiegen um 641 TP5T.

Der Aktienkurs von Coinbase bewegt sich seit Bekanntwerden der Neuigkeiten seitwärts, aber lassen Sie sich nicht täuschen: Coinbase ist ein dominierendes Unternehmen in der schnell wachsenden Kryptowährungsbranche und verzeichnet solides Wachstum. In den Schlagzeilen verbirgt sich jedoch ein wenig bekanntes, auf Kryptowährungen basierendes Geschäftsfeld, das unserer Meinung nach auf lange Sicht bahnbrechend für das Unternehmen sein könnte: Es heißt „Base“ und machte im ersten Quartal 2024 weniger als 11TP5B des Umsatzes des Unternehmens aus, ohne dass die Medien oder Analysten ihm große Aufmerksamkeit schenkten.

Aber es hat seine eigenen Gründe, warum es Aufmerksamkeit verdient.

Was ist Base?

Letzten August, Coinbase hat offiziell Base gestartet , ein neues L2-Netzwerk, das auf Ethereum basiert. Das L2-Netzwerk verbindet sich mit herkömmlichen L1-Blockchain-Netzwerken wie Ethereum und zielt darauf ab, den Durchsatz von L1-Blockchain-Netzwerken zu erhöhen und die Betriebskosten zu senken.

Um zu verstehen, wie L2-Netzwerke funktionieren, kann man sich das am besten wie eine Barrechnung vorstellen. Wenn Sie mit Freunden etwas trinken gehen, muss die Bar jedes Mal, wenn Ihnen ein Getränk serviert wird, Ihre Kreditkarte akzeptieren und die Rechnung begleichen, was teuer und zeitaufwändig ist. Also wird eine Gesamtrechnung erstellt – die Gesamtzahl der Getränke wird ermittelt und alles in einer Transaktion beglichen.

Ebenso kann die Ausführung von Transaktionen direkt in L1-Blockchain-Netzwerken wie Ethereum teuer und langsam sein. In der Vergangenheit lagen die Transaktionskosten bei Ethereum zwischen weniger als $1 und über $200, und die Abwicklungszeiten werden in Minuten gemessen, was relativ langsam ist.

Das L2-Netzwerk funktioniert, indem es einzelne Transaktionen verfolgt, sie in einem Tag aufzeichnet und diese Transaktionen dann regelmäßig in Stapeln an Ethereum „veröffentlicht“. Das Ziel von Coinbase war von Anfang an beim Start von Base, Transaktionen in weniger als einer Sekunde und zu einem Preis von weniger als $0,01 abwickeln zu können.

Die Nutzung des L2-Netzwerks nimmt rasant zu und führt zu einer Explosion der Transaktionsaktivität auf der Ethereum-Blockchain. Es ist ein Kinderspiel: Wenn etwas billiger, schneller und einfacher zu verwenden ist, werden die Leute es mehr verwenden. Base ist das am schnellsten wachsende L2-Netzwerk mit einem Anstieg des Transaktionsvolumens um 741 TP5T im Vergleich zum Vorquartal im ersten Quartal 2024.

Doch das ist nun einmal der Punkt: Dies ist erst der Anfang.

Allein im April hat Base 40% mehr Transaktionen abgewickelt als im ersten Quartal.

(Hinweis: Sie fragen sich vielleicht: Warum ist die Anzahl der Transaktionen auf Base explodiert? Die Antwort ist einfach: Im März dieses Jahres wurde die Ethereum-Blockchain dem Cancun-Upgrade unterzogen, das L2-Netzwerke wie Base effizienter machte. Viele Experten sagen, dass das Cancun-Upgrade die Transaktionsgebühren in L2-Netzwerken um bis zu 90% senken kann, was Coinbase dabei hilft, sein Ziel kostengünstiger Transaktionen zu erreichen. Das Cancun-Upgrade hat die Transaktionskosten von L2-Netzwerken erheblich gesenkt und dadurch ihre Nutzung erhöht.)

Daher kann das Transaktionsvolumen von Base sogar noch höher sein. Coinbase-CEO Brian Armstrong sagte, dass sich die Zahl der Entwickler, die Produkte auf Base erstellen, im ersten Quartal verachtfacht habe. Da diese Entwickler immer mehr neue Anwendungen entwickeln, könnte die Zahl der Benutzer weiterhin schnell wachsen.

Was bedeutet Base für Coinbase?

Der Grund, warum das alles wichtig ist, ist dass Base dank seiner extrem hohen Bruttomargen das Potenzial hat, ein riesiger Umsatzbringer für Coinbase zu werden.

Wenn Benutzer Base verwenden, übermitteln sie Transaktionen an das Netzwerk, die sie verarbeiten möchten. Coinbase spielt die Rolle eines Sequenzers: Es überprüft diese Transaktionen, ordnet sie in Stapeln an und veröffentlicht sie im Ethereum L1-Mainnet. Es ist erwähnenswert, dass Coinbase derzeit der einzige Sequenzer im Base-Netzwerk ist.

Coinbase verlangt entsprechende Gebühren. So zahlten Nutzer im ersten Quartal 2024 $27,4 Millionen Transaktionsgebühren an Base (inkl. aller Gebühren), wovon Coinbase $15,5 Millionen einnehmen konnte. Allein im April verdiente Coinbase weitere $11 Millionen. All dieses Geld floss in Coinbases Tasche.

Wenn Base weiter wächst, könnte es für Coinbase einen relativ stabilen Gewinn von $10 Millionen, $20 Millionen oder mehr pro Monat erwirtschaften. Auf lange Sicht könnte Coinbase, wenn Base zum wichtigsten Netzwerk für Entwickler wird, die Anwendungen erstellen, einen zentralen Teil der Krypto-Infrastruktur besitzen.

Einige Beobachter der Kryptobranche haben darauf hingewiesen, dass dies Coinbase in eine ähnliche Lage wie Amazon bringen könnte, das als Online-Buchhandlung begann und später sein Angebot um eine Vielzahl von Einzelhandelswaren erweiterte. Aber jetzt erwirtschaftet mehr als die Hälfte seines Gewinns mit Amazon Web Services , der weltweit größte Anbieter von Cloud-Computing-Diensten.

Die Leute denken, Coinbase sei eine Kryptowährungsbörse, und es ist eine der größten Börsen der Welt.

Doch die ersten Ergebnisse von Base deuten darauf hin, dass Coinbase letztendlich eine wichtigere Rolle spielen könnte: als Anbieter einer zentralen Infrastruktur für das Krypto-Ökosystem.

Dies ist in der Tat ein Großereignis mit weitreichenden Auswirkungen.

Dieser Artikel stammt aus dem Internet: Institutionelle Ansicht: Warum ist Bitwise optimistisch in Bezug auf Base und Coinbase?

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